1、习题班 1 1Z101000 工程经济 【考情分析】 本部分的是以方案分析为核心，即从基础的资金时间价值开始，对技术方案展开“专项”分析，首先是经济效果和不确定性分析，然后进入方案现金流量表的编制，最后涉及到几个较为综合的分析方法，如设备更新，租赁决策，价值工程和新方案分析等。 学习方法要求：懂原理、会计算。 最近三年本章考试题型、分值分布 题型 2013 年 2012 年 2011 年 单选题 18 题 18分 17 题 17分 13 题 13分 多选题 5 题 10 分 6 题 12 分 5 题 10 分 合计 23 题 28分 23 题 29分 18 题 23分 1Z101010 资金时
2、间价值的计算及应用 【思维导图】 历年考情： 13 年（单 4 多 1）， 12 年（单 2 多 1）， 11 年（单 2 多 1） 【本章重要考点】 1.利息的计算； 2.现金流量图的绘制； 3.终值和现值的计算； 4.有效利率的计算。 典型例题讲解 【】 【考点 1】利息的计算 【 2012 考题单选题】某公司以单利方式一次性借入资金 2000 万元，借款期限 3 年，年利率 8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（ ）万元。 P3 A.2160 B.2240 C.2480 D.2519 习题班 2 正确答案 C 答案解析 2000（ 1 8% 3） =2480（万元）。参见
3、教材 P3。 【 2010 考题单选题】甲施工企业年初向银行贷款流动资金 200 万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲 施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（ ）万元。 A.6.00 B.6.05 C.12.00 D.12.27 正确答案 C 答案解析 200 1.5% 4=12（万元）。参见教材 P3。 【 2011 考题单选题】某企业从金融机构借款 100万元，月利率 1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息（ ）万元。 A.12.00 B.12.12 C.12.55 D.12.68 正确答案 B 答案解析 P 100 万元； 月利率 1%，按
4、月复利计息，每季度付息一次：季度利率为：（ 1+1%） 3-1 3.03%；每季度付息一次。（单利）一年四季； 100 3.03% 4 12.12。故选 B。参见教材 P4。 【】 【考点 2】现金流量图的绘制 【 2012 考题单选题】关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（ ）。 A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出 B.箭线长短与现金流量的大小没有关系 C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点 正确答案 C 答案解析选项 A 错误，对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流入；选项 B 错误，箭线长短在一定程度上要表示现金流量数
5、值的差异；选项 D 错误，时间轴上的点通常表示该时间单位期末的时点。参见教材 P5。 【 2011 考题多选题】关于现金流量图绘制的说法，正确的有（ ）。 A.横轴表示时间轴，向右延伸表示时间的延续 B.垂直箭线代表不同时点的现金流量情况 C.箭线长短应能体现现金数量数值的差异 D.对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流出 E.箭线与时间轴的交点即为现金流 量发生的时点 正确答案 ABCE 答案解析对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金的流入。参见教材 P5。 【 2010 考题多选题】绘制现金流量图需要把握的现金流量的要素有（ ）。 A.现金流量的大小 B.绘制比例 C.时间单位 D.现金
6、流入或流出 E.发生的时点 正确答案 ADE 答案解析绘制现金流量图的三要素：现金流量的大小、方向和作用点。参见教材 P6。 习题班 3 【】 【考点 3】终值和现值计算 【例题单选题】资金等值计算时， i 和 n 为定值，下列等式中错误的是（ ）。 A.（ F/P， i， n） =（ A/P， i， n）（ F/A， i， n） B.（ F/A， i， n） =（ F/P， i， n）（ P/A， i， n） C.（ A/P， i， n） （ F/A， i， n） （ P/F， i， n） =1 D.（ A/P， i， n） =（ A/F， i， n） -i 正确答案 D 答案解析（ A/P
7、， i， n） =（ A/F， i， n）（ 1+i） n。参见教材 P810。 【例题单选题】在其他条件相同的情况下，考虑资金时间价值，下表所示的现金流状态中，投资者最希望出现的是（ ）。 P7 年初 1 2 3 4 A -120 50 50 50 B -120 30 60 60 C -120 150 0 0 D -120 0 0 150 正确答案 C 答案解析 C 方案的现金流出量和总现金流入量与其他的相同，但现金流入的发生时间（时间重心）最早。故属于最理想的情况。参见教材 P7。 【 2010 考题单选题】某人连续 5 年每年末存入银行 20 万元，银行年利率 6%，按年复利计算，第 5
8、 年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（ ）万元。 A.104.80 B.106.00 习题班 4 C.107.49 D.112.74 正确答案 D 答案解析 F P（ F/A， 6%， 5） 20 5.6371 112.74（万元）； 20 （ 1+6%） 5-1/6%=112.74。参见教材 P7。 【例题单选题】下列关于现值 P、终值 F、年金 A、利率 i、计息期数 n 之间关系的描述中，正确的是（ ）。 A.F 一定、 n 相同时， i越高、 P 越大 B.P 一定、 n 相同时， i越高、 F 越小 C.i、 n 相同时， F 与 P 呈同向变化 D.i、 n 相同时
9、， F 与 P 呈反向变化 正确答案 C 答案解析 F 一定、 n 相同 时， i 越高、 P 越小，所以选项 A 不正确； P 一定、 n 相同时， i 越高、 F 越大，所以选项 B 不正确； i、 n 相同时， F 与 P 呈同向变化，所以选项 D 不正确。参见教材 P8 9。 【例题单选题】从现在起每年年末存款 1000 万元，年利率为 12%，复利半年计息一次，第五年年末本利和为（ ）元。 A.5637 B.6353 C.6398 D.13181 正确答案 C 答案解析每年的实际利率为 =（ 1+12%/2） 2-1=12.36%，第五年年末的本利和 =1000（ F/A， 12.3
10、6%， 5）=6398（元）。参见教材 P13。 【 2013 考题单选题】某施工企业投资 200 万元购入一台施工机械，计划从购买日起的未来 6 年等额收回投资并获取收益。若基准收益率为 10%，复利计息，则每年末应获得的净现金流入为（ ）万元。 A.200（ A/P， 10%， 6） B.200（ F/P， 10%， 6） C.200（ A/P， 10%， 7） D.200（ A/F， 10%， 7） 正确答案 A 答案解析 200 万为现值， 6 年等额回收投资并取得收益，则求 A。参见教材 P9。 【】 【 考点 4】有效利率的计算 【例题单选题】年名义利率为 i，一年内计息周期数为
11、m，则年有效率为（ ）。 A.（ 1+i） m-1 B.（ 1+i/m） m-1 C.（ 1+i） m-i D.（ 1+i m） m-i 正确答案 B 答案解析本题考查的是名义利率和有效利率之间的转换关系： ieef=（ 1+r/m） m-1。 【例题单选题】已知年名义利率为 10%，每季度计息 1 次，复利计息。则年有效利率为（ ）。 A.10.00% B.10.25% C.10.38% D.10.47% 正确答案 C 答案解析年实际利率（ 1+10%/4） 4-1 10.38%。参见教材 P12。 习题班 5 【例题单选题】在以下各项中，满足年有效利率大于名义利率的是（ ）。 A.计息周期
12、小于一年 B.计息周期等于一年 C.计息周期大于一年 D.计息周期小于等于一年 正确答案 A 答案解析参见教材 P12。 【 2012 考题多选题】关于有效利率和名义利率关系的说法，正确的有（ ）。 A.年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样 B.每 年计息周期数越多，则年有效利率和名义利率的差异越大 C.只要名义利率大于零，则据此计算出来的年有效利率一定大于年名义利率 D.计息周期与利率周期相同时，周期名义利率与有效利率相等 E.单利计息时，名义利率和有效利率没有差异 正确答案 ABDE 答案解析选项 C 很有迷惑性，当实际的计息周期大于 1 年时，选项 C 所表述的内容就不
13、正确了。参见教材 P11 12。 【 2011 考题单选题】某施工企业希望从银行借款 500 万元，借款期限 2 年，期满一次还本。经咨询有甲、乙、丙、丁四家银行愿意提供 贷款，年利率均为 7%。其中，甲要求按月计算并支付利息，乙要求按季度计算并支付利息，丙要求按半年计算并支付利息，丁要求按年计算并支付利息。则对该企业来说，借款实际利率最低的银行是（ ）。 A.甲 B.乙 C.丙 D.丁 正确答案 D 答案解析甲、乙、丙三家银行的计息周期都小于一年，则其实际年利率都将大于 7%。只有丁银行的实际利率与名义利率相等，为 7%。为四家中最小。故选 D。参见教材 P12。 感谢支持！ 1Z10102
14、0 技术方案经济效果评价 历年考情： 13 年（单 4 多 2）， 12 年（单 7 多 1）， 11 年（单 5 多 2） 【本章重要考点】 1.经济效果评价的内容及方法 习题班 6 2.投资收益率的应用式 3.投资回收期 4.财务净现值 5.财务内部收益率 6.基准收益率 7.偿债能力分析 典型例题讲解 【】 【考点 1】经济效果评价的内容及方法 【例题单选题】用于建设项目偿债能力分析的指标是（ ）。 A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值 正确答案 B 答案解析选项 A、 C、 D 均为盈利能力分析指标。参见教材 P19。 【 2011 考题多选题】技术方案偿债
15、能力评价指标有（ ） 。 A.资产负债率 B.借款偿还期 C.财务内部收益率 D.生产能力利用率 E.流动比率 正确答案 ABE 答案解析偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。参见教材 P19。 【 2013 考题多选题】下列投资方案经济效果评价指标中，可用于偿债能力分析的有（ ）。 A.利息备付率 B.投资收益率 C.流动比率 D.借款偿还期 E.投资回收期 正确答案 ACD 答案解析 B 属于评价企业盈 利能力的指标，选项 E 属于评价企业收回投资快慢的指标。偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动
16、比率。参见教材 P29。 习题班 7 【 2013 考题单选题】下列财务指标中，数值越高，表明企业资产的盈利能力越强的指标是（ ）。 A.总投资收益率 B.营业增长率 C.速动比率 D.总资产周转率 正确答案 A 答案解析选项 B 属于企业发展能力指标；选项 C 属于偿债能力指标；选项 D 属于企业管理资产效率的指标。参见教材 P19。 【例题多选题】建设项 目财务评价时，可以采用静态评价指标进行评价的情形有（ ）。 A.评价精度要求较高 B.项目年收益大致相等 C.项目寿命期较短 D.项目现金流量变动大 E.可以不考虑资金的时间价值 正确答案 BCE 答案解析静态分析指标的最大特点是不考虑时
17、间因素，计算简便。对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可以采用的。参见教材 P19。 【】 【考点 2】投资收益率的应用式 【例题单选题】某建设项目 建设期 3 年，生产经营期 17 年，建设投资 5500 万元，流动资金 500 万元，建设期一次第 1 年初贷款 2000 万元，年利率 9%，贷款期限 5 年，每年复利息一次，到期一次还本付息，该项目的总投资为（ ）万元。 A.6000 B.6540 C.6590 D.7077 正确答案 C 答案解析总投资 =建设投资 +流动资金投资 +建设期贷款利息 =5500+500
18、+2000（ 1+9%） 3-2000=6590.058（万元）。参见教材 P20。 【 2011 考题单选题】反映技术方案资本金盈利水 平的经济效果评价指标是（ ）。 A.财务内部收益率 B.总投资收益率 C.资本积累率 D.资本金净利润率 正确答案 D 答案解析资金本净利润率为技术方案资本金盈利水平的经济效果评价指标。参见教材 P19。 【 2012 考题单选题】某技术方案的总投资 1500 万元，其中债务资金 700 万元，技术方案在正常年份年利润总额 400 万元，所得税 100 万元，年折旧费 80 万元。则该方案的资本金净利润率为（ ）。 A.26.7% B.37.5% C.42.
19、9% D.47.5% 正确答案 B 答案解析（ 400-100） /（ 1500-700） =37.5%。参见教材 P20。 【例题单选题】投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的（ ）的比率。 习题班 8 A.年净收益额与方案固定资产投资 B.年销售收入与方案固定资产投资 C.年净收益额与方案总投资 D.年销售收入与方案总投资 正确答案 C 答案解析投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与 技术方案投资的比率。参见教材 P20。 【】 【考点 3】投资回收期 【 2011 考题单选题】关于静态投
20、资回收期特点的说法，正确的是（ ）。 A.静态投资回收期只考虑了方案投资回收之前的效果 B.静态投资回收期可以单独用来评价方案是否可行 C.若静态投资回收期若大于基准投资回收期，则表明该方案可以接受 D.静态投资回收期越长，表明资本周转速度越快 正确答案 A 答案解析静态投资回收期一般只作为辅助评价指标，选项 B 不正确。若静态投资回收期若小于基准投资回 收期，则表明该方案可以接受，选项 C 不正确。静态投资回收期越短，表明资本周转速度越快，选项 D不正确。参见教材 P23。 【 2010 考题单选题】某项目财务现金流量表的数据见表 1，刚该项目的静态投资回收期为（ ）年。 计算期 0 1 2
21、 3 4 5 6 7 8 净现金流量（万元） - -800 -1000 400 600 600 600 600 600 累计净现金流量（万元） - -800 -1800 -1400 -800 -200 400 1000 1600 A.5.33 B.5.67 C.6.33 D.6.67 正确答案 A 答案解析（ 6-1） +（ 200/600） =5.33（年）。参见教材 P22。 【例题单选题】某项目建设投资为 1000 万元，流动资金为 200 万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为 340 万元。则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 A.2.35 B.2.94 C.3.53 D
22、.7.14 正确答案 C 答案解析（ 1000+200） /340=3.53（年 ）。参见教材 P22。 【】 【考点 4】财务净现值 【例题单选题】已知某项目的净现金流量如下表。若 ic=8%，则该项目的财务净现值为（ ）万元。 年份 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -4200 -2700 1500 2500 2500 2500 A.109.62 B.108.00 C.101.71 D.93.98 正确答案 C 答案解析该项目的财务净现值 =-4200（ P/F,8%,1） -2700（ P/F,8%,2） +1500（ P/F,8%,3） +2500（ P/F,8%,4）+2500（
23、P/F,8%,5） +2500（ P/F,8%,6） =101.50（万元）。参见教材 P24。 习题班 9 【 2012 考题单选题】技术方案的盈利能力越强，则技术方案的（ ）越大。 A.投资回收期 B.盈亏平衡产量 C.速动比率 D.财务净现值 正确答案 D 答案解析财务净现值是评价企业盈利能力的动态评价指标；而投资回收期是评价企业投资回收能力的指标。参见教材 P24。 【】 【考点 5】财务内部收益率 【例题单选题】使投资项目财务净 现值为零的折现率称为（ ）。 A.利息备付率 B.财务内部收益率 C.财务净现率 D.偿债备付率 正确答案 B 答案解析对于常规的技术方案，财务内部收益率就
24、是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的折现率。参见教材 P25。 【例题单选题】进行建设项目敏感性分析时，如果主要分析方案状态和参数变化对投资回收快慢与对方案超额净收益的影响，应选取的分析指标为（ ）。 A.财务内部收益率与财务净现值 B.投资回收期与财务内部收益率 C.投资回收期与财务净现值 D.建设工期与财务净现值 正确答案 C 答案解析投资回收期反映了方案投资回收快慢程度；而财务净现值反映了技术方案除了满足基准收益率要求的盈利外，还能得到的超额收益。参见教材 P22、 24。 【 2012 考题单选题】某常规技术方案， FNPV（ 16%） =160 万元， FNPV（
25、18%） =-80 万元，则方案的 FIRR最可能为（ ）。 A.15.98% B.16.21% C.17.33% D.18.21% 正确答案 C 答案解析判断：一正一负，那么肯定是在 16%18%之间，因为离 18%的绝对值要小，所以该系数肯定接近 18%，故选择 C。参见教材 P25。 【 2012 考题单选题】关于技术方案财务净现值与基准收益率，说法正确的是（ ）。 A.基准收益率越大，财务净现值越小 B.基准收益率越大，财务净现值越大 C.基准收益率越小，财务净现值越小 D.两者之间没有关系 正确答案 A 答案解析基准收益率越大，意味着折现率越大，财务净现值越小。参见教材 P25。 考
26、点五：财务内部收益率 【 2011 考题单选题】某技术方案在不同收 益率 i 下的净现值为： i=7%时， FNPV=1200 万元； i=8%时，FNPV=800 万元；， i=9%时， FNPV=430 万元。则该方案的内部收益率的范围为（ ）。 P25 A.小于 7% B.大于 9% C.7% 8% D.8% 9% 习题班 10 正确答案 B 答案解析本题考查项目方案的内部收益率的基本属性。对于常规方案， FNPV 与 i 成反比。 FNPV 会随着i 的增大，而由正值变向负值。而方案的内部收益率，就是使等于 0 时的 i，故本题选 B 项。从题意可以得出，若使 FNPV=0，则 i 一
27、定要大于 9%才 可能。 【例题单选题】某具有常规现金流量的技术方案，经计算 FNPV（ 17%） =230， FNPV（ 18%） =-78，则该技术方案的财务内部收益率为（ ）。 P25 A.17.3% B.17.5% C.17.7% D.17.9% 正确答案 C 考点五：财务内部收益率 【 2011 考题单选题】某技术方案在不同收益率 i 下的净现值为： i=7%时， FNPV=1200 万元； i=8%时， FNPV=800 万元；， i=9%时， FNPV=430 万元。则该方案的内部收益率的范围 为（ ）。 P25 A.小于 7% B.大于 9% C.7% 8% D.8% 9% 正
28、确答案 B 答案解析本题考查项目方案的内部收益率的基本属性。对于常规方案， FNPV 与 i 成反比。 FNPV会随着 i 的增大，而由正值变向负值。而方案的内部收益率，就是使等于 0 时的 i，故本题选 B 项。从题意可以得出，若使 FNPV=0，则 i 一定要大于 9%才可能。 【例题单选题】某具有常规现金流量的技术方案，经计算 FNPV（ 17%） =230， FNPV（ 18%） =-78，则该技术方案的财务内部收益率为（ ）。 P25 A.17.3% B.17.5% C.17.7% D.17.9% 正确答案 C 【】 【考点 6】基准收益率 【例题单选题】下列有关基准收益率确定和选用
29、要求的表述中，正确的有（ ）。 A.基准收益率应由国家统一规定，投资者不得擅自确定 B.从不同角度编制的现金流量表应选用不同的基准收益率 C.资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础 D.选用的基准收益率不应考虑通货膨胀的影响 E.选用的基准收益率应考虑投资风险的影响 正确答案 BCE 答案解析对于企业来说，需要综合诸多因素来确定具体项目的基准收益率；在确定基准收益率时，是需要考虑通货膨胀的影响的。参见教材 P27。 【 2012 考题多选题】关于基准收益率的说法，正确的有（ ）。 A.测定基准收益率不需要考虑通货膨胀因素 B.基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平 C.测定基准收益率应考虑资金成本因素
