1、加强企业资金筹资与使用管理研究摘 要：随着社会主义市场经济的逐步完善，企业之间的竞争日趋激烈，而优胜劣汰的关键在很大程度上取决于企业的财务资金管理。企业在经营过程中，要搞好资金筹集，建立合理的筹资结构，加强资金的管理，才能取得更大的经济效益。如何加强资金筹集与管理，提高资金使用效益是每个企业所面临的重要课题。主要从企业资金的筹集方式和风险、企业资金管理的重点和存在问题等方面进行分析，并对合理筹集资金和加强资金管理两方面提出若干建议。 关键词：企业资金筹资；使用管理；资金使用效益 中图分类号：F275.2 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）36-0036-02 企业资金的筹
2、集是企业根据生产经营活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。在市场经济条件下，企业难免会出现自有资金不足的情况，解决的办法是从企业外部筹措资金。筹集资金必须根据企业生产经营需求来确定筹资方式，预测筹资风险，选择一个最佳的筹资方案。 一、加强企业资金筹资与使用管理的意义 资金是企业进行生产经营等一系列经济活动中最基本的要素，资金管理贯穿于企业整个生产经营的始末，具有举足轻重的作用，资金管理是财务管理的集中表现。只有抓住资金管理这个中心，采取行之有效的管理和控制措施，疏通资金流转环节，才能提高企业经济效益。因此，加强资金的管理及控制具有十分重要的意义。 1.企业供
3、产销环节，是生产经营的主要环节，也是资金运动的主要环节。管住资金，可以管住企业的大部分经营活动。因此，必须对全部资金和处于各周转环节的流动资金进行经常性分析，及时掌握资金的使用情况，保持企业财务上的流动性，维持企业的偿债能力。 2.加强资金管理和控制，能有效地防止舞弊。因为在企业的所有资产中，资金的挪用是引起各种贪污犯罪的主要原因之一。加强资金管理，要求企业制定严格的内部控制制度，保证资金的收入、支出合法合理，从而有效地防止舞弊的发生。 3.加强资金管理和控制，可以更有效地使用资金，提高资金使用效益。企业资金存量应该保持在一个合理的水平上，过多或过少都不合理。过多的持有资金，机会成本增多，是资
4、源的浪费。过少的持有资金，有可能危及企业的偿债能力，给企业带来负面影响。因此，应对资金的使用有一个合理的规划，加强资金管理。 二、企业资金筹资原则 资金筹集以低筹资成本为目标以最大限地实现资本增值，而资金运营管理目标资本增值而通过资金筹集获取低成本资本是实现企业增值关键问题。所以必须将资金筹集与运营管理结合起来才能收到良好管理效果。要处理好两者关系提高资金运营效率筹资过程应注意三点。 1.成本与效益相匹配原则。这是企业任何经济行为必须遵循基本原则具体到企业资金筹集与运营管理即要求将筹集到资金投入到资本营运中时不仅要考虑各种筹资成本还要权衡各种形式资金投入收益综合权衡比较之后选择合适筹资渠道确定
5、科学筹资方案以保证运营管理实际效益。2.服务资本运营项目原则。不同投资项目需要资金规模不同、资金性质也有差异选择适合筹资方式是决定企业资本运营成功关键因素所以在筹集资金时必须从资本运营项目出发结合投资项目经营特点和资金需求特殊性比较不同筹集方式优缺点或者对各种方式进行合理组合选择能够最有效地降低筹资成本保证顺利实现投资项目收益筹资方式。 3.收益与风险权衡原则。资金筹资是为了通过有效资金运营管理获得投资收益而这种投资收益具有不确定性通常高收益伴随着高风险所以在选择筹资方案时应充分考虑到资金运作管理可能遇到风险坚持收益与风险权衡原则建立风险评估模型客观评估资本运营项目收益与风险采取适当预防与控制
6、措施尽可能地将风险控制在可控范围内以保证通过资金运营实现预期收益。 三、企业资金筹集的方式与风险 1.企业资金筹集的方式。企业资金筹集的方式分为自有资金的筹集和负债资金的筹集。自有资金的筹集主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益。负债资金的筹集主要有银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购。企业采用吸收自有资金的方式筹集资金，财务风险小，但付出的资金成本相对较高；采用负债资金的方式筹集资金，一般来说财务风险较大，但付出的资金成本较低。不同渠道及方式的筹资成本和承担的风险相差很大，企业要根据自身实际及外部环境挑选最适合企业发展的筹资方式。 2.企业资金筹集的风险。企业资金筹集
7、的风险是指企业因负债筹资而造成财务困难的风险。企业资金筹集的风险分为内因和外因。筹资风险的内因主要有负债规模过大、资本结构不当、筹资方式选择不当、负债的利息率等。筹资风险的外因主要有经营风险、预期现金流入量和资产的流动性、金融市场等。引起筹资风险的因素有：资本供求的变化，资本市场供给宽松时，较易筹集资金，若资本市场供给较紧，筹集资金较难，这时要谨防风险的产生；利率水平的变化，应注意因资金成本的升高而带来的受益下降；获利能力的变化，筹资时应坚持资本收益率高于资本成本率的原则；资本结构的变化，注意因资本结构的变动而引起的综合资金成本升降。 四、加强企业资金筹资与使用管理对策 1.合理安排筹资期限与
8、加强资金计划管理，确保企业经营目标的完成。以生产计划为基础，以部门计划为依据编制的收支预算表是加强资金收支平衡、物资供需平衡，加速资金周转的重要环节。为此每年初都要编制当年资金收支平衡计划和现金流量表，对资金需求进行测算，将资金计划和占用情况下达各责任单位并进行严格考核。严格财务收支，管好用好资金，按照谨慎、稳妥的原则做到根据资金来源和多少，决定支出的多少与先后。资金来源任何单位不准截留，使用资金要申报，计划开支予以保证，非计划、超计划开支必须补办手续才能使用。保证资金收支的高度集中，确保有限资金用到重点上，使计划外开支、无效益支出得到严格控制，不该花的钱决不乱花，该花的钱每一分都用到刀刃上。
9、企业资金的筹集主要是为了满足投资的需要尤其是为了满足长期投资的需要。在这种情况下，要本着以“投”定“筹”的原则，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资往往是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既可以减少资本成本，又可以减少资金不必要的闲置。 2.合理选择筹资渠道和方式，力求降低资本成本。企业筹集资金的渠道和方式是多种多样的，但不管是从何种渠道，还是以何种方式去筹措，都要发生一定的资本成本。例如，向银行贷款，就要支付借款利息和借款的手续费；发行股票和债券，除了股票和债券的发行费用外，还需支付股利和债
10、券利息；使用合营各方投人的资本，就要向投资者支付股利。不同的资金来源，形成不同的资本成本，即使是同一资金来源，因筹资方式的不同，资本成本也会不同。因此，企业在筹资前应认真比较各种资金来源的资本成本，合理选择筹资的渠道和方式，力求降低资本成本。注重资金分析，开拓资金来源渠道，多方筹资。企业应了解国家财政金融政策，广开筹资渠道，合理安排主权资金、借入资金的税额比例及长短期资金的比例，对筹资风险进行管理。分析企业盈利能力、偿债能力、资本结构及企业的成长性，充分估计可能的支付风险，对规避债务风险进行研究，提出可行性方案。珍视自己的信用，同银行、信托、信用社建立稳定关系，选取较低的贷款利率，降低资金成本
11、。适量负债经营能促使企业更谨慎地使用资金，更好地提高资金效益。明确投资用途，先择筹资方式。拓宽筹资渠道，合理选择筹资方式。如吸收外来投资、发行股票和债券、利用商业信用、融资租赁等方式。同时还可以利用职工暂闲置资金。 3.合理安排资本结构，力求降低综合资本成本。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，在一定限度内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，就可以全面降低企业的综合资本成本，从而可以给企业所有者带来财务杠杆利益，提高公司价值。但是企业如果一
12、味地追求降低资本成本，导致负债规模大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。因此，企业必须保持合理的资本结构，减轻偿债压力。应注重资金需求量的预测，合理确定流动资金的来源构成。企业应综合考虑各种因素，科学预测资金需求量，既要保证企业经营的需要，又不能因安排过量而浪费。在此基础上，才能据以确定合理的筹资数额，综合考察各种筹资方式的资本成本和财务风险，实现最佳的筹资组合，力求以最小的代价谋取最大的经济利益。 4.实施全面预算管理，提高资金使用效率。企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为重点。要通过加强资金的预算管理和流量控制，实现财务集中管理，提高企业管理水平。要推行预算管理
13、制度，保障企业资金有序流动，企业应建立健全全面预算管理机制，对生产经营各个环节实施预算的编制、分析、考核制度，将预算作为企业内部组织生产经营的法定依据，把资金的收支纳入严格的预算管理程序之中。明确现金流量在企业管理中的核心地位，要以现金流量监控为重点，分门别类，把好关键点，严格限制无预算的资金支出，坚持厉行节约的精神，严格执行现行的财经法规和内部相关规定，加强对现金流量的监控，实施大额资金的跟踪监控。 5.盘活资金存量，提高资金使用效率。资金管理上，要盘活资金存量，提高资金使用效率，注重分析债务结构，逐步把偏高的资产负债率降下来。企业加强和改善财务管理，搞好压库清欠，减少资金占压，加速资金周转。减少了企业资金沉淀，加快了资金周转速度，盘活了企业资金存量，提高资金使用效率；资金可以在企业内部得到调剂，降低了银行贷款规模，节约了财务费用；实现资金集中管理与控制，使企业可以有效监督资金使用，降低了企业资金运作的风险。 参考文献： 1 肖洋.论企业筹资的方式和比较J.现代商业，2011， （2）.责任编辑 刘娇娇
