1、1供应链融资影响因素的研究摘要：目前中小企业存在着自身信用不佳、缺少足够的资产抵押担保品、抵御风险能力弱等特点，以致其难以获得金融机构的资金支持。本文分析了影响银行选择中小企业进行供应链融资的因素，更为客观、公正和科学地给中小企业一个清晰的供应链融资选择依据。 关键词：中小企业 供应链 融资 改革开放以来，我国中小企业蓬勃发展，以广东、浙江、江苏等东南沿海地区最为发达。中小企业作为我国经济的活力之源，在促进科技进步、缓解失业、扩大出口等方面有着重要的作用，是我国经济快速发展的“助推器” 。 然而中小企业面临着贷款需求不能满足、融资成本较高等问题。在中小企业成长过程中，以银行贷款为代表的外源性融
2、资是非常重要的。但事实上，中小企业的资金需求与银行愿意提供的资金之间存在着较大的差距，中小企业普遍处于融资难的困境。 供应链融资作为一项新型的融资手段，越来越多地被各大企业和银行应用成为破解中小企业融资难题的创新金融产品，但由于银行、企业及社会环境多方面的不利因素，与国外相比仍然存在大量问题。因此研究中小企业供应链融资的影响因素，就显得十分必要。 1 中小企业供应链融资背景介绍 供应链融资是指银行对一个产业供应链中的单个企业或处于上下游2的多个企业提供灵活运用的融资产品及服务的一种融资模式。供应链融资最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。这样
3、，就使得处于上下游的相对弱势中小企业得到了有效的资金注入。 供应链融资作为一种融资的新方式，比传统的银行借贷业务的利润更丰厚，其潜在市场巨大，为银行提供了更多的发展空间，同时使银行获得更多对客户关系进行强化的宝贵机会。通过供应链金融，银行跟整个供应链上的企业打交道，掌握的信息比较完整、及时，银行信贷风险也较少。但是，进行供应链融资的企业主要为中小企业，中小企业及其所在的供应链具有不稳定的特点，故在这种不稳定的大环境下，银行更关注整个供应链的贸易风险，对整体贸易往来的评估将会更多的纳入到银行的考虑范围。 本文通过对华东地区中小企业供应链融资进行调查，分析找出对中小企业的供应链融资产生显著影响的各
4、种因素，从而为解决中小企业融资难问题提供一些解决方案。 2 华东地区中小企业供应链融资现状分析 2.1 供应链融资中的中小企业的基本情况 本次调查样本为江浙沪地区 62 家企业，主要采用问卷形式，以电话和访谈为辅。调查的企业中，主要成立时间在 5 年及以下，占总比57.3%；成立 6 年到 10 年的企业占调查的 29.1%；其余均为成立 10 年以上的企业。 民营企业是受访企业的主要性质。受访企业中，民营企业占367.7%，三资企业占 17.8%。 受访企业以制造型企业和批发零售型企业为主。其中制造型企业占 46.8%，批发零售型企业占 27.4%，服务型企业也占到 17.7%。 营业收入基
5、本在 5000 万以下。 企业应收账款比例占企业流动资金的比例不尽相同。10%以下的企业只有 8 家，占样本 12.9%，10%-20%的企业占 24.2%，20%-30%的企业占到 38.7%，其余均为应收账款比例占流动资金比例大于 30%的企业。 41.9%的企业计划将供应链融资的资金用于生产需要。也有 35.5%的企业准备用于更新技术。其他 22%的企业会用在生产需要和归还贷款等方面。 根据第三方提供的信用情况来看，62.9%的企业信用情况良好，1.60%信用优秀，32.3%信用一般，仅有 3.2%的企业信用情况较差。 调查样本中成功申请供应链融资的企业占总比 40%。 2.2 供应链融
6、资中的金融机构现状 在江浙沪开展中小企业供应链融资业务的金融机构主要有：农业银行、建设银行、工商银行、中国银行、浦发银行、交通银行、光大银行等。虽然各家金融机构对供应链融资风险控制的方法不尽相同，但通过研究发现，他们对供应链融资风险控制还是有许多的相似点，主要有： 核心企业准入条件的风险控制。金融机构在对核心企业的上下游企业的授信中，要求上下游企业与核心企业建立利益的共同体，通过信4用捆绑，以降低银行的风险。 对供应链成员的考核。金融机构大多要求核心企业加强对供应链成员的考核，并加大授信企业的违约成本。 以抵押物发放贷款额度。供应链融资主要是面向中小企业的融资品类，对还款来源要求较高。所以金融
7、机构通过抵押物和担保机构这两个办法来降低信贷风险。 结合中小企业和金融机构的供应链融资情况，主要从以下几个方面展开研究中小企业供应链融资的影响因素。主要包含的因素有：企业成立时间、企业所处行业、企业性质、企业营业收入、企业员工人数、所在供应链上下游企业的信用情况、融资使用方式及应收账款占流动资产比例。 3 采用的方法及模型建立 3.1 交叉列联表卡方检验 由于上面所列变量均为分类变量，因此这里采用交叉列联表卡方检验。即在交叉列联表的基础上，对上述因素与中小企业申请供应链融资成功情况之间是否存在一定的线性相关性进行分析。见下表： 从表中可以看出，在 0.05 置信度水平下，企业成立时间、企业性质、企业营业收入、所在供应链上下游企业信用情况、融资资金使用方式以及应收账款占流动资产比例这几个因素的 Pearson 卡方双尾检验值均小于置信度水平 0.05，因此初步判断这些因素与中小企业申请供应链融资成功与否关系显著。但企业成立时间这一因素的交叉列联表卡方检验5中，Pearson 卡方解释有 25%的因素期望值小于 5（如下图） ，说明企业成立时间与中小企业申请供应链融资情况的关系显著与否有待商榷。
