1、中国证券市场的现状及问题我国经济的持续快速增长，为证券市场的发展创造了良好的环境，证券市场的建立和发展，反过来促进了投融资体制改革，推动了企业重组和产业结构调整，从而推动了国民经济持续快速发展。一系列的好景象无一不说明中国的证券依然有着广阔的发展潜力。 中国证券市场 现状 问题 一、中国证券市场的现状及规模证券市场作为资本市场的核心，在我国的建立和发展始于改革开放初期，且筹融资形势逐步多样化。而从规模上看，1981 年到 1987 年国债年均发行规模仅为 59.5 亿元，进入 90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而 1997 年已达到 2412 亿元，30 年来，随着我国经济体制改革的逐步
2、深化，国民经济水平得到了较快的增长，近 10 年间，国内生产总值从 2004 年的 15.99 万亿元增长到2012 年 51.93 亿元。2013 年，在世界经济从危机中缓慢复苏的同时，我国的经济水平仍持续上升着。我国经济的持续快速增长，为证券市场的发展创造了良好的环境，证券市场的建立和发展，反过来促进了投融资体制改革，推动了企业重组和产业结构调整，从而推动了国民经济持续快速发展。一系列的好景象无一不说明中国的证券依然有着广阔的发展潜力。 二、发展证券市场的益处证券市场的积极作用主要表现在对经济发展的促进上，具体来说有四个方面的积极作用：1、是比较好的筹融资形式直接融资的特点是：（1）所筹资
3、金比较稳定。由于债券基本上是定期的，股票则是无限期的。企业可以通过发行股票和债券筹集长期、稳定的资金。 （2）成本低。企业经营的好坏决定了企业可以付给投资者多少红利，因此利润的多少与企业的经济效益挂钩，经营不好可以不分红或者少分红，企业负担相对较轻。 （3）从国际惯例看，在股票成长期通过发行股票筹资对企业极为有利，因为在股票成长期，股票供不应求，比较好发行，而且一般都是溢价发行。2、促进企业经营机制的转换股份制可以起到如下几个作用：一是可以把企业的所有权和经营权分离开来。二是提供了灵活的联合兼并形式。股份制进行的兼并和联合是通过市场竞争实现的，这就可以使企业增强活力。三是通过股份结合，可以把不
4、同的利益主体联合起来，有利于调动各方面的积极性。3、有利于对外开放，给我国提供新的筹集外资渠道我国除了借债筹集外资外，对外发行股票也是一种很好的筹资形式，发行股票可以得到成本较低的永久的外汇资金，还可以得到溢价收入。4、发展证券市场在宏观上也有一定的积极作用我国发行的债券，大多数都用于国家的重点建设上，还有一部分用于中建设项目上，有利于我国产业结构调整。证券市场的开放，初步改变了中央银行包专业银行、专业银行包企业资金供应的大锅饭局面，减轻了整个社会的消费压力，缓解了通货膨胀 三、中国证券市场存在的问题 1、股权结构不合理我国的上市公司中大多会出现国有股“一股独大”的股权结构。而由于占总股本三分
5、之二的国有股和法人股不能上市流通，难以转让，因此这种不合理的股权结构就造成了国有股股东在公司中的主宰和绝对垄断地位，使得上市公司难以建立其有效的制衡机制。2、不规范的市场运作从而导致的股票定价的扭曲股票价格反映的是股票未来收益与风险之间的一种函数关系，是市场对股票内在价值的一种自然的评价结果。有效的市场定价，可以引导市场资源合理流动。但中国的证券市场的运作存在严重的缺陷。首先来说市场的投机性强，其次，主要表现为市场的“政策市场”特征。此外，还表现了市场扩容有失稳妥。扩容速度、扩容空间和扩容质量存在问题，造成市场波动过于频繁，长期不稳定。最后表现为市场存在严重的信息不对称。庄家利用内幕消息和强大
6、资金实力拉抬股价，散户却盲目跟风导致盈亏两极化。3、缺乏严密的法律机制保证法律政策出台的速度远远赶不上金融工具推出的速度。即使已经实施的法律，也存在条款界定含混，法律界限不清，针对性与可操作性不强的问题。违法者的违法收益大大高于违法成本，法律对违法者起不到应有的震慑作用，导致市场违法违规行为频频发生。4、投资主体结构不合理投资主体仍以个体投资者为主，而个体投资者缺乏专业投资知识和正确的投资理念，成为市场上弱势群体，极容易被违规机构的坐庄行为欺骗，成为庄家的牺牲品。况且这种散户型证券市场通常根基脆弱，市场波动频繁而剧烈，资金在其中流动盲目无序，增加了资源错误配置的风险 四、解决中国证券市场的问题
7、的相关对策 1、重新认识证券市场的地位和作用进一步树立正确的证券市场理念，当前证券市场迫切需要证券市场参与各方树立正确的认识，真正理解证券市场与投资者、企业、整个社会经济发展的关系。进一步明确政府在证券市场中的角色和定位，证券市场的发展本身有其内在的客观经济规律，政府不应该过多的干预市场具体运行机制。上市公司要加强市场机制意识，证券市场有其自身的运行规律，有明确的“游戏规则” ，不管是国有企业还是民营企业，都必须遵守市场的交易规则，否则，将导致市场秩序的混乱。2、完善法规体系，加大对投资者教育力度，营造诚实守信的社会氛围完善法律规范体系，更好地约束市场参与者的投资行为是建立健全中国证券市场所必
8、要的方法，相关监管机构要加大宣传教育力度，把诚信作为建设现代文明的重要基石，培育以诚信为核心内容的与社会主义市场经济体制相适应的道德规范，其次通过立法和制度建设，建立规范的社会诚信体系和失信约束惩罚机制，为社会诚信水平的提高提供制度和法律保障。3、优化上市公司股权结构，确保投资者的权益对于非国家经济命脉行业的上市公司，逐步降低单一国有股持股人的股权集中程度，培育多元化的投资主体，尤其是机构投资者。促进股东之间的相互制衡，改善股权高度集中和高度分散分别带来的一股独大和内部控制问题，同时要建立和规范国有资产的运营管理和监督体制，明确上市公司国有股权的代表，促使其正确行使权利并承担相应责任，制订相应法规，规范中国上市公司股权分配政策，为了保护中小投资者的利益，真正做到让上市公司及时分配利润。
