本科生毕业论文《我国科技型中小企业融资问题研究》.doc

1、河 南 财 经 学 院 本 科 生 毕 业 论 文我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 问 题 研 究姓 名 学 号 专 业 会 计 学指 导 教 师 讲 师2009 年 05 月 15 日I摘 要随 着 我 国 国 有 企 业 改 革 的 不 断 深 入 和 非 国 有 经 济 部 门 的 蓬 勃 发 展 ， 科 技 型 中 小 企 业在 经 济 运 行 中 发 挥 的 巨 大 作 用 日 益 显 现 。 可 是 在 我 国 这 样 一 个 新 兴 经 济 中 ， 在 经 济 转 型的 背 景 下 ， 由 于 金 融 体 制 、 机 制 和 政 策 、 信 用 体 系 等 诸 多 方

2、面 因 素 的 制 约 ， 科 技 型 中 小企 业 的 发 展 客 观 上 存 在 许 多 自 身 难 以 克 服 的 经 济 、 制 度 以 及 法 律 等 方 面 的 矛 盾 和 问 题 。在 这 些 问 题 中 ， 科 技 型 中 小 企 业 融 资 问 题 作 为 一 个 普 遍 性 的 难 题 ， 更 是 首 当 其 冲 。本 文 以 科 技 型 中 小 企 业 的 融 资 问 题 为 研 究 对 象 ， 以 科 技 型 中 小 企 业 融 资 难 为 出 发 点 ，结 合 我 国 科 技 型 中 小 企 业 的 实 际 特 点 ， 全 面 系 统 地 分 析 了 我 国 科 技

3、型 中 小 企 业 融 资 存 在的 问 题 ， 深 入 探 讨 了 科 技 型 中 小 企 业 融 资 难 的 原 因 。 在 此 基 础 上 ， 建 议 解 决 我 国 科 技 型中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 。 研 究 分 析 的 结 果 对 解 决 我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题 有 重要 的 意 义 。关 键 词 ： 科 技 型 ； 中 小 企 业 ； 融 资IIAbstractAs Chinas state-owned enterprise reform and the deepening of the non-state sectors of

4、 the economy booming, technology-based SMEs in the economy played a huge role in an increasingly apparent. However, such an emerging economy in China, in the context of economic restructuring, the financial institutions, mechanisms and policies, credit system and many other aspects of factors, scien

5、tific and technological development of small and medium-sized objective and there are many difficult to overcome their own economic, institutional and legal contradictions and problems. In these problems, the problem of financing small and medium-sized science and technology as a universal problem,

6、but also bear the brunt. In this paper, the financing problems of small and medium-sized science and technology studies in order to finance small and medium-sized science and technology can not make the starting point, combined with Chinas actual characteristics of small and medium-sized technology-

7、based, comprehensive and systematic analysis of Chinas scientific and technological problems in financing small and medium-sized, in-depth exploration into financing small and medium-sized scientific and technological reasons. On this basis, the proposed science and technology to solve the difficult

8、 problem of financing SMEs. The results of research and analysis of Chinas science and technology to solve the difficult problem of financing small and medium enterprises have an important significance.Key Words: Science and technology; Small and medium-sized; FinancingIII目 录引 言 .1一 、 我 国 科 技 型 中 小

9、企 业 融 资 现 状 .2(一 )企 业 外 部 融 资 能 力 较 弱 ， 融 资 渠 道 和 方 式 单 一 .2(二 )企 业 资 金 主 要 依 赖 间 接 融 资 .2(三 )融 资 成 本 高 .3(四 )融 资 结 构 不 合 理 .3二 、 我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 现 状 分 析 .4(一 )企 业 自 身 规 模 小 ， 信 用 等 级 低 ， 财 务 制 度 不 健 全 .41.企 业 自 身 规 模 小 .42.企 业 信 用 等 级 低 .43.企 业 财 务 制 度 不 健 全 .4(二 )缺 乏 与 科 技 型 中 小 企 业 相 适 应 的

10、金 融 机 构 .5(三 )信 用 评 级 体 系 不 健 全 ， 抵 押 担 保 难 .51.信 用 评 级 体 系 不 健 全 .52.抵 押 担 保 难 .6(四 )缺 乏 政 府 的 大 力 扶 持 .6三 、 解 决 我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 问 题 的 对 策 建 议 .7(一 )加 强 自 身 建 设 , 提 高 企 业 的 信 誉 度 和 市 场 竞 争 能 力 .7(二 )加 强 科 技 与 金 融 合 作 .7(三 )完 善 科技型中小企业信 用 担 保 机 制 .71.采 用 无 形 资 产 抵 押 与 实 物 资 产 抵 押 相 结 合 的 方 式 .

11、72.建 立 起 科技型中小企业贷 款 担 保 机 构 和 再 担 保 体 系 .83.制 定 配 套 的 科技型中小企业信 用 评 级 体 系 .8(四 )加 大 政 府 科 技 投 入 力 度 ， 强 化 政 府 在 科 技 型 中 小 企 业 融 资 体 系 中 的 作 用 .81.制 定 和 完 善 与 科技型中小企业发 展 相 关 的 政 策 法 规 .82.建 立 科技型中小企业贷 款 风 险 补 偿 基 金 .83.与 金 融 机 构 共 同 建 立 科 技 型 中 小 企 业 融 资 平 台 .9四 、 结 论 .10参 考 文 献 .11致 谢 .121引 言我 国 科 技

12、型 中 小 企 业 经 过 二 十 余 年 的 发 展 ， 目 前 已 成 为 推 动 经 济 增 长 、 提 升 技 术 创新 能 力 、 发 展 高 新 技 术 产 业 、 增 加 就 业 机 会 的 一 支 极 其 重 要 的 力 量 。 据 有 关 资 料 显 示 ，科 技 型 中 小 企 业 只 占 我 国 全 部 中 小 企 业 的 3%， 却 贡 献 了 中 国 专 利 的 60%和 新 产 品 的80%， 中 小 企 业 已 占 到 全 国 经 济 总 量 的 60%， 企 业 数 量 的 99%， 解 决 就 业 数 量 的 80%左 右 。但 融 资 难 一 直 是 我 国

13、 绝 大 多 数 科 技 型 中 小 企 业 发 展 面 临 的 主 要 问 题 。 尤 其 是 在 国 际 金 融危 机 的 不 断 蔓 延 和 扩 散 的 情 况 下 ， 科 技 型 中 小 企 业 的 生 存 和 发 展 更 应 当 受 到 政 府 、 学 界以 及 全 社 会 更 多 的 关 注 。科 技 型 中 小 企 业 对 国 家 技 术 进 步 和 综 合 竞 争 力 提 升 具 有 重 要 的 作 用 ， 它 自 身 所 具 有的 高 风 险 特 点 ， 决 定 了 在 其 发 展 过 程 中 必 须 给 予 大 力 扶 持 。 应 当 加 大 对 科 技 型 中 小 企 业

14、的 资 金 投 入 和 政 策 支 持 力 度 ； 应 当 建 立 更 加 健 康 、 有 效 、 完 善 的 有 利 于 科 技 型 中 小 企 业筹 资 和 持 续 发 展 的 市 场 、 法 制 环 境 ， 提 高 企 业 自 身 素 质 ， 增 强 企 业 抗 击 风 险 的 能 力 ， 促进 科 技 型 中 小 企 业 的 发 展 ， 增 强 国 家 自 主 创 新 能 力 。2一 、 我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 现 状（ 一 ） 企 业 外 部 融 资 能 力 较 弱 ， 融 资 渠 道 和 方 式 单 一据 调 查 ， 我 国 科 技 型 中 小 企 业 获 得

15、资 金 的 来 源 过 于 单 一 ， 有 65.7%的 企 业 融 资 主 要是 依 靠 各 类 金 融 机 构 贷 款 ， 企 业 的 权 益 性 融 资 占 33.3%， 其 他 来 源 融 资 占 16.4%,债 券 类融 资 最 少 ， 仅 占 1.8%。 在 商 业 银 行 内 部 ， 国 有 银 行 和 中 小 商 业 银 行 比 例 结 构 失 调 。 中小 银 行 的 主 要 贷 款 对 象 是 中 小 企 业 ， 但 其 目 前 的 发 展 状 况 与 科 技 型 中 小 企 业 在 我 国 国 民经 济 中 的 地 位 和 作 用 不 相 符 。 我 国 的 四 大 国

16、有 独 资 商 业 银 行 无 论 是 从 资 产 总 额 还 是 贷 款总 额 ， 都 居 于 垄 断 地 位 。 银 行 信 贷 在 中 国 企 业 融 资 总 额 中 占 90%左 右 份 额 ， 而 银 行 信 贷的 75%左 右 又 由 四 大 国 有 商 业 银 行 提 供 。 而 银 行 贷 款 是 科 技 型 中 小 企 业 最 重 要 的 外 部 融资 渠 道 ， 但 银 行 主 要 提 供 的 是 流 动 资 金 以 及 固 定 资 产 更 新 资 金 ， 而 很 少 提 供 长 期 信 贷 。种 种 原 因 直 接 导 致 了 科 技 型 中 小 企 业 融 资 能 力

17、较 弱 。 由 于 我 国 大 部 分 科 技 型 中 小 企 业 资金 来 源 于 银 行 贷 款 ， 鉴 于 企 业 信 用 水 平 不 高 ， 以 抵 押 为 代 价 成 了 他 们 取 得 贷 款 的 基 本 形式 。 对 于 那 些 初 创 期 的 科 技 型 中 小 企 业 ， 自 筹 资 金 几 乎 成 了 他 们 发 展 的 唯 一 办 法 和 途 径 。（ 二 ） 企 业 资 金 主 要 依 赖 间 接 融 资目 前 ， 科 技 型 中 小 企 业 所 得 到 正 常 资 金 总 量 不 足 银 行 贷 款 量 的 2%。 在 直 接 融 资 市场 ， 发 行 股 票 融 资

18、 的 中 小 企 业 ， 在 上 海 和 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 公 司 中 也 只 有 区 区 20%左右 ， 在 债 券 市 场 上 占 有 额 则 几 乎 为 零 。 相 对 于 大 企 业 而 言 ， 科 技 型 中 小 企 业 规 模 小 、 自有 资 金 不 足 、 抗 击 市 场 风 险 的 能 力 弱 、 企 业 资 信 较 差 、 而 且 能 按 银 行 要 求 提 供 的 贷 款 抵押 的 质 押 资 产 有 限 ， 也 没 有 足 够 资 信 等 级 的 第 三 方 企 业 愿 意 提 供 担 保 。 而 作 为 银 行 贷 款的 第 二 还 款 来 源 ，

19、有 效 的 抵 押 和 担 保 是 银 行 存 款 时 要 求 企 业 必 须 承 诺 的 。 所 以 ， 科 技 型中 小 企 业 在 融 资 担 保 系 统 缺 位 的 情 况 下 ， 要 获 得 银 行 贷 款 是 很 困 难 的 ； 即 使 得 到 银 行 的贷 款 ， 因 其 风 险 过 高 ， 融 资 成 本 也 必 然 很 高 。 因 此 ， 在 当 前 的 体 制 和 制 度 框 架 下 ， 我 国科 技 型 中 小 企 业 的 外 源 资 金 主 要 还 是 依 赖 间 接 融 资 。 其 中 最 主 要 的 间 接 融 资 方 式 就 是 从商 业 银 行 获 得 贷 款

20、。 但 是 ， 现 实 状 况 是 一 方 面 处 在 创 业 期 的 科 技 型 中 小 企 业 急 需 资 金 ，另 一 方 面 由 于 企 业 缺 乏 银 行 认 可 的 贷 款 抵 押 担 保 物 ， 不 能 满 足 银 行 的 贷 款 条 件 ， 造 成 银行 缺 乏 对 科 技 型 中 小 企 业 放 贷 的 动 力 ， 使 绝 大 多 数 科 技 型 中 小 企 业 无 法 取 得 银 行 的 信 贷资 金 。 科 技 型 中 小 企 业 中 普 遍 存 在 的 间 接 融 资 不 畅 的 问 题 ， 已 成 为 制 约 其 发 展 的 一 大 障碍 。（三）融资成本高企 业 的

21、 融 资 成 本 包 括 利 息 支 出 和 特 定 借 款 方 式 有 关 的 费 用 ， 与 大 企 业 相 比 ， 科 技 型中 小 企 业 不 仅 融 资 渠 道 单 一 ， 而 且 借 款 成 本 也 往 往 较 高 。 对 商 业 银 行 而 言 ， 科 技 型 中 小3企 业 要 求 的 每 笔 贷 款 数 额 不 大 ,但 贷 款 的 发 放 程 序 、 经 办 环 节 ， 如 调 查 、 评 估 、 监 督 等都 与 大 型 企 业 贷 款 大 致 相 同 ， 若 贷 款 的 科 技 型 中 小 企 业 数 增 多 ,必 然 致 使 银 行 的 贷 款 单位 交 易 成 本

22、和 监 督 费 用 上 升 ， 从 而 导 致 商 业 银 行 出 于 利 润 最 大 化 的 目 的 而 减 少 对 科 技 型中 小 企 业 的 贷 款 。 有 关 数 据 显 示 ， 多 数 科 技 型 中 小 企 业 的 融 资 总 成 本 (包 括 贷 款 利 息 、登 记 费 、 公 证 费 、 评 估 费 、 保 险 费 等 )高 达 12%-17%， 一 般 比 大 中 型 优 势 企 业 的 贷 款 成本 高 出 一 倍 左 右 。 由 于 科 技 型 中 小 企 业 贷 款 成 本 高 、 风 险 大 ， 因 此 金 融 机 构 对 此 类 贷 款定 价 较 高 。 而 中

23、 央 银 行 对 商 业 银 行 规 定 了 基 准 利 率 及 很 小 的 浮 动 范 围 ， 使 得 正 式 与 非 正式 金 融 市 场 的 利 差 扩 大 ， 从 而 抑 制 了 银 行 的 放 款 积 极 性 ， 间 接 上 增 加 了 科 技 型 中 小 企 业的 融 资 成 本 。 银 行 管 理 体 制 的 过 度 集 中 。 在 一 级 法 人 管 理 制 度 下 ， 信 贷 审 批 权 上 收 ， 信贷 资 金 传 递 环 节 增 加 ， 从 而 降 低 了 银 行 对 科 技 型 中 小 企 业 服 务 的 效 率 。 所 有 这 些 ， 都 加大 了 科 技 型 中 小

24、 企 业 的 经 营 负 担 ， 使 科 技 型 中 小 企 业 在 市 场 竞 争 中 处 于 不 利 地 位 。（四）融资结构不合理直 接 融 资 和 间 接 融 资 比 例 严 重 失 调 。 目 前 我 国 科 技 型 中 小 企 业 间 接 融 资 的 比 例 高 达98%， 银 行 信 贷 是 其 间 接 融 资 的 最 主 要 方 式 ， 但 在 我 国 商 业 银 行 全 部 信 贷 余 额 中 ， 科 技型 中 小 企 业 贷 款 余 额 占 比 不 足 25%， 由 于 科 技 型 中 小 企 业 不 能 像 国 有 大 型 企 业 那 样 ， 通过 招 股 或 发 行 债

25、 券 的 形 式 的 融 资 ， 一 般 只 能 向 银 行 申 请 贷 款 ， 所 以 其 融 资 主 要 表 现 为 银行 借 款 为 主 。 在 以 银 行 借 款 为 主 要 渠 道 的 融 资 方 面 ， 借 款 的 形 式 又 是 以 抵 押 或 担 保 货 款为 主 ， 信 用 贷 款 对 绝 大 多 数 科 技 型 中 小 企 业 一 直 是 可 望 而 不 可 及 的 事 情 。 在 借 款 期 限 上 ，科 技 型 中 小 企 业 一 般 只 能 借 到 短 期 借 款 ， 若 以 固 定 资 产 或 进 行 科 技 开 发 为 目 的 的 申 请 中长 期 贷 款 ， 则

26、 常 常 会 被 银 行 拒 之 门 外 。 由 于 商 业 贷 款 主 要 考 评 科 技 型 中 小 企 业 的 抵 押 和盈 利 能 力 ， 而 较 少 考 虑 到 科 技 创 新 和 成 长 性 ， 导 致 了 科 技 型 中 小 企 业 融 资 难 。4二 、 我 国 科 技 型 中 小 企 业 融 资 现 状 分 析（ 一 ） 企 业 自 身 规 模 小 ， 信 用 等 级 低 ， 财 务 制 度 不 健 全1.企 业 自 身 规 模 小科技型中小企业的特点决定了其存在诸多不足，而且这些不足很多是先天性的，较难改变。表现在企业规模小，自有资金不足。科技型中小企业在创业初期和经营过程

27、中，影响企业正常经营和制约的最主要因素就是企业自有资金太少。因为科技型中小企业的资金来源主要是靠家族，朋友等筹集的，所以资金规模一般较小。由于企业自有资金量小，银行在审核企业贷款时，一般不通过。由于科技型中小企业应急偿债能力不强，加之企业借款多半为短期借款，一旦失去银行贷款，企业将出现财务危机。2.企 业 信 用 等 级 低企 业 的 竞 争 力 不 仅 表 现 在 产 品 或 服 务 的 价 格 、 数 量 、 质 量 等 经 济 指 标 上 ， 同 时 也 受企 业 形 象 、 社 会 责 任 、 环 保 意 识 、 可 持 续 发 展 能 力 等 因 素 的 影 响 。 科 技 型 中

28、小 企 业 的 这些 条 件 更 是 大 大 低 于 大 企 业 。 我 国 科 技 型 中 小 企 业 的 注 册 资 本 一 般 都 在 几 十 万 至 几 百 万不 等 ， 规 模 普 遍 偏 小 、 实 力 弱 ， 许 多 科 技 型 中 小 企 业 产 品 的 市 场 竞 争 力 不 强 ， 面 对 市 场波 动 的 风 险 承 受 力 差 ， 经 营 状 况 不 稳 定 ， 难 以 同 大 企 业 抗 衡 。 从 科 技 型 中 小 企 业 自 身 竞争 能 力 和 对 社 会 责 任 考 虑 ， 银 行 都 无 法 支 持 那 些 竞 争 乏 力 的 科 技 型 中 小 企 业

29、， 因 而 科 技型 中 小 企 业 在 信 贷 投 放 的 竞 争 中 ， 就 难 得 到 银 行 的 信 任 。科 技 型 中 小 企 业 的 自 身 特 点 制 约 其 融 资 。 科 技 型 中 小 企 业 在 产 品 的 研 制 开 发 、 生 产和 销 售 等 各 方 面 都 具 有 高 风 险 的 特 征 。 其 主 要 表 现 有 ： 企 业 发 展 易 受 经 营 环 境 的 影 响 ，变 数 大 且 无 法 预 测 ； 企 业 自 身 规 模 小 ， 实 物 资 产 少 ， 知 名 度 和 信 誉 度 低 ； 企 业 贷 款 多 为流 动 资 金 ， 贷 款 需 求 急 、

30、 频 率 高 且 管 理 成 本 高 。 因 此 ， 这 类 企 业 一 般 很 难 获 得 银 行 的 支持 和 吸 引 到 投 资 者 的 注 意 力 。 相 对 于 大 企 业 而 言 ， 科 技 型 中 小 企 业 的 资 产 数 量 少 、 质 量差 、 信 用 等 级 低 、 资 信 较 差 ， 抵 押 贷 款 和 信 用 贷 款 都 比 较 困 难 。 因 此 ， 导 致 了 科 技 型 中小 企 业 对 银 行 贷 款 的 强 烈 需 求 与 银 行 的 可 贷 资 金 之 间 难 以 有 效 结 合 。3.企业财务制度不健全科 技 型 中 小 企 业 财 务 制 度 不 健

31、全 ， 一 方 面 不 能 充 分 反 映 企 业 资 产 运 营 状 况 ， 目 前 社会 独 立 的 资 产 评 估 中 介 机 构 又 缺 位 ， 因 而 难 以 快 速 准 确 地 评 估 企 业 资 产 价 值 ， 使 金 融 机构 不 能 通 过 资 产 抵 押 形 式 向 企 业 提 供 抵 押 贷 款 ； 另 一 方 面 ， 金 融 机 构 难 以 通 过 审 核 其 财务 来 评 价 其 资 信 ， 使 银 行 对 企 业 的 信 用 放 贷 难 有 较 大 的 作 为 。 其 中 大 多 数 企 业 财 务 制 度又 不 健 全 ， 也 并 不 需 要 会 计 事 务 所

32、对 其 财 务 报 表 进 行 审 计 ， 其 信 息 基 本 上 是 不 透 明 的 。在 申 请 贷 款 时 ， 也 就 很 难 向 银 行 提 供 其 真 实 的 信 用 情 况 。 而 银 行 缺 乏 动 力 搜 集 有 关 科 技5型 中 小 企 业 信 用 及 财 务 状 况 的 翔 实 材 料 。 再 加 上 科 技 型 中 小 企 业 缺 乏 历 史 盈 利 记 录 和 历史 数 据 ， 这 就 意 味 着 企 业 被 银 行 拒 之 于 信 贷 融 资 的 大 门 之 外 。 因 为 ， 根 据 我 国 现 行 银 行贷 款 方 法 的 规 定 ， 没 有 盈 利 记 录 的

33、 企 业 是 不 会 被 纳 入 贷 款 对 象 范 围 之 内 的 。（ 二 ） 缺 乏 与 科 技 型 中 小 企 业 相 适 应 的 金 融 机 构长期以来,金融机构由于种种原因不重视、不信任对科技型中小型企业的投资。在目前的金融机构体系中，缺乏与科技资源融资结构相匹配的金融机构。而且当前大部分金融机构也没有建立科技型中小企业融资部门。在全国性商业银行体系中，四大国有独资商业银行、交通银行、招商银行、浦发银行等全国性股份制商业银行都没有专门针对科技型中小企业、高新技术园区和国家重大科技专项捉供金融服务的业务。而区域商业银行体系更是连科技创新活动也没有纳入到它们的业务范畴之内。城市商业银行

34、、城市信用社、农村信用社，基本都是以普通企业为支持对象的传统银行业务。同时，由于受地域的局限和资本不足的约束，一些重大的科技创新活动，它们也没有能力承担融资任务。而且大型国有商业银行的经营战略以城市为重心、大型客户为重点，并收缩其经营机构，给科技型中小企业金融服务领域留下了空白，而贷款责任追究制度也使金融机构的贷款标准过分的严格，短期内信贷资金的增长呈下降和紧缩状态。由于科技型中小企业自身规模限制，没有足够的自有资本进行抵押贷款，只能依靠担保贷款。而我国为科技型中小企业提供担保服务的机构并不多，即便有也因担保资金来源不足、担保基金不能有效规避风险、担保方式单一等问题而难以有效运作。导致金融机构

35、对科技型中小企业贷款面窄，贷款额度小，不能满足科技型中小企业的发展。（ 三 ） 信 用 评 级 体 系 不 健 全 ， 抵 押 担 保 难1.信用评级体系不健全信用评级又称“资信评级”或“信誉评估”，是一种金融信息服务业务。在西方国家，信用评级主要是对某一特定的有价证券，从经济、政治、法律以及其他各个角度判断其可能出现的风险，进行测定，并以专门的符号，来标明债券本利按期支付或股票收益的可靠程度。我国近年来有些地方把这一业务又运用到工商业或金融业，对其资信状况、负债偿还能力等进行评估，并以一定的符号标示其信用的可靠程度。在我国，针对科技型中小企业的外部征信制度还没有有效地建立起来，缺乏科技型中小

36、企业征信数据。同时，主要商业银行在分析评价科技型中小企业信用风险时，没有重视专门的、先进的风险评估体系建设，科技型中小企业信贷业务缺乏科学的可量化的专门评级系统，而使用大中型企业评价标准将不能客观评价科技型中小企业的信用风险。所以，在现阶段，尽管科技型中小企业信贷业务的平均收益率较高，但由于科技型中小企业信贷业务面临以上问题，科技型中小企业融资难的困境依然存在。由于信用评级体系不健全，国有商业银行信用等级的评定标准中存在着中小企业资信评估的6不利因素，使科技型中小企业和大企业之间在融资问题上形成了不公平竞争。如在工商银行的信用等级评定标准上，“经营实力”这一指标占 15 分，占到了总评分的18

37、.75%。而科技型中小企业无论从资本总额还是资产总额都无法与大企业相比，从而导致科技型中小企业在信用等级评定中处于不利地位。2.抵押担保难商业贷款主要考评科技型中小企业的抵押和盈利能力，而较少考虑到科技创新和成长性，导致了科技型中小企业融资难。在我国，为了贷款安全，银行开始在新增贷款中减少信用贷款比例，而增加抵押和担保贷款的比重。从理论上说，有多种资产可作为贷款的抵押品，如土地、建筑物、机器设备、存货、应收账款等。但银行偏好以房地产为抵押，一方面是因为资产交易市场不够发达，另一方面是因为银行缺乏对其他资产如存货、应收账款的定价能力。而绝大多数科技型中小企业没有足够的不动产做抵押物，著作权、专利

38、权等无形资产又没有成熟的评估体系等问题。当前我国资本市场还不能适应科技型中小企业发展的需要，不能适应企业提高自主创新能力的需要，因为没有权威的无形资产评估体系，银行出于资金安全的考虑很难以无形资产做抵押物。总的来讲，我国科技型中小企业通过抵押来获得贷款是相当困难的。科技型中小企业的核心技术往往处于本研究领域的前沿，银行对该技术领域的研究缺乏专业的人才，信息不对称严重。这种信息不对称，极大地增加了银行贷款的风险，资产的“安全性”得不到保障。此外，这类企业属资本密集型企业，原始积累只有智力、知识产权和科研成果等，而固定资产相对缺乏。因此，难以提供银行认可的贷款抵押。银行在考虑到贷款的成本和不确定性

39、以及借贷中可能存在的逆向选择、道德风险等因素时，会进一步抬高科技型中小企业融资的门槛。（ 四 ） 缺 乏 政 府 的 大 力 扶 持长 期 以 来 ， 我 国 的 许 多 政 策 法 规 多 是 按 照 企 业 规 模 和 所 有 制 设 计 操 作 的 ， 对 大 企 业和 公 有 制 企 业 考 虑 较 多 ， 对 中 小 企 业 ， 尤 其 是 民 营 科 技 型 企 业 考 虑 较 少 ， 与 科技型中小企业有 关 的 法 律 制 订 和 执 行 明 显 滞 后 于 其 发 展 实 践 。 当 前 相 关 的 经 济 金 融 政 策 和 法 律 法规 不 健 全 已 经 成 为 科技型

40、中小企业融 资 的 重 要 阻 碍 ， 一 是 科技型中小企业立 法 不 规 范 ，有 关 法 律 法 规 不 利 于 科技型中小企业的 发 展 ；二 是 是 我 国 科技型中小企业所 有 制 构 成比 较 复 杂 ， 而 现 行 的 企 业 立 法 和 有 关 法 规 又 主 要 是 按 所 有 制 性 质 来 制 定 的 ， 缺 乏 一 部 统一 规 范 的 科技型中小企业 立 法 ， 造 成 各 种 不 同 所 有 制 性 质 的 科技型中小企业法 律 地 位和 权 利 不 平 等 ， 使 得 不 同 所 有 制 性 质 的 企 业 处 在 不 同 的 竞 争 起 跑 线 上 ；三 是 现 行 的 某 些金 融 法 律 法 规 对 科技型中小企业也 不 适 用 ， 有 关 的 企 业 货 款 担 保 抵 押 的 条 款 要 求 ， 相 当一 部 分 的 科技型中小企业 很 难 达 到 。 法 律 建 设 上 的 落 后 极 大 的 抑 制 了 科 技 型 中 小 企 业 的融 资 。