1、1备战“下一轮牛市”年内成立次新混基前十华夏独占3 席2016 年股市整体上将是休养生息的一年，机会更多体现在波段性操作以及“自下而上”的结构性机会上， “供给侧”结构性改革和国企改革可能有机会，需要认真挖掘 “2016 操作防御为主，为下一轮牛市做准备。 ”尽管华夏基金表现得如此谦逊，但其为下一轮牛市做准备的步子却迈得非常稳健。 据 Wind 数据显示，截至 7 月 15 日本文截稿，华夏基金上半年发行成立 10 只新基金，涵盖股票型、混合型和债券型三大类型，而且全部实现正收益。其中，华夏大中华混合（QDII） 、华夏消费升级和华夏军工净值上涨幅度都超过了 10%，体现出华夏基金发行产品上的
2、“择时”能力。 值得一提的是，随着人民币对美元创下 2010 年 10 月以来新低，投资者全球配置的需求不断提升，以及凭借与股市关联性低、具有避险属性的优势等，海外债券受到市场青睐。基于此，华夏大中华信用精选债券基金（QDII）于 7 月 25 日发行。据悉，该基金主要投资在大中华地区和其他证券市场发行的大中华企业信用债。那么，嗅到机会的投资者可在中国银行、各大券商以及华夏基金官网平台上认购。该基金拟任基金经理刘鲁旦认为， “全球央行货币政策继续宽松，维持市场流动性充裕，目前正是布局海外市场债券的良机。 ” 3 只产品位列年内成立次新混基前十 22015 年 12 月 31 日，上证指数收盘
3、3539.18 点，2016 年 7 月 15 日，上证指数收盘 3054.3 点。如今大半年多的时间过去了，大盘仍然跌去484.88 点，跌幅达 13.7%。 显然，大盘的表现，印证了华夏基金年初的判断：“2016 年股市整体上将是休养生息的一年，机会更多体现在波段性操作以及自下而上的结构性机会上， 供给侧结构性改革和国企改革可能有机会，需要认真挖掘。2016 年更重要的工作，是为下一轮牛市储备充足的粮草。 ” 时至今日，华夏基金对 2016 年行情的清醒认知和判断，也使得旗下产品受益无穷。不但新成立的 10 只新基金（A、C 合并计算）全部实现正收益，而且在投资者报 “年内成立的次新混基揭
4、密”报道中，华夏大中华混合（QDII） 、华夏消费升级和华夏军工 3 只产品名列前十。 具体来看，华夏大中华成立于今年 1 月 20 日，通过适时配置海外资产分享外币升值以及其他市场发展红利，并分散 A 股单一市场投资风险，为投资者的账户贡献了不菲的收益。截至 7 月 15 日，其今年来复权单位净值增长率达到 14.5%。 据公开资料显示，从 2014 年开始，消费占 GDP 的比重首次超过50%，中国不仅是制造大国，更是消费大国。在拉动 GDP 增长的三驾马车中，如果从 GDP 新增部分看，消费起到的作用更大，已经占到了七八成。国家统计局近期发布的上半年数据也证明了这一点，上半年我国 GDP
5、 同比增长 6.7%，社会消费品零售总额 156138 亿元，同比名义增长10.3%（扣除价格因素实际增长 9.7%） ，增速是三驾马车中最高的。受益于此，故尽管华夏消费升级成立时间稍晚于华夏大中华，2 月 2 日正式成3立，但通过捕捉消费升级中的投资机会，其成立以来复权单位净值增长率为 14.4%，与华夏大中华接近。 此外，军工主题近期受到较为密集的事件催化，军工类个股全面爆发。成立于 3 月 22 日的华夏军工安全，成功把握了近期军工板块大幅反弹的投资机会，今年来复权单位净值增长率为 11.8%。 其实，我们看到，这 3 只混基，投向的是 3 个完全不同的领域，但均获得了成功。究其主要原因
6、这并非偶然和巧合，而是受益于华夏基金在业内最早提出的“研究创造价值”的投资理念。据了解，为了成功执行这一投资理念，华夏基金多年来吸收了大批海内外专业人士，打造了业内规模最大的投资团队，投研人员超过 200 人，基金经理平均从业经验超过 12 年。在 2012-2015 年期间，华夏基金分别为持有人盈利 137 亿元、160 亿元、506 亿元及 509 亿元，连续四年居于行业榜首。 再发新基瞄准海外债良机 目前，QDII 额度极其宝贵。据 Wind 数据显示，截至 6 月 30 日，146只正常运作的老 QDII 基金中，有 29 只已经暂停申购，还有 34 只暂停大额申购，合计共有四成的 Q
7、DII 基金采取了限购措施。 对于华夏大中华信用精选未来的投资策略，刘鲁旦则表示， “亚洲信用债依然是当前资产配置优选品种。中资企业境内外利差明显，同境内发债相比，企业在境外债券的利差更高。国内货币政策稳健，房地产等企业基本面改善，中资海外债与欧洲政治事件关联度低，市场表现稳健。同时，英国退欧公投后，出现基本面较好、有一定跌幅的 AT1 债券，也有介入的机会。 ” 4据悉，在投资过程中，积累了丰富信用债投资经验的华夏基金紧紧围绕严控信用风险，力求稳健的投资思路。成立于 2006 年的华夏基金信用研究团队是同业中最早建立的信用研究团队，团队主要成员具有 3-10年以上的信用研究经验。同时，公司按照国际标准建立了内部评级符号体系，形成了比国内评级机构更加严格的评级标准。拟任基金经理刘鲁旦为美国波士顿学院金融学专业博士，现任华夏基金董事总经理，固定收益总监，据 Wind 数据显示，截至 7 月 14 日，刘鲁旦自 2012 年 12 月7 日管理华夏海外收益 A 以来，总回报率达 24.07%，其中今年以来回报率为 9.18%，均在同类基金中名列前茅，一直保持者良好的投资业绩。
