1、1个人情感不应凌驾股权之上以王石、郁亮为代表的万科管理层，可以算得上是国内最优秀的管理团队，然而，令人遗憾的是，素以“职业经理人”文化自居的万科管理层，再次遭遇资本力量的挑战，矛盾开始变得错综复杂。 时来天地皆同力，运去英雄不自由。 举国瞩目的万科控制权之争，已经持续经年，至今仍在愈演愈烈。从“宝能系”疯狂举牌到王石口不择言；从万科 A 停牌重组到华润集团投票反对；从华生独董连发三文到媒体大咖纷纷站队；从宝能系提议罢免全体董事到万科员工深圳市政府请愿在这场空前激烈的控制权之争中，万科管理层、大股东央企华润、开启战端的宝能系、深圳市政府、深圳地铁等各方力量群雄逐鹿，高潮迭起。其中，作为万科灵魂人
2、物的王石，其一言一行一举一动，都格外引人注目，从出言不逊到躬身致歉，从应对乏力到黯然求和，王石的变化与妥协，人所共睹。 毋庸置疑，以王石、郁亮为代表的万科管理层，可以算得上是国内最优秀的管理团队，数十年来，他们兢兢业业励精图治，将万科打造成了众所敬仰的国内地产龙头。万科团队的优秀与功绩，任何人都无法抹杀。然而，令人遗憾的是，素以“职业经理人”文化自居的万科管理层，再次遭遇资本力量的挑战，矛盾开始变得错综复杂。 事实上，由于资本力量介入，所引发的与原管理层的控制权之争，案例层出不穷：从雷士照明吴长江被拘到俏江南张兰净身出户，从上海2家化内斗风波到汽车之家管理层出局等。笔者以为，无论原管理层（包括
3、企业灵魂人物）的历史贡献有多大，个人感情也不应该凌驾于股东权利之上，更不应该逾越市场规则和法治原则之外，理由如下。 首先，大股东的权利来自于巨额真金白银。 以本次宝万之争为例，截至 2015 年 12 月 18 日万科 A（000002）停牌，在万科总股本中， “宝能系”持有 24.26%；华润持 15.29%；安邦保险持 6.18%；代表万科合伙人的金鹏资管计划持有 4.14%。此前宝能系从去年 7 月开始不断凶猛买入万科股份，先后 4 次举牌。第一次是 7 月初股灾期间，前海人寿买入 5%、5.53 亿股，买入价格区间为 13.28元15.47 元。以区间平均价 14.38 元计算，耗资
4、79.45 亿。到 7 月底之前，宝能系又买了 5%。取 13.2815.99 价格区间的中值，宝能系斥资80.87 亿。8 月底，宝能系再次大手笔买入 5.04%，以 14 元价格估算，耗资 77.93 亿。2015 年 11 月 27 日开始，宝能系通过南方资本等资管通道，涨停板扫货，又买入 4.969%、5.49 亿股，耗费 96.52 亿。 因此，宝能系的股东地位和股东权利，来源于三百多亿巨额资本的买入，绝非无中生有。资本天生逐利，规则人人平等，只要不违背法律，我们就不应当苛责资本的贪婪与狂妄因为资本的贪婪与狂妄，正是对资本所有人的担当和负责。利之所在，天下逐之，只需 300 亿的资本
5、，就足以控制一家市值高达 2000 亿以上的优质公司，这显然是一种正当合法的逐利行为，与道德和信用无关。 其次，作为公司大股东，选择自己信任团队治理公司，是法定的股东权利。 3无论如何，在付出巨额真金白银之后，宝能系已经成为了万科最大的股东。作为大股东，选择自己信任的团队治理万科，是法定的股东权利。因此，从这个意义上来讲，2016 年 6 月 26 日宝能系在股东大会上，提议罢免王石、郁亮等全部董事并无不妥，至于能不能罢免成功，那还需要看其它股东的投票情况，毕竟宝能系并非绝对控股。 诚然，万科管理层是一个非常优秀的团队，但对于目前的大股东宝能系和二股东（原大股东）华润集团而言，已经未必是最优选
6、择。当然，也不排除，在经过反复磋商妥协之后，在给予王石体面性安排后（比如担任万科荣誉主席之类） ，郁亮等原管理层留任也并非不可考虑。 再次，从法律意义上讲，作为一家上市公司，万科是全体持股股东的万科，绝不是某个人的万科。 万科上市 25 年来，借助于资本市场的力量，以及管理层的卓越贡献，万科成为了中国乃至全世界最大的房地产龙头企业，是上市公司治理的典范，是众多企业学习和借鉴的标杆。万科的健康持续发展，受益于资本市场，从法律意义上来讲，目前的万科，应该是属于全体持股股东的万科，它绝不是王石、宝能系、华润任何一人或任何一方的私有之物，各方利益都必须在法定范围内，以股权为基础，进行公平博弈。 我们可
7、以清楚的看到：在一系列激烈而复杂的博弈之中，缺少股权筹码的王石和万科管理层，处境最为被动，如同汪洋大海中的一叶扁舟，随时可能会被市场的狂风暴雨所吞没。万科股权之殇的祸根，早已被王石埋下，当初其坚持不追求股权，在原大股东华润的无为而治下倒也逍遥自在，并多次洋洋自得引以为荣。如今斗转星移世事变迁，昔日的选4择埋下今日之祸根，悔之晚矣。 最后，一家成功的企业，其命运绝不应当系于一人之手，即使该人是企业的灵魂人物。 和上海家化内斗风波颇为类似，王石等人，作为长期服务于万科的灵魂人物和精英高管，随着资本的强势入驻，王石言辞激烈，表现多有出格之处，比如其指责宝能系为缺乏信用的野蛮人，态度过于傲慢和偏见。
8、在中国的企业史上，一些灵魂人物往往与公司的命运紧密相连。改革开放三十余年来，无数企业因一人而兴，从默默无闻到家喻户晓，比如海尔的张瑞敏，华为的任正非，联想的柳传志，阿里巴巴的马云；我们也非常遗憾的看到，一些曾经如日中天的企业，因一人而衰的案例，比如褚时健之后的红塔集团，仰融之后的金杯汽车，潘宁之后的科龙电器，李经纬之后的健力宝，它们皆因为灵魂人物的离去而走向下坡路，往日之荣耀渐渐不堪回首。不过，也并非所有灵魂人物的离去，企业都会走向衰落，比如郑俊怀之后的伊利集团，在少帅潘刚的治理下，依然是行业巨头；比如黄光裕入狱后的国美集团，虽有震荡，但大体无恙。 就目前的万科而言，如果因为王石一人的离去，万科就此没落，那只能表明万科并不是一家真正成功的企业，如果王石离去，万科依然是中国地产界的标杆，那才足以证明万科的成功与成熟。 时至今日，万科股权之争仍在持续，各界人士众说纷纭，但无论如何，由于当初的盲目自信缺乏远见，造就了王石今日的尴尬被动。至于万科与王石的结局如何，作为局外人，我们惟有拭目以待。
