1、1乡镇企业融资方式的多样化突破探析【摘要】 作为一种重要的企业类型，乡镇企业对于我国农村经济和社会发展具有重要的推动作用；然而由于其自身的特点和金融政策环境的影响，乡镇企业常常面临融资难而导致的企业发展的困境。为了进一步拓宽乡镇企业融资途径，培育多样化的融资方式，以实现企业的正常运营和发展。本文在对乡镇企业所面临的困境方式和困境进行基本分析的基础上，分别从其传统的融资方式的改进和新型融资渠道的拓展两个大的方面进行乡镇企业融资方式的多样化突破探索；并进一步提出了关于抵质押物和股票发售的多样化方式以及租赁、典当等创新型方式的运用的具体对策。希望能够为乡镇企业突破融资困境，实现多样化融资方式的突破提
2、出合理化的建议。 【关键词】 乡镇企业；融资方式；多样化 融资活动关乎企业目前的正常运营和进一步的发展壮大，其工作的难度系数相对较高；而对于先天条件较差的乡镇企业的而言，融资活动的难度显得更大。而为了有效解决企业的资金困境，需要进行多样类型和方式的融资活动；在对乡镇企业自身特点、融资方式和困境进行综合分析的基础上，笔者开始了关于其融资方式多样化的改进和突破的探索。2一、乡镇企业融资方式多样化突破概论 （一）乡镇企业的融资及其具体方式简述 广义上的融资包括资金持有方的资金的流出以及资金需求方的资金的融入所形成的资金流动，从而保证资金盈余与缺少之间的互补的经济活动；而狭义上的融资仅仅包括资金短缺方
3、的资金融入的经济活动。对于乡镇企业而言，其融资的概念一般是指本处所指的狭义上的涵义；也就是为了保证企业的继续发展和筹措下一步的发展资本，乡镇企业通过各种途径获取资金的经济活动和过程。就理论上而言，乡镇企业进行融资的方式包括内源融资、债券融资和股权融资基本融资形式，以及典当、租赁等创新型的融资方式。其中，内源融资包括乡镇企业投资者自筹资金、企业运营利润和发展的留存资金等具体措施；债券融资主要包括向银行等金融机构借贷和发行企业债券等具体措施进行资金的融通；而股权融资则是通过对内对外发行股票，从而实现企业发展资金筹措目的的资金融通形式。 （二）乡镇企业融资困境及其多样化突破需求概述 就理论上而言，乡
4、镇企业融资的方式和方法较多，其具体融资活动也应当顺利的进行；然而，乡镇企业融资过程中面临着各种各样的困难，而这些困难的存在使得其融资多样化发展趋势需要不断得到突破。一般而言，乡镇企业具有经营规模较小、劳动密集特点；受其自身特点以及银行借贷规律的影响，乡镇企业的前期的融资过程主要依靠内部自筹资金进行企业的发展，后期才能够吸取一定规模的外部贷款作为融通的资金。因而，就整体的融资状况而言，乡镇企业大都面临资金融通的困境，3且筹集方式过于单一的现状。为了促进乡镇企业的持续成长和发展，需要不断突破现有融资困境，继续寻求创新型的多样化融资方式。笔者在深度分析乡镇企业融资困境及其融资方式的基础上，就其传统融
5、资方式内容的突破和创新型方式的选用两个不断深化的层次进行分析，从而提出具有实践意义的乡镇企业资金融通方式多样化发展的体系。 二、乡镇企业传统融资方式及其突破探析 一般而言，乡镇企业的传统融资方式表现为内源融资、债券融资和股权融资等方式；受我国乡镇企业自身特点和社会经济特点的影响，各种融资方式的实际运用状况存在着一定差别。笔者在分析乡镇企业传统融资方式的基本特点的基础上，就其基本融资方式的运用上的突破策略提出具体对策。 （一）乡镇企业传统融资方式的具体表现形式和特点分析 就传统的乡镇企业的融资方式而言，在综合运用上文提到的几种基本方式的基础上，其具体包括企业法人和相关投资者自筹发展资金、企业运营
6、所得资金等内源性资金和向银行举债及其他相关外部资金的吸纳。而究其具体特点而言，它具有以内源融资为主但内源性资金不足，而外部资金的吸收也不能很好的实现的特点。在乡镇企业成立之初，其法人或相关投资人自筹资金进行企业的开始阶段的运营；之后，又依靠企业利润和预留发展资金进行企业的运作。随着企业的壮大和进一步超前发展战略的实施，将使得这些基本的资金来源已不能保障企业项目的正常运营。而由于银行借贷的倾向国有企业的特征的影响，私营企业特别是规模较小的乡镇企业是很难通过向银行举债的方式，实现企业资金的融4通；而由于乡镇企业的规模和产品特点的限制，发行债券和股票的方式一般很难被运用到具体的融资活动中。因而，无论
7、是乡镇企业的内源性融资还是外源性融资都存在着一定的困境。 （二）针对乡镇企业传统融资方式的改进和突破措施分析 进一步激活乡镇企业发展资金，从而实现其长远发展策略的方式的探究，需要对其传统的融资方式的具体内容和策略进行有效的变革；针对乡镇企业当前所面临的融资方式的具体表现和特点以及整体融资活动的困境，笔者认为应当具体从以下两个方面进行企业融资方式的改进和突破。 1.多样化抵质押物的选取，以最大限度获取银行贷款 企业向银行借贷融资的过程中，需要一定的抵押物、质押物或者第三方担保凭证进行贷款的保证。受乡镇企业性质和企业规模特点的影响，传统上乡镇企业用作抵质押的物品主要包括诸如厂房设备等有形资产，而很
8、少用无形资产以及其他项目进行银行贷款抵押和质押。笔者认为，改革和突破现有借贷抵质押物的方式包括以下几种。 （1）将无形资产作为质押物，进行质押借贷融资。随着乡镇企业的不断发展，其所拥有的无形资产不断扩大；某些企业拥有自己的商标权、专利权以及土地使用权等其他无形资产。将这些权利作为质押物，向银行进行流动资金贷款，以保证企业的正常运营，维持企业的继续发展。当然，就这种方式而言，需要考虑银行是否接受相关质押物，并综合考虑运用其质押贷款的必要性； （2）在政策允许的范围内，用原料、半成品及成品等有形产品作为5新型的抵质押物。当前，在某些地方法规规定的范围内，原料和相关半成品能够被用作抵质押物进行流动资
9、金的借贷；乡镇企业可以根据当地的政策规定，结合企业的实际状况，将这些有形的动产作为向银行借贷的抵押物，从而获取企业正常运营的资金。随着地方性金融政策法规的不断健全和乡镇企业的进一步发展，各种新型的抵质押物被用于企业借贷融资的过程中；乡镇企业应当参照相关政策，适时的获取更多的外部资金进行企业的运作。 2.建立多样化股票私募发售机制，保证股权融资渠道的畅通 对于大多数规模较小的乡镇企业而言，其股票的发售一般只能采取私募的方式；而形成完善的股票私募机制和结构，在为企业运营获取资金的同时，对企业的长期可持续性发展具有重要的意义。笔者主张在吸纳外部个体投资者购买股票和风险投资者进行投资的同时，可以针对企
10、业内部进行股票的发售和股权的有限让渡。这一具体方式的落实，在进一步完善股票私募机制，保障股权融资渠道和方式的畅通的同时；使得企业的员工持有部分股票享受一定程度的股权，保障了其对于企业发展的渴望与支持，从而有利于整个企业的管理和长远发展。因而，对于乡镇企业的融资方式的改进和突破，需要吸纳内部员工购买股票，从而建成更为完善的股票发售和资金筹措机制，以充分保证股权融资渠道的畅通和企业的可持续性发展。 三、创新型乡镇企业多样化融资方式的探析 在对乡镇企业传统的融资方式的拓展的同时，需要进一步探索创新型融资渠道，从而充分保证乡镇企业正常运营和发展的资金需求；而其6融资方式的创新需要综合考虑当前的金融环境
11、及其衍生产品的出现，以及相关政策的支持等方面的因素。据此，笔者对以下几种方式的创新形态进行了具体的阐述和分析，并就其进一步改进与突破提出了意见。 （一）采用新型租赁融资方式，保证乡镇企业的正常运营与发展 将租赁这一经济行为和企业的融资活动相结合，从而形成具有创新意义和符合现代企业发展特点的特殊的融资方式。这一方式最主要的优势在于以短期内较低的费用投入保证可企业的正常运营和发展，适用于企业运营资金短缺的实践活动中。对于大部分乡镇企业而言，由于自身规模较小，经营方式粗放和自身运营资金有限的特点的限制，其资本的融通和企业的正常运转及进一步发展频频受阻；在此前提下，企业在一定的期限内，以较低的费用，向
12、出租人租用相关生产设备和办公场所，在保证企业正常运转和发展的同时，一定程度和期限内，为企业节省了资金。值得注意的是，这种新型融资方式的选用过程中，应当综合考虑企业当前经济状况和租赁设备的资金投入，从而做出最利于企业发展的决定和对策。 （二）灵活运用典当融资方式，满足解决企业短期内急切的资金需求 作为具有悠久历史的金融行业，典当是实现企业资金融通的重要方式；而中小型乡镇企业灵活的进行典当融资，对于其短期内资金需求的满足和企业的运营具有重要的现实意义。相对于传统的银行借贷的融资方式而言，典当融资在担保物的选择、期限的确定、费用比例等方面具有高度灵活的特点；而这是基于其充分的灵活度和自由度，可以有效
13、缩7短企业获取外部资金的周期，能够快速有效的解决企业所面临的急切的资金困境，从而使企业摆脱经济桎梏，实现正常的运转和发展。鉴于乡镇企业规模较小，资金匮乏等自身特点，这一创新型的融资方式具有一定的使用价值；但在选用这一融资方式的过程中，应当考虑其附加成本较高的缺陷，并根据企业当前的实际状况做出正确的选择。 （三）寻求相关投资担保公司的介入，保证举债融资渠道的畅通 这里所说的投资担保公司，就是专业从事对企业进行举债融资担保及相关服务的第三方组织；而这一类型公司的出现，对于经济实力相对较弱的乡镇企业的运营和发展资金的融入提供了重要的帮助。由于乡镇企业规模较小、信用度可能较低、现有有形无形资产有限等特
14、征的限制，以及相关金融借贷政策的倾斜和规定的影响，使得乡镇企业在向银行等相关金融机构进行借贷的过程中，由于缺少符合规定的抵质押物和担保人，而导致其借贷行为乃至整个举债融资渠道的扩展显得举步维艰。为了获取企业运转和发展的资金，保证整个举债融资渠道的畅通，乡镇企业应当有意识的寻求相关投资担保公司的介入担保，从而解决确实第三方担保的问题。当然，在具体操作过程中，需要考虑拟选择投资担保公司的资质和信用度等相关问题。此外，创新型乡镇企业多样化融资还可以灵活采取吸纳风险投资、进行项目融资、申请国家专项创新和技术发展基金等其他方式，并加以综合运用，从而保证融资方式的多样化和渠道的通畅，并最终实现企业正常的生
15、产、运营和进一步发展壮大。 四、结束语 笔者在对当前乡镇企业的融资困境和融资方式进行阐述的基础上，8就传统的融资方式内容的多样化突破与改进进行了分析，提出了多样化选择抵质押物和多样化进行股票私募的具体方式；并进一步就创新型乡镇企业多样化融资方式进行了探析，并提出了租赁、典当、寻求投资担保等具体的创新型融资方式。希望为乡镇企业多样化融资方式的突破提出有益的意见。 参考文献： 1 邓丽纯.乡镇企业融资问题研究D.中南林业科技大学，2012 2李征.我国乡镇企业应收账款质押融资的参与度解析J.武汉金融，2010 3张惠贞.论电力企业融资方式的多样化选择J.时代金融，2010 4王斐.工程建筑企业融资方式探析以 M 公司为例J.财会通讯，2010 5杨民杰.我国中小企业融资困境问题的实证研究D.西南财经大学，2012 6孙兴春，刘宇.乡镇企业知识产权融资问题研究J.中国乡镇企业，2012
