1、1我国商业银行项目融资风险评价模型的构建摘要：有关项目融资管理，不管是从理论学术研究亦或是实践技能操作，均展开的比较彻底。但是我国国内经济的发展还处于交易的初级阶段，它的发展流程不但不很成熟，同时也不很完善。我国对项目融资风险管理研究也还处于初级阶段，尚未形成一个完整的体系框架。本文以我国商业银行项目融资风险管理为研究对象，依据大量文献与实际情况调研的成果，通过建立评价因素集，建立评语集，建立权重集，建立评价矩阵，进行模糊综合评价等步骤构建我国商业银行项目融资风险评价指标体系，有助于对我国商业银行项目的融资风险进行评估。 关键词：商业银行；项目融资；风险；评价模型；构建 Abstract: T
2、he project financing management, whether from the academic research or practical skills, were launched thorough. But the development of Chinas domestic economy is still in the initial stage of the development process of trading, it is not very mature, but also not perfect. Chinas study on risk manag
3、ement of project financing is still at the primary stage, has not yet formed a complete system framework. According to the project financing risk management of Commercial Bank of our country as the research object, on the basis of a large number of literature and the actual situation 2of research re
4、sults, through the establishment of the evaluation factors, establish the evaluation set, weight set, the establishment of evaluation matrix, fuzzy comprehensive evaluation of the steps to construct the financing risk banks project evaluation index system of our country, help to our country commerci
5、al bank project financing risk evaluation. Key words: Commercial Bank; project financing; risk; evaluation model; construction 中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：2095-2104（2013） 项目融资在我国作为市场经济背景下的一种融资方式，在国家组织构建的基础设施领域的应用非常广泛，导致这样的结果，其一是因为该类项目的投资模式稀少，投资规模宏大，全部让政府出资十分不易；其二，市场经济中商业化经营模式获取了较大的成就，能够较大程度上使基础设施建设的步
6、伐加速，从而对其经济发展起到一个促进的作用，采用商业化经营模式，可以让我国基础设施建设获得更多的收益，使其经济效益有所提高。因此，项目融资对资金投入量大、融资风险力度大的基础设施融资项目，特别是善于高效地解决基础设施建设过程中遇到的融资艰难等问题。最近十几年来，项目融资不但在世界发达国家应用广泛，而且在许多发展中国家同时也取得了较大的成就，这就是项目融资的风险性。当下，许多发达国家因为他们的资本市场的发展规模相对比3较成熟，因此，有关项目融资管理，不管是从理论学术研究亦或是实践技能操作，均展开的比较彻底。但是我国国内经济的发展还处于交易的初级阶段，它的发展流程不但不很成熟，同时也不很完善。所以
7、，当前国内学者对该研究的研究和启示不足够，仍然处于比较低级的现实操作流程。总之，当前我国对项目融资风险管理研究还处于初级阶段，尚未形成一个完整的体系框架。 本文以我国商业银行项目融资风险管理为研究对象，依据大量文献与实际情况调研的成果，采用模糊综合评价法构建我国商业银行项目融资风险评价模型并得出评价结果。 1 评价指标体系的构建原则 我国商业银行项目融资风险评价指标体系在设计时即要考虑到指标的涵义、量化方法及各指标之间的联系，又要根据项目融资系统性、科学性的特点来进行设计。具体应遵循以下原则： (1) 综合性与系统性的原则 我国商业银行项目融资风险评价指标体系中的评价指标应构成有内在联系的若干
8、组、若干层次的指标体系，具有很强的系统性。我国商业银行项目融资风险可以看作是一个系统，因此，在对整个我国商业银行项目融资风险进行评价时，应从系统的观点出发，在指标设计时不仅要考虑各环节的特点，更要从我国商业银行项目的整体特点来设计指标体系。评价指标体系应能全面、准确地反映我国商业银行项目融资风险的各个方面情况，并且能将各个评价指标与系统的总体目标有机的联系起来，组成一个层次分明的整体，以便全面反映评价对象的优劣1。 4(2) 协调性与目的性的原则 指标既然是目标的具体化、行为化和操作化，那么它就必须充分地反映目标，要与评价的总目标相一致。指标与目标的一致性还蕴含着体系内各条具体指标的一致性，不
9、能把两条相互冲突的指标安排在同一个体系中。这样我国商业银行项目融资风险评价指标体系才能够充分反映我国商业银行项目融资风险评价的结果。 (3) 层次性与代表性的原则 我国商业银行项目融资风险评价指标体系在保证系统性和全面性的基础上，要考虑整体指标的层次性。指标体系的构建要结构化、层次化，突出重点指标，要抓住能够反应我国商业银行项目融资风险的主要指标，不必面面俱到，主次不分。因此，指标体系的设立应选择那些具有较强代表性的、能充分反映我国商业银行项目融资风险管理的指标，以减少工作量，降低误差和提高效率。 (4) 科学性与简明性的原则 我国商业银行项目融资风险评价指标体系应该是能够真实客观地反映影响我
10、国商业银行项目融资风险的因素。因此，体系的设计必须建立在科学客观的基础上，必须同评价内容相一致，评价方法要与指标体系结构相适应，有相应的理论依据，对指标设计要尽可能做到简明准确，在模型建立时，设计的指标既不能太过多过细，重复叠加，也不能过少过简，遗漏信息。要做到每个细分指标都能够科学地量化，为研究提供真实、客观、准确的依据，从而减少主观上的误差，做到数据具备客观真实具有充足的信服力。 5(5) 通用性与可比性的原则 所设计的评价指标应具有某种程度的通用性，能描绘出我国商业银行项目融资风险的总体特征，能适用于绝大部分商业银行项目，而不是针对某一具体特殊的商业银行。指标体系中的数据来源要真实可靠，
11、以保证评价结果的真实性和可比性。选择的评价指标体系不仅在时间上具有可比性，而且要在同一行业不同的闭环供应链之间具有横向可比性。 (6) 可操作性的原则 可操作性是指在我国商业银行项目融资风险评价指标体系选取评价指标过程中，必须注意我国商业银行项目融资风险评价指标体系中指标挑选过程中指标自身的可应用性以及显示可参考性，我国商业银行项目融资风险评价指标体系可操作性低将难以获取评价所需数据。因此，评价指标应有明确的涵义和以一定的现实统计作为基础，可以根据数量进行计算分析。同时，指标项目要适量，内容应简洁、适合实际，方法可行。在满足有效性的前提下，尽可能清晰简便。 2 评价方法的选择 如今，在进行评价
12、过程中，评价对象的严谨程度与复杂程度在不断地攀升，因而新奇的评价方法也在现实生活中不断出现，逐步综合了大量的新的评价方法。针对现有的多数的评价模型而言，亟待解决的问题一般都不是一种新的评价方法的开发与利用，却是怎样从已有的大量的不计其数的评价方法中挑选出与评价对象最匹配的评价方法2。众所周知，若要完成评价目的，评价方法是必不可少的技术途径，挑选相对合理且准确高效的评价方法是顺利完成评价工作的必经之路。 6在评价方法领域，有广义和狭义两种，广义的评价方法包括评价信息获取阶段、评价设计阶段、评价准备阶段、评价分析与深入阶段以及上报评价报告阶段等全过程综合评价工作。狭义的评价方法专门指评价阶段评价综
13、合与分析的一种方法。归根结底，每一种评价方法在实践评价过程中都有其具有代表性的优缺点和侧重点，在实际操作过程中，需要依据评价结果以及评价体系的总目标挑选最合适的、最与之相匹配的综合评价方法，由此得出的评价结果可信度更高。 模糊综合评价法是以模糊数学的知识为基础，釆用日常生活中普遍发生的无法明确得出的、具有模糊性质的问题采取定量的探讨和研究，由此对构建的我国商业银行项目融资风险评价指标体系进行切合现实情况发生的并且比较基础非主观的评价，最终目的是提供一个系统的决策方案，为此构建的评价模型3 在构建我国商业银行项目融资风险评价指标体系过程中，采用模糊数学理论巧妙地构建数学评价模型，能够让指标体系中
14、的定性指标逐步定量化，而本身就是具有定量性质的模糊评价指标逐步趋向更加精确细致靠近，由此，让选定的评价方法在构建我国商业银行项目融资风险评价模型是具有更好的实用性和先进的科学性。在学术界，模糊评价法一般都用来处理指标体系中存在的一些极其不容易被量化的指标，或是带有模糊主观色彩的指标，该方法在对系统方案进行有效的筛选、决策与评价中应用的较为普遍。 模糊评价法可以在指标体系定性分析与指标体系定量分析之间搭建起来一层模糊的联系，该方法很擅长对模糊的以及不精确的信息进行处7理和核实，其特点具有较强的模拟人类大脑思维的判断推理的思考方式，同时将带有大量主观色彩的评价问题上，产生对人为因素的影响力度降到最
15、小，可以较为真实的体现发生问题的原来面目4。 模糊综合评价方法常被应用于对某些不易被量化和模糊的主观性指标的处理与评价，广泛地应用中系统综合评价以及多决策方案的选择。它的最大优点就是能够较为细致地对人的综合判断推理能力进行真实的模拟，可以在指标体系的定性分析和定量分析间构建一条清晰可见的联系，同时能够把人为主观的因素作用于物的能力减少到最小。 3 我国商业银行项目融资风险评价指标体系 一个相对公正、较为系统且完整的评价指标体系首先应该可以为决策者提供一个综合完整的思维路线和框架，给人们呈现出来的是整个问题的脉络和主线，为进一步深入地探讨和研究做好必要的准备工作。模糊综合评价法需要以我国商业银行
16、项目融资风险评价指标体系作为依据，方可深入挖掘和细致地研究。 另外，即使评价指标体系算是计量经济学和统计学的研究范畴，可是它适用于一切评价的基础。如今，评价指标体系中主要的研究方法除了计量经济学研究方法以外，那么就是数学分析法了。 此类方法必须构建起具有一定边界的有待深入挖掘的数学模型，模拟现实中不同种类的事物的未来发展趋势，同时按照搜集的有关数据给出预测结果,5，从表面上来看，即使构建模型的过程和构建指标体系的过程看上去是不搭调的，但实际上两者却有很大的相似之处。 模型中体现的不同变量，一样都是以现实系统中的关键指标相一致，8同时还和指标体系中涉及到的要素是区域类的，并且在整个指标体系具有关
17、键性的位置。 所以，一个相对齐备综合的我国商业银行项目融资风险评价指标体系对于构建数学模型也存在着较为积极的作用。随着理论研究的不断深入，不同评价方法的逐渐相互融合，必定会给我国商业银行项目融资风险管理提供综合性、系统性、全面性、详实可靠的决策依据。 4 我国商业银行项目融资风险评价模型 我国商业银行项目融资风险评价指标体系是一个由一个级指标，两个二级指标，七个三级指标和十七个四级指标构成的，采用模糊综合评价法对其进行有效评价，建立评价模型。模糊综合评判方法是用单因素隶属函数来表示某个因素对评判对象的影响，然后利用加权方法综合各个因素对评判对象的影响，最终得到关于该评判对象的综合评判。模糊综合
18、评价包括以下步骤:建立评判因素集；建立评语集；建立权重集；建立评价矩阵；进行模糊综合评价。 (1) 建立评价因素集 评价我国商业银行项目融资风险的大小，需要从多个方面进行综合评价，如政治形势风险、政治制度风险、法律变更风险、法律完善性风险、利率.变化风险、汇率变化风险、通货膨胀风险等。所有这些因素构成了评价指标体系的集合评价因素集，即我国商业银行项目融资风险评价指标的集合，即有： U=u1，u2，uno (2) 建立评语集 9评语就是对评价对象优劣程度的定性描述，它使抽象的数据变为人们熟悉的评价语言，评语集对各层指标都是一致的。对我国商业银行项目融资风险大小进行评价的评语集为很大，大，一般，小
19、，很小。请十名(或更多)的商业银行的部门主管，根据项目的具体情况和相关资料，结合各项指标，对应于评语集进行判断。评语加权系数矩阵为： V=1，2，mo (3) 建立权重集 一般情况下，因素集中的各因素在综合评价中的作用是不相同的，综合评价结果不仅与各因素的评价有关，而且在很大程度上还依赖各因素对综合评价所起的作用，这就需要确定一个各因素之间的权重分配6。权重用以描述各指标对于评价目的的相对重要性程度，权重集是与评价因素集相对应的集合，它是 U 上的一个模糊向量，权重集的确定通常采用 AHP 方法，记为： W= (w1，w2， ，wn)，其中，wi 表示第 i 个因素的权重且满足 ,i=1,2,
20、3,，n。 (4) 建立评价矩阵 评价矩阵 R 为模糊映射所形成的模糊矩阵，表示主管对某一二级或三级风险变量中各指标所属等级的综合考察结果。对于第 i 个指标来说，对各个评语的隶属度为 V 上的模糊子集。 R=(Ri1，Ri2， ，Rin) 各指标的模糊综合评判矩阵为： 它是一个从 U 到 V 的模糊关系矩阵。 10(5) 进行模糊综合评价 如果有一个从 U 到 V 的模糊关系 R(rij)nm，那么利用 R 就可以得到一个模糊变换：TR：F (U) F (V)，由此变换，就可以得到综合评判结果 B=WR。 综合后的评判可看作是 V 上的模糊向量，记为 B= (b1，b2，bm)。 评语集中的
21、 m 个等级，可看作 m 个模糊集合，单项指标的评判实质就是计算该项指标隶属于各个评价等级的程度，即隶属度问题。确定隶属度的方法有隶属函数法和模糊统计法，可用0,1区间的一个实数来度量。 按照最大隶属度原则，据此可以得出我国商业银行项目融资风险的一个总体评价。 5 结语 本文系统地阐述了构建我国商业银行项目融资风险评价模型的过程，评价指标体系的构建原则，评价方法的选择，我国商业银行项目融资风险评价指标体系，我国商业银行项目融资风险评价模型等环节。评价指标体系的构建原则包括系统性与全面性的原则、目的性与一致性的原则、科学性与简明性的原则、通用性与可比性的原则以及可操作性的原则。通过建立评价因素集，建立评语集，建立权重集，建立评价矩阵，进行模糊综合评价等步骤构建我国商业银行项目融资风险评价指标体系，有助于对我国商业银行项目的融资风险进行评估。
