1、1电网企业财务分析决策模型研究提要 本文基于传统财务分析方法，搭建并优化符合电网行业特点的财务分析决策模型。通过设置变量影响度、变量变动率影响决策变量的程度等变量，直观展示关键因子对决策变量的影响过程，从而提高企业财务数据决策支持能力。 关键词：电网企业;财务分析;预警决策 中图分类号：F233 文献标识码：A 收录日期：2015 年 12 月 21 日 一、引言 财务分析是企业财务管理和经营决策的重要工具，其以会计核算和会计报表资料等为依据，通过对企业以往的财务数据、财务活动和经营成果进行分析，为企业的经营者、投资者、债券人等了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来提供准确信息。财务分析是财
2、务管理的一种手段，其作为一种分析工具，在企业管理中发挥着重要的作用。当下对企业进行财务分析包括采用比率分析法、趋势分析法等对财务报表进行分析，还包括对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四大财务指标的分析，以及杜邦分析法等综合分析方法。 目前，我国电网企业的财务分析指标体系多为传统的财务分析框架，如盈利能力、偿债能力分析等，财务数据与业务数据缺少联动，为经营决策提供支持的能力较弱;另外，2015 年 3 月中央 9 号文颁布后，对电网2企业市场化的分析判断和自适应能力要求提高，电网企业对新型财务分析决策模型需求增强。本文设计的新型财务分析决策模型通过引入经营协调性分析模型、基于行业特征的
3、财务预警模型，将电网企业售电量、销售电价等前端业务数据的变动映射到后端财务分析、财务预警等相应模块指标的变动，实现电网企业财务分析决策的实时性、动态化数据分析，进而实现财务数据支持经营决策的功能。 本文以冀北电力有限公司历史数据为例，说明新型财务分析决策模型，本文总体研究思路见图 1。 （图 1） 二、模型设计总思路 电力公司是一个特殊行业，其面临的内外环境相对比较复杂，所以电力公司就财务管理方面要提高适应和应变能力，提高对内外环境变化的感知，并能及时有效地做出相关应对策略，以减少突发性财务风险带来的损失。据此，本项目的财务分析决策模型设计思路首先从对公司财务价值影响较大的因素如售电量、销售电
4、价进行探测感知，设立预测模型;在此基础上，本文拟在以下三方面实现优化，见图 2。 （图 2） （一）财务分析体系与业绩评价指标体系挂钩。随着中央企业全面引入 EVA 绩效考核，与之相对应的财务数据分析成为管理层决策的重要支撑点。据此，本项目旨在设计能紧密衔接管理层业绩评价体系的财务分析指标池，以更好地为管理层决策提供有力支撑、发挥财务信息的决策有用性价值。 （二）提高风险管理水平，发挥财务数据“电子眼”功能。建立风险预警系统，正确预测财务风险市场调查和前期市场预测都是企业在制3定财务管理模式前必须充分做到的，企业要结合市场需求与市场发展现状，结合电力行业的现状分析经营环境，挖掘特性以及可能的变
5、化方向，借助财务分析方法等手段对企业未来的财务发展方向做出预测，对企业后续的经营发展提供决策参考证据。 （三）引入经营协调性分析模型。经营协调性分析，主要是通过将企业开展正常经营活动、进行投融资活动所能够带来的流动资金与企业的营运资金需求相比较，来判断企业经营情况和资金状况是否协调，考察企业是否具有充足的现金支付能力，各项活动是否有资金保证、是否存在资金闲置，这将大大提高财务数据的经营决策支撑能力。 此外，本项目决策模型可实现多截面财务状况的可比性，构建了多维度层面的对比分析，如各地市及区县对比、公司及下属子公司等横向对比，也可实现多年份的纵向对比。 三、经营决策模型说明 财务分析指标众多，需
6、要结合电网企业特性加以筛选、重点分析。由于销售电量和电价预测模型研究已相对成熟，本文重点研究经营决策模型，并探讨销售电量与销售电价对模型关键决策变量的影响。 决策模型中运用预算管理思维，即以售价、电量和可控成本费用的实际数值（或预测数值）为出发点，探测这些影响经营决策的关键性可控因素对最终决策的影响程度。同时，为与年度预算完成进度相匹配，便于决策模型使用者直观核对预算执行情况，本决策模型所用数据均为本年度累计数值。本项目所设计决策模型主要特点如下：（1）设立模型4中每一变量上期同比增减率，观察同期变动;（2）为提高业绩决策支持，设立模型中每一变量同比变动率对最终决策变量同比变动率的影响度;（3
7、）设置模型中每一变量对最终决策变量的影响度;（4）设置模型中每一变量随机变动率对最终决策变量变动率的影响度。 （一）利润总额决策模型设计与说明 1、利润总额关键因素分析。依据 2015 年 8 月廊坊县公司汇总数据，列示利润总额模型，利润构成模型在利润表格式的基础上设立，另加一列： 利润总额随之变动比率=各指标变动比率本月数/利润总额 此外，利润模型中通过添加售电量和售电单价观察这两项对其他变量以及总利润的影响，具体分析步骤如下： 第一，分析各变量对利润总额的影响度。设置利润总额模型中每一变量均变动 1%，观察其对利润总额的影响可得：主营业务收入净额、主营业务成本每变动 1%，对利润总额的影响分别为 17.07%、16.13%。冀北市县级公司营业费用、财务费用与管理费用三费均变动 1%，对利润总额影响程度仅 0.008%。说明售电收入成本和购电成本为公司利润关键影响因素。 第二，设计列变量：各变量对最终决策变量利润总额的影响度。2015 年 8 月县公司汇总售电量 978，308 万千瓦时，售电单价 5，432 元/万千瓦时，两者对利润总额的影响函数如下： 售电量单独对利润总额影响度=售电量变动率当期售电单价/利润总额
