1、对加强上市公司信息披露规范化的探讨【摘要】上市公司财务信息披露的失真是目前上市公司信息披露中最为严重和危害最大的问题。针对反映在资本市场中违规表现，本文从多个层面分析上市公司虚假财务信息的成因，并有针对性地提出我国上市公司证信息披露规范化改善和优化的几点建议。 【关键词】上市公司；信息失真；财务信息披露；规范化管理 一、引言 为使资本市场健康稳步向前发展，市场交易公平、公正、透明的基本原则和规范不能违背，否则就阻碍了其正常发展。而上市公司信息披露的真实性则是保证上述基本原则的基石。然而，许多上市公司在参与资本市场的过程中，为获取资金而不择手段，2011 年的“江苏炎黄” 、2012 年的“宏盛
2、科技”等上市公司财务虚假问题，更进一步说明会计信息失真问题的严重性和亟待解决的迫切性。我国资本市场资源配置功能、投资功能被严重削弱。信息失真是限制我国家资本市场存在的主要问题之一。 二、上市公司财务信息虚假披露及其欠规范的主要原因 1.各方市场参与者受利益驱动 我国上市公司财务信息披露虚假问题，主要为各方受利益的驱动。首先，上市公司为了自身利益，会计行为总是要偏向对自己有利的一面，从而导致虚假的会计信息披露；其次，上市公司的各个利益相关者也在想方设法干涉上市公司的会计信息披露；最后，有些保荐机构、会计师事务所等中介机构为了增加自己的收入在虚假信息的形成过程中冲破法律约束导致犯罪。 2.为骗取融
3、资资格 长时间以来，我国上市公司处于卖方市场，只要能上市，就能筹集到上亿资金，所以我国上市公司总是千方百计想获取上市资格。提供虚假财务信息公司一般在上市之前做好准备工作，将财务信息进行包装，夸大公司盈利能力指标，以获得上市资格。例如，万福生科为骗取上市资格，2008 年至 2011 年虚增净利润 1.6 亿元左右，近九成的利润为“造假”所得。这种为上市骗取融资资格的行为严重损害投资者利益，并破坏了市场的公平、公正交易原则，也阻碍了市场的发展。 3.造假违法违规成本过低 上市公司财务造假被查公布后，最多罚款几百万，然而，公司一旦上市成功筹资额少则上亿，多则数十亿。风险跟受益相比微不足道，在巨大额
4、外收益的诱惑面前，造假也“值”的道理。从银监会统计分析看，近三年来从处罚的上市公司有所增加，2012 年多于 2011 年，说明处罚過轻，虚假披露上有恃无恐，造成财务信息不真实、不充分、不及时等问题频繁发生。 此外，为树立良好形象，有些上市公司为了在当前证券市场的竞争中树立良好的形象，肆意编造虚假会计信息，虚夸利润。 三、对加强上市公司信息披露规范化管理的建议 1.依法强化处罚威慑犯法者 对于屡屡出现财务造假的案例，一是应该修改证券法以及刑法，提高处罚上限；二是加大信息披露违法者违规成本，以此可对欺诈发行、虚假陈述形成威慑；三是依照刑法 、 会计法等法律对财务作假行为规定，做到有法必依，严格执
5、法。四是建立和完善证券民事赔偿制度，以确保赔偿因财务造假给投资者造成的巨大损失。 2.加大监管者对上市公司的监管力度 财务信息的真实性是证券市场健康发展的基础和先决条件，也是投资者保护制度的核心所在。确保市场财务信息真实性，是监管者重要职责，如何发挥证监会职能则需不断完善监管方式、手段。以日常监管和稽查执法为重要抓手，采用各种手段加大我国证券监管机构的监管力度，加大对上市公司会计信息披露不规范行为的处罚力度，一旦发现造假问题，不仅要吊销保荐机构的拍照，还要勒令上市公司退市，及时退还股东的募集资金。用好用足现有的法律法规，让造假者付出高昂沉重的代价。 3.完善信息披露责任追究机制 上市公司财务信
6、息从建立到公开披露，财务信息是否真实、准确、完整、及时的特性反映了相关者严谨的工作态度与法律制度恪守的程度。所以，应推动发行人、中介机构等市场主体归位尽责。证监会责任应负责各涉及人检查与监督，以切实进一步深化以信息披露为中心的先关责任者制度改革，通过完善和落实信息披露责任追究机制，督促保荐机构、会计师事务所诚实守信，勤勉尽责，以保护投资者益，维护证券市场健康稳步向前发展。 参考文献： 1胡明升.上市公司会计信息披露对投资者的影响及对策分析J.会计师，2012，7 2朱锦清.证券法学M，北京.第三版；北京大学出版社，2011 3黄丹，吴国萍，王晓来.监管导因的信息披露质量研究基于深交所信息披露质量考评结果分析J税务与经济，2012，4 作者简介： 侯惠英（1961.2-） ，女，汉族，吉林敦化人，大连大学经济管理学院，研究方向：国际金融与区域经济。
