基金称3000点短期难逾越 但不乏结构性机会.doc

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资源描述

1、基金称 3000 点短期难逾越 但不乏结构性机会5 月首个交易日,A 股喜迎“开门红” 。 上周(5 月 3日5 月 6日),A 股反复逼近 3000点,最终未能站上 3000点,周跌幅 0.85%,周振幅达 3.14%。 消息面上,有媒体爆料称,养老金管理部浮出水面,有分析表示,养老金入市已经很近了,养老金带来的资金暂且不说,最重要的是稳定市场人心,给市场带来更多的希望。这对蓄势突破的 A股而言,有望成为突破 3000点的催化剂。 近日 A股依旧区间震荡,对市场未来的走势,乐观态度的基金,如中欧和摩根士丹利华鑫基金表示,A 股于 4月未能延续 3月的上涨行情,站在目前时点上看,A 股所处环境

2、较年初更加友好,未来市场信心或趋于稳定。当前市场不乏结构性机会,宏观层面、政策层面不断减少的不确定因素也给投资市场以有力的支撑。尤其是市场一致下调美联储今年加息次数预期,这将缓解市场对于我国资本外流的担忧,我国外汇储备数据和人民币汇率稳定的态势或将能够保持。对 A股市场影响较大的资金外流风险,短期内得到一定程度的缓解,也有利于市场行情的稳定。 持谨慎乐观态度的基金,如国海富兰克林基金表示,市场短期波动主要是资金博弈行为的体现,暂时未出现实质性利空因素,市场整体仍处于震荡格局中,随着市场调整释放风险后,预计市场将开启新一轮缓步上扬。 近期国内信用违约事件频发,摩根士丹利华鑫基金表示,这将推动风险

3、资产重新定价, “资产荒”背景下 A股资产或将受到绝对收益投资者的关注,A 股市场在未来将扮演更加重要的角色,最高层的表态也将有利于稳定市场信心。 对于市场的投资机会,国海富兰克林基金表示,看好通胀受益板块。中欧基金表示,由“供给侧改革” 、商品价格反弹推动的周期股,业绩超预期的中盘成长蓝筹股,以及新能源汽车为代表的有扎实基本面支撑的成长股等。 基金看市 中欧基金:市场不乏结构性机会 2016 年一季度,A 股市场整体上经历了大幅下跌,各主要指数跌幅均超 15%。但中欧时代先锋基金经理周应波表示,当前市场不乏结构性机会,如由“供给侧改革” 、商品价格反弹推动的周期股,业绩超预期的中盘成长蓝筹股

4、,以及新能源汽车为代表的有扎实基本面支撑的成长股等。展望后市,总体上较为乐观,宏观层面、政策层面不断减少的不确定因素也给投资市场以有力的支撑。例如,中国经济自 3月份以来的持续复苏,尽管宏观指标看起来复苏力度不够强,但和市场预期相比,已经好了不少。与此同时,中央继续推进改革的力度超预期,未来中国的发展路径正在清晰化。不确定性的降低,而非增长数据的提振,是市场风险偏好提升的关键。 国海富兰克林基金: 整体仍处于震荡格局中 A 股市场在 3000点左右再现震荡反复,国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东表示,市场短期波动主要是资金博弈行为的体现,暂时未出现实质性利空因素,市场整体仍处于震荡格局中,修整

5、之后将重拾升势。宏观经济阶段性企稳、通胀温和回升、利率维持低位这些利好权益市场的逻辑目前基本没有变化,并且短期内来自货币政策和海外因素的挑战并不大。如果分析潜在的风险因素,当前最需要担忧的是债务杠杆过高和坏账率的提升。近期信用债频频爆出违约事件,已经极大挫伤了债市风险偏好,导致债券融资回落甚至可能影响到经济复苏进程。不过,风险目前仍在可控范围内,尚不足以酿成系统性风险。 整体而言,随着投资出现反弹,消费维持平稳增长,经济阶段性复苏有望带动企业盈利水平的回升,对短期 A股市场仍持谨慎乐观的态度。近期市场之所以出现波动,虽然一定程度上是受到债市情绪的波及,但更大原因在于存量博弈市场中投资者心态敏感

6、,更容易放大对潜在风险的担忧。随着市场调整释放风险后,预计市场将开启新一轮缓步上扬。 对于看好的板块和行业,由于目前正处于通胀温和回升的环境,重点配置了一些价格上涨的行业和板块。一方面是受益于经济复苏的周期品,不过考虑到尽管经济数据亮点频出,但复苏的可持续性这一疑问依旧困扰市场,对周期股的操作思路是阶段性持有;另一方面,看好食品饮料板块,食品饮料在通胀环境中往往是表现最佳的板块之一。 摩根士丹利华鑫基金: 市场可能维持区间震荡之势 摩根士丹利华鑫基金表示,A 股于 4月未能延续 3月的上涨行情,站在目前时点上看,A 股所处环境较年初更加友好,未来市场信心或趋于稳定。全球主要央行陆续发声,整体延

7、续着宽松的基调,尤其是市场一致下调美联储今年加息次数预期,这将缓解市场对于我国资本外流的担忧,我国外汇储备数据和人民币汇率稳定的态势或将能够保持。这次会议声明缓解了我国外部风险,尤其是汇率风险,进一步缓解了外汇储备流失的压力。对 A股市场影响较大的资金外流风险,短期内得到一定程度的缓解,也有利于市场行情的稳定。 近期国内信用违约事件频发,从某种角度看,这将推动风险资产重新定价, “资产荒”背景下 A股资产或将受到绝对收益投资者的关注,A股市场在未来将扮演更加重要的角色,最高层的表态也将有利于稳定市场信心。我们认为,目前时点市场多空双方处于弱平衡状态,除非出现较大的变量因素,否则市场可能维持区间震荡之势。

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