1、第一章 金融、资产管理与投资 第一节 金融市场与资产管理行业 1. 理解金融与居民理财的关系 金融简单来说就是说货币资金的融通。 居民通过经济活动产生了盈余，之后对 盈余部分产生了理财需求。 理财是指财务管理，以实现资产的保值和增值。 2. 理解金融市场的分类和构成要素 1) 金融市场的分类 按 交易工具的期限 ,分为货币市场 （短期） 和资本市场 （长期） 按 交易标的物 ,分为 票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等 按照交割期限分为 ,现货市场和期货市场 2) 金融市场的构成要素 市场参与者 金融工具 金融交易的组织方式 3. 理解金融资产的概念 金融资产是代表未来收益或
2、资产合法要求权的凭证，表示了明确的价值，表明了双方的所有权和债权关系。 通常 分为股权资产和债权资产。 4. 理解资产管理的特征与资产管理行业的功能 资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其它金融产品的投资并提供金融资产管理服务，并收取费用的行为。 1) 资产管理 的 特征 从参与方看，资产管理包括委托方和受托方 委托方为投资者，受托方为资产管理人 从受托资产来看，主要为货币等金融资产 一般不包括固定资产等实物资产 从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业 股权 业务来实现资产增值 2) 资产管理 的 作用 资产管
3、理行业能够为市场经济体系有效配置资源，使 有效的资源配置到最有效的部门，提高整个社会的运行效率（有效配置） 通过 资产 管理行业专业的管理活动，能够帮助投资人实现资产增值 。（增值性） 资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，并能够使资金的需求方和提供方便利的连接起来 （有效对接供需） 资产管理行 业能够对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降 低交易成本，使 金融市场更加健康有效，有利于经济的发展 （提升流动性） 5. 了解我国资产管理行业的现状 在我国，传统的资产管理行业主要 系基金管理公司和信托公司。近年来，银行、证券、保险等各类金融机构开展资产管理业务。 各机构呈现出混业局面，
4、也是我国资产管理行业现状。 第二节 投资基金 1. 掌握投资基金的定义和主要类别 投资基金是资产管理的主要方式之一 ，是一种组合投资，专业管理，利益共享，风险共担的集合投资方式。 主要通过向投资者发行受益凭证（基金份额），将社会资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。 按照投资对象分，投资基金主要类别有：证券投资基金，私募股权基金（ PE），风险投资基金（ VC），对冲基金（ hedge fund），另类投资基金。 第二章 证券投资基金概述 第一节 证券投资 基金的概念和特点 1. 了解证券投资基金在各地不同的名称和概念 证券投资基金在美国被称作“共同基金”，在英国和
5、香港被称作“单位信托基金”，在欧洲被称作“集合投资基金”或“集合投资计划”，在日本和台湾被称作“证券投资信托基金”。 2. 理解证券投资基金的基本特点 1) 集合 理财，专业管理 2) 组合投资，分散风险 3) 利益共享，风险共担 4) 严格监督，信息透明 5) 独立托管，保障安全 3. 理解证券投资基金与其他金融工具的差异 1) 证券投资基金与股票、债券的差异 反映 的经济关系不同 股票反映 所有权 ， 债券 反映 债权 ，基金反映 信托 关系 所筹资金投向不同 股票和债券： 自身为 直接投资工具，投向实体经济 基金： 自身为间接投资工具，投向金融工具 投资收益的风险与大小不同 股票 基金
6、债券 2) 基金与银行储蓄的差异 性质不同 ： 基金是一种受益凭证，储蓄是信用凭证 收益与风险不同 信息披露程度不同 第二节 证券投资基金的运作与参与主体 1. 理解证券投资基金运作具有三大部分 基金运作从管理人的角度看，可以分为基金的市场营销，基金的投资管理与基金的后台管理三大部分。 2. 理解基金行业的主要参与者及其功能和运作关系 依据所承担的职责与作用的不同，可以将基金市场的参与主体分为基金当事人，基金市场服务机构，基金监管机构和自律组织三大类。 1) 基金当事人包括基金份额持有人，基金管理人，基金托管人 2) 基金市场服务机构包括： 基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构、基
7、金估值核算机构、基金投资 顾问机构、基金评价机构、信息技术服务机构、律师事务所和会计师事务所 3) 基金监管机构和自律组织 分别指中国证监会、证券交易所 3. 理解基金行业的运作环节 包括 募集和市场营销、投资管理、托管、登记、估值和会计核算、信息披露 。 第三节 基金的法律形式和运作方式 1. 理解公司型基金和契约型基金的区别 证券投资基金根据法律形式不同， 分为契约 型 基金与公司型基金。 目前，我国全部证券投资基金均采用契约 型 基金模式，公司型基金是以美国的投资公司为代表； 契约 型 基金是依据基金合同设立的基金， 公司型基金 是具有独立法人地位的投资公司，依 公司章程设立。 二者主要
8、区别表现在： 1) 法律主体资格不同 2) 投资者的地位不同 3) 基金运营依据不同 2. 理解开放式基金和封闭式基金的区别 投资基金根据运作方式不同可以分为封闭式基金与开放式基金。 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固 定不变，基金份额可以在证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请 赎回的一种基金运作方式。 开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。注意，此处所指的开放式基金不包括交易型开放式指数基金（ ETF）和上市开放式基金（ LOF）。 二者的区别主要表现在： 1) 期限不同 封闭式基金有固定存续期限，开放式基金没有固定
9、存续期限 2) 份额限制不同 封闭式基金份额是固定的，开放式基金可以随时增加或减少 3) 交易场所不同 封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金在约定地点交易 4) 价格形成方式不同 封闭式基金价格受二级市场供需关系影响，开放式基金 以净值为基础 5) 激励约束机制与投资策略不同 封闭式基金更注重长期投资，开放式基金有更好的激励约束机制 第四节 证券投资基金的起源与发展 1. 了解证券投资基金的起源 世界第一只证券投资基金 -“海外及殖民地政府信托”诞生于 1868 年英国 美国开放式公司型基金的鼻祖 -“马萨诸塞州投资信托基金” 诞生于 1924年，由 200 多名哈佛大学教授 出资组建。
10、 2. 了解证券投资基金的发展历程 3. 了解全球基金业发展的趋势与特点 第五节 我国证券投资基金业的发展历程 1. 了解我国 证券投资基金发展的六个阶段以及各 阶段的特点和标志产品 第六节 证券投资基金业在金融体系中的地位与作用 1. 理解基金对中小投资者的作用 为中小投资者拓宽投资渠道 2. 理解基金对金融结构和经济的作用 优化金融结构，促进经济增长 3. 理解基金对证券市场的作用 有利于证券市场的稳定和健康发展 第三章 证券投资基金的类型 第一节 证券投资基金分类概述 1. 理解基金分类的意义和困难 意义： 科学合理的基 金分类将有助于投资者加深对各种基金的认识及对风险收益特征的把握；有
11、助于投资者做出正确的投资选择与比较；有助于基金公司业绩的比较；有助于基金评级；有助于基金监管。 困难：没有方法能够满足所有的需要，各种分类方法 间 必然 存在重合与交叉。 2. 掌握法律法规规定的基本基金类型及其特点 1) 按法律形式分类 分为契约 型 基金、公司型基金 2) 按运作方式分类 分为封闭式基金、开放式基金 3) 按投资对象分类 分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合 基金 4) 按投资目标分类 分为增长型基金、收入型基金、平衡型基金 5) 按投资理念分类 分为主动型基金与被动型基金 6) 按 募集方式分类分为公募基金与私募基金 7) 按资金的来源和用途不同 分为在岸基金和离岸
12、基金 3. 了解市场上各类特殊类别基金的特点 1) 伞形基金 2) 基金中的基金 3) 保本基金 4) 上市交易型开放式指数基金（ ETF） 5) 上市开放式基金（ LOF） 6) QDII（合格境内机构投资者） 第四章 基金的法规与监管 第一节 基金监管概述 1. 掌握基金监管的概念、体系、原则和目标 1) 基金监管的概念 基金 监管有广义和狭义之分。 本书采用狭义的基金监管概念，即基 金监管专指政府基金监管。 相应的，基金行业自律组织、基金机构内部监督部门和社会力量所实施的监督或管理 分别采用“基金行业自律”“基金机构内控”和“社会力量监督” 表述。 2) 基金监管体系 基金监管体系 指的
13、是基金监管活动各要素 及其 相互间的关系。 基金监管活动的的要素包括目标、体制、内容和方式。 3) 基金监管原则 基金 原则 贯穿于基金监管活动始终的，起统帅和指导作用的基本准则，包括以下几个方面： 保障投资人利益原则 适度监管原则 高效监管原则 依法监管原则 审慎监管原则 三公原则 4) 基金监管目标 基金监管目标是指基金监管活动所要达到的目的和效果， 我国基金监管的目标也体现为证券投资基金法的立法宗旨，具体包括： 保护投资人及相关当事人的合法权益 规范证券投资基金活动 促进证券投资基金和资本市场的健康发展 第二节 基金监管机构和自律组织 1. 掌握基金监管机构的职能 制定有关证券投资基金活
14、动监督管理的章程，行使审批权 办理基金备案 对市场主体的活动进行监督管理，对违法行为进行查处 制定基金从业人员资格标准和行为准则，并 对 实施 进行 监督 监督 、检查基金信息披露情况 指导和监督基金业协会工作 法律规定的 其它职责 2. 掌握行业自律组织对基金行业的自律管理 投资者教育 依法维护会员的合法权益 制定和实施行业 自律规则，监督执业行为 制定职业行为标准和业务规范，组织从业人员的从业考试 依法办理非公开募集基金的登记、备案 其它 第三节 对基金机构的监管 1. 掌握对基金管理人的监管内容 1) 基金管理人的市场准入监管 基金管理人的法定组织形式 基金管理人 由 依法设立的公司或者
15、合伙企业 担任 。 另外， 担任公募基金的基金管理人必须是基金公司或者合规公司。 其中，合规公司 须取得公募基金管理人业务资格。 管理公开募集基金的基金管理公司的审批 有符合公司法的公司章程 注册资本不低于一亿元，并且必须是实缴货币资本 经营状况好，社会声誉佳，近三年 无重大违法记录 主要股东或非主要股东的满足要求 具备满足数量要求的从业人员 2) 对基金管理人从业人员资格的监管 基金管理人从业人员 资格 基金管理人从业人员的兼任和竞 业 禁止 3) 对基金管理人及从业人员的执业行为的监管 基金管理人的法定职责 基金管理人及从业人员的执业禁止 基金管理人的从业人员证券投资的限制 4) 对基金管
16、理人内部治理结构的监管 基金份额持有人利益优先原则 对基金管理人内部治理结构的监管 对基金管理人的股东、实际控制人的监管 风险准备金制度 5) 中国证监会对基金管理人的监管 措施 对基金管理人违法违规行为的监管措施 对基金管理人出现重大风险的监管措施 对基金管理人职责终止的监管措施 2. 掌握对基金托管人的监管内容 1) 基金托管人的市场准入监管 基金 托管人资格审核 基金托管人由商业银行和其它金融机构担任， 分别由 银监会和证券会进行资格的审批。 担任 基 金托管人的条件 净资产和风控指标符合要求 设有专门的基金托管部门 取得基金从业资格的专职人员达到法定 人数 有安全保管基金财产的条件；有
17、安全高效的清算、交割系统 2) 对基金托管人业务行为的监管 基金托管人的职责 安全保管基金财产 根据基金管理人的投资 指令及时清算、交割 办理托管相关的信息披露事宜 复核、审查基金净资产和基金份额申购、赎回价格 按规定 召集基金份额持有人大会 监督基金管理人的投资运作 基金托管人的监督义务 监督基金管理人的投资运作，如有违反法律、行政法规的行为报证监会。 3) 中国证监会对基金托管人的监管措施 责令整改措施 取消托管资格措施 对基金托管人职责终止的监管措施 3. 掌握对基金服务机构的监管内容 1) 基金服务机构的注册或备案 开展基金服务业务，应取得相应的业务许可，即市场准入 制 。 2) 基金
18、服务机构的法定义务 各机构应按照法律要求履行职责，对违反法律法规的要进行追责。 第四节 对基金活动的监管 1. 掌握对基金募集和销售活动的监管 1) 对基金公开募集的监管 公开募集基金的注册 注册制度 基金注册的申请 基金注册的 审查 公开募集基金的发售 基金的发售条件 基金的募集期限 基金的备案 募集失败时基金管理人的责任 2) 对公开募集基金销售活动的监管 基金销售适用性 监管 对基金宣传 推介 材料的监管 对基金销售费用的监管 2. 掌握对基金运作的监管 1) 对公开募集基金投资与 交易行为的监管 基金投资方式和范围 要求符合基金招募说明书的披露。 基金的投资与交易行为的限制 要求符合基
19、金招募说明书的披露。 2) 对公开募集基金信息披露的监管 对基金信息披露的要求 要求依法披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性、完整性。 基金信息披露的内容 基金信息披露的禁止行为 3) 基金份额持有人及基金份额持有人大会 基金份额持有人的法定权利 基金份额持有人大会及日常机构 公开募集基金的基金份额持有人权利行使 第五节 对非公开募集基金的监管 1. 掌握非公开募集基金管理人登记事宜 我国对非公开募集基金的基金管理人没有严格的市场准入限制， 无需由中国证监会审批，而实行登记制度，由基金业协会负责登记。这降低了市场准入难度，有利于非公开募集基金的灵活运作，体现了监管区别。 2. 掌握对
20、非公开募集基金募集以及运作的监管 1) 对非公开募集基金的监管的重点集中在募集环节， 体现为： 对非公开募集基金募集对象的限制 对非公开募集基金募集对象的限制体现为 确立合格投资者制度 。 所谓合格投资者，指的是对风险有一定的辨识能力和承担能力的投资于单只私募基金金额不低于 100 万的单位和个人。 合格投资者需 同时满足：净资产不低于 1000 万、 金融资产不低于 300 万或者最近三年个人收入不低于 50 万。 对非公开募集基金推介方式的限制 禁止公开宣传，保证非公开募集的属性 规定非公开募集基金的基金合同的必备条款 规范基金合同必备条款并强化违反监管规定的法律责任 2) 对非公开募集基
21、金的运作的监管 非公开募集基金的备案 非公开募集基金的托管 非公开募集基金的投资运作行为规范 非公开募集基金的信息披露和报送 第五章 基金职业道德 第一节 道德与职业道德 1. 了解道德的含义 2. 了解职业道德的含义 3. 理解道德、职业道德与基金职业道德的关系 基金职业道德是道德和职业道德在基金行业的具体化，是基于基金行业以及基金从业人员所承担的特定的职业义务和责任，在长期的基金职业 实践中所形成的职业 行为规范。 4. 理解道德与法律的联系和区别 道德与法律是社会行为规范最主要的 形式，既有区别又有联系。 区别 ：表现形式、内容结构、调整范围 、调整手段不同。 联系 ：目的一致、内容交叉
22、、内容互补、互相促进 。 第二节 基金职业道德规范 1. 了解基金从业人员职业道德的含义 2. 掌握基金职业道德规范的内容 包括：守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。 3. 掌握守法合规的含义和基本要求 守法合规是指基金从业人员不但要遵守国家法律、行政法规和部门规章，还应当遵守与基金业协会相关的自律规则以及其所属机构的各种管理规范，并配合基金监管机构的监管。 守法合规的基本要求有 : 熟悉法律法规等行为规范 遵守法律法规等行为规范 4. 掌握诚实守信的含义及基本要求 诚实 守信是基金职业道德的核心内容。 诚实守信的基本要求有： 不得欺诈客户 不得进行内幕交易和操纵市场
23、不得进行不正当竞争 5. 掌握专业审慎的含义及基本要求 专业审慎是指基金从业人员应 具备与其职业活动相 适应的职业技能，应当具备从事相关活动所必需的专业知识和技能，保持 和提高专业胜任能力，勤勉审慎开展业务，提高风险管理能力，不得 做出 任何与专业胜任能力相背离的行为。 专业审慎的基本要求有： 持证上岗 持续学习 审慎开展执业活动 6. 掌握客户至上的含义及基本要求 客户至上是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。 客户至上的基本要求： 客户利益优先 公平对待客户 7. 掌握忠诚尽责的含义及基本要求 忠诚尽责是指基金从业人员应 重视所在机构 利益 ，避免与所在机构利益发生冲突，
24、不得损害所在机构的利益。同时，应以对待自己事情一样的谨慎和注意来对待所在机构的工作，尽职尽责。 忠诚尽责的基本要求： 廉洁公正 忠诚敬业 8. 掌握保守秘密的含义及基本要求 保守秘密是指基金从业人员不应泄露或者披露客户和所属机构或者相关基金机构向其传达的信息，除非该信息涉及客户或潜在客户的违法活动，或者属于法律要求披露的信息，或者客户或潜在客户允许披露此信息。 保守秘密的基本要求： 应妥善保管并严格保守客户秘密 不得泄露任何商业秘密 不得泄露内幕信息 第三节 基金职业道德 教育与修养 1. 理解基金职业道德教育与修养的内容与途径 对于基金从业人员，基金职业道德教育和修养就是从他律走向自律，从被
25、动接受教育走向主动自我教育，把外在的基金职业道德规范转化为内在的职业 道德的活动。 1) 基金职业道德教育 是指根据基金行业的工作特点，有目的、有组织、有计划地对基金从业人员施行 的职业道德影响，促使其形成基金职业道德品质，是提高基金从业人员职业道德素养的基本手段。 途径有：岗前职业道德教育、岗位职业道德教育、基金业协会的自律、树立基金职业道德典型、社会各界持续监督。 2) 基金道德修养 是指基金从业人员通过主动自主的学习，将基金职业道德外在的执业行为规范内化为内在的职业道德。 途径：正确梳理基金职业道德观念，深刻领会基金职业道德规范，积极参加基金职业道德实践。 第六章 基金的募集、交易与登记
26、 第一节 基金的募集与认购 1. 掌握基金募集的概念与程序 基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。 基金的募集一般需要经过申请、注册、发售、基金合同生效等四个步骤。 1) 基金募集申请 2) 基金募集申请的注册 （指审批） 近年来，对常规基金产品 按照简易程序注册， 审批 时间不超过 20 个工作日；对其他产品（分级基金），依旧按照普通程序注册， 审批 时间不超过 6个月。 3) 基金份额的发售 基金管理人 应当自收到核准文件之日起六个月内进行基金份额的发售，基金的募集 期限自基金份额发售之日起计算，募集期限不超过三个月。 在基金募集
27、期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。 4) 基金合同的生效 基金募集期限届满，封闭式基金满足募集的基金份额达到核准规模的 80%以上，并且基金份额持有人人数超过 200 人；开放式基金满足募集份额不少于两亿份，基金份额持有人不少于 200 人，基金募集成功。募集成功后 基金管理人应在10日内进行验资，并在收到验资报告 10日内提交证监会进行 基金 备案。 2. 掌握基金成立的条件 基金进行备案后视为基金成立。 3. 了解基金产品审核和注册的变化 4. 掌握基金认购的概念 在募集期内 购买 基金份额的行为 被称为基金的认购。 1) 开放式基金的认购步骤 认购 投资人申请认购， 采用全额缴款的方式。 注意：投资者在募集期限内可以多次认购基金份额，但是已经正式受理的认购申请不得撤销。 确认 基金认购以注册登记机构的确认结果为准。 投资者 T 日提交认购申请后，可于 T+2 日 通过办理认购的网点查询认购受理情况。 2) 开放式基金的认购方式 开放式基金的认购采用全额认购的方式，即投资者在办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。 基金注册登记机构在基金认购结束后，按照基金 份额确认价格，将申请认购基金的金额换算为投资者应得 基金份额。
