1、广东省中小企业融资困境的制度分析摘 要：广东省中小企业在促进经济增长、增加市场活力、优化产业结构和创造就业机会等方面发挥着日益重要的作用，但中小企业一直存在融资难、融资贵的瓶颈问题。因此，可借鉴发达国家在中小企业融资上进行的制度创新，充分发挥地方政府在制度安排中的重要作用，促进广东省中小企业的顺利融资。 关键词：广东省中小企业；地方政府；融资困境；制度安排 中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）01-0079-03 引言 英国的麦克米伦是正视中小企业融资难题的第一人，他在 1931 年提出了“麦克米伦缺口” ，自此各国政府都试图通过各种制度安排帮助中
2、小企业解决融资难、融资贵的问题。欧美和亚洲各国都把中小微企业作为促进经济增长、改善产业结构、创造就业机会、合理配置资源、稳定社会发展的重要支柱。美国把中小企业称为“美国经济的一个重要支柱” 。日本政府认为中小企业构成了日本经济的基础。在新加坡，中小微企业被视为国家的“命根子” ，为国民创造了 70%的就业岗位。这些发达国家为中小企业的融资提供了完善的融资环境和融资制度。广东省省长朱小丹曾在 2013 年表示，广东省中小企业占全省企业总数的 99%，中小企业增加值占全省增加值总量的 51%，税收收入占全省 89%，中小企业在广东省的经济增长中发挥着不可替代的作用。但在我国中小企业一直存在融资难、
3、融资贵的瓶颈，在此背景下，2015 年 9 月 1 日，在李克强总理主持的国务院常务会议上决定，中央财政将出资 150 亿元，用以吸引民营和国有企业、金融机构、地方政府等共同参与，建立总规模为 600 亿元的国家中小企业发展基金，重点支持种子期、初创期成长型中小企业发展。因此，广东省应该在国家支持中小企业发展的宏观制度背景下，为广东省中小企业融资提供制度支持，大力发展中小企业。 影响广东省中小企业融资的因素有很多，但制度因其特殊性在广东省中小企业融资过程中发挥着不可忽视的作用。各种制度因素影响着中小企业的生产成本、组织成本和交易成本，尤其对“幼稚产业”来说更是如此，制度安排最终决定了中小企业融
4、资能力大小和发展进程。在欧美发达国家政府通过法律法规、财政货币政策、金融体制、民间融资体系等制度安排建立了相对完善的中小企业融资体制。基于此，广东省地方政府可借鉴国外中小企业融资制度安排的成功经验，切实解决中小企业融资难的现状。 一、中小企业融资的制度理论概述 制度经济学家诺思认为，制度创新是一国经济增长的主要动因。在已有的制度下，当潜在的获利机会不能被充分利用时，就面临制度变迁的时机，成功的制度变迁通过产权的重新安排来降低交易成本、组织成本和生产成本，诺斯以美国为例验证成功的制度变迁是提高资源配置效率并促进经济增长的关键。 按照制度变迁的主体分类，可分为强制性制度变迁和诱致性制度变迁。诱致性
5、制度变迁的主体是个人或群体，在有获利机会时自发形成的主动的制度变迁。而强制性制度变迁的主体是国家，国家的代表就是政府（地方政府） 。作为权利机构，政府（地方政府）在提供强制性制度变迁时，可利用强制力和“暴力潜能”等方面的优势以最短的时间和最快的速度推进制度变迁，降低制度变迁的成本。但这需要一个前提条件，就是政府（地方政府）在实施垄断地位、提供制度供给时，应该是明智的、理性的，能够带来帕累托改进，能让资源得到更优配置。 中小企业融资难的主要原因是金融机构和中小企业之间存在信息不对称，而信息不对称是市场的常态，由事前信息不对称导致的逆向选择和事后信息不对称导致的道德风险导致银行谨慎对待中小企业的融
6、资需求，从而出现“慎贷” “惜贷” ，甚至“不贷”现象，使得优质中小企业的资金需求得不到有效满足，导致整个信贷市场资金配置不合理，这在理论研究领域和现实生活中都得到广泛的认同。即使银行提供贷款，也需要有相应的抵押物，而中小企业缺乏优质抵押物，金融机构经常因抵押物不符合要求而拒绝中小企业的贷款申请。 广东省中小企业在融资中存在的融资难、融资贵、融资渠道狭窄已达成共识，因此，现阶段诱致性制度变迁的制度供给主体很难自我形成，即便形成，也需要漫长的时间。而对中小企业发展来说，只是一味等待的话，时间成本过高，而且很可能错过中小企业发展的黄金阶段，导致机会成本过高。鉴于广东省中小企业融资难的现状和解决该问
7、题的迫切性，要强调强制性制度供给的创造，通过地方政府的强制力和“暴力潜能”来尽量降低制度变迁的成本，而不是等待诱致性制度变迁主体的自然出现。回顾我国二十多年的金融体制改革，在银监会、保监会、证监会分业监管的体系下，我国的融资制度变迁大都采用了政府（地方政府）提供的强制性制度变迁。 因此，广东省地方政府可以利用政府公信力为中小企业提供担保，若有了政府的信誉担保，国有商业银行或者私有银行才会向“幼稚期”的中小企业提供融资。正是“银行政府企业”这样的契约关系可以降低潜在的风险，政府（地方政府）以信誉资本承担了风险的转移成本，节约交易成本。政府提供制度供给的主要目的是为减少中小企业融资中的信息不对称和
8、交易成本过高的障碍，从而促进中小企业融资市场的形成，实现资本的有效配置。同时，政府购买是宏观调控中重要的财政政策之一，政府采购中小企业的产品和服务，是各国政府最常采用的支持中小企业发展方式之一，广东省地方政府也可逐步建立这一制度，在政府购买中可给中小企业划出一定的比例，以支持中小企业的发展。但需要明确的是，政府在中小企业融资中，其提供的制度安排是对市场失灵的弥补，是通过政府的信誉，为中小企业提供融资的补充和担保，降低风险成本，政府是市场的有益补充，而不是取而代之。 二、中小企业融资制度安排的国际比较 在欧美等发达国家，政府在中小企业融资的制度环境、制度体系等方面积累了很多成功的经验，通过制度安
9、排给中小企业提供宽松的融资环境。尤其在 20 世纪 70 年代后，新贸易保护主义盛行，李斯特的“幼稚产业保护理论”影响到很多政府制度的实施，许多国家都认识到中小企业的发展对整个国家经济增长的重要作用，纷纷制定法律法规，对中小企业的融资及发展进行大力扶持。 （一）以立法的形式制定各种扶持制度 美国国会在 1953 年通过了小企业法案 ，该法案确定了中小企业的法律地位和政府对小企业的基本政策及管理措施，同时，美国还通过了联邦政府采购法 小企业创新法和机会均等法等扶持中小企业的法律。日本政府自 1949 年以来，先后制定了 30 多部有关中小企业发展的法律。1963 年的中小企业基本法被称为中小企业
10、宪法，日本政府又陆续制定了中小企业现代化资金扶持法 中小企业金融公库法等一系列法律法规来保障和扶持中小企业发展。新加坡政府在中小企业的发展中扮演了非常重要的角色，虽然没有相关的法律，但制定了很多方案、计划来扶持中小企业的发展，如小企业融资方案 小企业技术协助方案等，并在 2000 年制定了新加坡中小企业 21 世纪十年发展计划 ，加大对中小企业的支持力度。另外，新加坡政府还采取鼓励大企业承包和订购中小型企业的零部件产品的措施，协助中小企业发展。 （二）建立政策性银行或信用担保机构 美国政府认为“保障个人独立经营的机会可导致国家的繁荣” ，小企业被认为是社会的弱势群体，但同时又是社会就业和技术革
11、新的主体，近年出现的耐克、英特尔、微软等全球知名企业都是由小企业发展起来的，因此，美国政府制定了有利于中小企业发展的扶持政策。美国设立中小企业管理局（SBA）为符合规定条件的小型企业提供高达 90%的贷款，同时， “美国进出口银行”也向小型出口企业提供信用及风险担保。日本政府在 1953 年由政府全额出资设立中小企业金融公库，主要为中小企业贷款担保提供再担保服务。日本形成了以政府为主导，民间金融机构积极参与，风险共担，担保与再担保相结合的信用担保体系。新加坡政府的经济发展局于 1976 年通过“小型工业资助计划” ，对中小企业给予优惠的信贷政策，由政府划拨出固定的资金款项给参与计划的银行和金融
12、机构，再由他们低息贷给中小企业。新加坡政府为大量中小企业贷款提供担保，仅在 2009 年国际金融风暴时，就为 14 252 宗中小企业贷款提供担保，涉及贷款金额高达 60 亿新元。 （三）实行税收优惠 根据美国税务法规定的“S 类”股份公司，股东人数不超过 35 人的中小企业可以不缴纳公司营业税，仅由股东私人业主和合伙企业的股东按“流经原则”缴纳个人所得税。美国政府通过“S”公司的形式，基本上免掉了企业所得税。日本在税法上对中小企业实行特别措施，明确规定减少中小企业的法人税率，还推出了“天使税制” ，对符合条件的风险企业在投资时和获利时给予税收优惠。新加坡只有企业利得税，分红免税，企业盈利的第
13、一个 10 万新元三年内免征，并根据每年国内外的形势，政府还会为企业提供不同折扣。新加坡政府为小微企业相关优惠政策审批大开“绿色通道” ，力求让小微企业用最简洁的程序获得最多优惠。据联合早报2014 年 11 月 5 日报道，由于新加坡政府积极提供援助、津贴和税务上的优惠以支持中小企业发展，被评为 20132014 年最亲中小企业的国家。 三、完善制度安排是破解广东省中小企业融资难的关键 美国、日本和新加坡等国在中小企业融资过程中采取各种制度支持来促进中小企业健康发展，广东省地方政府应该充分学习借鉴这些国家的成功经验，进行必要的制度创新，加大地方政府制度供给的力度，从根本上改善中小企业融资的制
14、度环境和制度安排。 （一）完善法律法规，确保中小企业地位 我国已颁布实施了中华人民共和国中小企业促进法 ，这是我国首次对中小企业专门立法，初步构建了中小企业融资体系，但该法案存在立法层阶过低，法律规定较为笼统，现实操作性不强等问题。为了能在融资方面给予广东省中小企业更多的法律法规支持，建议广东省地方政府在此基础上，形成完善的中小企业管理和服务的法律法规体系，以法律法规的形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用，并在金融支持与税收政策上将中小企业与国有大型企业置于公平竞争的地位，提高中小企业的经济地位，为其营造公平竞争的市场环境。 （二）尽快构建信用担保体系或再担保体系 建立中小企业信用担保体系
15、是世界各国扶持中小企业发展的国际通行做法，中小企业担保机构的资本一般来自政府补贴和金融机构分担的资金。广东省地方政府也应从宏观调控出发，借鉴国外经验，由财政出资设立政策性的贷款担保机构，并可考虑探索建立由地方政府出资的支持本地中小企业的信用担保公司以及再担保机构，为担保贷款提供再保险，尽量解决因信息不对称引发的“道德风险”及“逆向选择” 。目前，广东省的担保体系在再担保机制领域仍然是空白，对于经济发展高速的广东省来说是十分滞后的，而且缺乏再担保机制的担保体系功能会因此被大大削弱，不能充分发挥其作用。同时，广东省要大力发展中小商业银行，鼓励广东省内的商业银行设立中小企业信贷部，由专人办理此类业务
16、，从而为中小企业提供专门的、全方位的金融服务和产品。 （三）进一步落实税收优惠 “小微企业”是中小企业主要组成部分，自 2012 年起，财政部、国家税务总局规定，进一步扩大小型微利企业减半征收范围，将小型微利企业所得减按 50%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。但目前，由于“小微企业”存在数量多、规模小、投资少、分布分散、财务制度不健全、财务信息不真实、财务人员流动性大等特点，导致国家税收政策不能很好落实。因此，广东省政府应认真贯彻落实国家扶持小微企业发展的税收优惠政策，充分发挥税收政策的引导和支持作用，保证国家政策不折不扣地落实到位，切实减轻中小企业负担。在增值税方面，落实国
17、家关于暂免征收部分小微企业增值税和营业税税收优惠政策，也可以财政贴息的办法鼓励和引导金融机构扩大对中小企业的贷款发放，加大对中小企业的政府采购力度，为中小企业融资提供完善的制度安排。结束语 广东省地方政府在中小企业融资方面借鉴了国外政府对中小企业提供的制度安排，印发了大量地“意见” “通知” ，如关于支持中小微企业融资的若干意见 （粤府201217 号） 印发广东省中小微企业综合服务体系建设实施意见的通知 （粤府201252 号） 广东省人民政府关于加快专业镇中小微企业服务平台建设的意见 （粤府201298 号） 广东省人民政府关于创新完善中小微企业投融资机制的若干意见 （粤府201566 号
18、）等，通过这些文件可以传递出一个强信号，就是广东省政府确实想为中小企业的健康发展提供长期稳定的制度安排，但怎样才能让制度安排落到实处，是未来要着力解决的关键问题。 参考文献：1 美道格拉斯?C.诺思.经济史的结构与变迁M.陈郁，等，译.上海：上海三联书店，2003：224-330. 2 柯武刚，史曼飞.制度经济学M.北京：商务印书馆，2000：24-32. 3 林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资J.经济研究，2002， （9）. 4 张华宾.我国中小企业融资困境的制度分析J.内蒙古科技与经济，2006， （20）. 5 张雪梅.中国中小企业融资难的制度性缺陷研究D.沈阳：辽宁大学硕
19、士学位论文，2014. 6 孟辉.广东省中小企业综合融资服务体系建设中的政府作用研究D.广州：华南理工大学硕士学位论文，2014. Institutional Analysis of Financial Predicament for Medium-sized and small Enterprises in Guangdong Province FU Hua-ying1，2 （1.Economics and Management College of Zhaoqing University，Zhaoqing 526061，China； 2.Zhaoqing University Resear
20、ch center of the Regional Development Strategy of Xijiang river，Zhaoqing 526061，China） Abstract：Medium-sized and Small Enterprises （MSEs）in Guangdong province play an increasingly important role in promoting economic growth，increasing market activity，optimizing industrial structure and creating empl
21、oyment opportunities，but there are still a bottleneck in（MSEs）.Thus，it can draw on the institutional innovation of the developed countries in the financing of MSEs，and make full use of the important role of local government in the system arrangement，and promote the smooth financing of MSEs in Guangdong province. Key words：medium-sized and small enterprise in Guangdong province；local government；financial predicament；institutional arrangement 责任编辑 陈丽敏
