1、1基于盯市制度的中小企业融资担保体系研究摘 要：构建银行担保公司企业合作加政府支持的信用担保体系，使银行、担保公司、企业和政府由担保费账号连接，通过模拟保证金账号管理方法实现了盯市，使中小企业得到了所需的低成本资金，从根本上解决融资难问题。 关键词：中小企业融资；信用担保体系；盯市制度 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）28-0154-02 中国要充分发挥担保业为中小企业融资担保的职能，还存在很多问题。本研究认为，其根本问题是担保机制或担保体系问题，以及与其相关的担保费率合理定价问题。 一、国内、外关于信用担保研究综述 西方发达国家中小企业融资担保业
2、发展较早，已经形成较完善的融资担保体系，相关研究很多。研究较早的是新凯恩斯主义的主要代表人物 George A.Akerlof（1970） ，其在著名的“柠檬市场”：质量不确定性和市场机制一文中给出了信息不对称的后果，并指出担保是消除不对称信息的机制之一。 中国从 1992 年开始试点和推行以政策性担保为主、商业性担保和互保性担保为辅的“一体两翼”型的中小企业信用担保体系，但融资担保费率没有完全市场化，是典型的双轨制，有关定价方面的研究也较多。 2中国应该建立和完善信用担保体系，要借鉴国外成熟的经验，还要建立一种机制，防范道德风险增加，尽量降低而不仅是转移中小企业融资的信用风险，这样才能达到长
3、治久安。 二、构建新型担保体系 新型担保体系设计。本研究首先构建银行担保公司企业合作加政府支持的担保框架；当中小企业向银行贷款时，签订银行、担保公司、企业三方协议，在贷款银行开设担保费账户，其相当于保证金账号，并报政府有关部门备案；中小企业的信用贷款因担保公司的担保仅支付担保贷款利率，并按月等额偿还银行贷款。当贷款拨付时，根据损失概率等提留一定比例（如 20%）贷款额作为风险准备金，打入担保费账户；政府将风险准备金贷款期的担保贷款利息和基础担保费作为政府的担保补贴（补贴总量不超过目前政府补贴额）也打入该担保费账号，这样中小企业无风险披露仅支付所用贷款的利息；然后，银行根据信贷资产风险状况，得到
4、定期（如 1 个月）动态的贷后风险评估值，该值决定担保费率风险调整系数，通过风险调整系数厘定动态担保费率，银行负责担保费账号管理。 （一）企业风险评价指标及权重 中小企业的贷款不应以抵押物为主，应该基于对客户真实现状分析，主要针对中小企业财务信息与非财务信息的进行综合考察。本研究指标体系（见下页表 1） 。 （二）风险度模糊评价 运用模糊综合评价方法给出风险评估值。可以按下述步骤进行： 31.指标集的建立，第一层次影响评判结果的指标 m=4，得到指标集Uu1 ，u2 um，其中 ui 为第一层次的第 i 个指标集，它又由第二层次的第 n 个指标集决定，第二层次影响评判结果指标为 12 个。 2
5、.确定评价集，假设有 P 个评判结果，则 v=v1 vp，其中 vi 为总评判集的第 i 个评判结果。中小企业信用担保风险的评价集为 V=高风险，较高风险，稍高风险，低风险。 3.建立权重集，第一层次的因素相应权重为 A=（a1，a2，am） ，第二层次的权重可以表示为 A=ai1，ai2， ain ，其中 ain 是第二层次中决定因素 ui 的第 n 个因素的权数，所建权重（见下页表 1） 。 4.确定评判隶属矩阵，对评判集中第 k 个因素 vk 的隶属程度为rijk（其中 i=1，2 m；j=1，2n；k=1，2p） ，这样第 i 类因素的评判隶属矩阵 Ri。 5.模糊综合评判，通过一级模
6、糊综合评判、二级模糊综合评判得到目标层指标对于评语集 V 的隶属度，再将评价的结果折合成百分比矩阵，计算出风险度大小为 h%。 （三）动态担保费率的定价 本研究保费率为动态的担保费率，其定价首先考虑一个运行成本的基础担保费率，然后通过按月调整风险系数，实现担保公司的收益与风险的动态匹配，定价模型为： 担保费=担保金额担保时间（月）月担保费率；其中，月担保费率=基础担保费率风险系数，风险系数可以按表 2（另文论证）每月调整一次。 4三、结束语 本研究构建的银行担保公司企业合作加政府支持模式的信用担保体系能够获得更大的社会效益和经济效益；中小企业获得低成本、足量的资金，从根本上解决了融资难问题。
7、参考文献： 1 仇鸿.商务部部长助理：中国中小企业提供 80%就业机会EB/OL.第三届中小企业对话世界五百强财富论坛，http：/ 10/0701/11/6AGLACJ000254IH0.html，2010-07-01. 2 周斌.中国政策性担保公司扶持中小企业发展研究J.内蒙古科技与经济，2011， （14）：9-11. 3 北京市商务委员会，市财政局.关于做好 2010 年中小商贸企业融资担保费用补助工作的通知EB/OL.http：/ law_525218.html，2010-10. 4 Ie.Karnaukh .Risk process with stochastic income and two-step premium rateJ.Applied Mathematics and Computation，2010， （3）： 443-446. 责任编辑 吴明宇 收稿日期：2013-06-29 基金项目：北京市教委人文社科计划重点项目；北京市哲学社会科学规划项目（SZ2012037016） 作者简介：王宝森（1963-） ，男，河北青县人，教授，博士研究生，5从事金融工程与风险管理研究。
