1、盘点股市 2013 展望 20142013 年的中国股市，可以用“冰火两重天”来形容，一方面是创业板的轰轰烈烈如火如荼；另一方面则是主板市场的权重低迷惨烈杀跌，与同期美股、日股、欧股等国际市场的高歌猛进相比，A 股熊市已经整整持续了 6 年。 在过去的 2013 年，新股停发整整一年；中青宝九个月狂涨 10 倍；光大证券的惊天乌龙；昌九生化的两融爆仓惨案这些足以载入中国证券史册的经典案例，本刊将为读者一一盘点，并同时展望即将到来的2014。 1.A 股全年收跌 6.75% 六成投资者亏损 截至 2013 年 12 月 31 日收盘，上证综指年线以小阴线报收于2115.98 点，全年收跌 6.7
2、5%，跌幅世界第三。自 2007 年的 6124 点历史高位以来，A 股熊市已经整整持续 6 年，中国经济领舞世界中国股市熊冠全球的尴尬事实再次让人唏嘘不已。 据新浪财经的网络调查，2013 年投资者大面积亏损，亏损比例超过65%，其中 26.3%的人亏损 20%-50%，占比最高；另有 7.5%的人亏损 80%以上。有 11.2%盈亏基本持平。有 22.6%人成功实现盈利，但盈利幅度不高，有 10.7%的人盈利 20%以下；仅有 2.9%的高手盈利 80%以上。 2.IPO 停摆：新股停发整一年 2012 年 11 月 2 日，浙江世宝（002703）登陆中小板，此后再无新股上市，时至今日，
3、IPO 已经停摆整整一年有余。在此期间，证监会主导了一轮轰轰烈烈的财务大核查，280 多家企业因各种原因陆续撤单，79 家券商的 IPO 承销业务陷入停滞。新股的长期停发催生了 A 股上市公司有史以来最大的再融资和并购重组大潮，但就股指走势却毫无起色，2012年 11 月 2 日上证指数收盘为 2217.05 点，2013 年 12 月 31 日大盘以中阳线报收于 2115.98 点。 事实证明，这次史上周期最长的新股停发并未能挽救跌跌不休的 A股市场。最新的消息是，IPO 将于 2014 年 1 月份重启，目前已经有 11 家企业先后获得 IPO 批文，既然新股停发无法挽救股市，那么 IPO
4、 重启会压垮股市吗？ 3.中青宝（300052）：九个月狂涨 10 倍 2013 年，创业板走出了一轮轰轰烈烈的小牛市。自 2012 年 12 月 4日的 585 点开始起涨，到 2013 年 10 月 10 日的 1423 点，在 10 个月左右的时间里，创业板指数暴涨 143.24%，远远跑赢同期上证指数和深证指数。据统计，这 10 个月之内，在 355 只创业板个股翻倍以上牛股达到了 193只，占比为 54.36%；涨幅超过 200%的超级牛股达到 59 只，占比为 16.61%。这意味着，每 2 只创业板个股中就会有一个翻倍的大牛股，每 6 只创业板牛股中就会有一个涨幅 200%以上的
5、超级牛股，因此用牛股倍出来形容今年的创业板毫不为过。 在牛股倍出的创业板当中，手游概念股的领涨龙头中青宝（300052）以九个月狂涨 10 倍以上的战绩，堪称 2013 年第一妖股。按前复权计算，该股从 2012 年 12 月 4 日的 4.17 元开始起涨，一路震荡盘升至 2013 年 9 月 10 日的 50.29 元，区间最大涨幅达到了惊人的 11.06倍。一家前身亏损超千万、连续多年业绩平平的创业板小公司，仅仅因为手游概念的热门题材，就如此疯狂暴涨，充分表明 A 股市场的投机炒作之风何其盛行。 4.上海自贸区概念股：牛气冲天 如火如荼 作为今年最受关注的财经新闻， “上海自由贸易试验区
6、获批设立”的消息激发了股市的极大热情，在自贸区政策出台后，几乎与上海沾边的个股都被爆炒。 2013 年 7 月 3 日，国务院常务会议讨论通过了中国（上海）自由贸易试验区总体方案 。7 月 4 日，上海物贸（600822） 、上海三毛（600689） 、华贸物流（603128）等上海本地股应声涨停。8 月 22 日商务部确定将建立上海自贸区之后，次日上港集团（600018） 、锦江投资（600650） 、金山开发（600679）等强势涨停。而从 8 月 26 日开始，上海自贸区概念全面爆发，当日东方创业（600278） 、界龙实业（600836） 、龙头股份（600630） 、海博股份（600
7、708）等 23 股涨停。 而作为上海自贸区内唯一的上市公司，同时担负自贸区配套建设和融资任务的外高桥（600648） ，虽然 8 月 30 日才复牌，但却连续 11 个交易日无量涨停。股价从停牌前 7 月 19 日收盘价的 13.50 元，大涨至 9 月25 日收盘时的 64.16 元，近一个月时间内就上涨了 375.26%。 5.昌九生化（600228）：两融爆仓第一惨案 2013 年 11 月， 由于赣州稀土借壳梦碎，作为融资融资标的证券之一的昌九生化（600228）连续 7 个交易日无量跌停，一时震惊资本市场。股价直接被腰斩，36 亿元市值瞬间蒸发，3.5 亿元巨额融资资金面临爆仓风险
8、，作为两融爆仓第一惨案，引起市场舆论广泛关注和深刻反思。 12 月 20 日复牌后，昌九生化不出意外地继续无量跌停，直到 24 日收盘，该股已经连续 10 个交易日无量跌停，累计跌幅超过 65%，市值蒸发逾 45 亿元，超越了当年重庆啤酒（600132）因“疫苗梦碎”的连续 9个跌停板。 与昌九生化冰火两重天的是，因赣州稀土借壳的威华股份（002240）则连拉 12 个涨停板，创下今年 A 股连续涨停数量新纪录。 随着昌九生化股价的连续暴跌，市场不时传来融资客“跑路”或被强制平仓的消息。 6.万福生科（300268）：业绩造假被重罚 在监管部门的严厉查处下，创业板上市公司万福生科（300268
9、）在今年 3 月 2 日公告称，其 2008 年至 2011 年累计虚增收入 7.4 亿元左右，虚增营业利润 1.8 亿元左右，虚增净利润 1.6 亿元左右。而据万福生科招股说明书及 2011 年年报，四年内净利润总数为 1.81 亿元，其中竟然有 1.6 亿元是虚构的，造假比例高达九成。 2013 年 5 月 10 日，证监会正式通报了万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介违法违规案，并对涉事各方作出相应处罚。责令万福生科整改，并处罚款 30 万元；董事长龚永福、CFO 秦学军各处以 30 万元罚款，终身市场禁入；其余 19 名高管分别处以 5 万元至 25 万元的罚款。保荐机构平安证券则被罚暂停
10、3 个月保荐机构资格并处以 7665 万元的罚金、设立 3亿元专项基金赔偿投资者损失。与此同时，对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以 30 万元罚款，撤销证券从业资格。万福生科一案，证监会铁腕执法力度之大、频率之高令市场侧目，彰显了监管层治市思路之转变和净化市场的决心。 7.注册制重磅来袭 中央关于全面深化改革若干重大问题的决定明确提出要推进股票发行注册制改革。11 月 22 日，在每周五例行的新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸表示，证监会将从落实信息披露为中心、推动监管转型、加强监管执法等三方面，推进注册制改革有关工作。 从郭树清主席“IPO 不审行不行？”的惊
11、天一问，到十八届三中全会的一锤定音，众多市场人士期待已久的注册制终于姗姗来迟。事实上，直到今年 6 月，证监会发布的关于进一步推进新股发行体制改革的意见（征求意见稿） ，也并未提及转变审核方式，仅仅在技术层面有所改良，基本属于“换汤不换药” 。不料，短短 5 个月后，在中央高层的推动下，注册制出人意料地被明文写在了决定之中，上升为国家层面的改革目标。 8.光大乌龙 股指剧震 2013 年 8 月 16 日上午 11 点 06 分左右，上证指数瞬间飙升逾 100 点，最高冲至 2198.85 点，涨幅一度达到 5.62%，沪深 300 成分股中，有 71只股票瞬间触及涨停，且全部集中在上海交易所
12、市场。从冲击涨停的 71只股票来看，主要集中在金融、交运设备、公用事业等低估值、高股息率板块，其中 22 只金融股触及涨停。需注意的是，沪市银行板块中，除建设银行未触及涨停外，其余全部触及涨停。上午收盘时，股指仍然大涨 60 多点，当时市场众说纷纭，莫衷一是。到下午收盘后，事情渐渐明朗，果然与传闻之一的“光大证券 70 亿自营盘乌龙”有关，不过一个中型券商的乌龙事件竟然能够瞬间拉升股指 5 个点以上，中石油中石化工商银行农业银行等权重龙头竟然同时触及涨停，未免太匪夷所思了。 8 月 18 日，光大证券发布公告，详细披露“816”事件过程及原因。8 月 22 日，光大证券总裁徐浩明辞去公司董事、
13、总裁职务。8 月 30 日，证监会发言人表示，对光大证券作出没收违法所得，罚款 5 倍是适当和依法的。 9.互联网金融横空出世 2013 年 6 月，天弘基金与支付宝联合推出余额宝。截至 11 月 14 日，天弘增利宝货币基金（余额宝）的规模突破 1000 亿元，用户数近 3000万，成为中国基金史上首只规模突破千亿的基金，在全球货币基金中排名 51 位，此时距离余额宝上线才刚刚 5 个月。 以余额宝的横空出世为里程碑，互联网金融如雨后春笋蓬勃兴起，令人咋舌的吸金效应，不可估量的广阔前景，引来众多业界大佬和互联网巨头纷纷试水。除余额宝外，与天天基金网合作的易方达、鹏华、信诚三家基金公司，短短数
14、日便募集资金 6 亿元；网易发行的汇添富“现金宝”理财产品，仅仅一小时就售罄了 5 亿元；百度“百发”募集规模则达到了 10 亿元以上。 互联网金融的横空出世，导致二级市场上互联网金融概念股纷纷持续高烧，受到资金大力热捧，股价纷纷暴涨，涌现出了内蒙君正（601216） 、金证股份（600446） 、上海钢联（300226） 、生意宝（002095） 、东方财富（300059） 、大智慧（601519） 、同花顺（300033） 、苏宁云商（002024）等一大批牛股。 10.六月钱荒来袭 2013 年 6 月，钱荒来袭。市场资金面出现罕见紧张局面。6 月 20 日，银行间隔夜拆放利率和回购利率均超过 13%，隔夜回购利率竟创出 30%的历史最高点。受钱荒影响，6 月 24 日，兴业、民生、平安三家银行股跌停，四大国有银行股价下跌 3%左右。由于银行股在 A 股市场占据最大权重，因此沪深股指出现 2008 年以来的罕见暴跌。当日大盘收于 1963.23点，重挫 5.30%，创下近四年单日最大跌幅。6 月 25 日，大盘更是创出1849 点的年内最低点。整个 6 月份，A 股暴跌 13.97%，创近四年来最大单月跌幅，钱荒对股市的打击可见一斑。
