1、1QDII 前十基金 8 只暂停大额申购 超五成投资人拟增海外投资比重仿佛一夜之间，QDII 基金就突然火了起来。 据上交所官网信息显示，1 月 12 日晚间，广发、博时等基金公司宣布暂停旗下 QDII 基金申购，甚至大额申购，其暂停原因均是因为外汇额度不足。而此前的 1 月 7 日，国泰旗下两只 QDII 基金也已宣布暂停单日单账户超过 50 万元人民币的大额申购。 北京一家银行的理财经理告诉投资者报记者， “在人民币贬值的背景下，以美元计价的 QDII 基金受到投资者的热烈追捧。但并不是所有QDII 都是香饽饽 ，发布暂停申购公告的基金公司 2015 年收益排名大都靠前，折射出投资者对于绩
2、优基金更为厚爱。 ” 去年排名前十 QDII 基金 8 只暂停大额申购 2015 年年末，出于对境外资产配置的需求，大量资金涌入 QDII 基金，让其成为年末最受投资者欢迎的一类基金产品。2016 一开年，这一热情依然高涨不减，QDII 基金销售势头持续火爆。不过投资者的追捧并不盲目，从目前宣布“暂停”的基金公司来看，其 2015 年的业绩均非常靠前。据投资者报数据研究部对全部 QDII 基金 2015 年（1 月 1日12 月 31 日）区间复权单位净值增长率情况的统计数据显示，广发纳2斯达克 100 人民币、国泰纳斯达克 100、大成纳斯达克 100、广发亚太中高收益人民币、工银瑞信全球精
3、选、鹏华全球高收益债人民币、国泰纳斯达克 100ETF、国泰境外高收益、华夏海外收益 A 人民币、华夏海外收益 C 排名前十。区间复权单位净值增长率分别为17.19%、17.03%、16.3%、16.3%、15.58%、14.64%、14.57%、14.22%、14.13%、13.66%。 对 QDII 基金的统计数据还显示，从成立以来至 1 月 20 日本文发稿来看，排在前十的为国泰纳斯达克 100、交银环球精选、富国中国中小盘、广发纳斯达克 100 人民币、博时标普 500ETF 联接、海富通海外精选、广发全球精选人民币、国泰纳斯达克 100ETF、工银瑞信全球精选、诺安全球收益不动产，其
4、区间复权单位净值增长率分别为102.23%、74.45%、57.5%、53.24%、48.45%、47.84%、45.26%、44.3%、43.4%、42.9%。 整体而言，即从 2015 年和成立以来的区间复权单位净值增长率来看，国泰基金公司、广发基金公司及博时基金公司等旗下 QDII 产品业绩比较突出，而宣布“暂停申购”的也多是上述产品。 据公开资料显示，1 月 13 日，广发亚太中高收益债券称，因外汇额度限制，该基金暂停 50 万元以上大额申购及转换转入。1 月 18 日，又将其限制申购额度继续调低至 10 万元。紧接着，华夏海外收益债券也称，自 1 月 19 日起继续对单个投资人单日累
5、计申购（含定期定额申购，下同）申请金额进行限制，如人民币份额单日累计申购金额超过 100 万元或美元份额单日累计申购金额超过 16 万美元，该基金有权部分或全部拒绝。 3截至本文发稿，在 2015 年排名前十的 QDII 基金中，除了大成纳斯达克 100、工银瑞信全球精选之外，其余 8 只全部宣布暂停大额申购。 超五成投资人拟增加海外投资比重 A 股市场开年暴跌，以及对人民币贬值的忧虑等，越来越多的投资人产生了增加海外投资比重的想法。 据上投摩根发布的最新投资风向标报告显示，在所评选市场类型中，成熟市场以 89.5%的绝对优势成为 2016 年投资人投资海外市场的首选，其中，中国香港以 38.
6、4%的比重成为 2016 年投资人认为最具发展潜力的海外市场，美国和新加坡紧随其后。 上投摩根基金认为，基金互认开闸后，为内地投资人拓宽了投资渠道、丰富了资产配置组合，同时有利于分散投资组合风险，更可分享海外市场投资机遇。在本期投资风向标“基金互认”的专项调查中，约六成的投资人对“基金互认”了解程度较高，有近五成的投资人表示，未来可能通过“基金互认”渠道购买海外基金。 需要可关注的是，与以往借道 QDII 跑步去炒港股不同，此次 QDII基金开年大热，投资者追逐的标的更多是瞄准海外固定收益类型产品，尤其是美元收益类产品。 “这一局面反映出市场对人民币贬值的忧虑程度较大。但鉴于美联储尚处于加息周
7、期当中，其对美元固定收益类型资产的影响偏向负面，所以建议投资者多多注意防范加息导致的债券风险，尤其是高收益债券的风险，还有信用风险。 ”华宝证券分析师如是说。 “以主动股票投资为例，资产配置将以美国大盘成长为核心配置，4优选超大盘成长股，这是风险收益相对比较好的一个领域;另外，必须要持续投资这些成长股，在经济疲软的状况下，更要有进攻性。 ”嘉实基金董事总经理、定量投资部总监张自力在 1 月 16 日举办的以“改革与成长”为主题的 2016 嘉实基金远见者投资策略峰会上指出， “美元已经进入了一个强势周期，这个周期有着比较深远的政治经济学原因，但不管如何，一个清晰的投资逻辑就是要为投资者获得稳定的海外投资收益。 ”
