1、偏股投连险账户一季度大范围陷落 类固定收益账户借机逆势规模大增3 月份股市虽好转，却未能有效扭转一季度偏股型投连险账户整体颓势，52 个账户中仅有 3 个实现正收益。在一片惨淡中，类固定收益账户均实现正收益，规模借机大增 3 月份股市的小幅反弹并未扭转投连险一季度实现负收益率的尴尬。近日，华宝证券发布了 2016 年一季度投连险排名报告，报告显示，3 月份投连险的平均收益率为 5.05%，但由于 1、2 月份亏损较大，导致一季度偏股型投连险账户收益率几乎全线飘绿。 公开数据显示，2015 年 7 月至 2016 年 3 月，可获取数据的相关投资账户总体平均收益率分别为-6.67%、-5.66%
2、、-0.33%、6.35%、2.49%、2.14%、-10.72%、-0.23%、5.05%，3 月份表现较好，为近 5 个月以来单月收益率最高的月份。 报告显示，一季度 52 个偏股型账号中，仅有 3 个账户实现了微弱正收益，分别是泰康积极成长型（1.92%） 、泰康创新动力型（1.66%）以及光大永明进取型（0.39%） 。他们这 3 家在 3 月份的反弹中涨幅排名也在前列。 富德生命人寿旗下生命 I 号和信诚人寿旗下季季长红利以亏损超 30%的收益率排名倒数。对此，富德生命人寿相关负责人接受投资者报记者采访时坦承：A 股 1 月份非理性暴跌使得少数投连险账户在 1 月份跌幅较大，一些账户
3、一季度回报率较低，但这是业内的正常现象，从业绩变化趋势也可看出旗下账户呈现出逐月攀升的趋势。在激进型及类固定收益型账户中，部分账户排名同类前 20%。 而对于季季长红利亏损的原因，记者曾向信诚人寿方面发出采访提纲，但截稿前并未收到回复。 3 月业绩好转 依据投资策略，华宝证券将投连险账户分为指数型、激进型、混合型、债券型、货币型和类固定收益型，其中激进型、混合型因权益投资占比较大被视为偏股型账户。 受宏观经济下行的影响，今年 1 月份，沪指跌 22.65%，创近 7 年来单月最高跌幅，而与股市紧密联系的投连险也受到较大影响，今年 1 月，激进型、混合激进型及混合保守型账户平均收益率分别为-20
4、.19%、-16.11%、-9.44%，107 个账户中无一实现正收益。 这样的情况在 3 月份有所好转，相关数据显示，进入 3 月份，股市小幅反弹，偏股型账户均多数实现正向平均收益，其中激进型账户平均收益更是高达 9.96%。 从账户层面来看，收益率排名前列的账户分别为：泰康优选成长型（17.82%） 、太平策略成长型（16.77%） 、国寿进取股票（15.87%） 、国寿精选价值（15.07%） 、华泰进取型（14.18%） 。总 107 个偏股账户中仅 4个账户还出现亏损，具体为合众平衡型（-0.17%） 、太平智选忠诚保证型（-0.34%） 、合众进取型（-0.61%） 、太平精选平衡
5、型（-2.7%） 。 为何在股市环境良好的情况下，仍有 4 个账户实现负收益率？对此，有分析人士指出，每一个投连险账户所投资的股票不同，而股票 3 月走势出现分化导致投连险账户回报率拉大距离。 一季度仅有 3 个偏股账户正收益 虽然大多投连险账户在今年 3 月份实现了幅度较大的正收益，但由于 1、2 月份损失较大，一季度整体表现不佳。 数据显示，2016 年一季度，有 64 个投连险账户取得了正收益，其中，货币型及类固定收益型共 41 个账户全部获得正收益，34 个债券型账户中，也有 20 个账户实现季度正收益。这些投连险账户类型均不参与权益投资或权益投资占比较小，因此，股市对其影响有限。 偏
6、股型账户中，仅泰康积极成长型、泰康创新动力型及光大永明进取型 3 个账户取得了正收益，分别为 1.92%、1.66%、0.39%。泰康人寿投连险月报显示，未来创新动力型账户将维持蓝筹股仓位配置，同时整体以流动性管理为主，支持权益操作。 在 124 个负收益的投连险账户中，指数型投资账户一季度全线飘绿，中德安联指数优势型以-14.20%的收益率排名垫底。但该帐户 3 月份收益率为 12.8%，排名同类第一，由此可见，股票投资比例较大，其投资水平呈明显“过山车”状态。 类固定收益投连险规模大涨 尽管股市大跌，影响了传统投连险的规模扩张，但类固定收益的投连险却逆势大增。 根据报告称，今年 12 月份
7、，弘康人寿新增投连险规模 113 亿元；光大永明新增 58 亿元；排名第三的建信人寿新增 24 亿元。前两名投连险规模的增加主要靠类固定收益产品的贡献。 根据公开数据统计显示，弘康人寿发布京弘年年盈、京弘半年盈、京弘九月盈，历史年化结算利率分别为 5.8%、5.4%、5.6%。光大永明推出光大永明定活 66、光大永明定活保 168、光大永明定活保 365，历史年化收益率分别在 4.22%、4.4%以及 4.6%，锁定期在 66 天到 1 年不等。 值得注意的是这些类固定收益账户均是保险公司“投连险+互联网”创新模式产品。弘康人寿选择的是和京东金融合作；光大永明选择的是和腾讯理财通合作。 因结合了保障与投资功能及股市向好等因素，投连险对投资者的吸引力有所提升，但因投连险存在投资风险、流动性风险及保障性风险等问题，保险专家提示，投资者应结合市场环境及自身风险承受能力进行投资。
