内蒙古三季度经济运行分析及全年走势判断.doc

1、1内蒙古三季度经济运行分析及全年走势判断三季度，国内外经济运行出现好转迹象，我区部分经济指标呈小幅回调态势，但受自身发展动力减弱以及市场环境制约、投资后劲不足、消费无热点支撑等因素影响，经济上升动力仍然较弱，整体未脱离低速增长态势，短期内快速回升的可能性较小，预计三季度经济增速在 9%左右，全年运行呈稳中偏弱态势。 一、三季度经济运行分析 本文选取工业生产先行指数、投资建设秩序指数、消费互动关系指数和政府企业个人收益联动关系指数对全区三季度经济运行情况进行分析。 （一）工业生产先行指数小幅回升，工业运行有望企稳 该指数包括工业用电量、铁路及公路货运量。1-8 月，全区工业用电量同比增长 8.5

2、%，与前 7 个月持平，高于上年同期 0.9 个百分点；铁路、公路货运量同比分别增长 3.9%和 14%，较前 7 个月分别提高 1.5 个、0.2个百分点（图 1） 。受工业用电量，铁路、公路货运量回升支撑，工业生产先行指数呈小幅回升趋势，工业生产有所恢复。1-8 月，全区规模以上工业增加值同比、环比增速双双回升，其中，工业同比增长 12.1%，较前七个月回升 0.4 个百分点，高于全国 2.6 个百分点；环比增长 14.7%，较7 月份回升 2.3 个百分点，高于全国 4.3 个百分点，延续了一季度以来的平稳增长态势，预计三季度全区工业增加值增速在 12.5%左右。 2图 1 内蒙古工业生

3、产先行指数走势 （二）投资建设秩序指数下滑，投资后劲不足 该指数由投资完成额和项目个数构成。从投资完成额看，1-8 月，全区固定资产投资增长 19.7%，增速与前 7 个月持平，低于上年同期 0.9 个百分点（图 2） ，表明当前投资热情一般。受此影响，项目数量扩张乏力，1-8 月，全区施工项目个数、新开工项目个数、全部投产项目个数较前 7个月分别回落 0.3、0.6 和 15.5 个百分点， 投资建设秩序指数持续下滑，表明投资增长后劲不足，预计三季度全区固定资产投资增速维持于 20%左右。 图 2 内蒙古投资建设秩序指数走势 （三）消费互动关系指数下行，消费持续低迷 该指数由基本消费（吃穿类

4、、日用品等基本生活消费品）和价值消费（建筑装潢材料类、石油及其制品类、通讯器材类、汽车类及金银珠宝类消费品）构成。初步测算，1-8 月，全区基本消费、价值消费增速分别下降 4.4 个和 7.1 个百分点。基本消费和价值消费双双回落，导致消费互动关系指数下滑，消费规模持续增长压力较大。1-8 月，全社会（限额以上）消费品零售总额同比增长 2.5%，较上年同期大幅下滑 10.2 个百分点。后期，由于缺乏新的消费热点支撑，消费仍将维持弱势运行态势，预计三季度（全口径）社会消费品零售总额增速在 10.5%左右。 （四）政府企业个人收益联动关系指数下滑，经济效益堪忧 该指数由企业利润、财政收入和居民收入

5、指标组成。1-8 月，全区规模以上工业企业利润同比增长-10.9%，较去年同期低 6.8 个百分点，已3连续 6 个月负增长，企业生产经营处于艰难时期。企业收益缩减对财税和居民增收产生较强制约，1-8 月，全区财政收入增长 4%，分别较上半年和前 7 个月低 1.3 和 0.5 个百分点。城乡居民收入（上半年）分别增长 9.8%和 13.3%，较去年同期分别低 4.4 和 1.8 个百分点，较今年一季度低 0.3 和 1.4 个百分点，全区政府企业个人收益联动关系指数呈下滑态势。由于企业效益短期难有实质性改观，后期财税和居民收入增长难有较大起色，预计三季度财政收入增速在 5%左右。 二、经济运

6、行中的有利条件与制约因素分析 （一）有利条件分析 1.国内外经济运行出现好转迹象，我区经济企稳基础进一步夯实 三季度，全球经济复苏加速。9 月，发达经济体中，美国 ISM 制造业指数、欧元区及日本 Markit 制造业指数连续 4 个月持续回升（图 3） ，表明市场开始启暖。同时，伴随着发达体失业率下降，消费者信心指数的提高，美、日、欧经济有望回归复苏轨道，继续成为全球经济发展的重要引擎。 图 3 2012 年以来全球主要发达经济体 PMI 走势 受发达经济体经济数据好转和复苏预期的影响，10 月 7 日，波罗的海综合货运价格指数（BDI）从年初 700 点反弹至 2115 点，创 2012

7、年 1月以来新高（图 4） ，同期，国际市场大宗商品价格反弹迹象明显（图5、图 6） 。 图 4 干散货运输市场波罗的海综合运价指数（BDI）走势 图 5 2012 年以来国际大宗商品价格走势 4图 6 2013 年 6 月以来国际原油期货价格走势 在全球经济缓慢复苏进程中，我国经济呈企稳迹象，主要宏观经济指标出现超预期好转，主要表现在：一是工业有所回暖。1-8 月，全国规模以上工业增加值同比增长 9.5%，较 1-7 月上升 0.1 个百分点。8 月环比比上月增长 0.9%，工业产出回暖趋势进一步巩固。二是投资稳中有升。三季度，重点领域投资力度逐步加大，其中，制造业投资累计增长17.9%，较

8、前 7 月快 0.8 个百分点，基建投资单月增速由 7 月份的 24.8%回升到 8 月的 29.3%。在投资加速推动下，中上游企业补库存明显，企业利润开始回升。1-8 月，规模以上工业企业利润总额同比增长 12.8%，较1-7 月提高 1.7 个百分点。三是进出口延续平稳增长态势。8 月进出口总值同比增长 7.1%，连续第二个月保持在 7%以上的增长率。 上述变化表明，在一系列稳增长措施下，国内经济企稳态势渐趋明朗，预计 2013 年国内经济增速 7.7%左右，完成 7.5%预定目标问题不大。由于我区经济走势与全国经济具有较高的一致性，国内经济趋稳将为我区经济企稳提供有利的市场环境。 2.国

9、家“底线思维”调控思路及配套政策的出台，有利于提升我区经济增长质量，创造新的增长点 2013 年，中央宏观调控思路转向“保底线” ，宏观政策不再刺激“推高” ，但强调“托底” ，调控重点转向调结构和促改革，政策重心偏向保持适度的投资规模、积极扩大内需及简政放权等，一系列围绕底线思维的政策陆续出台。 7 月 20 日8 月 20 日短短 1 个月时间内，国务院先后推出了开放贷款利率管制、月销售额不超 2 万元企业免征两税、5“营改增”试点扩至全国、加快发展节能环保产业、促进信息消费、金融支持小微企业发展、 “宽带中国”战略、改革铁路投融资体制 8 项重要政策措施。这一系列改革措施兼顾稳增长和调结

10、构，体现新一届政府“向改革要红利”的意图和决心。各项政策的贯彻实施对于提高我区中小企业融资能力，减轻中小企业经营负担，破解非公经济“玻璃门、弹簧门”现象，释放市场活力，培育消费热点等无疑是重大利好。 3.先行指标持续回升，全区经济企稳预期增强 从制造业采购经理指数看，9 月，中国制造业采购经理指数（PMI）较 8 月提高 0.1 个百分点，已持续 3 个月回调，且连续 12 个月位于临界点上，制造业回暖趋势不减。主要分项指标中，新订单指数与生产指数环比分别较上月提高 0.4 和 0.3 个百分点，表明制造业市场需求在改善，生产持续增长。此外，9 月汇丰制造业 PMI 初值 51.2，创 6 个

11、月以来新高，说明中小企业活力开始释放，后期对经济的支撑力可能有所增强。 从内蒙古宏观经济景气指数看，止跌企稳迹象初显。全区宏观经济预警指数虽连续 3 个月运行于偏冷区，但 8 月指数达到 23，较 7 月上升3 个点，回稳势头逐步增强（图 7） 。此外，8 月，全区宏观经济先行指数比 7 月提高 0.1 个点，结束了连续 7 个月的小幅下行态势（图 8） 。分项指标中，平均消费倾向指数、产销率指数、新开工项目指数和新开工项目计划总投资额指数均呈上升趋势。先行指数回升释放出我区经济持续回稳的积极信号，根据我区先行指数领先于经济发展趋势 6-10 个月的经验判断，未来若没有突发因素，四季度经济将由

12、缓中趋稳转向筑底企稳。6图 7 内蒙古宏观经济预警指数（2006 年=100） 图 8 内蒙古宏观经济先行指数（2006 年=100） 4.“调结构、促改革”多点提速，市场主体活力和经济增长内生动力有所增强 一是产业结构优化稳步推进。1-8 月，全区第三产业投资增长15.5%，高于去年同期 7.2 个百分点。轻工业增速高于重工业增速 0.2 个百分点，是近年来首次快于重工业。二是非公经济释放新活力。1-8 月，全区规模以上非公经济增速高于全区工业平均水平 0.8 个百分点；上半年，自筹资金占全社会投资比重达 77%，高于以往 60%的占比，其中民间资本比重超过 60%。三是一批带动能力强的大项

13、目、高技术项目顺利落户。1-8 月，全区亿元以上新开工项目数同比增长 15.2%，国电煤电一体化项目、中国联通云计算西北基地等一批技术含量较高的大项目落户我区。四是政府审批权限下放。上半年，盟市旗县批复项目数是自治区的 23.6倍，总投资额是自治区的 4.1 倍。审批权限的灵活下放，有利于进一步提高我区投资效率。 5.能源产业面临新一轮发展机遇，传统产业潜在带动力增强 目前，国家对能源、化工类项目的布局进行了调整，原则上不在东部地区布局能源重化工项目，鼓励这类项目向能矿资源富集区转移。同时国家从宏观层面将我区定位为重要的能源、冶金和化工基地，这为我区承接发达地区产业转移，做大做强能源重化工产业

14、提供了重要机遇。此外，为治理雾霾，国家出台了大气污染防治计划和京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则 。届时，以京津冀为主的区7域能源消费结构将做大幅调整，这有利于我区借助京津冀等周边城市调整能源消费结构的契机，有序发展一批高水平火电，支持煤液化、煤制气等示范项目复制扩产，加快推进长距离、大容量、高等级的输电通道建设，对于我区建设清洁能源输出基地是重大利好。 （二）经济运行中的制约因素分析 1.经济潜在增长率处于下行调整期是我区经济持续回落的深层次原因 从国际经验看，一国或地区进入中等收入水平之后，经济潜在增长率会出现下行现象。2010 年我区人均 GDP 为 47347 元，折合

15、6917 美元，根据国际组织关于经济水平的判断标准，基本处于 3976-12276 美元的中上等收入水平阶段。也正是从 2010 年至今，我区经济增速已连续 3 年持续回落，经济运行情况表明：我区经济潜在增长中枢已显著下移。另外，当前经济增速持续放缓但就业并没有显著恶化也从另一个侧面证明：当前经济增长率可能就是接近潜在增长率水平的增长。经济潜在增长率下降是一个自然的过程，我们应当正视这一转折的到来，及时调整发展思路、发展目标，政策措施上要适应中速增长时代的到来。 2.投资、工业两大经济主导力量增长空间受限，经济持续回暖面临较大压力 投资方面，由于投资领域开拓不足，全区投资项目较为单一，新开工项

16、目呈递减趋势，投资增长后劲不足。截至 8 月，全区亿元以上项目中新开工项目占比仅为 46%，自治区调度的重大项目中，拟新开工项目占比不到 35%。这与我区投资在中上游投资品、中高端制造业及消费品领域8拓展乏力，项目大量集中于煤电、煤化工等传统能源重化工领域密不可分，这种投资的路径依赖短期内难有改观，我区经济发展还需依靠传统能源重化工业。但受产能过剩影响，全区能源行业效益仍处持续负增长阶段，致使企业投资意愿大幅降低，后续资金难以有效跟进。 工业方面，目前，我国正处在工业化中期向后期过渡的历史阶段，钢铁、有色等耗能产品以及相应的重化工业比重峰值临近，重化工业的能源需求增长将明显放缓。受此影响，我区

17、煤炭、钢铁、有色等主要工业品市场空间缩减具有一定的必然性，如果我们还是单纯走产能扩张的路子，我区工业发展空间将越来越窄。但是目前，由于新的增长动力尚未形成、供求间新的平衡关系尚未确立，我区工业发展环境仍处于需求低速增长，产能快速释放的总格局中。从产销量看，8 月，我区工业企业产销虽有所回升，但整体仍处于历史较低水平，恢复仍不理想。产销乏力致使工业品价格持续走低，8 月 PPI 同比下降 1.6%，持续了 18 个月负增长，远超上一轮（2009）年 12 个月的时长，企业扩大再生产意愿受阻。此外，全国产业布局不协调，项目落地缺乏统筹性，一定程度上助推了全区主要工业品尤其是资源类产品产能的相对过剩

18、。 总体来看，在经济转换阶段、能源需求结构变化显著、总量增速将持续放缓的背景下，由于新的市场平衡尚未形成，全区工业已经进入转型发展的“阵痛期” ，传统工业品市场空间渐趋狭窄，中上游产品领域尚在培育中，整体工业市场需求短期难有改观，我区企业还将继续承受“量价齐跌”的双重挤压，这些都会制约企业生产意愿，进而影响我区经济的回稳。 3.消费规模持续放大基础尚不稳固， 扩大内需任务艰巨 9收入是消费的前提和基础。2013 年以来，随着经济增速的放缓， 全区城乡居民收入持续回落。二季度，全区城镇人均可支配收入和农牧民人均现金收入分别增长 9.8%和 13.3%，同比分别下降 4.4 和 1.8 个百分点。

19、值得关注的是， 二季度城镇居民人均消费支出和农牧民人均生活消费性支出均出现大幅下降现象，其中，城镇居民人均消费支出增长仅为6.8%，同比下降 2.4 个百分点；农牧民人均生活性消费支出增长 9.7%，同比下降 9.1 个百分点，均处于历史低位。在收入增长缓慢的形势下，全区消费支出必将萎靡不振，收入不给力将是影响我区消费规模持续扩大的最大障碍。 另一方面， 消费领域缺乏热点支撑将继续对全年消费规模形成制约。一直以来，基本消费领域是带动全区消费增长的主要动力，但支持力度持续减弱。另外，中央出台的“八项规定”对集团消费产生了较强遏制，全区限额以上住宿和餐饮业营业额增速分别仅为 4.2%和 7.7%，

20、同前两年20%-30%的增速水平相差甚远。此外，随着“汽车购置税优惠”等政策到期退出，汽车类、石油及制品类等消费进入透支回补期，导致相关产品增速明显下滑，1-8 月，石油及制品类销售额较上年同期低 23 个百分点。最后，由于房地产宏观调控政策不放松，导致房屋及其相关的装饰装修等上下游产业的消费持续受到影响。1-8 月，全区建筑及装潢材料类社会消费品零售总额增速 22.3%，低于去年同期 23.7 个百分点。可见，在基本消费持续低迷、改善型消费难成规模以及居民收入增长持续放缓的多重因素影响下，我区消费增长动力不足，全年消费规模仍受较大制约。 4.财政收支形势严峻，保刚性支出压力大 101-8 月

21、，全区地方财政总收入同比增长 4%，低于全国 5.2 个百分点，同期，财政支出同比增长 8%，低于全国 0.6 个百分点，双双处于 2000 年以来的历史低位，财政支出压力凸显。一是从支出进度看，1-8 月，全区公共财政预算支出完成调整预算的 57.6%，低于序时进度 9 个百分点。其中，保障性安居工程、扶贫支出等涉及民生科目支出进度较为缓慢。二是从支出结构看，1-8 月，全区社会保障和就业支出仅增长 3.7%，其中，对社会保障基金的补助支出下降 11.3%。可见，收入的大幅减弱已经严重影响民生支出进度和结构，虽然后期经济有望企稳，但由于占税源 1/3的资源型产业短期内还不能走出“市场低迷、价

22、格低位”的窘境，加上“营改增” 、结构性减税等政策性减收因素影响，完成全年财政收入任务压力较大，后期财政支出形势仍十分严峻。 总体，在国家和我区一系列稳增长政策刺激下，国家及自治区经济好转迹象开始增多，但在长期累积的深层次矛盾和问题依然突出、市场有效需求没有实质性改善的大背景下，全区经济增长动力偏弱，回升基础并不稳固，经济运行面临的困难和下行压力不可低估，预计全年经济增速 9%左右，总体呈稳中偏弱态势。 三、政策建议 （一）强化工业经济运行调节， “放水养鱼”为企业减负，提高企业创新发展能力 一是加强对重点行业、重点企业运行态势，主要原材料、产品供需及价格变动趋势的监测，进一步完善市场运行动态监测分析和预测预警机制，提高企业应急处理能力。二是提升煤、电、油、水等各类资源要