1、探寻财务公司业务发展之道【摘要】 财务公司作为产业资本与金融资本相结合的重要平台，发挥着资金集中管理和提高资金使用效率的作用，并为越来越多的企业集团所青睐，探寻财务公司正确的业务发展之道至关重要。企业集团应清晰认识财务公司的职能定位，深刻了解财务公司自身业务优势和局限，努力创新财务公司与商业银行等机构的业务合作模式，以进一步实现优势互补，从而促进财务公司业务长期、持续、健康发展。 【关键词】 财务公司 产融结合 业务发展 商业银行 财务公司是以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，其通过集中内部资金产生规模效益，借助规范专
2、业化运作提高结算、融资等效率，以促进资源合理配置、节约财务成本、保障资金链安全，从而进一步增强企业集团综合竞争能力。近些年，众多的企业集团意识到财务公司的重要作用，并紧锣密鼓地筹备和申请设立财务公司，如何确保财务公司长期、持续、健康发展已成为企业集团的重要课题，本文试就财务公司如何探寻业务发展之道作以下分析。 一、正确把握财务公司职能定位 1、考核导向确定为集团整体价值最大化 企业集团要清晰认识财务公司的业务特点和设立目的，设置合理的考核指标以正确引导财务公司在经营中的偏好和取向。对财务公司的考核应首先立足于为企业集团成本节约所做出的贡献，如融资成本、交易成本、结算成本降低等；其次是向成员单位
3、提供服务的满意度评价；最后才是风险调剂后的资产回报率，而不应盲目追求直观的经济效益和自身经营利润，以至于偏离集团价值最大化的整体目标。 2、以服务成员单位实体业务为主，不可舍本逐末 按银监会规定，我国财务公司经营范围涉及吸收成员单位存款、结算、票据承兑、贴现、贷款、咨询、保险代理、债券承销、融资租赁、买方信贷、担保、同业拆借、证券投资等众多项目，但企业集团必须清晰认识到设立财务公司的意义在于将其金融实力转化为集团发展动力，服务于企业集团整体战略发展目标，为此必须紧密围绕集团实体产业链建立金融服务链，财务公司要将最能有效支持集团实体业务发展的金融业务作为主业，而有价证券投资、同业拆借、担保等则为
4、副业，切不可成为财务公司的盈利重点和工作中心。财务公司因投资失败而致使无法正常经营的教训已经非常深刻，2002 年 12 月被人民银行发布公告撤销的华诚财务公司就是因为偏离核心主业，过度开展同业拆借和对外投资业务最终造成重大损失而导致公司资不抵债的。投资、融资业务则是商业银行的主业，是其主要利润来源，商业银行有着丰富的专业经验和相对完善的风险控制体系，财务公司与其有着重大区别。目前财务公司在我国金融体系中具有独特的地位和作用，从当前国家政策导向看财务公司未来发展方向也决不可能转变为商业银行，所以财务公司要清晰职能定位和发展方向，切不可与银行职能相混淆。 3、要担负起监控集团经营风险职责 财务公
5、司表内和表外负债都是由权益资金和拨备来支撑的，当发现企业集团资金缺乏，经营状况不佳时，财务公司不能盲目服从集团指令，而要保持金融机构的独立性，要有专业的风险判断，从金融专业角度提出建议，同时要与自身的资产负债、资本控制、拨备管理和监管机构的要求结合起来。 二、充分利用集团内部资源和信息优势 1、内部调剂协作，发挥现金池作用 财务公司是依靠市场竞争与行政手段相结合的方式运营的，即财务公司在通过提升自身金融服务专业化和市场化水平吸引成员单位的同时，也会借助企业集团行政文件要求成员单位在财务公司开展业务，如集团范围内强制统一账户管理、统一结算、统一融资、统一资金系统等，所以财务公司要利用内部资源集中
6、的优势，做好统筹调剂工作，最大程度地发挥现金池作用，提高资金使用效率与效益。 2、针对单位需求，提供个性化金融解决方案 财务公司作为企业集团下属单位之一，对集团其他成员单位以及产业链企业经营状况了解得比较透彻，能及时准确地掌握各单位所面临的经营困难和资金问题，财务公司要利用对称的信息，分析成员单位需求，细化目标市场，制定科学合理有针对性的金融服务解决方案。 3、借助成员单位核心地位控制产业链融资风险 财务公司可以依靠企业集团成员单位在产业链中的核心地位及对经销商的影响，有效地控制经销商提货权质押授信风险，在满足产业链企业融资需求的同时，将授信业务风险降到最低。 4、整合资源，集中管理国内外银行
7、 财务公司借用整合的集团优质资源，可以统一向国内外银行提出融资、结算等业务需求，组织各家银行参与集中投标，将银行网络、科技支持、服务态度、成本费用和清算经验等作为评标重要考虑因素，逐步建立对合作银行的科学评价体系，重点发展战略合作银行。 三、清晰认识财务公司业务拓展的局限与挑战 1、对企业集团具有较强依附性 财务公司资金来源主要包括集团公司等投资者投入的资本金、成员单位存款和少量拆入资金，财务公司资金用途主要包括为成员单位提供资金支持（贷款、贴现等） 、创造理财收益和上缴存款准备金等。由于财务公司的资金来源和用途大部分都限于企业集团内部，因而财务公司对企业集团的依附性很强，其发展状况与所在企业
8、集团的经营息息相关。 2、服务对象仅为集团内部成员单位 设立财务公司的初衷就是促进企业集团主业发展，同时因信息不对称、手段不对称、管理不对称等因素，财务公司向集团外部提供贷款、担保等融资极易出现坏账、乱账等风险，所以银监会规定财务公司服务对象只能是集团内部成员单位，而商业银行作为社会性的金融机构，客户则面向社会。 3、资金使用受政策限制较多 目前财务公司资金使用限制政策较多，其中包括：财务公司经营业务应遵守相关资产负债比例要求，如资本充足率不得低于 10%；拆入资金余额不得高于资本总额等；监管政策暂未放开卖方信贷产品经营权，财务公司不能开展成员单位供应商融资业务；同时财务公司与商业银行都遵守存
9、款准备金制度，但财务公司却不能享受中央银行的再贷款和再贴现支持，企业集团才是财务公司的“最终贷款人”和担保者，当政府实行紧缩性货币政策时，财务公司资金使用就会捉襟见肘。 4、自主结算存在困难 由于没有被纳入人民银行的清算体系，财务公司自主结算存在困难，不能开具支票作为一般支付手段，内部结算业务只不过是集团成员单位内部资金划转和记账。 5、金融服务功能不强 财务公司隶属于大型企业集团，多以存、贷款和资金结算为主，其业务只是银行功能的延伸和拓展，金融产品创新能力不足，缺少先进的金融服务手段，金融风险承受和转移能力较弱。 6、投资风险管控能力弱 财务公司虽然按银监会要求引进大批的专业风险管理人员，但
10、受限于自身实力和专业程度，难以像商业银行一样按照巴塞尔协议的要求建立起完备的风险评价与管理体系，而在证券市场参与投资时，却又面对与商业银行相同的风险，财务公司投资损失风险远高于商业银行。 7、其他方面挑战 在其他方面财务公司业务发展也面临着挑战，如财务公司管理水平和制度建设能否满足企业集团业务发展的需要；人员素质和专业能力有待进一步提高；财务公司发展的配套环境也有待改善等。 四、加强与商业银行等机构合作，实现优势互补 1、借助同业机构技术手段、渠道，实现内外部金融资源衔接 财务公司虽然涵盖了商业银行、投资银行、保险公司和融资租赁等机构的部分业务，但受制于业务渠道窄和专业水平不高等因素，仍难以直
11、接满足企业集团发展对多项金融服务的需求，因此在金融专业领域财务公司要加强与同业机构合作，将企业内部金融资源与同业外部金融资源实现有效对接，丰富财务公司业务操作手段、渠道，提高运营效率和专业化水平，创造、共享经营效益，提升财务公司驾驭内外部金融资源的能力，实现企业集团对金融资源的集约管理。 2、采取银行代理结算模式 财务公司应选择以“银行代理”为主要结算模式，建立银企直联系统，借助银行境内外网点以及具有异地汇划等众多功能的网络，实现多银行账户资金的集中管控与统一划拨，满足掌控多行账户信息、有效量化资金流、加强风险管控等多项资金管理需求。 3、保持长期稳定授信资源 财务公司的吸收存款是成员单位的经
12、营资金，具有流动性强、稳定性差的特点，较难支持企业集团基础建设、技术改造等长期贷款需求，为此必须与商业银行建立战略合作关系，获取长期稳定综合授信额度，争取通过银团贷款等方式取得低成本融资，来弥补企业集团内部资金积聚的不足。 4、提高头寸管理水平 一方面财务公司可将富余资金投向银行提供的安全可靠的投资理财渠道，实现资金保值增值，另一方面遇到资金短缺时可办理同业拆借，获取银行融资支持及时补充现金头寸，保持企业集团的流动性。 5、委托办理金融衍生品业务 为使企业集团长、短期资金头寸相匹配，规避汇率利率风险，实现资金保值增值，财务公司要与银行做好行情信息的密切沟通，并委托银行办理远期外汇买卖、期权、货
13、币掉期、汇率掉期等金融衍生产品业务。6、接受同业以战略投资者身份的注资 为扩充资本实力及获取金融专业支持，财务公司在组建或发展过程中可以考虑引进同业机构作为战略投资者，有利于财务公司与同业机构融合，促进彼此业务发展。 7、积极参与合作银行开展的业务培训 在科技开发、产品创新、风险管控、人才培养，跨国结算、投资银行以及外币风险识别和防范手段等业务方面，财务公司与商业银行相比存在着较大差距，财务公司应积极寻求参与银行举办的业务培训机会，提升财务公司业务操作的专业性。 除此之外，企业集团还应重视财务公司整体管理水平、内部制度体系以及人员队伍专业能力的提升建设，推动客户经理制，建立符合金融行业特点的激
14、励机制，为业务拓展做好保障工作。同时，本文在此也呼吁政府部门应结合财务公司发展新阶段的要求，适度改善财务公司业务发展配套环境，适时调整监管政策，如适当扩大备案制业务品种，鼓励业务创新；降低财务公司存款准备金率或取消存款准备金政策；适度向财务公司开放央行清算行号；支持财务公司设立异地分支机构；根据财务公司个体差别推动分类监管等。 随着企业集团的发展和金融市场的变化，财务公司应始终明确自身职能定位，秉承“依托集团，服务集团”的理念，不断提高危机意识、服务意识和创新能力，积极与商业银行等机构合作，在全方位支持企业集团经营发展的前提下适度参与金融市场竞争，通过差异化经营，培养自身独特竞争优势，进一步开拓财务公司长期、持续、健康发展之道。 【参考文献】 1 刘明康：正确认识财务公司基本职能，促进财务公司健康发展银监会主席刘明康在企业集团财务公司市场准入培训班上的讲话Z.2004. 2 王增业：财务公司存款准备金的政策悖论J.财务与会计，2010（2）. 3 王娟：浅议商业银行与财务公司合作的几个问题N.山西经济日报，2012-07-22.
