1、企业财务风险传导机理探索摘要：企业组织结构具备复杂性的特点，因而其极易引发财务风险问题，且由于财务风险具备传导性能，因而当代企业在实践经营活动开展过程中应着重提高对此问题的重视程度，并结合自身经营现状对财务风险传导机理展开全方位的控制措施，最终由此来为自身发展赢得更大的经济效益。从企业财务风险传导内涵分析入手，并详细阐述了企业财务风险传导机理控制策略，旨在其能推动当代企业的可持续发展，并带动其逐步提高自身财务风险控制意识。 关键词：企业 财务风险 传导机理 随着市场经济体系改革的不断深入，企业在国民经济发展中的影响作用逐步提升，为此，我国政府部门在实施管理工作的过程中应倡导当代企业在发展过程中
2、强化自身对财务风险传导机理的认知程度，继而由此增强自身整体竞争实力，稳固自身在市场竞争中的地位。以下就是对企业财务风险传导机理的详细阐述，望其能为当代企业的健康稳定发展提供有利的文字参考，并带动其在实践经营活动开展过程中结合自身监管主体的复杂性合理控制交易活动引起的连锁反应。 一、企业财务风险传导内涵分析 财务风险具备不确定性、不可预测性等特征，同时由于财务风险的产生过程处在动态的运行状态，因而在交易、担保等活动开展过程中就此引发财务风险传导现象。即基于公司财务风险释放的基础上其财务风险的产生将利用特定载体传导至整个企业经营活动中，形成由内而外的风险传导过程。因而在此基础上，当代企业在实践经营
3、活动开展过程中应着重提高对此问题的重视程度，且在财务风险传导间隙对其展开有效控制行为。此外，就当前的现状来看，企业财务风险传导过程是基于财务风险源、财务风险事件、传导路径等均完备的情况下产生的，且以财务风险源财务风险事件传导载体（路径 n）财务风险结果的形式达到财务风险传递目标。 二、财务风险传导特性 （一）耦合性 财务风险传导耦合性主要体现在企业在实践经营活动开展过程中将利用供应链将财务风险传导过程划分为稳态及非稳态两种类型。基于稳态传导的过程中财务风险将沿着指定的节点链条方向对风险进行传导，同时其传导过程中量的变化仅限于供应链内部节点范围内，为此，凸显出财务风险传导范围较小的特点。而非稳态
4、传导过程突破了节点链条方向的限制，利用供应链系统相互作用等特性，待耦合集成度达到阈值状态时对风险进行突发性转换，继而增大了财务风险的危险性且加大了企业风险控制难度，甚至致使企业趋向于破产的经营状态。为此，当代企业在发展过程中应强化对财务风险耦合性传导特性的认知程度，且对其展开行之有效的处理。 （二）周期性 财务风险传导的周期性易受经济周期、宏观环境等因素的影响，从而导致财务风险传导过程基于经济扩张与收缩运行的状态下发生周期性的变化趋势。即当企业处在经济繁荣时期，其财务风险基于处在酝酿状态的基础上风险发生的机率也随之下降。而与之相反，当企业处在经济衰退的经营状态时，其财务风险发生频率也会随之提升
5、，即投资减少，风险传导范围随之扩张。此外，基于企业复苏经营状态下，财务风险在经济上升趋势的带动下也将就此遏制财务危机的发生。从以上的分析中即可看出，财务风险传导机理具备周期性的特点，因而在财务风险防控过程中应结合财务风险与企业经济效益间的联系，对风险扩大过程进行合理控制。 （三）破坏性 财务风险在传导过程中经历了无有潜伏发展传导的过程，且其的产生将对企业经营活动开展过程中的经济利益产生破坏的影响作用，即对利益相关者自身造成相应的负面影响。此外，就当前的现状来看，企业财务风险传导的破坏性亦体现在基于财务风险扩大的环境下，职工下岗、金融不稳定、企业破产等现象将频繁发生，甚至会在一定程度上限制社会经
6、济市场的进一步发展。另外，引发供应链相关企业财务危机也是财务风险传导机理凸显出的破坏性特点。因而在此基础上为防止大量企业基于财务风险传导环境下引发破产现象，要求企业在经营活动开展过程中必须依据自身经营现状构建适宜的财务风险应对机制，最终将风险引发的破坏性因素降至最低限度。 三、企业财务风险传导机理要素 （一）资金使用风险 资金使用风险是企业财务风险传导机理的主要要素之一，即部分企业在实践经营活动开展过程中基于资金数量的限制下其将合理规划资金在管理、担保、交易等环节中所投入的资金比例，继而由此确保资金使用效率达到最佳的状态，且为自身可持续发展赢得更大的经济效益。此外，部分企业在资金配置过程中着重
7、强调了对现有资金、内部投资、对外投资的合理控制，且在日常财务工作开展过程中以规范化的管理形式来避免财务风险问题的引发。但由于日常财务活动具备形式多变且复杂的特点，因而企业基于外部环境不确定的基础上其在资金使用过程中将就此凸显出财务风险现象，最终由此影响企业整体经济收益，造成其经营风险问题，为此，应对此问题的凸显展开行之有效的解决。 （二）资金筹集风险 基于企业经营活动实施的背景下，其在资金筹集过程中所涉及到的筹资途径、筹资方式将在一定程度上引发财务风险问题。即基于筹集资金方式不同的基础上，其功能宽窄、资本结构、弹性大小也会就此凸显出差异性特征，因而当企业处在筹集资金数量不足的运营状态时，应结合
8、筹资难度、筹资成本等因素对资金的筹集方式进行合理化选择，最终就此避免不当的资金筹集方式促就筹资时机不当、资本结构恶化等现象，同时由此引发财务危机。另外，财务人员工作行为不规范也是资金筹集风险产生的原因之一，即基于资金筹集数据不真实的基础上，企业资金的使用率也会随之受到影响，继而形成财务风险传导现象。 （三）资金回收风险 就当前的现状来看，企业经营活动开展过程中资金回收风险主要体现在以下几个方面：第一，资金回收工作在企业发展过程中起着至关重要的影响作用，但由于部分企业在结算资金、投资回收、预付、外汇等领域未实现对自身财务数据的规范化核对，继而由此形成了不稳定的资金回收形式，同时就此影响到了资金的
9、循环周转，为此，当代企业在可持续发展过程中应注重完善自身资金回收环节；第二，资金回收机制不健全也是资金回收风险的体现，即在此基础上，相关工作人员无法明晰自身在资金回收环节中的工作职责及范畴，继而促就了出借资金、预付资金等无法及时回收的现象，且就此形成了财务风险传导过程，并影响到了资金的有效使用。 （四）传导路径 传导路径是企业财务风险传导过程中的主要构成元素之一，即企业财务风险基于某些特定载体的基础上其会逐步深入到财务活动作业流程中，并在内部系统、外部环境等因素的影响下扩散效应被逐步扩大，最终带动财务风险问题影响到企业整个经营过程。而就当前的现状来看，企业财务风险传导路径主要包括资金、物质、信
10、息三个层面。即在财务风险传导过程中风险源会依附信息、物质、资金等将风险元素传导至内部财务活动中，且渗透到作业流程各个功能节点中，就此影响到企业整体经济效益，并形成低效率的资金使用现象。此外，财务风险传导路径亦可被划分为内生传导、外生传导两种形式，因而当代企业在对财务风险问题进行处理的过程中应着重强化对其的认知程度，继而由此保障财务流程的有序开展。 （五）风险阈值 风险阈值即企业财务风险由量向质转变的临界点，基于此，风险阈值为企业财务风险的最大承受限度。因而在此背景下，若某企业在经营活动开展过程中其风险流量处在大于临界值的状态，那么企业财务风险将就此传导至各个财务作业流程节点中，并致使财务风险由
11、静态状态转至动态运行状态，最终影响到企业整体经营绩效水平。此外，风险阈值与企业不确定性因素数量存在着正相关关系，即随着不确定因素的增多风险阈值也会随之升高，继而基于阈值冲破的基础上企业经营状况将由此遭到破坏，为此，当代企业在发展过程中应注重保障财务风险控制的及时性、有效性，避免风险阈值冲破现象的凸显。 四、企业财务风险传导机理以新疆德隆为例 （一）新疆德隆简介 新疆德隆在中国资本市场中起着至关重要的影响作用，同时其产业发展涉及到了番茄酱、金融、汽车配件、矿业等领域。同时其在实践经营活动开展过程中为了对财务风险形成有效的规避其将德恒证券等 18 家金融机构纳入到自身作业流程中，并制定了规范化的收
12、购计划，且在收购计划内容规范过程中明晰了资金关联互保、股票质押等获取方式，继而为企业财务风险问题的产生埋下了危险元素。即 2003 年银监会在行使自身职权的过程中要求德隆进行信贷偿还，而商业银行为保障自身经济效益，也随之对德隆贷款资金进行追回处理，最终导致新疆德隆在一周时间内资金损失量上升至 100 亿元左右，同时面临 ST 处理。此外，新疆德隆在资金缺口处理过程中曾利用新疆屯河产业争取部分使用资金，但由于所创造的现金流量较少且基于财务风险传导因素的影响下致使其始终处在亏损的运营状态，最终影响到了其实践发展步伐。 （二）财务风险事件分析 在财务风险源分析过程中发现新疆德隆在资金使用过程中始终处
13、在短期借款/阶段总额=85%-90%的运营状态，且负债比率也在 4 年内上升至74%，从而致使其在实践经营活动开展过程中需承担较大的财务风险问题。同时，在新疆德隆经济衰退的情况下，其互保、股票质押贷款金额达到了 210 亿元-310 亿元，继而就此引发了企业经营过程中的财务风险传导现象。此外，基于新疆德隆财务风险事件分析的基础上得知，致使财务风险传导机理形成的因素主要体现在以下几个方面：第一，该企业在经营活动开展过程中其产业整合较粗糙且内部担保数额较大，因而在一定程度上引发了财务风险问题。同时，股票长期处在低迷阶段及信用层面的负面舆论也是引发财务风险事件的主要因素之一；第二，外部客观不确定性信
14、息德隆集团财务风险传导路径的形成也由此引发了财务风险问题，即风险源基于依据资金、信息载体的基础上将风险传导至子公司，即新疆屯河，继而由此形成了负债经营现象，且无法实现对母公司资金缺口的及时填补。 五、企业财务风险传导机理控制措施 （一）健全财务风险控制工作 在当代企业经营活动开展过程中为了稳固自身在市场竞争中的地位，应注重健全财务风险控制工作，即全方位关注财务管理宏观环境变化状况，同时安排相关工作人员利用自身风险管理意识及时察觉财务风险因素的凸显，最终实现对财务风险传导问题的有效控制。此外，基于宏观环境把控的基础上，企业应定期安排财务管理人员参加专业化的培训项目，从而引导其在培训过程中能提高自
15、身应变能力、素质水平及财务决策能力等，最终达到高水平财务管理状态，即从根本上遏制风险源的产生。另外，企业在战略管理调控过程中应注重建构财务管理系统，即利用现代化信息手段来完善财务数据整合环节，并基于激励机制构建的基础上，引导财务管理人员在财务管理系统操控过程中明晰企业内部财务关系，避免财务风险问题的凸显。除此之外，内部审计监督部门的完善亦有助于财务作业流程的开展，因而在此基础上应强化对其的有效落实，且通过风险预警系统的构建合理控制风险源。 （二）完善微观技术管理 在企业微观技术管理视角下，企业在发展过程中首先应注重保障筹资渠道的合理化选择，且在此基础上与金融机构间建构良好的信誉关系，即确保金融
16、机构可及时了解企业自身财务状况，实现高效率资金筹集。此外，现金流量是企业经营活动开展过程中的基础保障，即其与企业资产负债率间存在着必然的联系，因而在此基础上，企业财务管理人员在实际工作开展过程中应保障资产负债率与现金流量间的平衡性，同时就此改善自身资金结构，满足交易活动中资金需求，达到最佳的经营状态。另外，在融资方式选择过程中，企业领导阶层应注重综合自身实践经营状况，并结合潜藏财务风险，最终基于融资的基础上保障企业价值的最大化。除此之外，当代企业基于市场竞争日益剧烈的背景下，以“以收抵支”的形式来控制财务风险也是非常必要的，因而应提高对其的重视程度。 （三）加强风险源的控制 基于企业财务风险传
17、导的基础上加强风险预案的控制是非常必要的，对于此应从以下几个方面入手：第一，风险源即为引发财务风险产生的原因，因而在对其实施控制措施的过程中，要求企业应将筹资风险源、筹资时机、投资风险源等纳入到风险控制计划范围内，并对外部宏观环境展开细致化分析，继而基于筹资方式合理化选择的基础上，逐步拓展筹资渠道。同时基于投资环境下，对投资项目期限、品种等展开调研，继而在此基础上达到风险源控制经营目标；第二，在企业运营过程中加强风险源的控制亦是至关重要的，因而在此基础上当代企业在经营活动开展过程中应着重提高对此问题的重视程度，并正确认知现金流量的重要性，继而在对运营资金进行管理的过程中从账款、存货、现金流、现
18、金预算等几个层面入手达成高效率财务管理目标，且切断风险源传导路径，实现对财务风险问题的有效防控。 （四）正确认知风险阈值 在企业财务风险传导现象应对过程中强化对风险阈值的正确认知是非常必要的，对于此，当代企业在发展过程中应综合分析财务风险影响因素，且以因素集合的形式来确定企业运营管理中所能承受风险的最大值，即风险阈值，继而在此基础上制定财务风险应对机制，并要求财务管理人员在实际工作开展过程中严格参照机制细则开展工作，同时基于“以人为本”管理策略实施的基础上引导工作人员积极参与到财务风险防控工作中，达到最佳的风险应对状态。此外，基于企业可持续发展的背景下，应着重倡导当代企业在发展过程中从缓冲能力
19、、适应能力、创新能力等层面入手来有效应对财务活动中的不确性因素，同时提升企业风险阈值，避免阈值冲破现象的凸显。另外，治理结构不规范、监督机制不健全将在一定程度上引发阈值冲破现象，因而在此基础上，当代企业在发展过程中应着重强调结合自身实践经营现状对监督体系进行完善，继而在良好的监管环境下及时发现财务风险源，且就此提升风险阈值，实现对财务风险传导现象的有效防控。 六、结论 综上可知，部分企业在实践经营活动开展过程中由于自身内部结构设定不合理、资金管理手段单一等问题导致其逐渐呈现出资金使用效率低等问题，同时凸显出财务风险传导现象。因而在此基础上，当代企业在可持续发展过程中为了增强自身竞争实力，应从加
20、强风险源的控制、完善微观技术管理、健全财务风险控制工作等途径入手来应对企业运营过程中的财务风险问题，达到最佳的运营管理状态，且为自身发展赢得更大的经济效益，并提升整体管理水平。 参考文献： 1沈俊.企业财务风险传导的柔性控制策略J.大连海事大学学报（社会科学版） ，2011，10（04）：36-37. 2邱映贵，冯自钦程国平.供应链视角下企业财务风险传导机理与模式研究J.财会通讯，2010，12（02）：151-153. 3白杰.企业集团财务风险传导机理研究以新疆德隆为例J.中国集体经济，2010，45（30）：150-151. 4张友棠，黄阳.基于行业环境风险识别的企业财务预警控制系统研究J.会计研究，2011，11（03）：41-48+95. 5封伟，吴秀林.高职院校财务风险的传导机理与防控路径研究J.教育财会研究，2015，13（01）：56-60.
