1、1“吃饭行情”是如何得来的不管是“吃饭行情”还是“结构性行情” ，顺势而为，才是最关键的。 一年一度的中报成绩单又到亮相时，进入 7 月份以来，发布 2016 年中期业绩预告的上市公司密集起来。据 Wind 数据，仅 7 月 14 日、7 月15 日两天，披露业绩预告的公司就超过 500 家。截至发稿，发布中报业绩预告的公司已达 2000 多家，超过 A 股上市公司总数的一半。 将迎来新行情 中报行情是一年中的重要机会。 中国经济信息记者从相关资料里来看，布局中报行情有三条线路：一是中报高送转潜力股，二是披露时间靠前的公司，三是中报业绩暴增的公司。 对此，国金证券首席策略分析师李立峰表示，今年
2、的市场环境决定了投资者对所配置行业的“业绩确定性”的要求更加苛刻。与 2015 年的市场不同的是，今年高估值纯主题的板块大多遭到了市场的抛弃，市场重新回归到“业绩为王”的阶段，寻找业绩确定性的板块成为下半年配置的方向。 从行业来看，净利润增幅较大的公司，多集中在计算机、通信、房地产、零售、传媒以及医药制造等行业。具体来看，在已发布业绩预告的公司中，预增、续盈、略增、扭亏等预喜公司占比达 63.00%，而预减、首亏、续亏、略减等业绩预悲公司占比 34.26%。 2各自行业景气度的不同，导致各个行业的中报业绩分化较大，从大类行业比较来看：部分与涨价相关的行业，中报业绩有所改善，如“农业、有色、与新
3、能源汽车相配套的部分化工品、采掘、钢铁、白酒、航空、汽车零部件”等；与经济景气度相关的强周期板块，业绩继续负增长或亏损，如“休闲旅游、建筑建材、机械”等；新兴行业中报业绩分化进一步加大，符合产业趋势的相关行业景气度较高。 在已经公布的业绩预告中，预亏王是市场关注的首要重点，而截止到 7 月 15 日，两市已披露中报业绩预告的上市公司中，石化油服以预亏45 亿元暂列预亏榜的榜首位置。石化油服成为两市的预亏王也并没有超出市场的意料，虽然其在 2015 年年报时实现归属于上市公司股东净利润2448 万元，业绩为正，但是扣非后业绩为亏损。同时其在 2016 年一季度时就已经亏损 16.85 亿元。只是
4、没想到的是，半年报时亏损出现了如此大幅的增加。 在私募机构人士看来， “关注中报业绩，机构除了长期价值倾向的投资外，对于高业绩背后的高送转、高分红等短期机会也提前布局，一般而言，高业绩公布后，个股二级市场会有阶段性的炒作机会。机构看好公司中长期成长机会外，也希望在市场成长性走势初现之际，先排兵布阵，那么市场整体向好趋势或形成，市场资金舍价值而追成长的风头也会形成。 ”一位私募机构投研人员认为。 中报业绩或大变脸 因近期公布业绩修正预告的公司较多，大幅下修业绩预告成为近期A 股市场不可忽视的“黑天鹅”之一。据 Wind 数据，截止到 7 月 15 日已3有 120 家上市公司对中报业绩“打补丁”
5、 ，其中不乏此前预计盈利，但在修正后却大幅亏损的公司。比如贝因美，据公司称，由于报告期内受市场假冒奶粉事件及奶粉新政配方注册过渡期行业秩序混乱影响，导致贝因美主营业务收入少于原预计，从而使归属于上市公司股东的净利润出现了亏损。根据公司发布的业绩预告，公司预计上半年将亏损 21，000万元23，000 万元，而公司于 4 月 30 日曾预计上半年将同比扭亏为盈，实现净利 7，000 万元10，000 万元，以最大的相差值计，最新业绩预告的净利较上次预告少了 3.3 亿元。 类似这样的中报“变脸”股已越来越密集地出现在投资者的视线中。双成药业、软控股份、北玻股份、丰东股份、荣之联等上市公司业绩变脸
6、幅度也较大。一般而言，业绩向下修正对公司股价冲击较大，如贝因美在 7 月 14 日晚间发布修正业绩预告，7 月 15 日股价出现大跌，盘中一度逼近跌停。 此外，获政府补贴、财务费用降低、生产合同超预期也是业绩向上修正的常见原因。如华英农业预计今年上半年净利润为 6000 万元至 7000万元。公司称，子公司江西丰城华英禽业有限公司获得当地政府特色产业发展扶持资金 3588.94 万元的政府补助是业绩大增的主因之一。 一位券商策略分析师认为，业绩忽然“变脸”的情况各有不同，有些是财务做账因素，有些属于季节性因素，有些确实是企业盈利能力发生了转变，还有很多是由于资产重组。因此对于不同情况，需要分析
7、其持续性盈利能力。 中小板业绩或翻倍 4不同于主板和中小板的规定，创业板公司应当在 7 月 15 日之前披露半年度业绩预告。因此，中小板、创业板中报业绩预告已基本出炉。 中国经济信息记者简单地梳理如下：中小盘股 2016 年中报净利润同比增长 35.02%，中小创中报仍维持较高增速，其中 180 家中小板预计中报净利润或翻倍，115 家创业板中报业绩或翻倍，17 家增亏，49 家预减，17家续亏，33 家首亏，87 家略减，报忧公司合计 203 家，占比 25.7%；192家预增，124 家续盈，45 家扭亏，205 家略增，18 家减亏，合计 584 家业绩报喜，占比 73.9%；此外有 3
8、 家公司业绩不确定。 海通证券策略分析师荀玉根表示，创业板净利润增速依旧保持高速增长，中小板净利增速有所回升，中小创依旧是市场盈利增长的主要驱动力。根据光大证券统计，按预告净利润中值计算，中小板业绩（非金融）较 2015 年增长 40.9%，较 1 季度 36%的业绩增速进一步提升。根据西南证券统计，中小板增速强劲，业绩预告测算同比增速达历史新高。从已发布的中小板业绩预告来看，中小企业板整体增速强劲，实现归母净利润 930.1 亿元，而 2015 年中报相对应的可以归母净利润合计为664.7 亿元，同比增长 39.9%，创历史新高。 在预增公司中，其中宜华健康增速最高，达 83970.8%。世纪游轮的预计增速仅次于宜华健康，增长 35541.03%46224.79%。
