1、众包平台猪八戒融资 26 亿人民币，凭什么？定位为“创意服务类淘宝”的众包服务网站猪八戒近期宣布完成 C轮融资，从私募股权投资机构赛伯乐及重庆北部新区产业投资基金处各融到 16 亿元及 10 亿元人民币，合计 26 亿元人民币。猪八戒 CEO 朱明跃向记者表示， “26 亿人民币都是现金” ，且没有与投资机构“签任何对赌协议。 ” 路透专栏撰稿人阳歌用“规模较大”来形容猪八戒的此次融资，并称“一家规模不大又不太知名的企业也能融到这么多钱，反映了目前中国寻求进行投资的资金异常丰富。 ” 猪八戒的前几次融资额相对较小：2014 年，猪八戒从 IDG 处获得 B轮融资 3000 万美元，朱明跃透露，
2、该轮融资中， “重庆的一个文化产业投资基金”有跟投。2011 年，猪八戒从 IDG 处获得 A 轮融资 1000 万美元。在此之前，猪八戒从重庆博恩科技公司分两次获得共 1000 万元人民币的天使轮融资。 工商资料显示，重庆猪八戒网络有限公司注册资本 1443 万，自然人股东包括猪八戒高管员工朱明跃、刘川郁、朱陶、李晴辉及该公司天使投资人、博恩科技总裁熊新翔，企业法人股东系重庆文化股权投资基金合伙企业（有限合伙） 。重庆文化股权投资基金的部分合伙人拥有重庆市政府所授权国有文化资产运维单位“重庆国有文化资产经营管理有限公司”的背景。 猪八戒为有标志设计、宣传品设计、网站建设等非标准类服务需求的用
3、户及服务供给者提供中介交易平台，其实力是否与融资额相称？朱明跃于 6 月 26 日现身北京清华经管创业加速器，详解猪八戒的平台价值，及取消 20%佣金之后的盈利构想。 融资 26 亿人民币，凭什么？ 第一，作为平台，有连接的价值。朱明跃表示， “平台一定是双边的连接，价值非常大。 ”他举例说， “一位农村的设计师，如果没有这个平台，就只能永远为他镇上的小面馆设计招牌，但是今天因为有平台，这位设计师可以为天下的中小微企业，为美国、欧洲的企业来做设计。 ” 第二，有基础设施的价值。朱明跃以淘宝为例，说明基础设施提升效率的价值：“淘宝本质上是一个贩售卖家服务能力的平台提供多种卖家工具，从客服、发货，
4、到 CRM、营销，提升了交易效率。淘宝通过提供这样的基础设施来获利。 ”同样，猪八戒也能提供基础设施，提供“谈合同、催款、送发票”等一系列的基础服务，帮助服务提供者“专注于核心业务。 ” 第三，有数据的价值。朱明跃认为，平台像海洋一样汇集数据。其一， “猪八戒汇集了中国几百万家中小微企业，并且在不断递增。 ”其二，专业设计、开发人才和机构入驻猪八戒的平台。其三，交易沉淀了大量的原创作品数据库。其四，多年来沉淀了“大量交易行为数据及对卖家能力的评价数据。 ” 第四，有就业的价值。 “在淘宝等标准化商品的交易平台上，马太效应非常明显：绝大多数的流量、订单、收入都集中于头部 5%-10%的商家。”而
5、猪八戒本质上是做“卖人”的平台“服务系个性化定制，无法通过流水线预先生产和存储。 ”这使得猪八戒平台上的卖家有产能的局限性，平台无法向最优秀的卖家导出大量流量，而只能“找到海量卖家，根据其产能、时间、空间、技能、规模、态度等属性去匹配用户。 ” “连接、基础设置、数据和就业，四大价值同时汇聚于猪八戒身上” ，朱明跃问， “猪八戒值个百亿应该不算过分吧？”在公司运营数据上，该公司新闻稿称，猪八戒会员人数“超过 1300 万，占行业市场 80%份额，交易总额超过 65 亿元。 ”尽管朱明跃并未回应记者关于赛伯乐和重庆北部新区产业投资基金占股比例的问题，但按此表态来看，与其百亿估值相比，26 亿投资
6、最多将占有不超过四分之一的股份。 取消部分交易佣金，如何挣钱？ 在 C 轮融资公布前不久，猪八戒宣布部分取消自成立之初即一直施行的佣金收费：除比稿和计件业务外，按交易金额最高 20%向交易者收取的佣金自 6 月 12 日后不再收取， “几千万元的佣金收入一下没了。 ”截止发稿时止，朱明跃并未回应记者有关佣金收入在公司营收中所占比例的问题，但猪八戒副总裁刘川郁在接受媒体采访时曾透露，佣金收入占总营收的比重约为 40%。 朱明跃认为，与网上实物交易相比，网上服务交易的培育周期较长；另外，服务交易的佣金作为“平台赚信息不对称钱”的主要形式，并未得到卖家和买家的普遍认可， “商业模式一直不温不火。 ”
7、 在“赚信息不对称的钱越来越难”的情况下，猪八戒希望通过挖掘数据的价值，延长产业链而获利。2014 年，猪八戒涉足商标注册业务业务流程上，在猪八戒平台上完成标志设计的企业多会对商标进行注册，猪八戒涉足商标注册行业实属自然， “业务量已经做到每天 500单。 ”此外，从宣传品设计延伸到印刷，从工业设计延伸到模具生产，从交易数据延伸到资金担保和供应链金融，这是都是朱明跃所描绘的盈利角度。 从单一的佣金到平台数据价值挖掘，猪八戒的盈利模式正在转型，从持续发展的角度考虑，想必其做出取消佣金的决策时也已做好充分准备，否则贸然关闭现有收入的重要来源将给企业发展造成打击。伴随猪八戒海外扩张，落地长三角等多个动作，这家创意服务类众包平台的发展究竟会怎样，这还有待观察。
