1、天津自贸区融资租赁的金融创新【摘要】天津自贸区是中国政府于 2014 年 12 月设立在天津市滨海新区的区域性自由贸易园区。在寻求自身特色的基础上，加大在融资租赁方面金融创新的改革力度。本文围绕自贸区的相关知识展开具体论述，借鉴国内外自贸区先进的经验，对天津自贸区的融资租赁进行金融创新研究，并为其发展提出建议。 【关键词】天津自贸区 金融创新 融资租赁 一、天津自贸区理念与功能定位 （一）天津自贸区的理念 自由贸易区（Free Trade Zone）FTZ 是由国家指定的交易贸易区，是指在主权国家或地区的关境内外，划出特定的区域，准许外国商品豁免关税自由进出。实质上是采取自由港政策的关税隔离区
2、。国内的自贸区通常是指自由贸易园区，指一国的部分领土，在这部分领土内运入的任何货物惯常免予实施海关监管制度，就关税而言，被认为在关境以外。天津自贸区是中国政府设立在天津市滨海新区的区域性自由贸易园区，属于中国自由贸易区范畴。该试验区于 2014 年 12 月 12 日经国务院正式批准设立，试验区总面积为 260 平方公里，主要涵盖 3 个功能区，即滨海新区中心商务区、东疆保税港区，以及天津港保税区（含空港经济区） 。 （二）天津自贸区的功能定位 一方面，金融创新是天津自贸区发展的亮点。天津自贸区方案提出，滨海新区中心商务片区重点发展以金融创新为主的现代服务业。天津自贸区将开展利率市场化和人民币
3、资本项目可兑换试点；将推进投融资便利化、利率市场化和人民币跨境使用；将逐步允许境外企业参与商品期货交易。 另一方面，未来自贸区在融资租赁方面最可能取得突破，目前租赁市场在天津发展很快，而天津已有金融功能，发展融资租赁既有效地把两者结合起来，也有利于服务天津当地的实体经济，可以与天津的制造业中心优势相结合。 二、天津自贸区融资租赁的金融创新 天津自贸区的发展应该紧抓金融制度创新这一着力点，结合天津在港口经济、航运中心、融资租赁等方面的优势及特色，进一步创新天津特色的金融改革政策及措施。 （一）制度创新 天津自贸区成立后，在原有基础上进一步加大制度创新力度，目前关于融资租赁方面的制度创新主要体现在
4、三个方面。 （1） “交付监管模式” 。在租赁行业，动辄数千万美元的大额租赁资产交易中，存在专业性强、交易主体多、法律文件复杂、变更程序多等问题，其交易复杂性远超一般股权交易。债权债务如何承接、交易风险如何规避、交易时间如何把控等问题一直困扰交易各方。 在交付监管模式下，交易各方需将交易文件和资金分别交由东疆租赁资产交易平台监管，而东疆租赁资产交易平台作为交付监管人，可以根据情况控制交易时点和交易风险，帮助交易双方实现产权、文件和资金的安全、无缝交割。 （2）打通产业链通道。目前，东疆融资租赁业正在打通产业链通道，使得产业逐渐成为一个完整的闭环。刚刚落户东疆的天津航空金融服务有限公司董事长任卫
5、东认为，东疆已经成为了中国融资租赁的一个聚集地，在航空产业租赁方面尤为明显。 （3）市场准入方面。允许和支持各类融资租赁公司在实验区内设立项目子公司并开展境内外租赁服务；融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制；允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。 （二）服务实体经济，京津冀协同发展 金融创新的目的，不能脱离自贸区实体经济发展而独立存在，即改革创新“不谈空” 。天津自贸区的挂牌成立将为滨海新区解决利用外资方面的不足。而且为京津冀进一步协同发展注入了新的动力也带来了前所未有的机遇。京津冀的协同发展需要三地发挥各自的优势，突破原有的壁垒，实现深度融合。 北京需
6、要疏解非首都功能，天津要实现产业结构的高度化，把产业链延伸到河北，河北要提升地级市的实力，增强新区和开发区的吸引力，改善投资环境。 三、促进天津自贸区融资租赁发展的建议 更迭是一种趋势，当产业发展到一定程度，势必将出现新的模式来对其优化。在天津自贸区东疆片区，融资租赁一直是其“金字招牌” ，发展不断地提速，也不停地带来新的模式。 借鉴国外一些成熟的自贸区以及国内上海自贸区的经验，天津自贸区还需要进一步极大创新力度，促进区内融资租赁的发展。为此，提出以下建议： （1）统一融资租赁公司的政策和监管部门。我国目前融资租赁公司分为三类：分别是金融租赁、内资租赁、外资租赁，各自的政策和监管部门都不同，这
7、不仅导致非公平竞争，还导致日常管理和审批制度复杂，企业办事效率低下。因此需要统一融资租赁公司的政策，内外资融资租赁企业在准入标准、审批流程和事中事后监管等政策将统一。 综合监管制度创新是天津自贸区制度创新的核心内容之一，因此建议由银监部门负责区内全部融资租赁机构的监管， 并将三类融资租赁机构的政策统一。 （2）加大政策支持。吸引各类租赁企业进入自贸区，打造我国融资租赁聚集“高地” ，并利用自贸区的投融资服务平台，打造北方企业海外投资并购窗口，拓展北方企业海外投资并购的融资渠道，提供融资便利，降低融资成本。政府可以就税收方面加大优惠政策，吸引各类租赁企业。（3）设定我国租赁行业企业管理标准。基于系统动力学建立以下影响融资租赁交易额的系统流图。 本文将把融资租赁交易额作为流量变量（表示积累效应的变量） ，把融资租赁交易增加量和融资租赁交易减少量作为流率变量（表示积累效应变量变化快慢的变化率变量） ，同时包括一些辅助变量（从积累效应变量到变化率变量，及变化率之间的变量）和派生变量。
