1、关于加快实施我国逆周期资本计提的建议【摘要】目前如何对商业银行实施有效的逆周期资本计提以缓解金融体系的顺周期性亟需进一步的研究以推动逆周期资本框架尽快实施。本文分析了我国商业银行实施逆周期资本计提的紧迫性以及所面临的问题并提出了相关建议。 【关键词】商业银行，逆周期资本计提，实施建议 一、我国商业银行实施逆周期资本计提的迫切性 国际金融危机后，实施逆周期资本监管的宏观审慎框架已成为全球共识。巴塞尔协议的逆周期资本计提框架中针对金融体系在时间维度的系统性风险积累提出了计提数量为 02.5%的逆周期资本缓冲，并对计提的规则给出了相应的指引。我国的资本充足率要求中并未区分逆周期资本缓冲和留存资本缓冲
2、，而是统一要求这两者之和在 2012 年达到 5%。目前我国银行业的资本充足率相对充足，逆周期资本计提缺乏具体方案尚未对我国造成实质性影响，但未来以下原因会加剧逆周期资本计提的紧迫性： （一）国内信贷长期以来的高速增长和房地产市场的非理性繁荣为未来经济的发展埋下了巨大隐患，金融体系的系统性风险暴露随着我国资本市场的逐步开放将进一步放大。逆周期资本计提关系到能否及时有效的化解金融体系的系统性风险。 （二）新兴市场经济国家如印度和巴西的经验表明逆周期政策在缓和信贷泡沫或是应对国内危机中具有重要作用，尤其是对于发展中国家或新兴经济体。为了实施逆周期政策，一国必须有稳定的财政状况和充足的国际储备。逆周
3、期资本缓冲的实施对于缓解信贷紧缩具有相当的作用。 （三）制定全球银行业统一的资本监管标准是金融体系一体化趋势的必然要求，这将有助于加强银行业在国际社会的协调与合作。逆周期资本监管框架的尽早实施有助于我国银行业监管与国际标准的进一步接轨。 总之，构建逆周期的宏观审慎监管框架已成为当前金融体系监管改革的主流，逆周期资本计提的尽快实施对我国宏观经济运行和银行业的稳健发展具有深远意义。 二、当前逆周期资本计提所面临的问题 巴塞尔协议的资本监管目的在于构建多层次、灵活的资本监管框架。逆周期资本计提框架包含三部分：第一、通过信贷增长及其他相关指标对逆周期缓冲资本的计提和释放进行预警。第二，银行需根据自身的
4、信贷风险暴露情况设定其特定的逆周期资本缓冲。第三，逆周期资本缓冲的实施将带来留存缓冲范围的扩展。 逆周期资本的计提框架为逆周期资本的计提提供了很好的指引，但并未就单个国家给出具体的实施方案。我国虽确定了逆周期资本缓冲的计提框架，具体的实施过程由于存在一定的技术难题尚不清楚。具体体现在： （一）核心挂钩变量的选取。巴塞尔委员会建议的信贷/GDP 缺口指标对于具体国家的逆周期缓冲资本计提和释放效果缺乏有效的实证支持。近 30 年来中国宏观经济总体上保持平稳运行，客观上缺少完整的经济周期数据来验证指标的有效性。 （二） “逆周期”的周期测量。逆周期资本缓冲的核心思想是在经济周期的上行时期计提缓冲资本
5、以备在下行时期进行释放。基于资产价格周期还是信贷周期的缓冲资本计提机制将会带来不同的缓冲效果。 （三）逆周期资本缓冲框架难以消除最低资本的顺周期性。巴塞尔协议的逆周期缓冲框架主要是针对信贷过度增长带来的顺周期性，缺乏缓解最低资本充足率顺周期性的有效工具。 三、加快逆周期资本计提框架实施的几点建议 第一监管当局应结合我国国情和银行业现状，对巴塞尔委员会提出的各项指标进行清算并分析指标与系统性风险的积累关系。指标的验证不妨基于金融体系脆弱时期来实证分析核心挂钩变量在脆弱期前后的表现，以此确定具体指标的逆周期提取释放效果。在确定核心挂钩变量的基础上进一步设计提取和释放的规则。 第二根据逆周期资本计提
6、要实现的具体目标来确定基于何种周期计提资本。资产价格周期的测量需考虑资产价格指数所涵盖的资产范围及相应权重的确定。信贷周期则需重点考虑逆周期工具与货币政策工具的协调作用。巴塞尔协议中的逆周期资本缓冲主要针对的是企业信用状况驱动的信贷顺周期性，对于资产价格驱动的信贷顺周期效果可能有限，发挥货币政策的逆周期调控功能并与逆周期资本监管相协调有助于保障逆周期的实施效果。 第三，针对最低资本充足率的顺周期性可构建基于宏观压力测试的逆周期资本监管框架。运用宏观压力测试评估外部环境变化对于金融体系的冲击和影响。针对最低资本的充足率，可以根据经济上行时期压力测试的结果来计提逆周期缓冲资本，在下行时期按巴塞尔协议确定监管资本。 参考文献： 1陈雨露，马勇. 中国逆周期资本缓冲的“挂钩变量”选择：一个实证评估J. 教学与研究，2012（12）. 2邹传伟. 对 Basel 逆周期资本缓冲效果的实证分析 J. 金融研究，2013（5）. 3冯科，刘静平，何理. 中国商业银行顺周期行为及逆周期资本监管研究基于宏观审慎的视角J. 经济与管理研究，2012（10）.
