1、我国 P2P 平台的风险及展望摘要：2013 年被称为互联网金融元年，P2P 借贷作为互联网金融的细分市场，发展迅猛，各路资本也纷纷进入分羹。任何事物的发展总有其两面性，P2P 给人们带来便捷金融服务的同时，其如雨后春笋般的增长速度也伴随着多问题，应建立对 P2P 平台的协同监管机制；提高 P2P 平台从业人员的业务素质；鼓励 P2P 平台产品创新，加快市场化发展。 关键词：P2P；风险；监管 中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2015）08-0189-01 一、P2P 业务发展概况 2005 年，英国伦敦诞生了全球第一家提供 P2P 平台 Zopa 。2
2、007年，拍拍贷和宜信网络的上线代表我国迎来了 P2P 的 时代。根据零壹财经监测的数据，截至 2013 年末全国各类线上 P2P 平台数量接近 700 家，较 2012 年的 110 家增长了五倍多，截至 2014 年年末，中国网贷运营平台达 1575 家，全年累计成交量 2528 亿元人民币，是 2013 年的 2.39倍，网贷行业总体贷款金额 1036 亿元人民币，是 2013 年的 3.87 倍。而线下交易模式的增速与线上相当，线下成交额较大的五家 P2P 公司借贷总额在 600 亿800 亿元左右。同期，行业累计借贷人数在 15 万20万，累计拥有接触经验的投资人在 100 万人左右
3、，行业整体发展已经初具规模。 在 P2P 业务发展的同时，一些金融机构曾经或正在面临的问题也出现在了 P2P 业务中，例如资金流向不明的资金池业务、风控措施不到位、企业卷款跑路等诸多问题。与传统金融业务严谨的制度化、流程化相比，P2P 业务更像一股时尚潮流，不仅互联网公司、金融机构以及传统行业的巨头纷纷涉足，很多小公司甚至是个人都想从中分一杯羹。实际上，虽然中国已经成为 P2P 行业最大的市场，但仍处于三无状态，即“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”的状态。在这种大环境中，发生经营不善或者是恶意跑路事件不足为奇。2014 年全年 P2P 网贷成交额达到3291 亿元，而倒闭、跑路、提现困难等
4、各种问题平台高达 287 家。这两个数字分别比 2013 年增长了 268.83%及 282.67%。 二、P2P 行业主要风险 随着 P2P 行业的高速发展，其隐藏的风险也逐渐显露出来。在监管缺失、信用环境差的情况下，一些平台借 P2P 借贷之名进行诈骗，另外一些平台忽视业务风险“野蛮”发展，导致从 2013 年下半年开始，大批平台倒闭，或遭“挤兑” ，或被公安部门调查。2013 年一年时间，问题平台的数量就达到 70 家左右。截止 2014 年年底，已有 187 家 P2P 平台跑路，投资者已被套牢的资金超过 20 亿元。综合分析，P2P 借贷行业的风险主要表现在以下方面。 （一）经营者道
5、德风险 我国的 P2P 行业长期处于“无准入门槛、无监管政策、无行业标准”的状态，这让骗子们有机可乘，他们通过包装背景、伪造担保、虚构关联背景公司等手段，并以极高的收益率做诱饵，通过借新还旧的方式不断吸收资金，当达到期望的金额或者后续资金难以为继的时候便消失跑路。有不少平台出于冲高交易金额等原因，人为拆标、建立资金池，在尚无对应借款项目的前提下，事先归集投资者资金，获得资金支配权；还有的平台采用虚构借款人、借款需求的方式进行自融，把收到的资金转手放给他人或挪作他用，这种行为实际已涉嫌诈骗。东方创投从成立至事发仅 4 个月，依靠高达 3-4 分的月息，吸引到了 1.3 亿元投资。实际上，他们把这
6、些钱用来买房子、豪车和名表；其他如跑路的“网金宝”办公地址是摩码大厦 22 层，但该大厦最高只有 20 层，其所谓的同央行合作照片亦属 PS 造假。 （二）经营管理风险 P2P 借贷从用户定位到用户筛选、需求审核、风险定价、贷后管理、逾期催收等，均应形成闭合的链条，其中任何一个环节出现问题，都可能导致灾难性的后果。从流程上看，借贷主要涉及两个问题：一个是债权的开发，一个是贷后的维护。目前由于我国个人征信体系不健全，商业信用环境不理想，大多数平台获得优质债权的难度极高。而许多 P2P借贷平台的创业者盲目自信，信用审核主观任性，人情关系先于流程标准。既无有金融背景的专业人员，又缺乏独立的财务管理，
7、对借款产品的开发缺乏论证分析。而贷后管理工作细致、琐碎、需要周密、严格的管理能力，否则在借款人违约后则会因为各种现实问题遭遇追讨障碍，难以通过简单的诉讼程序解决逾期坏账问题。 （三）市场无序竞争风险 P2P 平台的风起云涌，导致一些平台的目标客户重叠，一直以来借款人重复借贷都是小额信贷市场的顽疾，大部分平台对这一问题极为重视，但 P2P 借贷未能纳入央行征信系统，大多平台也不愿意共享借款人信息，甚至有些平台心存侥幸自愿重复借贷给借款人。更有甚者，一些平台自己缺乏审贷能力，在得知用户获得其他平台的借款后，便认为该用户的信用条件合格，随之主动联系该用户，再次为其提供贷款。为了能够在客户争夺中占据有
8、利地位，一些平台开始尝试打价格战，向借款人收取较低利息，向投资人承诺较高收益。恶意竞价之下，平台的收入下降，只能寄希望于业务量的扩展来满足必要的风险保障和经营成本，维持资金流。一旦业务增长未达到预期，平台又缺乏持续的资金投入能力，资金链断裂的风险便随时出现。 （四）机构合作风险 按照已知的监管原则，P2P 平台不能做信用中介，不能有资金池，不能居间交易，不能自己提供担保。在我国目前的信用体系尚不完善，P2P平台很难独自生存，要依靠与征信、支付、担保、保险机构的合作开展业务。但其在合作过程中也会产生各种各样的风险。如：为了吸引投资者，绝大多数的 P2P 平台都宣称“有第三方担保公司担保，本息保障
9、” 。我国融资性担保公司的数量近万家，由各级人民政府实行属地管理，监管水平不一，担保公司业务水平良莠不齐。由于 P2P 借贷缺乏明确的认定和监管措施，担保公司和借贷双方签订的担保合同是否真实、有效难以得到详细审核，而这些合同是否计入担保公司的担保责任金额亦难以得到全面、及时的监管。更有一些平台与不持有经营许可证的非融资性担保机构进行合作，有担保的形式而无担保实质，一旦借款无法回收，担保公司形同虚设，甚至与平台一起跑路。 三、P2P 平台的发展展望 来自交通银行发布的调查报告显示，中国小康家庭对 P2P 网贷的投资意愿从两个月前的 23% 提高到 32%。P2P 业务确实丰富了人们的投资渠道，使
10、更多的人享受到了便捷的金融服务，是传统金融业务的有益补充。虽然其当前面临着种种问题，但整个业务的发展前景广阔，是一个可以持续发展的朝阳行业。笔者认为从以下几个方面着手可以更好地引导 P2P 平台的发展。 （一）建立对 P2P 平台的协同监管机制 目前我国 P2P 平台的监管涉及网监、工商、金融等多个领域和部门，在分业监管体制下，各监管部门间的协调机制尚不完善，导致对 P2P 平台的监管力度不够。因此，一方面，金融监管部门应加强部门间协调，对 P2P 平台制定相对统一的监管原则；另一方面，积极推动建立信息披露机制，明确 P2P 平台信息披露的标准，并将其纳入征信系统，让投资人充分了解 P2P 平
11、台运作及投资的具体内容，促进 P2P 平台在规范前提下健康发展。 （二）提高 P2P 平台从业人员的业务素质 P2P 平台的业务能力建设重点集中在征信数据的完善、贷前调查和贷后管理方面，P2P 平台应在要求员工学习金融知识的同时，也应主动从传统金融行业吸纳专业人才，提高 P2P 平台从业人员的风险意识和抗风险的能力。 （三）鼓励 P2P 平台产品创新，加快市场化发展 P2P 平台是一种大胆的金融创新，应出台相关法律和政策，加大对 P2P 平台创新的支持，使其相对于传统银行业形成差异化发展。鼓励 P2P 平台的金融创新活动，在做好风险防范的基础上，积极进行金融制度创新、产品创新。重点发挥 P2P 平台在支持实体经济以及满足中小企业融资方面的积极作用。 参考文献： 1 零壹财经.中国 P2P 借贷行业白皮书M.北京：中国经济出版社，2014（6）. 责任编辑：王 帅
