1、我国养老基金保值增值对策探讨【文章摘要】养老基金是资本市场最具发展潜力的长期性机构投资者，它的投资具有注重长期性、安全性、规模大、交易行为确定等特点，将会起到稳定股市交易、相对减弱股市炒作的作用，有利于资本市场的健康运行。本文通过针对养老基金的特点和其投资运转的现状，对养老基金保值增值的问题和实现保值增值的对策进行探讨，以使其有利于资本市场的健康发展。 【关键词】养老基金；投资运转；保值增值 0 引言 据2011 中国养老金发展报告显示，2010 年，城镇职工基本养老保险的征缴收入为 11110 亿元，占城镇职工基本养老保险基金总收入82.79%；财政补助为 1954 亿元，占 14.56%；
2、利息收入 274 亿元，占2.04%，其他收入 81 亿元，占 0.60%。报告指出，利息收入和其他收入所占比重太低，意味着在养老基金保值增值方面存在问题。养老金改革，任重而道远。并且，在国际经济形势不容乐观、国内经济发展增速下降的情况下，养老基金是否会随着通过膨胀等因素贬值，如何使养老基金保值增值，获得更好的收益，是一项值得研究的问题。 1 我国养老基金运转现状 我国社会养老保险制度建立时间比较短，制度的建立还不完善，诸多矛盾还未得到解决，我国养老基金的运转存在诸多不完善之处，主要表现在： 1.1 我国养老基金累计金额庞大，基金收支形势严峻 据人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2011
3、 年我国全年城镇基本养老保险基金总收入 16895 亿元，比上年增长 25.9%。全年基金总支出 12765 亿元，比上年增长 20.9%。各级财政补贴基本养老保险基金 2272 亿元。到 2011 年末，基本养老保险基金累计结存 1.94 万亿元，而再往前的 2010 年底，结存为 1.53 万亿元。以银行存款为主的投资体制下，从 2001 年到 2011 年间的十余年间中国养老保险基金“缩水”近6000 亿元。这一数字给我国的养老金现有的运营机制敲响了警钟。 （表1） 1.2 基金管理体制和运行机制不健全，养老基金制度本身存在问题。 目前，我国基本养老保险的社会统筹部分和个人账户基金实行的
4、是由劳动部门统一正交和管理相结合的管理模式。在我国确立社会统筹与个人账户相结合的社保制度伊始，负责征收养老费的只有社保部门一家。此外，我国养老基金长期处于分散管理的状态，由市县以及社会保险行政部门分地区管理，导致基金难以在较大范围内有效使用。我国的养老金制度设计本身就存在问题，基本养老制度面临二次改革。 1.3 养老基金投资单一，收益率低下 全国社会保障基金投资管理暂行办法规定社保基金投资范围，对投资与银行存款和国债、企业债、金融债、证券投资基金、股票投资的比例进行了限制，投资范围过窄，可用于投资的产品过于单一，养老基金大部分限于银行存款和国债，造成养老基金收益率较低，养老基金账户的年均收益率
5、不到 2%，对于养老基金的投资抵御不了通过膨胀的影响，造成整个社会福利的重大流失。考虑通货膨胀率及工资率上涨的因素，养老基金实际存在贬值风险。长此以往，势必会动摇社会养老保险制度的基础。 2 我国养老基金保值增值对策研究 我国人口老龄化呈现加速发展态势，基数之大、增长速度之快、地区之间分布不平衡，以及人口老龄化之时经济发展程度较低；并且过窄的投资渠道，在养老金收益率低，又面临通胀风险，甚至可能出现贬值的情况下，如何保值增值成为尤为重要的问题。因此，对我国养老保险基金保值增值的研究显得尤为重要。针对我国养老基金运转现状提出一下对策： 2.1 扩大养老基金投资渠道，加强国内养老基金投资多元化和市场
6、化 改革社保基金投资体制，使养老基金入市，加强国内养老基金投资多元化和市场化。我国一直严格限制养老基金投资，投资仅限于银行存款和国债。把城镇职工基本养老保险基金的资金存入银行只能保证其名义安全，而不能保证其实际安全。养老基金投资应不限于银行存款和国债，还可以将养老金投入到垄断企业中获得投资收益，比如中国移动、中石化、银行业等等，每年的收益不仅稳定而且丰厚。个人账户养老基金是“养命钱” ，所以，个人账户养老基金投资应该遵循“稳健、审慎”的原则。 2.2 加快金融市场改革，完善多层次养老保障体系 加快金融市场改革，丰富和完善资本市场的各种金融工具：对现有的基金等投资工具进一步优化创新，发展和完善股
7、指期货等衍生金融工具，以便养老基金进入资本市场进行各种投资组合，规避投资风险，创造最大的投资收益，实现养老基金的保值增值。发展多层次养老保障体系，要明确国家、企业和个人三方责任的合理分担，这也是建立完善的养老保障体系的发展趋势。应该扩大企业年金市场规模，形成基本养老金和个人养老金比例小，企业年金占比大的养老金保障稳定结构。 2.3 建立养老基金投资与运营的监管体制 建立养老保险积累基金投资管理体制，这既包括机构的设置、职能分工、管理机制的内容，也包括融入资本市场的内容。确保养老保险积累基金安全，实现保值增值，不仅是政府的重要职责，也是所有从事基金投资运营机构的重要职责，这就需要建立起比较完善的基金投资运营的监督管理机制。 【参考文献】 1赵坚.我国社保基金运转状况及其保值增值问题探讨.硕士学位论文.苏州大学.2003 2路爱峰，崔玉杰.我国养老保险基金的运营现状及风险来源分析J.金融经济.2009（09）15-16 3人力资源和社会保障事业发展统计公报（2012） 4杨爱玲.浅析我国社保基金保值增值运行状况J.特区经济.2007（03）78-79 5宋晓梧，孔泾源.中国养老保险基金营运管理M.北京：企业管理出版社.1999
