1、河南财经政法大学成功学院本科生毕业论文（设计）财务报表分析用友软件集团院系名称 管理学系姓 名 学 号 专 业 财务管理指导教师 讲师2012 年 5 月 4 日I摘 要财务报表是企业信息的载体，反映了企业的财务状况、经营成果及现金流量情况。然而报表中大量的数据让人眼花缭乱。财务报表分析是使用者为获取相关信息所必须进行的工作，有效的报表分析能揭示出有关指标间的关系及变化趋势，了解掌握企业的绩效和财务状况并为风险评估和投资决策提供极其重要的依据。有效的财务报表分析需要经过以下五个相互联系的连续步骤：（一）识别和掌握公司所在行业的经济特征；（二）识别公司在其行业中为获得竞争优势而采用的竞争战略；（
2、三）理解公司主要的财务报表，对财务报表中的非再生项目和非正常事项进行调整；（四）分析、解释公司的盈利性和风险，评估公司的业绩和财务状况及其实力；（五）分析评估公司的价值。本报告试图通过对用友软件 2009-2011 年年度报表分析，对其现状及经营发展趋势进行深层次的探讨和分析评价，同时为其他管理软件企业的经营提供有益参考。着重分析对比用友软件和我国管理软件行业总体概况，同时简要介绍东软等同行业企业财务状况。分析的主要财务指标如下：偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析、综合能力分析。关键词：财务报表分析；企业绩效；公司价值；投资决策IIAbstractFinancial sta
3、tements is the carrier of information, reflect the enterprise financial position, operating results and cash flow. However the report in a large number of data let people see things in a blur.Financial statement analysis for access to relevant information is user needed work. Effective statement ana
4、lysis can reveal the relationship between related indexes for evaluating and changing trends, performance and master enterprise financial condition and risk assessment and investment decision provides extremely important basis. Effective financial statement analysis needs through the following five
5、interconnected successive steps: (1)To identify and grasp the economic characteristics of the company is located industry; (2)To identify the company in its field to obtain competitive advantage in the competition strategy; (3)Understand the main financial statements, in financial statements in the
6、regeneration projects and abnormal events to adjust; (4)Analysis, explain the companys profitability and risk, assess the companys performance and financial situation and strength; (5)To evaluate the value of the company. This report attempts through to the 2009-2011 of the software that use friend
7、financial analysis, to its the present situation and development trend of in-depth discussion and analysis of evaluation as well as other management software enterprise management to provide useful reference. Analysis comparison of UFIDA software and our country s management software industry genera
8、l situation, the paper gives a brief introduction to Neusoft equivalent industry enterprises financial status. The main financial index analysises are as follows: solvency analysis, profitability analysis, operation ability analysis, capacity development analysis, the comprehensive analysis. Key wor
9、ds: Financial statement analysis; Enterprise performance; Company value; Investment decisionsIII目 录引 言 .1（一）研究背景和意义 .1（二）文献综述 .1（三）研究内容与方法 .11研究的主要内容 .22研究的主要方法 .2一、用友软件公司简介和行业概况 .3（一）用友软件简介和行业概况 .3（二）用友软件集团报告年度（2011 年）公司财务状况 .3二、用友软件集团股份有限公司的财务报表分析 .4（一）资产负债表分析 .41资产负债表分析的概念及意义 .42资产负债表分析的内容 .4（二）利
10、润表分析 .61利润表分析的概念与意义 .62利润表分析的主要内容 .6（三）现金流量表及项目分析 .81现金流量表分析概念及分析意义 .82现金流量表分析的主要内容 .8三、通过财务报表对公司相关能力分析 .11（一）偿债能力的分析 .111营运资金分析 .112流动性财务比率分析 .113行业对比 .114影响用友集团偿债能力的关键因素 .13（二）盈利能力分析 .141财务比率分析 .152行业比较 .15（三）营运能力分析 .191.相关财务比率分析 .192行业对比 .20IV（四）发展能力分析 .221企业营业发展能力分析 .222企业财务发展能力分析 .22（五）综合能力分析 .
11、231杜邦分析的概括 .232杜邦分析所采用的主要财务数据 .243杜邦分析图的绘制 .254由杜邦分析所得启示 .25四、研究结论及局限性 .27参考文献 .28致 谢 .291引 言（一）研究背景和意义 2008 年 9 月以来，美国金融市场风云再起，雷曼兄弟控股公司破产、美洲银行收购美林集团、AIG 集团陷入危机，强烈震撼了美国金融市场，并在国际金融市场掀起滔天巨浪，旷日持久的美国次贷危机转化为严峻的世界性金融危机。由于这场金融危机仍处于持续发展中，随着当前国际金融危机的扩散和蔓延，我国实体经济受到的影响日益加深。部分企业出现生产经营压力加大、库存积压严重、运营资金趋紧、盈利水平下降等突
12、出问题，企业财务风险进一步加大。做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险。用友软件作为管理软件企业的代表，公司财务状况和财务管理方式还有一些不足，同时全球金融危机给管理软件企业既带来机遇，又带来了挑战。通过对用友软件集团财务报表进行分析，可以掌握我国目前管理软件市场的发展状况，了解中国知名品牌企业的核心竞争力，还可以和国内外企业进行对比，了解我们的差距与不足，提出改进的意见。因此本课题就用友软件集团近三年的财务报表进行分析，做出投资建议，并对其财务管理存在的问题提出改善意见。 （二）文献综述针对上市公司财务报表分析，国内有相当一部分专家
13、和学者在这方面有不少研究成果。王冰（2003）在浅析企业财务报表分析指出，财务状况综合评价方法主要还是用于债权人评价债务人的信用情况，投资人评价被投资企业的盈余能力、财务状况等。穆林娟（2008）在财务报表分析一书中分析道：由于现在正处于全球经济一体化、国际会计准则逐步趋同、我国颁布新会计准则的背景之下，因此我们应注重补充企业按新准则编制会计报表之后对报表分析带来的影响，并适当注意国际会计准则和美国 FASB 一些处理方法对报表分析人员的启发，以此来拓展本书使用者的国际视野，增强分析财务报表的能力。张小梅（2011）在试论现行财务分析的局限性一书中认为：作为企业的核心运作源泉财务，只有很好的把
14、握企业运作过程，并总结过去经验，预测其未来走向，对信息使用者来说无疑是作出决策的根据。因此对现行财务分析的框架进行剖析，找出其局限性，以便信息使用者能根据其不足作进一步分析，最终做出正确的决策判断。 （三）研究内容与方法21研究的主要内容第一部分（引言）：阐述论文的选题背景和意义、文献综述以及研究的内容和方法。第二部分（第一章）：介绍我国管理软件行业概况和用友软件集团简介，公司报告年度财务状况。第三部分（第二章）：用友公司三大财务报表的水平和垂直分析。第四部分（第三章）：用友公司相关能力的财务分析，通过财务报表对企业偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力及综合能力进行分析。第五部分（第四章）：
15、通过以上分析，对公司进行总体评价，针对问题提出建议。并简要说明论文写作的局限性。2研究的主要方法财务报表分析有健全的方法体系，它是在实践中不断发展和完善起来的，既有报表分析的一般方法或步骤，又有报表分析的专门技术方法，如水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等都是财务报表分析的重要手段。本文主要采用了比率分析法、比较分析法和趋势分析法。3一、用友软件公司简介和行业概况（一）用友软件简介和行业概况用友软件股份有限公司，是于 1988 年用友公司基础上改组设立的股份有限公司，2001 年在上海股票交易所开始公开发行股票上市交易。用友软件集团长期坚持自主创新，致力于用信息技术推动商业和社会进
16、步，以先进的产品技术和专业的服务成为客户信赖的长期合作伙伴。以用友软件股份有限公司为主体的用友集团，定位于企业及政府、社团组织管理与经营信息化应用软件与服务提供商，旗下还拥有北京用友政务软件有限公司、畅捷通信息技术股份有限公司、成都财智软件有限公司等在内的投资控股企业。用友、金蝶、东软三大软件巨头在中国市场上竞争激烈，形成三足鼎立的局面。当三家企业将国际化作为业务发展重点的时候，重叠的国际市场定位、激烈的国际化人才之争，让中国软件企业的国际化发展充满风险。（二）用友软件集团报告年度（2011 年）公司财务状况用友软件集团 2011 年末财务状况如下：实现净利润约 5.51 亿，与上年相比增长
17、59.25%；实现营业收入约 41.22 亿，与上年同期相比增长 38.4%；截至 2011 年末公司总资产约 54.62 亿,与上年相比增长 14.60%；截至 2011 年末公司净资产约 30.27 亿，与上年相比增长 17.97%；股本 8.16 亿；总资产收益率 10.77%；净利润率 13.02%；加权平均净资产收益率 19.82%；基本每股收益 0.66 元。4二、用友软件集团股份有限公司的财务报表分析本章分析了用友集团的主要财务报表，即资产负债表、利润表、现金流量表。通过对三个财务报表的整体分析，体现用友集团近三年的发展趋势。（一）资产负债表分析1资产负债表分析的概念及意义资产负
18、债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析。通过分析公司的资产负债表，能够揭示出公司偿还短期债务的能力，公司经营稳健与否或经营风险的大小，以及公司经营管理总体水平的高低等。2资产负债表分析的内容表 2-1 资产负债表 单位：元科目 2011-12-31 2010-12-31 科目 2011-12-31 2010-12-31货币资金 1,397,118,426 1,398,007,780 短期借款 490,000,000 200,000,000应收票据 13,254,381 20,000 应付票据应收账款 1,266,411,804 880,007,569 应付账款 227,014,672 1
19、83,694,604预付款项 4,892,105 7,848,197 预收款项 386,945,061 469,482,417其他应收款 81,057,244 79,986,532 应付职工薪酬 501,191,931 378,592,901应收关联公司款 应交税费 346,597,557 267,522,306应收股利 应付股利 312,500 2,312,500存货 22,845,627 18,236,435 其他应付款 258,500,441 516,585,316一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动负债 14,240,000 5,190,000其他流动资产 5,085,022 2,
20、745,207 其他流动负债 13,741,416 11,588,023流动资产合计2,790,664,609 2,386,851,720 流动负债合计2,238,543,5782,034,968,067可供出售金融资产 长期借款 180,000,000 150,000,000长期股权投资 162,896,353 133,502,853 专项应付款固定资产 795,826,110 531,904,498 递延所得税负 债 5,510,618 4,547,5025在建工程 335,887,800 369,478,717 其他非流动负 债 10,502,234 10,602,038工程物资 非流动
21、负债合 计 196,012,852 165,149,540固定资产清理 负债合计2,434,556,4302,200,117,607生产性生物资产实收资本(或股本) 815,903,367 816,131,907油气资产 资本公积 739,348,701 665,883,513无形资产 396,699,277 387,745,878 盈余公积 391,398,002 318,392,116商誉 871,340,889 862,773,775 未分配利润 1,011,116,076 726,864,193长期待摊费用 40,050,562 44,185,071 少数股东权益 71,563,895
22、 39,811,657递延所得税资产 68,313,588 49,481,649外币报表折算价差 -2,207,283 -1,276,832非流动资产合计2,671,014,579 2,379,072,441所有者权益（或股东权益）合计3,027,122,7582,565,806,554资产总计 5,461,679,188 4,765,924,161负债和所有者（或股东权益）合计5,461,679,1884,765,924,161资料来源：用友软件股份有限公司 2011 年年度报告、用友软件股份有限公司 2010 年年度报告根据表 2-1,可作以下分析：（1）水平分析和垂直分析：用友公司 20
23、11 年末资产总额变动额为 695,755,027 元，与上年同期相比增长 14.6%，说明企业投资规模扩大。其中流动资产占总资产的比重为 51.1%，与上年 50.08%相比略有上升，说明企业流动资产投资在总资产中比重变化不大。用友公司 2011 年末负债总额与 2010 年相比变动额为 234,438,823 元，同比增长 10.66%。其中 2011 年末长期负债所占比重为 8.05%，与上年同期 7.51%相比有所提高，说明企业长期债务风险加大。（2）项目分析： 主要资产项目分析：2011 年末，公司应收票据变动额 13,234,381 元，与上年同比增长66171.9%，主要是因为销售收入增多，导致应收款项上升，而国家信贷政策紧缩，各单位资金周转紧张，许多单位通过票据承兑方式进行支付，因而导致应收票据增多。用友公司 2011 年末应收账款变动额为 386,404,235 元，与上年同比增长
