1、浅析公允价值计量下的盈余管理摘要 新会计准则的实施对上市公司的盈余管理产生了较大的影响，而其中公允价值计量起到了很大的作用。本文结合我国金融资产公允价值计量的现实背景和新准则中有关公允价值的运用情况，简要分析公允价值计量下的盈余管理。 关键词 公允价值；盈余管理；金融资产 公允价值作为会计的一种计量属性早在百年前就已经诞生，而在我国，公允价值也经历了从 1998 至 2000 年的初步应用，2001 至 2006 年的限制应用和 2007 年以来的广泛应用历程。 在 2007 年新准则中规定，应将公允价值的变动计入到当期损益之中，而这不同于往常的收益关系，突出表现在金融资产中。根据持有目的不同
2、，金融工具大致可以划分为三类：一是变动计入当期损益的交易性金融资产；二是持有至到期投资；三是可供出售金融资产。 企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量中规定，以公允价值计量的金融工具主要包括交易性金融资产和金融负债、衍生金融工具以及可供出售金融资产。 例如，在交易性金融资产中，应将每个会计期末的公允价值变动计入到公允价值变动损益，这就改变了会计实务中对短期投资不确认收益而只确认减值的观点。将公允价值的变动归入到当期损益中，其结果可以减值也可以升值，而公允价值计量依赖企业的管理层或者会计人员的职业判断和合理估计，增加了公允价值的不确定性，管理当局很可能根据需要，利用它来操纵盈余，粉饰会计数据
3、，降低会计信息质量。又比如管理者可以等到市场行情好的时候将可供出售金融资产处置，大大提高利润表的数字甚至可以达到扭亏为赢的效果。五矿发展（600058）2009 年度净利润仅为 11，552 万元，而投资收益额达到 56，816 万元，可见公司 2009 年的主业是亏损的，为了掩盖这一亏损信息，管理当局就采用出售可供出售金融资产这一做法。新准则还规定投资性房地产的后续计量，在企业有确凿证据表明投资性房地产的公允价值能够可靠取得的情况下，可以采取公允价值计量。在我国土地价格和房地产一路攀升的市场中，拥有投资性房地产的公司将获得巨额的利润，增大了企业利用公允价值调整盈余的可能性。 具体总结起来，公
4、允价值计量对公司财务状况、盈余管理的影响主要通过以下两种途径： （1）交易性金融资产产生的公允价值变动直接计入当期损益，在市场环境发生变化时，会使企业业绩发生大幅波动。 资产负债表日，交易性金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，增加“公允价值变动损益”计入当期损益；反之当公允价值低于其账面余额的差额减少“公允价值变动损益”计入当期损益。这就意味着，如果企业能够较好地把握市场行情和动向，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升；相反，如果企业的投资策略与市场行情相左，其当期利润就会因此受损。如 2008 年 1 月 1 日至 2008 年 12 月 31 日，沪市大盘从 5272 点跌到 1
5、820 点，在这期间很多上市公司的股票价值下跌了两、三倍，股票期末市价往往低于成本价，二级市场波动将会对公司投资活动当期收益产生很大影响。从 2008 年度报告统计数据显示，在公允价值损失金额前 10 名公司中，保险公司和券商占据了 4 席。中国人寿、国元证券、长江证券和东北证券公允价值损失分别为 83.16 亿元、8.76 亿元、2.87 亿元、 1.30 亿元。上市公司在当年股市投资上的账面损失大概为 147 亿元，这些损失大多是由于交叉持股造成的。而到了 2009年 1 月 1 日沪市大盘又从 1820 点涨到如今的 2000 多点，这期间很多上市公司的股票价值翻了一、两倍，股票期末市价
6、又会高于成本价，公司投资活动会产生较大的收益，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升。再比如 2009 年年报显示公允价值变动收益最大的是飞乐股份，其公允价值变动收益达到利润总额的 85.60%，由交易性金融资产引起的公允价值变动净收益达 1807.29 万元。因此，投资者在对此类上市公司进行财务分析时，还需结合金融资产公允价值的变动情况进行分析，才能得到恰当的结论。 （2）可供出售的金融资产发生的公允价值变动计入资本公积又会导致企业股东权益大幅增长。 与交易性金融资产等不同，在资产负债表日，可供出售金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，只计人资本公积。因此，这种金融工具的公允价值变动只
7、影响所有者权益，不对当期损益构成任何影响。只有在其公允价值出现严重或非暂时性的下跌时才确认减值损失，计提减值准备。也就是说，其未实现的公允价值损失只在价值降低是非暂时性的时候才确认于当期损益，否则市价与成本的差异均计入资本公积，不影响当期损益。这样处理的弊端是可供出售金融资产公允价值变动会导致上市资本公积大幅增长。如中国人寿 2009 年年初净资产合计为 1748.71 亿元，期末增加到 2127.76 亿元，实际本年增加股东权益 379.05 亿元，由于中国人寿持有大量可供出售的金融资产，其公允价值变动在本年度中形成的资本公积增加高达 108.15 亿元，所有者权益的这种大幅增加在正常情况下
8、，是极难在一年内实现的。因此，投资者在对这些上市公司进行财务分析时，既要分析利润表的利润构成状况，还要分析股东权益变动表的股东权益的构成，才能对上市公司的财务状况做出正确的评价。 可见，交易性金融资产和可供出售的金融资产，在资产负债表日发生的公允价值变动损益的会计处理是不同的，从而对企业当期的损益和股东权益也会产生不同的影响。由于金融工具的分类是由企业自主根据持有的目的来分类的，这就为企业提供了根据市场环境和划分不同类型的金融资产来调节利润的机会和方法。 参考文献： 1 王建成，胡振国.我国公允价值计量研究的现状及相关问题探析J.会计研究，2007 2葛家澍.关于在财务会计中采用公允价值的探讨J.会计研究，2007 3牛晓叶，曹志文.公允价值本质探讨：计量属性还是计量目标J.财会月刊，2011.
