1、1人民币汇率变动对当前我国出口贸易影响的实证分析及预测摘 要：随着我国加入 WTO 以来，中国对外贸易迅猛发展，出口结构也在不断的发生变化。人民币汇率作为影响我国出口贸易的一个重要因素，一直以来都被人们广泛关注。本文采用实证分析的方法，结合2000-2013 年 6 月的数据，对人民币实际有效汇率、国内生产总值等因素进行分析，利用相关分析、偏相关分析、回归分析等方法，检测各变量之间的相互作用。结果表明：人民币实际有效汇率的变动在很大程度上会引起出口额的变化。 关键词：人民币实际有效汇率 偏相关分析 相关性分析 回归分析 中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1003-9082（2
2、013）07-0027-02 对外贸易在一国经济发展中具有非常重要的地位，汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，它的变动会对一国的对外贸易产生深远的影响。我国作为典型的贸易顺差国，人民币面临巨大的升值压力。人民币实际有效汇率与我国的贸易总额是否存在一定的长期的均衡关系是本文研究的重点。 一、数据的选取与模型的建立 本文选用 20002013 年 6 月共 162 个月份的数据，以 2000 年作为基期。采用人民币实际有效汇率、实际国内生产总值、出口总额等因素2进行分析。为了更容易得到平稳序列，消除时间序列中可能存在的异方差现象，对各个数据进行自然对数的处理。从而建立线型模型为： 其
3、中 EX 为出口总额，X1 为实际国内生产总值，X2 为人民币实际有效汇率， 为随机扰动项。根据 20002013 年 6 月的 GDP 的季度数据，推算出每月 GDP 的估计值，进而加以分析。 二、变量的相关性分析 首先需要对数据进行相关性分析，在分析中找到变量之间的相关程度，对于相关程度不显著的数据而言，需要进行适当的整理或采用因子分析的方法进一步进行讨论。结合本文数据，其分析结果为： 通过 Spearman 相关分析不难看出，人民币实际有效汇率（REER） 、实际国内生产总值（GDP） 、出口总额（EX）之间，均存在显著的相关关系。换言之，实际国内生产总值的变动与人民币实际有效汇率、出口
4、总额存在着密切的关系。但是，为了排除数据间的相互作用从而对数据带来的影响，还需进行进一步的分析。 三、变量的偏相关性分析 由于人民币实际有效汇率对实际国内生产总值与出口总额均会造成影响，所以为了检测这种影响是否会使相关分析的结果造成偏差，还需进行偏相关的分析。利用本文数据，偏相关的分析结果为： 通过控制人民币实际有效汇率这一变量进行偏相关分析，实际国内生产总值与出口总额存在显著的相关关系，且相关系数为 0.939，与相关分析中的相关系数相比，差距微小。这一结果表明，人民币实际有效汇率（REER） 、实际国内生产总值（GDP） 、出口总额（EX）三者之间不存在3显著的偏相关关系，所以相关分析的结
5、果能够真实的表明三者之间的相关性，即三者之间存在着显著的相关关系。 四、变量的回归分析 通过上表数据，可以得到回归方程为： 。在方程中不难看出，就长期而言，在国内实际生产总值不变的前提之下，中国出口贸易的实际有效汇率弹性为-0.769。换言之，中国出口贸易的实际有效汇率每变动 1%，出口贸易额将反向变动 0.769%，即中国出口贸易的实际有效汇率每升值 1%，我国出口贸易额将减少 0.769%，中国出口贸易的实际有效汇率每贬值 1%，我国出口贸易额将将增加0.769%。短期内，人民币实际有效汇率不变，实际国内生产总值的弹性为 1.184，与出口贸易额呈正向变动的关系，即实际国内生产总值每上升1
6、%，我国出口贸易额将上升 1.184%。由此可见，现阶段人民币实际有效汇率对我国出口贸易额存在负作用，而实际国内生产总值对我国出口贸易额存在正向作用。 五、结论分析 1.人民币实际有效汇率对我国出口贸易的影响逐步减小 结合国内学者先前的研究结果 ，其模型中人民币实际有效汇率弹性为-1.6097，而本文中得到的人民币实际有效汇率弹性为-0.769，单从数据上看，人民币实际有效汇率对我国出口贸易的影响确实有所减小，但是也不排除其他因素的影响。其原因有： 第一、本文采用的 GDP 数值是实际国内生产总值，而并非名义国内生产总值，由于消除了价格因素对 GDP 的影响，进而可能导致相关的回4归结果减小，
7、使得此次分析的结果与前人相差较大。 第二、统计时间存在差异，本文采用的数据是从 20002013 年 6 月共 162 个月份的数据进行研究，而之前的研究是采用 19942010 年共 17年的数据进行研究，在数据统计的时间维度上存在差异。但本文的数据较新，更能反映现阶段人民币实际有效汇率的变化趋势。 2.回归分析结果与实际情况相违背 根据回归结果，人民币实际有效汇率与我国出口贸易的变动依然存在反向的变动关系，但是随着人民币不断的升值，我国的出口额却在逐年的加大，这与本文的分析结果相违背，分析其原因有： 第一、人民币的名义汇率确实在不断的上升，但是根据本文数据显示，人民币实际有效汇率却呈平稳的
8、下降趋势。所以出现了人民币汇率上升，但我国出口总额却在不断增加的现象。 第二、由于贸易周期的时滞性，我国出口总额虽然逐年增加，但是从数据中不难看出，其增长的幅度却在不断减小。这也印证了本文的分析结果，其实我国出口总额与汇率之间依然存在着反向变动的关系。 第三、加工贸易依然是贸易顺差的主要来源。我国的贸易顺差有很大一部分来自于加工贸易，据海关统计，2013 年前 8 月，我国对外贸易累计进出口总值 13386.6 亿美元，比去年同期下降 22.4%。其中出口7307.4 亿美元，同比下降 22.2%；进口 6079.2 亿美元，同比下降22.7%。累计贸易顺差 1228.2 亿美元，同比减少 1
9、9%。 8 月份当月，我国外贸进出口总值 1917 亿美元，同比下降 20.6%，环比下降 4.3%；其中出口值 1037 亿美元，同比下降 23.4%，环比下降51.6%，出口值连续两个月稳定在千亿美元之上；进口 880 亿美元，同比下降 17%，环比下降 7.2%。顺差 157.1 亿美元，同比减少 45.5%。 经季节调整后，8 月份同比增长速度不变，进出口、出口和进口与 7月份环比分别增长 2.3%、3.4%和 1%。 2013 年前 8 月，我国加工贸易进出口 5419.8 亿美元，下降 22.9%，占同期我国进出口总值的 40.5%，比去年同期降低 0.3 个百分点。其中出口 35
10、15.1 亿美元，下降 20.9%，占同期出口总值的 48.1%；进口 1904.7亿美元，下降 26.2%，占同期进口总值的 31.3%。加工贸易项下贸易顺差1610.4 亿美元，同比减少 13.5% 。从中不难看出，加工贸易依然是贸易顺差的主要来源，从而削减了人民币实际有效汇率对我国出口贸易额的影响。 参考文献 1 孙悦，袁晓娜.人民币实际有效汇率对中国出口贸易的影响J，2012， （3）. 2 毕玉江、朱钟棣：人民币汇率变动的价格传递效应基于协整与误差修正模型的实证研究 ，载财经研究 ， 2006， （7）. 3 马红霞、张朋：人民币汇率变动对中欧出口价格的传递效应 ，载世界经济研究 ， 2008（7）. 4 曹伟.中国经济增长、汇率变动与对外贸易关系的实证研究.海南金融，2005（9）. 5 姚允柱，张国强.人民币汇率波动对我国区域间贸易收支的影响J.世界经济与政治论坛，2006，5.
