1、我国票据市场特征及发展问题研究【摘 要】自改革开放以来，我国经济有了翻天覆地的变化，21 世纪的经济中心将逐渐向金融经济转变。金融市场由资本市场和货币市场组成，货币市场中最基础、最重要的子市场是票据市场，由于我国票据市场相对西方发达国家起步晚，虽然已取得了许多成果，但是从各方面来看与西方完善的票据市场体系还有较大差距。我国票据市场在快速发展的同时也暴露出一些问题，这些问题严重影响票据市场健康稳步的发展。本文将对国内外票据市场的发展现状进行研究，尤其是我国票据市场的发展现状和发展中暴露出的问题，并针对我国票据市场中的问题提出相应的对策。 【关键词】票据市场；特征；发展问题 一、引言 自改革开放以
2、来，我国经济发生了翻天覆地的变化，一个具有相当规模、分工较为明确的市场体系已经建立起来。经过 30 多年的努力，金融市场已经成为中国社会主义市场经济体系中的重要组成部分，至今我国在金融业领域已经取得了比较可观的成果，21 世纪的中国经济中心将逐步向金融业转变。金融市场又可以分成货币市场和资本市场，其中货币市场是金融市场的基础，而货币市场中最基础、最重要的子市场是票据市场。 票据市场作为货币市场的重要组成部分，是在资金往来、商品交易中主要以本票、汇票和支票等票据形式的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、在贴现等实现短期资金融通的市场。票据市场根据票据行为又可以进一步细分成一级和二级市场，一般认为票据
3、的签发、承兑作为一级市场，而把贴现、转贴现、再贴现作为二级市场。票据市场与企业的运营直接相关，经历了起步、初步、规范等阶段，最近几年票据市场的地位日益凸显，业务覆盖面积不断扩大，已成为宏观调控的重要手段，大大促进了资金的流通，但票据市场仍然滞后于货币市场中的其他子市场，在票据市场快速发展的同时，票据市场的内在问题也不断暴露，为了能够发展更好、更完善的票据市场，这些问题需要足够的重视。 二、票据市场发展现状 1.国外票据市场发展现状 国外票据市场发展比较早，英国在 18 世纪就开始经营票据市场，后期英国、美国在 20 世纪中期票据市场发展比较成熟。目前，国外票据市场主要有三种比较具有代表性的发展
4、模式，分别是美国的放任兼营模式、英国的引导专营模式、日本的强管制模式，这些典型的票据市场具有一些相似性，都具有较为发达的市场经济和成熟的市场体系、多样化的票据种类、具有严格准入规定的多元化中介机构、多层次化再贴现利率模式等。 2.国内票据市场发展现状 自改革开放以来，随着我国宏观经济的快速发展，企业资金需求量不断增大，票据市场相对于条件复杂的信贷而言，较高的安全性、方便快捷、较低的成本等优点使票据成为某些企业融资的重要渠道，同时票据贴现利率很低，票据业务暂时还没有较为完善的管理制度，这些方面共同刺激了我国票据市场在近几年的快速发展。目前我国票据市场已经具有以下特点： （1）票据市场快速发展，规
5、模不断扩大 虽然我国的票据市场起步比较晚，目前与发达国家票据市场发展程度还有一定的差距，但是自 1999 年，人民银行再次降低再贴现利率，进一步完善再贴现体系，银行的承兑量和贴限量呈现跳跃式发展，我国票据市场进入了全新的快速发展阶段，2005 年短期融资债券的发行标志着股票市场新时代的来临。同时中小商业银行也开始进入票据市场，票据市场参与主体也不断扩大，活跃程度不断提高。 （2）区域性票据市场逐渐形成 目前，我国一些一线城市金融机构较为集中、金融业务较为发达，以这些城市为中心向四周辐射，我国区域性票据市场逐渐形成。典型的中心城市如：上海、重庆、大连、南京等，这些中心城市的票据业务量占全过总业务
6、量的 1/3 左右，由于商业竞争的压力，各大商业银行增设专门从事票据业务的机构，并推出更具创新性的票据形式，进一步推动了区域性票据市场的形成与发展。 （3）票据市场专业化 商业银行间的竞争不断推动票据市场专业化程度的提高。实践证明票据业务的专业化能够带来较可观的收益，同时票据市场规模化的操作运营可以降低经营成本，增加银行机构利益，各大商业银行分别积极地成立了自己专门的票据中心机构、票据支行，努力提高票据业务人员的专业化水平和人员素质。 （4）票据业务不断创新 与西方国家相比，我国票据业务创新品种还不足。由于票据业务具有拓宽收入来源、增加资产的流通性、降低资产风险、调整资产结构等优点，中央银行已
7、经把票据业务作为调整产业结构、改善金融服务的必不可少的手段。在日益激烈的市场竞争压力下，商业银行不断推出市场化、方便客户的创新性产品和业务来调高竞争力。随着西方当代金融四大发明的出现，国内商业银行以票据业务为载体的创新进入白热化。 三、我国票据市场发展主要问题 我国票据市场起步晚，但随着金融业的快速发展，票据市场作为货币市场中的重要组成部分近几年也进入了快速发展阶段，但是在票据市场快速发展的同时票据市场存在的问题也不断暴露。 1.缺乏统一完善的票据市场 虽然我国已经逐步形成区域性票据市场，但是始终没有形成统一完善的票据市场，各区域票据市场之间没有完全打通，处于一种分割状态。一种完善的票据市场必
8、然是全国性、多层次、多样化的市场参与主体的有形市场，同时市场结构形式多元化，但是我国目前的票据市场结构相对西方比较单一，仍主要以贴现和再贴现为主，同时市场主要参与主体是中国银行、商业银行以及企业，市场参与主体相对贫乏。 2.票据市场工具单一 我国票据市场工具较为单一，主要体现在我国汇票主要分为银行汇票和商业汇票，其中银行汇票承兑交易量占全国汇票交易量比例较高（约 90%） ，在国内有限的票据交易市场中银行汇票无论在规模还是数量上都是占统治地位，商业汇票相比银行汇票由于风险大、资金的回收率相对较低而不被看好，处于被排挤的地位，而且存单、保险单还是票据市场中的空白，这与西方发达国家相差较大。票据市
9、场工具单一的问题极大的阻碍了票据市场规模化的发展，呈现出垄断的趋势，对票据产品的创新有极大的影响，同时银行与商业汇票的过度不平衡也有引起金融风险的可能，严重影响票据市场自身的健康发展。 3.票据业务风险大 在严格规范的情况下，票据业务风险程度较低。但在我国，由于票据市场参与者信用观念薄弱、自我风险意识差，同时票据市场不规范的行为不断增多，增大的我国票据业务的风险；我国目前仍缺乏统一的票据印制、查询、鉴证等专业票据机构，伪造的商业票据常常令人防不胜防；一些银行在票据到期后拒付、延付等现象使贴现银行浪费大量的资源；金融机构违规操作和不法分子骗取票据银行信用的现象时有发生，这也增加的票据市场的风险。
10、 四、如何应对票据市场问题 在肯定票据市场发展取得的成果的同时，也要看到票据市场发展过程中暴露出的问题，为了保证票据市场健康的发展，应根据票据市场中的具体问题，采取有针对性的措施。下面针对本文上述票据市场的问题提出相应的对策。 1.形成统一完善的票据市场 构建统一的票据交易平台，实现票据市场的多元化是金融经济发展的必然，全国统一的票据市场可以更容易实现宏观调控，从更加宏观的角度合理配置资源，同时可以方便央行运行再贴现业务，全国统一的票据印制、登记、鉴证机构有助于防范伪造票据的蔓延。目前我国票据市场主要还是分割的区域性票据市场，为此应加强促进各区域票据市场之间的沟通与协调，逐步建立统一完善的票据
11、市场。 2.扩大票据交易品种，发展票据市场工具 票据交易品种的缺乏、票据交易品种之间的严重不平衡极大地影响了票据市场的健康发展，为此应扩大票据交易的品种，在发展银行承兑票据的同时，大力推广商业承兑票据，让两者协同、均衡发展，避免票据垄断现象发生。在已有的票据市场工具基础之上创新新型票据市场工具，为票据市场的发展打下坚实的基础。 3.改善法律环境，完善信用制度 完善的法律环境和信用制度能够极大的降低票据交易中的风险。不断改善法律环境，严厉打击票据市场中的违规、违法操作，让不法分子望而却步，营造安全可靠的票据交易环境。通过宣传教育，让票据市场参与者深刻意识到信用的重要性，唤起票据市场参与主体的信用观念，构建健康的信用关系。完善票据市场内部监督体制，建立专门的票据市场监督机构，严格监管票据市场的运营过程，减少交易中的不正当操作。参考文献： 1杨宏杰，上官一丹.我国票据市场发展的现状及对策J. 哈尔滨商业大学学报，2002（4）：55-57. 2王乃静，任晴.我国票据市场发展的问题及对策J. 技术经济与管理研究，2002（5）：91-92. 3赵静梅.我国票据市场的特征及发展对策J.山西财经大学学报，2008（4）：180-181. 4恩和，游占芬.浅析我国票据市场的现状及完善措施J.内蒙古金融研究，2012（3）：24-31.
