1、上市公司财务状况综合评价研究摘要现如今，有关企业财务综合评价的研究纷纷涌现，但是在这些研究中普遍存在着一些缺陷。所以在本文中笔者将找出一种更为科学、合理的评价方法。由此目的作为出发点，文章借助上市公司财务状况所具有的灰性特征，并充分联系灰色系统理论的有关知识，提出了财务灰色综合评价方法。 关键词上市公司；财务状况；综合评价；灰色系统理论 DOI1013939/jcnkizgsc201607085 1 评价过程 作为综合评价研究对象的社会经济问题是非常繁杂的，它有着众多的侧面以及许许多多的特点，以此可对其进行不同观点上的探讨。这众多的侧面并不是相互孤立存在或是分散存在的，而是互为发展的前提并存在
2、着一定的因果关系。倘若单单只以社会现象的一个侧面，或是某一侧面的某个方面作为出发点来进行事物的了解，却忽略事物之间的相互联系，这样往往无法对现象做出较为深入的判断。像这样的每个侧面以及每个要素之间相互关联的总和便被称之为结构。对社会经济问题进行研究的时候特别要把握这种结构，究其根本原因大致有以下两方面：第一，把握结构是进行科学研究的根本着手点，也就是说要想做好研究就必须要掌握好结构。第二，要想创立、重构以及优化社会经济系统，我们要深刻掌握了解社会经济问题结构。由此看来，在对社会经济问题的综合评价中，同样也要把握好，并且利用好研究对象的结构特点。 2 评价方法 财务综合评价的发展历程同时也是研究
3、者对财务评价指标体系建立的探索与研究过程。自从 19 世纪后期财务评价出现至今，大约已有百年的历史，在这百年之间，众多的学者通过探索研究也获得了各种有关财务综合评价的方法。 沃尔评分法、综合评分法、杜邦分析法、Z 模型、AHP 综合评价方法、模糊综合评价方法以及多元统计评价方法等众多的评价方式。这所有的方法随着时间的不断推移、时代的不断发展，也会随之不断的完善，但直至如今其中的每个方法依然存在一定的不足之处。在建立综合财务评价体系的时候，我们通常都会面对这两个较为关键性的问题，其中一个便是指标选取的相关问题，而另一个问题则是指标赋权的相关问题。在指标选取这一方面，每个方法都会相互借鉴其长处，通
4、常会最大限度上选取较多的财务指标来建立起评价体系，但财务指标之间的相关性通常都会较高，因此在对其进行分析的时候一定要很好地解决它们之间所存在的相关性，不但要避免指标之间产生重复，而且要防止指标信息的丢失性。多元统计分析方法是众多方法中最为合理科学的一种，其分析出来的结果也会更加具有说服力。 3 上市公司财务状况综合评价的探讨 就目前来讲，在我国，大多数的上市公司评价体系中都存在着一个相同的问题，也就是在指标选择上，在我国大多数的上市公司通常都是采用财务业绩作为工作的主导，随之出现的便是在评价方法上纷纷采用指标排名的方式，以及加权评分法等这种归属于非客观性的赋权方法。这种评价方法及指标选择存在许
5、多的不足之处，具体的缺陷如下所示：第一，这种评价指标，在其选择上往往都是以会计基础以及市场基础作为前提。但是根据有关的调查数据信息的结果来看，像这样以会计收益作为前提基础的指标往往都是一种成果性质的指标，虽然这样的指标可以很好的实施结果导向，但是也存在着很大的缺陷，即非常容易造成公司的管理者过于看重短时间内的财务结果，而忽略过程的重要性，会造成公司的员工产生急功近利的想法，不利于公司以后的发展。第二，上市公司现有的评价体系是一类具有加权性质的加法合成法。这样的评价方式虽有良好的规范性，并且简单易行，但是却缺乏应有的科学性与合理性，无法很好地反映出众多指标体系间所具有的内在关系，因此这样的方法会
6、大大降低评价的准确有效性。 评价指标对于一个公司来讲有着非常重要的意义，一个合理的评价指标可以帮助上市公司正确地评定经营绩效，反之则无法进行正确有效的评定。由此看来评价指标对于一个上市公司的经营业绩评价体系有着至关重要的作用。借鉴国内，以及国外上市公司经营业绩评价方法的优势，汲取其先进的理念，可以得到，上市公司在对公司的经营业绩评价指标进行选择的时候，不能单单只考虑与财务有关方面的指标，同时还要充分考虑那些非财务方面的指标。通常情况下有关财务方面的业绩主要包括以下四个方面：一是公司所具有的盈利能力；二是公司日常的营运能力；三是公司在偿债上的能力；四是在发展中的增长能力。在这众多的指标中最为关键
7、同时也是必备的指标包括以下几个：公司净资产的收益率、公司所有总资产的收益率、公司在股票中的收益、公司的管理费用和其主营业务利润两者之间的比率、公司主营业务的增长率、公司净资产产生的增长率、公司现有的负债比率、公司的营业净利润现金所占比率。不管是以理论研究的角度来看，还是以公司管理实际角度来看，这一系列的指标都是公司在财务管理、会计分析以及考核评价等众多方面中广泛运用的指标，同时这些指标也都已经被进行过重复多次的验证与测试。 上市公司在选择好综合评价指标体系之后，便要选择好上市公司经营业绩所采用的相关的评价方式。 当下在上市公司中大多都会借助于以下几种评价方法，这些方式主要有以下两种：单项指标评
8、估法以及综合指标体系评估法。所谓单项指标评估法就是只选取一个财务指标。该方法只可反映出上市公司经营状况的一个侧面，却不能很好地发映出公司的每个方面，因此有着很大的弊端。而综合指标体系评估法可体现企业经营业绩的一系列主要指标。 4 上市公司财务灰色综合评价的运用 灰色定权聚类财务综合评价模型的运用步骤： 记，为公司群体，也就是说要做出综合评价的对象。记 A、B、C、D 作为公司的聚类指标，这项指标包括了企业的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力等方面。 记 1，2，3，4，为聚类的灰类，也就是企业财务状况评价的等级。本文中企业财务状况为四个等级，分别是“优秀” “良好”中等”“较差” 。 称
9、 dij 为聚类白化数，也就是第 i 个企业对于第 j 个评价指标所有的白化数。 步骤： （1）由 dij 构造样本矩阵 D。 （2）确定灰类的白化函数 fij 。 （3）给予各指标相应的权重 ij。 （4）计算出企业财务状况中属于灰类的灰色统计数值。 企业实际财务状况 i 对第 k 种灰类的灰色统计数值是： ij=mj=1fij（dij）iji=1，2，nj=1，2，m （5）聚类，遵循着最大隶属度的原则，在 i 中挑选出最大的，以此来判断出企业财务状况所属的灰类： kik=maxkiki=1，2，nk=1，2，l 也就是第 i 个企业的财务状况属于第 k 种灰类。 5 结论 通常情况下在那
10、些健康的企业中，对其的评价结果往往都是属于第一个等级，也就是 “优秀” ，这个等级说明在目前的状况看来，该企业的财务状况运行十分的良好，不存在大的问题，但这并不代表以后会一直良好下去，因此这样的企业依然要高度重视隐藏的问题。 参考文献： 1沈友娣，沈旺我国创业板中小企业财务风险评价指标有效性J.技术经济，2012（7） 2赵坤，赵育萱创业板上市公司财务风险实证研究J.商业时代，2012（9） 3乐菲菲，杨莉，朱孔来基于可拓模型的高科技上市公司财务风险预警研究J.统计与信息论坛，2011（9） 4金程，毕克如上市公司财务风险的分析与防范J.中国市场，2015（27） 5陈俊杰，梁琳琳中小房地产上市公司财务风险评价研究J.中国市场，2014（29）
