1、民营企业社会责任评价摘要选取浙江省 73 家民营制造业上市公司为样本，基于年报财务数据构建社会责任评价模型，对民营企业社会责任履行情况进行分析与评价。通过因子分析提取社会责任的五个因子，包括债权人、股东、政府及员工、供应商、社区。各因子对社会责任的贡献度不相同，其中企业对债权人、股东的责任最为重要，对社区的责任相对影响较小。从因子得分来看，民营上市公司的社会责任履行总体水平不高，社会责任各因子履行处于不平衡状态。 关键词民营企业；社会责任；指标体系；评价；上市公司 中图分类号F276.5 文献标识码A 文章编号10065024（2013）04004503 一、评价指标体系构建 深圳证券交易所于
2、 2006 年发布上市公司社会责任指引 ，明确上市公司社会责任为上市公司对国家和社会的全面发展、自然环境和资源以及股东、债权人、职工、客户、消费者、供应商、社区等利益相关方所应承担的责任。本文根据指引对上市公司利益相关方的界定，并考虑到数据的可获得性，选取股东、债权人、政府、员工、社区、供应商这六个关键利益相关者因素，作为民营企业社会责任评价指标体系的一级指标，构建 6 个维度 10 个指标的评价指标体系（见表 1） 。 二、实证分析 （一）样本选取和数据来源 本研究以浙江省民营制造业上市公司为研究对象，以 2011 年的数据为样本，对企业社会责任履行情况进行分析评价。根据研究目的，对样本数据
3、作了如下处理：为保证数据的稳定性，样本选取对象为 2010 年以前上市的公司；为排除极端值对统计结果的影响，剔除了 ST 上市公司，最终选定 73 家上市公司数据作为研究样本。本文研究数据主要从巨潮资讯网及企业网站获得，来源于上市公司发布的 2011 年年报和公告，研究数据均以合并公司为基准，数据处理及检验均使用 SPSS11.5 软件。 （二）实证结果 1.指标效度分析。从表 2 可看出，民营企业社会责任指标 KMO 值为0.504，同时表中巴特利球体检验的显著性为 0.0004.05，说明符合研究要求，适合作因子分析。 2.因子选取及命名。使用主成分分析法提取公共因子，表 3 显示了旋转后
4、因子的特征值和方差贡献率。根据原始特征值大于 1 的原则，提取了前 5 个因子，累计方差贡献率为 82.068%，表明 5 个因子共解释了总体方差的 82.068%，反映了原始数据的大部分信息（见表 3） 。 进一步进行方差最大化旋转，得到旋转后的因子荷载矩阵（表略） ，发现各主成分因子在各指标上的荷载比较明显，其中资产负债率和流动比率在因子 1 上有较大负荷，故将因子 1 命名为对债权人的责任；净资产收益率、每股收益率在因子 2 上有较大负荷，故将因子 2 命名为对股东的责任；因子 3 负荷较大的是资产税费率、就业贡献率、员工获益率、员工年人均所得，故命名为对政府及员工的责任；因子 4 负荷
5、最大的指标是应付账款周转率，故命名为对供应商的责任；因子 5 捐赠支出比率负荷较大，将其命名为对社区的责任。 从表 3 来看，各因子对社会责任的贡献度各不相同，从高到低依次为：债权人（21.8%） 、股东（20.1%） 、政府及员工（16.6%） 、供应商（12.3） 、社区（11.2%） 。其中企业对债权人、股东的责任最为重要，对社区的责任影响相对较小。究其原因，对上市公司而言，债权人与股东是最关键的利益相关者。对股东，企业应提高管理水平，降低成本，提高效益，回报股东；对债权人，企业负有偿债责任，应按期还本付息。对股东与债权人的责任履行程度，直接影响到企业社会责任评价，因此，影响权重相对较大
6、。 3.因子得分。利用回归法得到每个因子的最终得分，并以各公共因子的方差贡献率占 5 个因子贡献率的比重作为权重进行加权汇总，得出社会责任在每个样本公司上的最终得分（鉴于篇幅，本文只列出排名前十的公司，详见表 4） 。三、社会责任评价（一）综合评价 从综合得分情况来看，民营上市公司的社会责任总体水平不高，73家样本公司中，社会责任综合得分大于零的只有 30 家，占 41%，说明超过一半的民营企业社会责任履行状况未达到平均水平。栋梁新材的综合得分最高，该企业对供应商的责任表现处于最高水平，对债权人、股东、社区的责任履行也处于上游水平，社会责任表现较均衡。排名第二的水晶光电，其对债权人、股东、社区
7、及员工的责任履行情况较好，但对政府及员工、供应商的责任表现低于平均水平，有待改进。排名第三的金龙机电社会责任各因子履行差距较大，对债权人的责任表现优异，但对股东的责任排名第 69 位，表明该公司给予股东的回报不高。综合得分排名最后的亿晶光电社会责任各因子得分排名第 68、35、57、68、72 位，该公司受光伏行业不景气的影响，利润出现大幅下滑，下降比例高达84%，效益的整体滑坡使得其对各利益相关者的社会责任履行较差。 （二）社会责任各因子评价 1.对债权人的责任。73 家公司中，只有 22 家公司的债权人因子得分超出平均水平，仅占总数的 30%。得分最高的三家公司分别为金龙机电、理工监测、水
8、晶光电，其中金龙机电资产负债率仅为 6.55%，流动比率为15.27，偿债能力远远超过其他公司。从财务指标来看，一般认为企业资产负债率小于 60%、流动比率大于 2 较合适。得分最低的维科精华资产负债率达到 64%，流动比率为 0.94，企业债务负担较重，偿债能力较弱。从总体来看，样本公司中流动比率小于 2 的企业有 44 家，占总数的60%，说明超过一半的浙江省民营上市公司流动负债水平较高，企业的经营活动需要大量的短期负债维持，短期偿债能力整体偏弱，影响了对债权人的责任履行。 2.对股东的责任。对股东的责任履行程度主要取决于公司的盈利状况。从股东责任因子得分来看，超出平均水平的公司有 33
9、家，占总数的45%。得分最高的三家公司为精功科技、浙江医药、大华股份，其中精功科技的每股收益为 1.35，排名第四，净资产收益率达到 46.59%，位居第一，说明其对股东的回报贡献最大。得分最低的宁波富邦为亏损企业，其每股收益、净资产收益率均为负数，对股东的责任履行状况较差。 3.对政府及员工的责任。因子得分超过平均水平的公司为 29 家，占39%。得分最高的三家公司为新海股份、伟星股份、新嘉联。得分最低的大东南，其就业贡献率为 0.01，排名最后；员工获益率为 2.65%，排在倒数第六，主要是由于该公司营业利润比上年同期减少 84%，导致员工获益率、就业贡献率较低，影响了政府及员工责任因子得
10、分，这也说明企业的社会责任履行受效益影响较大。 四、结论与建议 （一）基本结论 1.本研究提取了民营企业社会责任的五个因子，包括债权人、股东、政府及员工、供应商、社区，说明企业应对上述利益相关者承担一定的社会责任。各因子对社会责任的贡献度各不相同，其中企业对债权人、股东的责任最为重要，影响权重为 21.8%、21.1%，对社区的责任相对影响较小。 2.民营企业社会责任总体水平较低，在各因子上的社会责任表现差距较大。从企业社会责任各因子得分超出平均水平的比例来看，从高到低依次为：社区、股东、政府及员工、供应商、债权人。这说明民营企业对社区和股东的责任履行情况较好，对债权人的责任履行存在较大差距。
11、 （二）建议 1.加强民营企业自身建设，提高履行社会责任的能力。本研究表明，社会责任的履行与企业效益密切相关，效益良好的民营上市公司社会责任水平普遍较高。这说明企业的社会责任水平与企业自身的资源与能力更为一致。因此，增强民营企业的经济实力，是提高社会责任水平的根本途径。 2.民营企业应更加重视对债权人的责任履行。民营企业对债权人的责任排在各因子贡献度第一位，但实际履行情况排在最后，说明民营企业对债权人责任的履行有待改进。因此，民营企业应更加重视对债权人的责任，结合自身特征，确定合理的债务期限和结构，提高偿债能力。 3.推动民营上市公司发布社会责任报告。社会责任报告是公众了解上市公司社会责任履行
12、情况的主要渠道，但研究发现，强制发布要求依然是推动上市公司发布社会责任报告的主要动力。73 家样本公司中，只有 19 家发布了社会责任报告，仅占 26%，说明企业披露社会责任信息的主动性不高。主管部门应强化社会责任信息披露制度，促进更多的民营上市公司主动发布社会责任报告，使企业形成良好的自我约束机制，公众发挥有效监督作用，推动企业履行应尽的社会责任。参考文献： 1易开刚.民营企业承担社会责任的理论与实证研究以浙江民营企业为例M.北京：中国社会科学出版社，2011. 2深圳证券交易所.深圳证券交易所上市公司社会责任指引EB/OL.http：www.8zse.en/main/diselosure/bsgg/9299.shtml。20060925. 3贺晓波，佘姗.基于因子分析的我国上市银行竞争力评价J.价格月刊，2011， （2）. 4黎友焕，等.企业社会责任实证研究M.广州：华南理工大学出版社，2010. 5中国上市公司协会和证券时报社。中国上市公司社会责任信息披露研究报告（2012） （摘要）N.证券时报。2012817（A9）. 责任编辑：熊一坚
