1、面对金融危机探讨公允价值【摘要】由于席卷全球的金融风暴的来临，使得原本被认为颇具先进性的公允价值会计准则被指责为是加剧危机的重要因素之一，公允价值计量成为众矢之的。本文认为金融危机是资本市场过度证券化、金融机构过度杠杆化、金融监管过度自由化和消费者过度债务化等原因造成的，公允价值计量准则不应被废除，应考虑公允价值计量的完善，使其更好地体现特殊情况下的资产价值，而不是全盘否定公允价值。 【关键词】金融风暴 金融危机 一、公允价值的比较分析 （一）公允价值的内涵 美国财务会计准则委员会（FASB）在 2000 年 2 月正式发布的第 7 号概念公告在会计计量中使用现金流量信息和现值中，将公允价值定
2、义为：在资源双方进行的当前交易中，即在非强制性或清算性出售，买卖一项资产（承担或结算一项负债）所采用的金额。 （二）公允价值与其他计量属性的比较 公允价值与历史成本的比较。公允价值与历史成本的区别：首先，两者的根本区别在于公允价值是价值计量而不是成本计量；其次，历史成本只能用于初始计量并供以后各期进行摊销和分配，历史成本不存在后续计量问题；再次，公允价值计量比较灵活，它可以动态的反映企业资产和负债的价值变化，既可用于初始计量，也可用于后续计量。历史成本是在市场上通过正常的交易客观的确定下来的，而不是主观臆想出来的，而公允价值既可以基于实际交易也可以是假定的。 公允价值与现行成本的比较。公允价值
3、与重置成本的主要区别为重置成本属于成本，而公允价值可以是成本，也可以是市价；公允价值侧重于市场角度的市场价值，而重置成本侧重于企业角度的投入价值。 公允价值与可变现净值的比较。公允价值与可变现净值的最大区别是可变现净值不考虑货币的时间价值，而公允价值显然不会如此；另一个区别是公允价值通常不考虑变现过程中的直接成本，而可变现净值则是扣除了预计变现过程中的直接成本后的净值。 二、金融危机的危害分析 金融危机对世界经济的影响是深远的。首先，金融危机爆发后，许多金融机构损失巨大，股价猛跌，直接对股市造成冲击。受危机影响，美国房贷两大巨头房利美、房地美被政府接管；世界最大公司美国国际集团公司寻求政府保护
4、；紧接着，美国五大投资银行均遭到重创，雷曼兄弟公司破产。 其次，这场金融危机已从金融领域扩散到实体经济领域。受出口需求减少信贷紧缩等不利因素影响，2008 年亚洲经济增长率预计为 6%，低于 2007 年的 7.5%。据中国海关总署数据显示，2008 年 9 月份，纺织品服装出口较 8 月份减少近 6 亿美元，较上年同月仅小幅增加约 3 亿美元，9 月份出口延续了 8 月份微幅增长的趋势。随着美国金融危机愈演愈烈，以美元计价的纺织出口接近零增长，以人民币汇率计价的出口额持续负增长，20%的纺织企业出现亏损，此外汽车、船舶的出口也受到了较大的影响。 再次，金融危机也直接冲击到个人的生活。通货膨胀
5、、企业倒闭、经济困境降低了人们的支付能力，这不仅使得还不起房贷的人增多，也大大降低了许多人的生活质量。自金融危机以来，就不断有普通美国人抱怨，连日常开支都要一再思量、一再缩减。 三、公允价值计量辨析 （一）公允价值信息的有用性：维护金融稳定 消除利得交易。如果证券按公允价值计量，未实现的利得和损失均计入当期损益，就可以消除“利得交易” ，抑制了金融企业会计处理的灵活性，由此削弱管理层操纵利润的能力，这被认为是银行家反对公允价值的主要理由。 增强相关性。会计信息的相关性主要取决于信息的预测价值和反馈价值（或证实价值） ，其次还有及时性。由于主要采用盯市计量，公允价值会计信息能够及时反映企业价值的
6、变动，大大提高会计信息决策的有用性。 提高透明度。公允价值会计的计量和披露模式，将估价方法、基础数据等相关信息予以披露，增强会计过程的透明度，提高会计信息的可验证性，一定程度上保证了可靠性，从而有利于投资者做出更加理性的决策。 （二）打压派的伎俩：谋求自身利益 金融机构是否执行并如何按市场来计量资产负债表上的各项资产，直接关系着他们的命运走向，即是否步入他们所说的“恶性循环圈” 。无疑，若按公允价值计量，他们将继续减计资产，步入恶性循环。而如果按非公允价值的传统会计准则，即使市场情况不乐观，银行持有的某些资产价值已大打折扣，财务报表也不会迅速即时地反映出来。因此，为避免厄运，银行家们将矛头指向
7、公允价值，提出修改会计准则的主意。 由此可见， 公允价值“打压派”更多地是为了自身的利益及命运寻找出路，但事实是市场波动的影响被公允价值准则所捕获，公允价值只是把情况表现出来，并不会引起危机。挤兑才是金融机构不堪重负的主要原因，公允价值只是华尔街银行家们选择的一只替罪羔羊。 四、金融危机下公允价值计量的完善 第一，增加应急或临时措施的条款。在公允价值计量技术不能满足特殊环境下的需要及流动性严重缺乏或泛滥等外围因素影响时，在准则中应该有应急或临时措施的条款，在授权的情况下紧急“叫停”公允价值计量或作特别补充处理，以消除其市场风险，适应不断变化的市场环境的需要，保证公允价值计量优越性的发挥。 第二
8、，对公允价值会计的计量方法进行全面规范。必须以这次金融危机为契机，要制定配套监管法规。另一方面，要进一步推进公允价值的更为详实深入的研究，出台更具操作性的、针对性、精准而充分、并能够适应各种市场情况下的完善的计量规范和规划。 第三，增强处理风险的能力。企业需要针对市场行情进行详细地分析，在风险出现之前做好防范措施，使得企业在度过风险时期的经济损失降至最低，让每笔资金都能够得到充分的利用。 第四，建立完整和系统的公允价值估价程序。报告主体应制定完善的内部控制制度。报告主体的政策和程序应当对其所持有和承担的、要求按照公允价值计量的全部资产和负债，提供满足会计准则和其他监管要求的合理保证。 参考文献： 1田新民. 国际金融危机原因与对策思考J.经济与管理研究，2009， （10）.
