1、三家基金公司率先亏损 成为股东包袱随着 2012 年报逐渐披露，公募基金行业利润也浮出水面。 从现有数据可以看出，中小基金公司生存压力加剧，有三家公司率先曝出亏损数据。兴业全球净利润下滑 12%；金鹰基金公司在 2011 年小幅扭亏为盈后，2012 年又亏损 556 万元；新成立长安基金公司亏损 3310万元；浦银安盛基金公司自 2007 年成立以来连年亏损，刚刚公布的浦发银行年报显示，该公司 2012 年又亏损 3400 万元。 公募整体利润下降，除了高管理费的股票类基金份额下降外，渠道费用高企、创新业务增加以及专户子公司筹建导致刚性成本支出增多也是主要原因。 行业利润降幅预计 20% 自
2、2008 年起，公募基金净利润开始下降。以龙头华夏基金公司为例，2008 年至 2011 年，净利润分别为 12.2 亿元、11 亿元、10 亿元、6.67亿元。 而近两年，公募基金的净利润继续以每年 20%幅度下降。2011 年，44 家基金公司净利润总额为 65.79 亿元，同比减少了 24.4%。 根据兴业证券披露的年报数据，兴业全球基金公司自 2010 年以来，净利润也大幅下降，2010 年、2011 年、2012 年，该基金公司净利润分别为 2.76 亿元、2.25 亿元、1.97 亿元，两年降幅接近 30%。 兴业全球基金注册资本 1.5 亿元，兴业证券持有该基金公司 7650 万
3、股，占该公司股权比例 51%。截至 2012 年 12 月 31 日，兴业全球基金管理各类公募基金 13 只，管理公募基金资产规模 331 亿元，行业排名第 28位。 然而，这并不是一家公司的情况，而是整个行业普遍面临的局面，相关上市公司股东披露了年报的基金公司包括金鹰、长安以及浦银安盛，均延续了以往的亏损。 根据深圳市金融办数据，2012 年前截至三季末，深圳 18 家基金公司累计实现利润总额 25.7 亿元、净利润 18.96 亿元，同比下降 21.07%和22.86%。 上海一家基金公司董事长预计，2012 年公募基金净利润下降幅度也大体在 20%左右。 公募基金行业净利润下降也一定意义
4、上，影响了公募的股权价值。 深圳一家基金公司副总经理告诉投资者报记者，近几年来，虽然公募基金总资产规模在上升，但产品内部结构发生了很大变化，例如债券型、货币型等固定收益类产品的规模大幅上涨，而股票类，尤其是主动管理型的股票类基金的规模在下滑，这导致公募基金整个行业的管理费并没有提高。加之新产品批量发行、基金公司子公司筹建以及公募创新业务的增多，这些均在投入期，并没有利润上的贡献。 上述上海基金公司董事长认为，除非大牛市到来，否则未来 35 年内，公募基金的费用支出还会继续增加，而管理费不会有很大的提升，在这种局面下，整个行业利润还会进一步下降。 三家公司成股东拖累 公募行业利润连续下降，一些中
5、小基金公司成为股东的拖累。 美邦服饰在年报中披露，其 2012 年长期股权投资余额大幅增长92%，与此同时，投资收益较去年大幅下降 30%，主要原因是其参股子公司长安基金亏损。 长安基金公司成立于 2011 年 9 月，美邦服饰持有 33%的股份。2011年，长安基金亏损 2698 万元，2012 年又亏损 3310 万元。 长安基金公司原来注册资本只有 1 亿元，然而，成立一年多的时间里就消耗了 6000 万元以上。为此，股东方不得不再增资。去年年底，三方股东在引入新的股东后，把注册资本金增加至 2 亿元。增资后，长安信托股权占比降至 40%，美邦服饰仍然占据 33%，新进股东上海磐石投资有
6、限公司占 18%，兵器装备集团占比降至 9%。 金鹰基金公司是另一家让股东头疼的公司。 该公司成立于 2002 年，股东是广州证券、广州药业、广东美的电器、东亚联丰投资公司，其中大股东广州证券持有 49%的股份。长期以来，受治理结构及品牌、渠道方面的困扰，金鹰成立 10 年来，一直未摆脱贫困。2009 年亏损 1374 万元。为改变命运，2010 年，该公司迈出市场化步伐，改变了总经理由股东方委派的惯例，而以公开招聘的方式，揽得鹏华副总经理殷克胜加盟。2011 年，金鹰再获股东方增资。 2011 年，金鹰的这些举动使得公司扭亏为盈。公司净利润由 2010 年亏损 2819 万元，变为 2011 年盈利 115 万元。根据其股东之一广州药业近日披露的年报来看，2012 年，金鹰又亏损 556 万元。 浦银安盛则一直身陷亏损泥潭。该公司成立于 2007 年，大股东为浦发银行。 据浦发银行年报，浦银安盛基金公司成立五年来，依然没有扭转亏损的局面，2012 年亏损 3400 万元，而 2009 年、2010 年、2011 年分别亏损 2987 万元、3932 万元、4028 万元，最近四年共计亏损 1.4 亿元。
