1、基于 DEMATEL 方法的科技型中小企业融资探析摘 要：科技型中小企业在创业发展期的融资困难常常阻碍企业的发展壮大。分析了科技型中小企业融资面临的困难及原因，运用 DEMATEL方法，对影响科技型中小企业融资的因素进行研究，找出影响科技型中小企业的主要因素，并在此基础上提出解决科技型中小企业融资问题的策略。 关键词：科技型中小企业；融资困境；DEMATEL 方法 中图分类号：F831.59 文献标识码：A 文章编号：1673-291X（2013）25-0157-02 一、科技型中小企业融资现状 中国科技成果转化率、高科技产业产值比重低的主要原因就是缺乏足够的资金支持，高新技术企业融资困难是制
2、约中国高新技术发展的瓶颈，这一问题不解决就会严重影响中国高新技术产业的发展。 1.融资渠道不稳。在中国有 36.01%的科技型中小企业没有稳定的融资渠道，无法满足自身发展的资金需求；仅有 6.19%的企业认为自己的现行融资方式基本满足发展需求。同时将近 80%的科技型中小企业认为融资环境没有变化或趋于恶化。 2.融资渠道狭窄。中国中小企业融资的 98.7%来自银行的间接融资，仅有 1.3%来自直接融资。科技型中小企业与资本市场具有天然的亲和性，但由于制度设计的不合理，虽然目前有 50 家科技型中小企业在深圳中小企业板上市，但这与中国 13 万家科技型中小企业总规模和已达到或基本达到现行上市标准
3、的 2 000 余家科技型中小企业的上市资源储备量极不相称。 3.内源性融资比重高。中国科技型中小企业在创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90%以上的初始资金由业主与家庭提供。在创业之后所需的发展资金时也主要依靠内部渠道，80%以上的科技型中小企业无法获得稳定的发展资金。 4.创业投资严重不足。19982000 年间创业资本的总量一直保持快速增长的势头，然而到了 2001 年这种增长势头有所减缓，但绝对量和增长仍保持比较高的速度，但在 2003 年整个创业投资的数量已经降到 500亿元，比 2003 年缩水了 80 多亿。更值得关注的是，创业投资逐步投向处于成熟期的科技型中小企业，对成熟期的科技型
4、中小企业的投资已占到总量的 40.4%，这与创业投资支持种子期、初创期的科技型中小企业的初衷产生了背离，没有实现创业投资的基本功能。 5.政府科技投入向创新前端环节的延伸明显不足。目前中国政府的科技投入的主要对象是产业化项目，基本导向是鼓励企业做大做强，对科技型中小企业的资金支持力度不大。虽然 1999 年中央政府设立科技型中小企业技术创新基金，但由于资金规模有限（每年约 5 亿元） ，实际上大量的处于种子期的科技型中小企业无法得到这种资助。 通过以上的论述可知中国科技型中小企业融资缺口大，融资难，影响因素复杂。特别是由于数据的难以获得，大部分研究没有对科技型中小企业融资难的问题进行一个系统的
5、、定量的研究。本文运用 DEMATEL方法影响科技型中小企业融资因素进行一个系统的、定量的分析，找出影响融资的最主要因素，并提出解决科技型中小企业融资问题的一些建议。 二、DEMATEL 方法分析科技型中小企业融资的影响因素 DEMATEL（Decision Making Trial and Evaluation Laboratory）法，直译叫做“决策试行与评价实验室法” 。它是 1971 年美国 Bastille国家实验室为了解决现实世界中复杂、困难的问题而提出的方法论，是一种运用图论与矩阵工具进行系统因素分析的方法。通过系统中各因素之间的逻辑关系与直接影响矩阵，可以计算出每个因素对其他因
6、素的影响程度以及被影响度，从而计算出每个因素的中心度与原因度。 目前，中国科技型中小企业的融资渠道主要有：自有资金、私人借款、银行借贷、政府资助和少量的风险投资资金。中国科技型中小企业大部分资金来源还是依靠内源融资，外源融资所占比重较少，这是由中国科技型中小企业融资难所决定的。为什么中国科技型中小企业融资困难呢？利用影响中国科技型中小企业融资的内部和外部因素建立一个融资系统，对中国科技型中小企业融资问题进行一个定量分析。一是内部影响因素：根据相关的资料和数据，通过进行系统的分析和诊断，笔者认为影响科技型中小企业融资的内部因素主要有以下几个：A1 企业的发展战略；A2 科技型中小企业的技术开发能
7、力；A3 科技型中小企业的采购能力；A4 科技型中小企业的资源；A5 科技型中小企业的财务状况；A6 科技型中小企业的生产作业能力；A7 科技型中小企业的市场营销能力。二是外部影响因素：通过对中国科技型中小企业融资问题相关文献的归纳，笔者认为影响中国科技型中小企业融资的外部因素主要有以下几个方面：A8 政府政策法规；A9 企业融资环境；A10 社会信用；A11 企业所处的行业环境。 以上这些影响科技型中小企业融资的内部和外部因素构成了一个科技型中小企业融资系统。融资系统内部不仅内部因素之间相互联系、相互作用，外部因素之间、内部因素和外部因素之间也存在着相互联系、相互作用。各因素间彼此影响、彼此
8、联系，使得科技型中小企业融资问题系统化，要想解决科技型中小企业融资难的问题，就必须对这个融资系统进行研究分析，从中找出主要的影响因素，这样才能根本解决科技型中小企业融资问题。 上文已经列出了 11 个影响科技型中小企业融资的因素，用 DEMATEL算法，建立上述影响因素的直接矩阵 X，如 Ai 与 Aj 存在直接影响，则相应的第 i 列第 j 行元素为 1，如果不存在直接影响，则相应的第 i 列第 j行元素为 0。 通过综合分析，可得出各个因素影响科技型中小企业融资体系构建的重要程度，从而找出重要的因素。影响度表示该因素影响其他因素的程度，被影响度表示该因素被其他影响因素的程度，原因度大于零表
9、示影响其他因素程度大，小于零表示被其他因素影响程度大，中心度表示影响科技型中小企业融资的重要程度。 三、基于 DEMATEL 方法分析的对策建议 通过分析得出：因素A1（企业的发展战略） 、A4（科技型中小企业的资源）的综合影响度为4.7986，被影响度为 4.8486，原因度为-0.0500，中心度为 9.6472，通过比较可知这两项因素的中心度在所有 9 个因素中并列首位，表明其在科技型中小企业融资影响因素中最为重要，是最主要的因素。同时，通过与直接影响矩阵进行比较，因素 A2（技术开发能力） 、A3（采购能力） 、A5（财务状况） 、A6（生产作业能力） 、A7（市场营销能力） 、A8（
10、政府政策法规） 、A9（企业融资环境） 、A11（行业环境）是这两项结果要素的最直接影响因素，以上因素通过影响因素 A1 与 A4，成为科技型中小企业融资体系效能发挥的关键因素。影响科技型中小企业融资第三位的因素是A8（政府政策法规） ，中心度是 9.1252；第四位的影响因素是 A11（行业环境） ，中心度是 8.6693；第五位的影响因素是 A7（市场营销能力） ，中心度是 8.0524。由于因素 A10（社会信用）的影响度为 3.1223，被影响度为 2.6235，所以其原因度为 0.4988，在所有原因度中最大，证明是最大的原因要素，对照直接影响矩阵其直接作用于因素 A2（技术开发能力
11、） 、A3（采购能力） 、A5（财务状况） 、A7（市场营销能力） 、A8（政府政策法规） 、A9（企业融资环境） 。以上结果与专家分析的结果也基本吻合。 通过分析以上的结论，针对科技型中小企业融资难问题，提出以下几点策略建议。首先，中国科技型中小企业的融资瓶颈主要在于企业的发展战略和企业所能利用的资源。科技型企业要明确自身的发展战略，科技型企业在发展初期由于其经营模式、科研技术以及市场开发等方面存在很多的不确定性，所以在这一时期的企业也存在着巨大的风险。而一个好的发展战略则可以极大的增强企业发展初期的生存力，这种生存力也是科技型中小企业吸引风险投资和天使投资的关键点，会极大的提高投资者对企业
12、的期望值。所以，科技型中小企业解决了发展战略问题，再接下来的融资问题才会有更多优势。其次，解决科技型中小企业融资问题的另一个重要方面就是要解决中小企业的资源问题。目前中国科技型中小企业的融资资源有限，大部分都是靠企业自有资本和少量的天使投资，国家政策性资金僧多粥少，与科技型中小企业的迅猛发展相比，国家对科技研发方面的资金支持并没有出现相应的变动。科技型企业最需要政府资助的阶段是试验发展和中试阶段。基础和应用研究所需资金相对少，企业一般可以自筹资金解决：已进入试验性生产阶段的项目资金需求量很大，国家资金往往是杯水车薪，因此企业在这些阶段的项目所获政策性资金支持很少。而处在试验发展和中试阶段的项目
13、多处于自有资金不足和外部融资难的交困境地，所以国家资助即使不能满足全部需求，也应该起到缓解资金压力的作用。所以国家政策性资金应加大对初创期科技型中小企业的支持力度，促进企业的良好发展。再次，要解决科技型中小企业融资难的问题，关键还是要建立一个完善的融资体系。这不仅需要政府的倡导，还需要市场的互动。首先政府应制定完善的法律法规，以扶持和促进中小企业的发展，其次应该把相应的优惠政策落到实处。在倡导商业银行对科技型中小企业给予支持的同时，还应建立信息服务平台、政府专项信用担保基金、风险投资机制以及多层次的资本市场体系。 参考文献： 1 Marcati Alberto， Guido Gianluige.The role of SME entrepreneurs innovativeness and personality in the adoption of innovationsJ.Research Policy，2008， （37）. 2 韩文强.基于成长的中国中小企业融资结构优化研究D.长沙：中南大学，2009. 3 蒋志芬.中小企业融资的国际经验与中小企业融资新思维J.经济问题，2008， （6）. 4 尹丹莉.中国中小企业融资问题研究D.北京：中国博士学位论文全文数据库，2009. 5 陈玉蓉.完善科技型中小企业融资体系研究J.理论探讨，2009， （4）. 责任编辑 吴明宇
