1、1民间资本投资的风险识别与规避【摘 要】近年来，我国民间资本的规模越来越大、越来越受到重视，已成为影响中国经济发展的一支不可忽视的力量。民间资本逐渐成为辽宁省活跃的投资主体，为辽宁省的经济发展做出巨大贡献。然而，民间资本的投资往往面临许多风险，造成社会及个人的损失，因此民间资本投资过程中的风险识别及风险规避尤为重要。 【关键词】民间资本；风险识别；风险规避 随着我国居民收入的增加和民营企业的逐渐繁荣，民间资本在社会中大量快速积累，民间资本拥有者掌握着民间资本的投资权利，影响民间资本的走向，这使得资本拥有者必须重视资本投资过程中的风险识别与规避。 一、民间资本在经济发展中的重要性 自改革开放以来
2、，民间资本越来越受到重视。2010 年 5 月 23 日，国务院出台“新 36 条” ，促进民间资本进入金融、能源、交通和社会事业等领域，既能够缓解经济发展的困难，又能够推进垄断行业的改革，是社会中不容忽视的力量。 民间资本使得辽宁省的很多行业不断发展壮大。统计数据显示， “十一五”期间，辽宁全省民营经济占全省经济总量的六成。带动辽宁省民间资本快速发展的主要有县域经济和服务业等。2012 年上半年辽宁省民间投资总额 6650 亿元，同比增长 34.8%，达到全省总投资额的 67.3%。2民间资本逐渐成为辽宁省活跃的投资主体，为经济发展做出了巨大贡献。由此可见，民间资本的投资潜力是很大的，然而民
3、间资本对投资项目的选择也是民间资本发展过程中不可忽视的环节，这直接影响着民间资本投资的效益及可持续性。因此，正确的引导民间资本进行风险识别与风险规避是非常重要的。 二、民间资本投资的风险识别 长期以来，民间资本主要通过小额的借款公司、地下钱庄、典当行等场所流通，但由于这些机构筹集资金的方式或者机构本身的性质，使得民间资本的投资与流动面临很大的风险。民间借贷多数没有法律保护，加上管理程序不够规范，多数民间借贷是借款易、还款难或者是利息过高使借款人难以还款，因此，使得民间资本的流通受到阻滞，从而严重影响金融市场的稳定。因此，民间资本投资应加强风险识别。 （一）信息不对称可能造成民间资本的投资方向错
4、误 由于民间资本拥有者了解与掌握的投资信息主要来自于亲戚朋友，导致所获得的信息缺乏客观性，从而使选择投资项目时存在一定的盲目性与偶然性。辽宁省缺乏全面、系统的信息发布机构，信息的流通性较差，无法使信息及时准确地传递给民营企业及个人投资者。由于部分民营企业对各项投资信息了解不全面，使得民间资本投资缺乏正确的分析与评价，从而产生投资风险。 由于民间资本拥有者与投资市场之间的信息不对称，会使民间资本的流通受到不良影响，甚至会使民间资本大量集中在某些领域。这既限制新兴项目的发展，又影响民间资本走向的科学性。近年来，大多数民3间资本拥有者随着社会的潮流将资本投向房地产业，导致资金大量转化成固定资产或非流
5、动资产，降低了民间资本的流动性，也降低了民间资本的利用效率。这导致人们忽视了投资其他行业的可观利益。比如目前社会提倡的节能减排、低碳环保等新兴行业，民间资本都有着很大的投资发展空间。 （二）民营企业自身及环境的因素可能带来民间资本的投资决策风险 当下因为多数民营企业的财务管理、民间借贷手续不正规等方面的制约，使民间资本的投资面临着许多潜在的风险。 1.民营企业财务管理不规范带来的风险 民营企业是民间资本的载体。民营企业的财务工作普遍存在着账目混乱、账实不符、管理模式落后、甚至有做假账的现象，导致民营企业的资本数量不能准确的反映出来。加上多数民营企业是家族企业，经营管理高度集权化，会计人员很多是
6、聘用领导人的亲戚，会计人员的知识水平与业务水平较低等，受到上述各种因素的限制使民营企业的投资存在着潜在的风险。 2.民间资本借贷手续不规范带来的风险 资本的趋利性使大量的民间资本不断寻找投资的方向，民间借贷就是其寻求的投资方向之一。很多的民间借贷都是通过熟人完成的，因此，借贷过程中往往没有审批程序，很多是口头协议，或者是双方签订一份简单的借款合同或者借条。这种借贷方式手续不够规范，缺乏正规的担保机制，容易使民间资本的拥有者出现坏账，使民间借贷的风险进一步4加大。而这种形式的民间借贷的利率不合理，也非常容易演变成高利贷，严重危害社会秩序。由于民间借贷在社会中没有取得合法地位，不在政府的监管之内，
7、并且有着范围广、简单易操作、隐蔽性高等特点，使得民间资本的拥有者在民间借贷过程中很少借助法律的保护，从而使民间借贷的风险加大。 3.民间借贷被过度依赖带来的风险 多数金融机构贷款程序复杂，审查的项目多，多数小微企业和个人不符合借款条件，难以从金融机构筹款，使得民间借贷成为他们融资的依赖。许多中小微企业对民间资本过度依赖，举新债偿旧债，往往使中小微企业的资产负债率过高，进入恶性循环。并且一些民间借贷的非法讨债会使资金难以周转的中小微企业面临破产的风险。尤其是在较小城市与农村，民间借贷的恶性循环状况较为严重，这阻滞了民间资本对地区经济的推动。 （三）盲目投资可能会抑制投资的长期发展 民间资本拥有者
8、在投资时，所选择的投资方向有很多是来自于亲戚朋友的介绍，或者是选择社会热门的项目，使得对所投资的项目发展前景与预期投资收益缺乏正确的分析，甚至对所投资的项目一知半解。此外，投资过程中一味地追求现金利益而可能忽视了该行业的长远发展，不懂得及时改革创新，往往会抑制民间资本长远利益的实现。这也是近年来一些中小微企业不能够适应经济的变革，遇到经济风波就难以支持的一个重要原因。 三、民间资本投资的风险规避 5民间资本在辽宁省的经济发展中起着重要作用是显而易见的。所以，根据辽宁省的民间资本的发展现况，及时、准确的对民间资本的投资风险进行合理规避，是民间资本拥有者亟待解决的问题。 （一）正确分析投资信息以做
9、出正确投资决策 民间资本拥有者应当充分了解投资信息，正确分析投资机制，做出合理的投资决策。辽宁省公布了鼓励和引导民间资本参与的十余个投资领域，公布了鼓励民间资本参与的具体方式，并为此规定了具体的财税、物价方面的政策，为民间资本的投资制定了可靠的政策保障。比如鼓励民间资本进入电信、节能环保领域；开展了科技小贷公司试点工作，引导民间资本流向科技企业；鼓励小额贷款公司的发展，为解决中小企业融资问题发挥积极作用。 民间资本要对投资市场进行详细分析，选择正确的投资方向，不能始终将投资重点锁定在房地产业。根据分析，中国的房地产迅猛增进与中国城市化的脚步是相一致的。就目前形式来看，中国的城市化进程未来的脚步
10、会渐渐放缓，中国房地产业的繁荣速度也不会像前几年那样快。因此，民间资本未来走向还需要依靠资本拥有者对经济形式的正确分析与准确判断。 民间资本拥有者应当多关注时政，了解国家政策，充分利用政府对民间资本的引导和为民间资本的发展所创造的优越条件，做出合理的投资决策。此外，民间资本拥有者也应当顺应社会的变化，正确分析投资市场状况，合理选择投资方向，只有合理的选择投资领域，才能更好地发挥民间资本的效力，为社会及个人创造更大的财富。 6（二）规范民营企业的管理模式以防范不良环境的影响 1.规范民营企业的财务管理制度 要规范民营企业的财务管理制度，首先要提高企业领导者对财务管理工作的认识，不能把财务管理工作
11、看成单一的记账。其次，企业的所有经济业务都要反映到财务管理工作上来，要对公司的财务工作起到考核和监督的作用。会计方面要自觉遵守相关法律规定，不得聘用亲属从事会计工作，不做假账、不偷税漏税。最后，对会计工作人员实行定期考核并进行相关培训，聘用有会计从业资格的会计工作人员。 2.完善民间借贷手续 应当改变民间借贷手续不够正规的陋习，借（下转第 63 页） （上接第 60 页）贷双方应在借贷之前对于对方所提供信息的真实性进行核查，借款之前应当签订书面合同。在合同中应当明确写明借贷的利息和还款期限，并且利率应合法。另外，要合理利用担保机制，对借贷款项进行担保，进而保证借贷者的借贷安全。 3.鼓励民间资
12、本进入金融领域 为减少民间借贷的数量，应加强民间资本与商业银行等金融机构的合作，通过金融机构使民间资本的流通更加正规、合法。民间资本进入金融领域，能够使分散的民间资本聚集起来，既有利于国家对民间资金的监控和管理，又可以防止民间资本在地下盲目运作。尤其是民间资本在村镇等设立的信用度较高的小型、微型金融机构，可以有力缓解部分地区小微企业融资难的问题，也使民间资本投融资实现合法化、正规化。然而，民间资本投资不应当只局限于民间借贷，民间借贷只是民间资本7投资的一个方向。民间资本拥有者可以成立小额借贷公司，这样即可以使民间资本的流动性增加，也可以使资金借贷的安全性得到保障。民间资本发达的温州已经做出了榜
13、样，比如温州民间资本投资金融的新型农村金融机构、消费贷款公司等等都值得我们借鉴。 2012 年，银监会提出了关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见 ，明确民间资本进入银行业的条件，支持民间资本参与村镇银行的发起设立或增资扩股，并将村镇银行主发起行的最低持股比例由 20%降低到 15%。降低金融资本进入银行业的标准，允许那些符合条件的民间资本拥有者，以股份制或股份合作制的形式进行注册、登记，规范管理，组建民间小额贷款组织、民间借贷登记服务中心、农村融资服务中心等，将其转变为正规的、合法的民间金融中介组织，使民间资本投融资有更好的保障。 民间资本可借助法律对其规范性、合理性加以约束。对小额贷款
14、公司、典当行等民间资本的监管，可以使民间资本的流通更加安全。辽宁省在 2011 年，有 49 家小额贷款企业因为违规被清理出市场。然而，民间资本流通过程中的民间借贷是无法制止的，可以通过引导将民间借贷变的更加规范、合法，使民间借贷逐渐走上正轨。 （三）根据企业自身状况做出合理的投资决策 民间资本拥有者应当根据企业或者个人的自身状况，合理进行投资决策。影响民间资本拥有者投资决策的因素有很多。首先是地域性差异，比如辽宁省的沿海地区的大部分民间资本都流向海产品加工和养殖业，而内陆地区则倾向煤矿开采、运输业等，且各地区的民间资本的投资规8模不均衡。但随着社会的发展，沿海地区的民间资本拥有者也可以将资本
15、投入高新技术、农村建设等领域。第二，应多重视民间资本拥有者的自身情况，可根据民间资本拥有者所爱好或者所擅长的领域来选择投资方向，这有利于民间资本健康发展。第三，投资之前对所投资的领域进行深入了解，做好相应的风险评估及投资效益分析，使得投资决策达到最优。 参考文献： 1林海.民间资本投资金融领域中存在的问题及建议J.区域金融研究，2011，12. 2周德文.激活民间资本是稳增长的重要引擎J.名家专栏，2012，1. 3中国人民银行赤峰市中心支行课题组.民间资本规范利用与风险控制研究J.内蒙古金融研究，2012，10. 4刘阳，胡文学.民间融资的现状及规范措施J.犯罪研究，2012，5. 5任嘉嵩.民间资本投资区域性银行的关键影响因子研究J.经济经纬，2012，6. 6刘维明，李云玲.浅析神木县民间资本投资障碍及对策J.企业管理与其他，2012，4. 本文是辽宁省社科规划基金项目（项目批准号 L12DJY068） 、大连市社科院项目（项目批准号 2012dlskyb155）的阶段性成果。 作者简介： 9宋克茜（1988-） ，女，辽宁庄河人，辽宁师范大学会计系硕士研究生，研究方向：财务管理。 王金荣（1962-） ，女，吉林吉林人，辽宁师范大学会计系副教授，硕士生导师，研究方向：财务成本管理。
