1、1公司评级：渤海租赁、迪森股份、烟台万润渤海租赁：股权激励带动业务发展 渤海租赁（000415）：2014 年 5 月 30 日，公司公告 2014 年的股票期权激励方案。本次股票期权激励计划的激励对象共计 41 人，包括公司及子公司经营管理团队、部门级管理干部、业务骨干人员，股票来源为公司向激励对象定向发行新股。 公司自 2011 年来，持续加大对于国外先进的经营租赁模式的提前布局，先后通过收购香港航空租赁和 SEACO 集装箱租赁公司实现经营租赁占比超过 50%。本次股权激励将管理层利益和公司利益绑定，有利于激发管理层积极性，是公司内生式增长的又一助推力。 在国内、公司将以国家产业结构调整
2、升级为契机，积极围绕城镇化建设中的基础设施、商业物业、节能减排等领域拓展新的业务增长点，不断创新业务模式。公司自主研发的租赁业务信息管理系统，利用云计算理念，是一个“全运营”辐射面的行业通用性平台，目前已获得国家版权局总机十四项软件著作权，并入选微软官方网实时发布的年度业界最佳行业解决方案。 操作策略：二级市场上，公司股价开始缓慢回调。短期均线呈现抬头趋势，且 5 日均线已上穿 20 日均线，预计未来股价上升可能性较大。 迪森股份：环保压力推动行业机会 迪森股份（300335）：5 月 30 日，公司与广东梅州高新技术产业园2区管理委员会签署框架协议，由迪森股份在广东梅州高新技术产业园建设生物
3、质能集中供热站，满足入园企业的热力需求。 广东梅州高新技术产业园区是广东省首批节能环保循环经济园区，首期四大产业园区已初步形成，目前园区二期招商正在持续推进中。预计公司梅州一期供热项目只是第一步，随着二期园区招商完成和企业逐步入驻园区，二期项目或是公司“隐形大单” 。 同时，在环保压力和经济性驱动下，生物质供热行业机会来临。过去国家有关部门对是否使用生物质能一直模棱两可，但 2013 年底以来国家出台一系列政策鼓励生物质能工业应用，首次提出生物质能是低碳清洁能源，并开展生物质能供热示范项目的建设。国家政策的日趋明朗是生物质能供热发展的助推器，直接利好公司的长期发展。公司作为行业龙头企业，技术人
4、才储备、资金等方面具备绝对优势，且项目运行稳定，回款期短，良好的样板工程为以后的发展打下坚实的基础。 操作策略：二级市场中，公司股价开始缓慢回升，短期均线成多头排列，抬头上行。从 MACD 指标来看，DIF 线站于 DEA 线之上，传递出买入信号。 烟台万润：成交量现上升趋势 烟台万润（002643）：6 月 3 日公司发布非公开发行公告，本次非公开发行募集拟用于沸石系列环保材料二期扩建项目、增资烟台九目化学制品有限公司和烟台万润药业有限公司。 2014 年一季度，公司实现营业收入 1.97 亿元，同比下降 11.0%；归属于上市公司股东的净利润 1698 万元，同比下降 44.6%，下滑的主
5、要原3因系液晶化学体业务低迷。由于国内高世代面板线未来两年将集中投产，同时 DIC 和默克在国内的工厂也分别投产，预计未来公司液晶材料业务有望恢复增长。但是，对液晶相关业务的过度依赖依然对公司价值提升构成一定风险。 本次增发显示了公司加速转型的决心，实际控制人股东参与认购 30-35%的发行股份，显示对公司未来发展的信心。更重要的是，随着沸石环保材料产能不断扩大，万润药业业务逐渐成形，未来公司业绩对液晶业务的依赖将逐渐减少，液晶业务占比有望降低至 30%。这对于公司减少对液晶业务的业绩依赖和降低业绩波动、打破估值瓶颈均有十分重大的意义。 操作策略：二级市场中，股价开始触底回升。5 日均线均已抬
6、头上行，并上穿 30 日均线。同时，该股成交量也呈现上升趋势。建议积极关注。 中电环保：大订单带来大机遇 中电环保（300172）：截止 2014 年一季度末，中电环保未确认收入订单金额为 9.70 亿元，其中电力水处理市场 6.07 亿元，占比超过60%。公司近几年陆续中标田湾等核电项目，在核电水处理领域保持较高市场占有率。火电水处理领域上，公司在 60 万千瓦及以上级别机组的水处理订单承接上优势显著，拿单稳健，并逐渐向 30 万千瓦等中小机组拓张。短期来看，公司电力水处理领域的收入规模仍将保持稳中有升，继续为公司贡献稳定的收入及利润。 同时，公司非电领域污水处理业务稳步拓展，年内多个项目正
7、常推进。14 年 Q1 未确认收入的合同中，非电工业水处理市场有 1.03 亿元、4市政水处理市场有 1.44 亿元。多个项目年内陆续开建，成为电力领域水处理以外的另一主要业绩增长点。 另外，公司也在污泥干化、脱硫除尘等领域拓展上取得重大突破，污泥处置业务将成为长期看点。去年公司新签了南京污泥干化 BOO 项目等合同，实现了在污泥干化、烟气治理领域业务的突破。 操作策略：二级市场中，股价经过小幅下降后重现上升趋势。5 日均线成功站于 30 日均线之上。预计未来股价上涨可能性较大，投资者应密切关注。 威孚高科：MACD 传递买入信号 威孚高科（000581）：5 月 29 日，威孚高科发布大股东
8、关于威孚高科管理层激励机制安排承诺内容变更的公告，提议威孚高科设立激励基金来替代管理层股权激励计划。这种做法的原因系威孚高科属于国有控股上市公司，根据目前的国资管理政策，短期内实施管理层激励计划可能性不大。 理顺管理层和核心技术人员的激励机制，有利于公司长期稳定发展。激励基金发放包括三部分，分别是核心人才中长期激励专项基金、重大创新发展激励专项基金以及员工补充保险福利及奖励专项激励基金。激励基金的发放能够充分调动高管人员及骨干的积极性，有利于促进公司长期稳定发展。 除此之外，公司还明显受益于柴油车国四标准的从严实施。柴油车国四标准拟将于 2015 年 1 月 1 日全国强制实施，这将有助于行业
9、高压共轨比例提升，以及带来新增的 SCR 市场。公司旗下的博世汽柴在高压共5轨领域的技术优势、规模优势和成本优势明显，持续供不应求，对公司的利润贡献有望快速提升。 操作策略：二级市场上，公司股价缓慢回调，短期均线上穿 30 日均线。从 MACD 指标来看，DIF 线上穿 DEA 线，传递出较强的买入信号。 皇氏乳业：短期均线抬头上行 皇氏乳业（002329）：5 月 29 日，公司发布公告：拟以发行股份和支付现金相结合的方式，以 6.8 亿元的价格购买李建国持有的御嘉影视100%股权。 皇氏乳业自 2012 年投资设立广西新皇传媒有限公司初步涉足文化产业以来，经营不尽如人意，而本次交易将会有效
10、改善这一局面。首先，本次交易对象-御嘉影视在业内具有较高的知名度及影响力，拥有各类上下游优质资源。其次，本次对御嘉影视的收购价格处于合理水平。御嘉影视将为公司培养新的业绩增长点，进一步增强公司未来整体盈利能力。若本次收购顺利完成，公司将成为拥有乳制品生产销售、文化传媒并行的双主业上市公司。 公司主业方面，受行业食品安全问题影响，学生奶业务大幅下滑，导致公司省内收入减速，主营业务承受了一定的压力。今年，公司几大新产品逐渐放量且成本趋稳，公司去年下半年推向市场的常温酸奶“摩拉菲尔醇养”在广西、江浙等地的销售情况良好，预计从二季度起公司主业将有所改善。 操作策略：二级市场上，公司股价小幅反弹，短期均线均呈现抬头上行趋势，预计未来市值会进一步上涨，建议投资者积极关注。
