1、公司治理与财务风险的关系分析【摘 要】公司财务风险是现代公司财务领域当中需要研究的重要课题，很多公司往往因为财务风险治理不当导致出现各种危机，而公司产生财务风险的主要原因是因为公司内部的原因，但同时也有外部的因素，起到主导作用的还是内部的原因。本文结合公司发展中的具体的治理案例总结规律，并提出相应的观点和建议。 【关键词】公司治理；财务风险；资本结构 一、公司治理对公司财务的影响 （1）积极方面。公司治理指的是所有者对于经营者的一种监督手段和制衡机制，换句话而言，就是通过一种制度进行安排，从而合理地去配置所有者与经营者之间的权责关系，公司的治理目标最重要的是保证股东利益的最大化，防止公司经营者
2、与公司所有者利益相背离，最大的特点就是通过股东大会、监事会、董事会和管理层所构成的公司治理结构，从而更好地完成内部治理。 （2）消极方面。当金融海啸到来，金融业将蔓延到各个实体经济中，很多大公司将面临困境，甚至是导致破产。所以我们需要充分重视公司治理结构当中存在的问题与缺陷，不要忽略在利益背后所隐藏的财务风险，公司面对百年的危机和挑战，就需要在研究公司治理和公司绩效的管理基础上，不断地减少公司治理结构的各种要素对公司财务风险的影响，这样才可以构建一个合理的公司进行治理，从而降低公司有关财务方面的风险。 二、公司治理过程中的企业财务风险问题分析 我国的上市公司结构还处于一个雏形，所以催生出我国现
3、代企业治理制度，虽然形成了一定的作用，但是我国企业的治理结构还存在着一定的问题与缺陷，而且还没有建立完善的制衡机制，从而导致信息使用者对于会计信息内在动力比较微弱，会计信息的编制和披露也无法达到所有者的利益要求，这样就造成了会计信息的真实性偏低。随着以会计信息披露为核心的信息披露制度不断完善，我国公司在信息披露的质量方面都有所提升，这样不仅能够促进我国证券市场的健康运行，并能够有序地发展。近年来，外部市场变化不断、技术革新以及市场竞争日益剧烈，使得公司面临着很多不确定的因素和风险，以及全球金融危机给我国公司带来的冲击，使我国现代公司清楚地认识到治理结构如果存在缺陷，这样就容易忽略利益背后当中的
4、风险。 （1）股权结构不合理。公司治理不仅需要去改善公司的业绩和公司的价值，同时还需要有风险与抗风险的意识，充分发挥董事会、高管激励、股权机构和监事会的作用，进行公司治理和财务风险控制，但是中国公司大部分对股权没有合理的标准，部分股权过分集中，导致公司治理存在缺陷。 （2）公司经理层激励不够。从公司的治理结构和财务风险的影响来看，中国公司的治理结构对于公司财务风险有着非常大的影响，但是现在中国上市公司治理结构并不十分完善，其治理的效率也不是很显著，在一定程度上严重影响了公司实证的结构。所以要想完善公司的治理结构，能够有效地约束整个公司的高风险，以及能够保证控制公司的财务风险，基于公司治理的角度
5、控制对于中国上市公司财务风险的措施。 （3）资本市场混乱。随着经济的发展，资本市场开始陷入一个市场经济的竞争中，由于太多公司经营不善，公司的不合理兼并，公司的声誉受到意外事件的重创，持散股的人们对公司缺乏应有的信任感，导致资本市场过度混乱，公司容易陷入危机。 （4）董事制度不规范。上市公司采用董事制度是国际通用的作法，但是中国的企业并没有真正领悟董事会的作用，而是盲目模仿，流于形式，董事制度过度混乱，企业没有设立监事会，公司的没有合理的监督机制，导致公司无法按照上市公司的标准去展开相应的工作，公司的经营就会陷入混乱。 （5）没有金融机构支持企业的发展。大部分的金融机构并不重视于中小型企业的合作
6、，只重视一些大型集团、国有企业的合作，导致中小型企业无法得到相应的金融支援，在市场竞争中完全处于劣势，很快就接近死亡。 三、基于公司治理结构的完善对公司财务风险控制 （1）不断优化股东结构。股权的集中和分散，本身是不可能作为判断公司股权结构是否合理的标准，有效的股权结构主要具备以下几个特征：一是可以提高公司的市场绩效，同时也能够保障公司的绩效更加地稳定，调节与适应非股权结构当中的因素，让公司能够实施可持续发展战略，同时，公司的治理风险的产生还需要优化公司股权的结构，避免出现过度集中或者股权过度分散的现象，除此以外，还需要建立股权制衡，从而实现公司治理的良性循环，或者是通过转让国有股，增加社会的
7、公众股或者进行良性的资产重组，保证公司股东结构合理化。 （2）经理层长期的激励。长期以来，中国公司对于公司经理层与管理层只是注重业绩的报酬激励，但是由于长期激励当中存在不足，公司的经理层在经营管理过程中发展战略过于短期化，所以现代公司需要建立长期的激励政策，把公司的经理层的报酬与公司的长期发展紧密地联系起来，这样才能更加符合公司股东的长远利益，保证实现股东的利益最大化。以苏宁电器为例，它正在采用经理层的激励机制，激励中高层管理人员去为企业的发展谋福利，同时采用股东分红制，对于表现好的经理给予高额奖励。 （3）不断完善公司的资本市场。在公司管理过程中，分散的股东监督和制约管理一般需要采用三种手段
8、，也就是收股、兼并、用手投票和用脚投票，如果资本市场效率能够更高，股票的价格就能正确反映公司盈利的能力，如果股东的监督和制约的成本更低，那么股东的监督积极性也会提高，这就会导致管理层更加地理性，保证公司治理的有效性。所以，资本市场理性的丧失，会使公司的治理陷入混乱，这时就需要加大对于资本市场的监管，保证资本市场的公平、公正、公开。 （4）不断完善公司的董事制度。只有强化监事会的监督管理职能，提高公司决策机构的效率和制定出更适宜的决策，保证能够强化独立的董事会制度，充分解决董事会和经理层之间的代理冲突方面的问题，从而建立良好的监督机制，保证监督秩序能够有效地运转起来。同时还需要规范公司治理结构当
9、中的治理权力制衡的发展机制，进一步完善公司董事制度，并通过独立董事的提名、激励约束和选聘等手段，发挥董事在公司治理当中的积极作用，这样可以通过外部董事，真正改变董事会的结构，避免董事长与经理职权独断，增加内部人员的监督控制，强化相互持股公司之间的相互联系，切实强化监事会的监督职能，并给予监事会一定的实质性权力，董事会的重要决策需要通过监事会，并且能够赋予监事会对于董事和经理解决建议权力。 （5）找到和企业相匹配的金融机构。基于目前我国金融体系和金融体制改革的实际情况，大力发展金融机构，主要在以下几方面做工作：一是加快整合和改造城市商业银行与农村信用社的步伐。虽然在大多数城市信用联社已经按照股份
10、制的形式进行了整改，但是还应该进一步地加大改制的力度，进行产权改造或者重组，充分引进民营的股份，完善公司的结构治理，充分明确其为城市企业提供金融服务的定位。二是尽快制定与颁布实施中小金融机构法 ，对金融机构的退出、设立、管理体制和经营范围等方面要做出详细的规定，使其在责、权和利在法律上得到明确。三是尽快建立金融机构的存款保险制度，实行和金融机构经营风险挂钩的差别保费率，实际上是要从制度上强化金融机构公信力，以转移经营风险。四是积极探讨和组建邮政储蓄银行，并且力争通过制度的设计，以使得邮政储蓄银行服务于企业。另外，还要加大对我国其他和企业融资相关的非银行性的金融机构（比如企业信用担保机构和风险投
11、资机构等）的改制力度。 公司的财务管理机制需要适应更多复杂的宏观环境，只有提高财务的决策和科学管理水平，理顺公司内部财务关系，对于提高财务管理机制的适应和应变能力十分重要，公司可以真正有效地防止财务的失误，保证内控环境和文化方面的建设，好的体制不如人的思想，再好的体制对人也有所约束。所以需要丰富公司机制内涵，对于内控环境和文化建设的提高有着一定的作用，这只是对于机制的修复，但是并不能从根本上处理问题。 参 考 文 献 1肖刚.推行全面预算管理 提升公司管理水平J.铁路采购与物流.2007（6） 2荀士保.全面预算管理重要性和内容J.硅谷.2010（5） 3李秀兰.推行全面预算管理 提升公司竞争力J.铁路采购与物流.2006（6） 4兰嘉.全面预算管理研究与公司战略J.中国电力教育.2009（18）
