1、山西信托盈利下滑近四成 风控能力极弱致业绩重返五年前山西信托发起的产品集中在工商类信托，由于实体经济下滑严重，公司积累的风险也在激增，公司风险管理能力排名垫底，使盈利受其影响下滑大 根据公开数据显示，2015 年的山西信托净利润约 9228 万元，较2014 年同比下降了 37.68%，降幅之大位列 57 家公布未经审计数据的信托公司倒数第三，这是其盈利水平连续第二年下滑，且净利润降幅有所扩大。 2014 年，山西信托的净利润三年来首次出现下滑，同比下降了 31.8%。无独有偶，2015 年公司的信托业务和固收业务收入几近减半。盈利下滑是偶然还是必然？是否有采取应对措施？面对投资者报记者的采访
2、，截至发稿前，山西信托方面未能给出回复。 净利不如四年前 根据 57 家信托公司未经审计的数据显示，2015 年的山西信托净利润9228 万元，位列倒数第三，较 2014 年同比下降 37.68%，比 2010 年的1.01 亿元的盈利还要低。 为何下滑如此之多？减少主要来自哪些方面？山西信托对此并未给出合理解释。 2015 年山西信托营业收入 3.08 亿元，同比下降 48.03%。 信托业务收入和固有收入双双下降。信托业务收入 2.01 亿元，同比下降 47.22%;固有收入 1.07 亿元，同比下降 49.48%。 其中，资产减值损失约 1.43 亿元，与 2014 年母公司的 1.5
3、亿元相差不大。 根据年报显示，公司 2010、2011、2012、2013、2014 年的净利润分别是：1.01 亿元、8742 万元、1.33 亿元、2.17 亿元和 1.48 亿元。而除了在 2013 年创造了 2.17 亿元的高盈利，2015 年的 9228 万元又令公司回到了五年前。 盈利的连续下滑和降幅扩大离不开业务管理的原因，看似偶然实则必然。 2015 年下半年，在全面分析信托公司 2014 年经营数据的基础上，聚孚金融-信托网联合上海金融学院在按照风控制度及人员配置、管理资产风险水平、风控表现、监管等多个指标对信托公司的风险管理能力进行了排名，山西信托排名在最后，获评 14.4
4、 分，而同是地方金融服务企业、业绩保持多年稳定增长的大连华信信托排在榜首，获评 25.2 分。 信托、固收各降近五成 在收入构成中，2015 年的山西信托的收入占比 65.37%，固有收入占比 34.63%。 但是，二者无一例外地出现了下降，信托业务同比下降 47.22%，固有收入同比下降 49.48%。 根据官网显示，山西信托于 2002 年 4 月获准重新登记，由山西省信托投资公司改制而成，是经中国人民银行和山西省人民政府批准保留的山西唯一一家信托机构。 在信托公司竞相增资的背景下，山西信托目前的注册资本金人民币为 10 亿元，其中，美元 2414 万元。 2013 年 4 月，公司经中国
5、银行业监督管理委员会批复，由“山西信托有限责任公司”更名“山西信托股份有限公司” 。股东除了山西国际电力集团有限公司外，主要是当地金融企业集团山西省国信投资集团有限公司和太原市海信资产管理有限公司。 但是，在经济下行，实体经济领域风险加大，信托业迫于转型的背景下，未有明显突破的山西信托业务陷入窘境，出现了较大幅度下滑，这季节导致企业盈利的大幅滑落。 据 Wind 资讯数据显示，截至 2 月 29 日，2016 年 2 月份共 43 家信托公司成立 175 款信托产品，158 款产品公布了成立规模，产品总成立规模338.68 亿元。 但在募资规模不足 1 亿元的 5 家信托公司中，山西信托和广东
6、粤财信托的成立规模最少，均仅 2000 万元。 实业投资集中度高 据格上理财统计显示，自 2015 年以来，山西信托成立的产品中工商企业类信托占比达到 68.42%，平均收益率 9.19%，平均期限 2.09 年。 据悉，2015 年信托业 14.69 万亿元的资金信托中仅 22.51%的资金投向了工商企业领域，山西信托的实业投资倾向远远高于行业水平。 “工商企业信托多为补充企业流动资金的需求，投向包含的行业范围广泛，企业良莠不齐，一般企业实力、所在区域、行业周期、产业政策、担保方何增信措施等都对回报结果产生影响。 ”某业内人士向记者表示，而近两年，信托业为事先防控风险，提升工商企业类信托项目的审核力度，多在主动缩减这块业务。 从信托资产分布来看，与其他信托公司不同的是，历年山西信托分布在实业的投资占比都比较高，2013、2014 年分别占 56.15%、46.79%。 多位业内人士表示，在实体经济持续低迷的近几年，信托资产行业集中度过高，容易令风险积聚。 “工商企业类信托资金多用于补充企业的流动资金，确定性相对较弱。此外，普通工商企业不如房地产、基建类项目净利润高，能接受更高的融资成本，因此，工商企业类信托收益率整体不高。要从国家经济的经济周期;融资方所处行业的产业政策;融资方、担保方等风控措施的质量等角度严控风险。 ”格上理财研究员刘书峻对投资者报记者说道。
