1、1中小企业融资制度创新研究【摘 要】 本文认为，为了较好地解决中小企业融资难问题，应当从制度创新角度入手，消除中小企业融资存在的障碍。其途径有：政府要深化金融体制改革；企业之间要加强联系，推进产业集群模式；中小金融机构要大力推进机构改革；要规范和发展民间借贷组织，构建良好的外部社会环境。 【关键词】 中小企业；融资；制度创新 俗话说“巧妇难为无米之炊” ，中小企业现如今是我国经济最具活力发展最快的部分，但由于融资难，有近 80%的中小企业借不到钱，其中近30%的中小企业资金链紧张，他们大多通过自筹与地下融资来解决融资问题。而这些问题极大的制约着我国中小企业的发展。为此，本文从政府、企业联系、金
2、融机构、社会环境四个角度探讨加强和完善体制机制建设，更好的发挥中小企业支持经济增长的作用。 一、从政府角度看，应深化金融体制改革 通过深化金融体制改革，加快形成一批促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的中小企业。 1、改革金融服务制度 加强政府财政对中小企业的财政扶持力度，提高中小企业财政补贴，税收优惠制度；针对中小企业对融资需求的小、频、急的特点，使银行进行便利性的安排，简化办理手续，缩短办理时间，从而提高中小企业2融资效率，同时提高银行的不良贷款容忍率，转变银行的发展战略，进行经济转型；提高中小企业与银行的信息透明度，主动建立符合中小企业的信贷制度，形成银行与中小企业信息对称。 2、创新中小
3、企业直接融资制度 首先，创新中小企业债券发行系统，以释放中小企业的债券，通过一级市场使部分中小企业可以融资，这些中小企业必须具备一定的条件。第二，发展中小企业创新型股票发行制度，并积极发展中小企业创业板市场（创业板市场是一个高风险的市场，因此更加注重公司的信息披露） ，鼓励具备条件的中小企业在创业板市场上市融资。通过公开上市，增强中小企业的影响力并进一步完善中小企业的治理结构，为商业银行提供进一步融资服务创造有利条件。在西方发达国家，一旦中小企业发展成熟后，创业板市场便为 VCFirm 中的合伙人套现退出提供了一个场所。西方国家直接融资系统的成功运行，可以为我国创新中小企业直接融资制度提供良好
4、的借鉴。 3、建立商业信用报告机构 借入资金是中小企业最常见的资本来源，借款的最好来源是中小企业经营所在地的银行，然而，一般银行会拒绝贷款。这时我们就需要一个商业信用报告机构担保贷款。 商业信用报告机构会收集、核对及报告个人和企业的信用史，也会收集中小企业销售总额、利润、客户数量及类型、员工数量等，同时为证实信息的准确性，商业信用报告机构也需对中小企业进行独立调查，包括采访管理人员等。中小企业贷款人可缴费加入信用机构，然后为收3到的每份报告支付费用，而中小企业也要承诺向该机构提供有关信息。 对于银行，商业信用报告机构会提供中小企业贷款人的 4C，有： 无论如何银行都会将 4C 作为中小企业个人
5、的延伸，当中小企业的财务信息与银行信息不匹配时，可将其作为另一个角度的参考信息，贷款给这些中小企业。美国四大主要的商业信用报告机构艾贵发（Equifax） 、益百利（Experian） 、伊诺威士（Innovis） 、及全联（TransUnion）的成功运行将会给我国商业信用报告机构的建立带来更多更好的经验。 二、从企业间联系看，要推进产业集群模式 通过产业集群模式，使一批中小企业迅速成长起来。 第一，以国内优势中小企业为核心，发挥资本市场的作用，通过对其他中小企业的兼并、收购，把企业做大做强，形成具有相当规模的、具有国际竞争力的中小企业集团。 第二，建立战略联盟，开展既竞争又合作的“柔性竞争
6、” ，实现双赢目标。不仅强调国内企业的联合，而且在中小企业的中外合资中也应积极与中小型跨国公司“强强合资” ，做到同步技术更新达到资金融通。 第三，基于产业链和金融机构紧密结合的融资模式（如图 2） 三、从金融机构角度看，要大力推进中小金融机构改革 通过对中小金融机构改革和完善，使中小企业更加稳步发展。 1、引入民间资本，对现有地方中小银行进行多元化产权改革和公司制改革 行政管理体制需要改革，地方政府的依附关系需要摆脱，地方政府减少干预行为，地方中小银行经营独立性需要强化，使地方中小银行实4现真正在市场上的商业化经营。 2、加快培育非国有资本参股银行 很多源于本地城市和农村信用社基础上组建的中
7、小型商业银行，以及具有独立法人资格的新型地方非国有资本参股银行，具有灵敏的反应，便捷的服务等优点。自他们成立起，就开始收集当地中小企业的客户贷款资信和经营状况资料，时刻紧盯他们的动态，交易成本理所当然比较低，而信息不对称在很大程度上也低于大银行。本地中小型金融机构在给中小企业贷款时具有较强的优势，为中小企业贷款应该是其长期的发展战略。为此，监管部门应建议当地中小型金融机构精准定位，为中小企业借贷，共同发展。 四、从外部的社会环境看，要规范和发展民间借贷组织 自改革开放来，民间金融管制总能以其独特的方式生存发展，并成为整个社会金融体系中不可忽视的力量。 从外部的社会环境看，中小企业对规范和发展民
8、间借贷组织有着显著地需求。如上图 3 所示郭斌、刘曼璐（2002）通过对温州 257 家企业的调查研究表明，一般在中小企业创业和早期成长阶段，民间贷款是他们求助最多的融资渠道，所以我们应努力完善民间融资。 要把符合条件的民间融资合法化，本着“规范标准，放开准入，强化监管，鼓励竞争”的原则：首先要培育“钱庄”产权制度，以现代银行制度标准改之，引导和规范其发展，使部分符合条件的民间融资合法化。温家宝总理曾说过， “积极引导民间信贷健康发展” ，可以说是民间信贷合法化的一个重要讯号；其次要严格鉴别经营者资格，将有违法历5史和黑社会背景的人消除于金融系统。 总的来说，破解中小企业融资难是一个全球性、长
9、期性的问题，需要政府、企业、金融业协同努力，共同打造良好的中小企业融资环境，迎来中小企业迅速发展的春天。 【参考文献】 1 姬会英.当前我国中小企业融资难的原因及对策探析.特区经济，2011-02. 2 何菊莲，张柯.制度创新：解决民营中小企业融资困境的根本F.江汉大学学报，2010-01. 3 杰尔姆A卡茨 （Jerome A. Katz） ，理查德P格林二世 （Richard P. Green II） （著）. 徐飞（译）.中小企业创业管理.中国人民大学出版社，2012-01. 4 金丽红，辛珣.我国中小企业融资难的特殊性分析与制度创新F.上海金融，2006-04. 5 李丽霞，徐海俊，孟菲.我国中小企业融资体系的研究.科学出版社，2005.
