1、1互联网融资租赁风险及其防范提要 随着互联网大数据时代的来临，互联网触角的延伸，使得互联网金融与行业相继融合，传统产业再一次迎来发展的机遇；与此同时，融资租赁行业也在积极寻求与互联网金融的契合点，中小企业对于加快融资租赁行业发展的呼声越来越响，而互联网金融与融资租赁的对接更是成为当下不可逆转的趋势。本文通过分析融资租赁对于企业融资的意义与互联网金融的天然优势，阐述两者结合的必然性，并对互联网融资租赁出现的问题和亟待修补的缺陷提出解决方法。 关键词：融资租赁；互联网金融；风险 中图分类号：F83 文献标识码：A 收录日期：2016 年 10 月 30 日 一、互联网融资租赁概述 （一）互联网融资
2、租赁的定义。互联网融资租赁在融资租赁的基础上增加了与互联网对接的优势，利用互联网技术和数据集中优势资源，高效、公开的搭建适用于各方的互联网融资平台，为承租人提供最为合适的融资租赁方案。互联网融资租赁模式可以完美融合物流、资金流、信息流，各参与方都可以从中获得一定的利益，同时分担一定的风险。 （二）我国互联网融资租赁现状。自改革开放后，融资租赁行业在我国受到众多中小企业的追捧从而飞速发展，并且从 2008 年开始进入飞速发展阶段。互联网金融配合融资租赁行业，为中小企业提供了特有的2融资渠道和融资方式，满足了中小企业的融资租赁日趋多样化的需求。并且截至 2015 年 12 月底，网贷成交量的历史累
3、计已高达 13，652 亿元。随着网贷成交量的迅速增加，互联网融资租赁行业也取得飞速进步，互联网融资租赁的发展前景不容小觑。 二、互联网融资租赁存在的风险 （一）法律监管风险。由于互联网的覆盖之广，投资者敏感地被这一巨大利益驱使，将大量资金纷纷投入互联网金融行业，导致这一行业在短时间内得到疯狂扩张。然而，过快的发展速度使相关法律跟不上其飞奔的步伐，导致互联网金融在发展过程中漏洞百出。互联网金融本身就处于监管的盲区，不少企业侥幸于互联网融资租赁的灰色地带。融资过程的规范性缺乏统一标准、国内没有完全确立相关的监管机构、相关法律法规亦不完善的情况下，先行的互联网金融法律与多年前制定的该行业规章制度难
4、以和现在的融资租赁行业进行匹配，甚至无法引导互联网融资租赁向积极健康的方向发展。 （二）项目的真实性风险。因为融资租赁公司和互联网金融平台自身并不具备吸纳社会资金的资格和吸收外来资金的职能，所以很大程度上会涉嫌非法集资。以 2015 年末轰动业界的“e 租宝事件”为例，钰诚融资租赁有限公司向承租人出租设备，同时将购买租赁设备的资金打包到其 e 租宝平台上，以高出业界许多的 9%14.2%的年化率卖给投资者。这种新模式吸引了大量投资者和借款企业。同时，在短期让 e 租宝为敛聚巨额租金进入更加疯狂扩张的状态中，为了维持快速增长速度，平台甚至出现了私设资金池、虚设标的等违法行为。在警方当时已查证的
5、2073家承租公司中，竟然只有 1 家与钰诚租赁发生了真实的业务，也就是说“e 租宝”平台上绝大部分的融资租赁项目很可能都是不存在的。 “e 租宝”的这一情况在互联网融资租赁行业中绝非个案，因此在互联网平台上对租赁项目的正常合法运作和对租赁资产的登记体系的完善，同时又要确保交易的真实性，也就成为了互联网融资租赁的一项挑战。 （三）平台风险。互联网金融行业没有严格的入行审查限制，甚至任何一家线上融资租赁金融机构都可以打着“高收益”的旗号招揽到手头有大量闲置资金的盲目投资者。不少互联网融资租赁平台在发展过程中更加急功近利，对于可能出现的风险草率应对甚至视而不见。在后续的资金无法弥补前期的承诺给出借
6、人的收益后，互联网融资租赁平台很容易出现“跑路”的现象，造成投资人、出借人的损失。 （四）期限不对称风险。在目前的互联网融资租赁中，大部分投资人主要是以短期为主，而且绝大多数中小企业更追求流动性与安全性的统一，因此投资期限一般都被控制在一年之内，少的是几个月，更有甚者只是几天。但事实上标准的融资租赁一般不会短于 3 年时间。这样，在资金的使用上，融资租赁公司就容易出现期限不对称的风险。为了解决这个矛盾，就必须采取引入保理公司，对融资租赁资金进行相应的拆分包装、信贷资产化等措施，使平台投资者通过平台第三方的资金来满足短期收益要求。但是在这种模式下，一旦在交易过程中因为操作失误或者平台中的任意一家
7、融资租赁主体出现危机，导致了资金衔接不当，就很容易造成资金链的断裂，甚至在之后引发难以遏制的流动性风险，同时影响融资租赁公司的声誉。 4（五）信用风险。一般通过互联网融资租赁进行融资的时候，不仅要考虑融资租赁本身可能带来的风险，也不能忽视关联第三方平台可能的风险。因为互联网融资租赁的特殊性在于利用线上线下进行虚拟交易，交易双方无法面对面交流，会产生与实体融资租赁不同的风险。平台在对融资租赁交易双方进行搭档组合时，主要是通过借款人提供的身份证明、财产证明等客观信息评价承租人的信用能力，但是承租人的质量良莠不齐，甚至平台无法确定这些信息的可靠性。对投资者而言，面对大量无法判断真伪的信息和高利率的诱
8、惑，很容易踏入一些“陷阱型”项目，导致损失惨重。 （六）利率不匹配风险。互联网金融目前的平均利率已经达到了10%，再加上成本，收益率比其他金融产品要高得多，风险也大大增加了。但是在实际操作中，因为风险控制不到位，融资租赁的收益很难达到预期这么高的点。在这种情况下，利率不匹配时有发生。如此高的的融资成本也难免会带来一些问题。一是在融资端，会出现“以劣逐优”的现象；二是在供资端，因为资本证券化的降低，互联网金融平台成为融资租赁公司寻求流动性的目的会显著降低。 三、互联网融资租赁风险防范措施 （一）完善相关法律。我国互联网金融的发展过快以至于至今还没有形成完整系统的规范性法律体系与之相匹配。形成完善
9、规范的互联网金融法律体系，可以大大抑制互联网金融的恶性竞争与疯狂扩张，在一定程度上缩减甚至消除其灰色地带。我国目前虽有融资租赁行业的相关法律法规，但因为行业成形较晚，目前还在发展的状态中，相关法律也5是粗略的条框，没有详细的规条，无法适应目前多变的融资环境。所以，尽快出台规范的行业标准也是互联网融资租赁行业现在最需要迈出的一步。 （二）规范项目资金。为了避免资金池风险，平台应做好信息匹配工作，力求将每一个借款标的对应一个账户，在融资过程中开设专门投资账户，尽量在项目上做到专款专投，防止不法分子利用互联网融资租赁平台进行非法集资。并且为避免金融行业因类似行为出现恶性连锁反应，平台应该全程引用担保
10、措施，一旦发现资金挪用、资金断裂的情况，担保公司就应对投资人立即做出相应的赔偿，降低对整个互联网融资租赁行业的伤害。与此同时，互联网融资租赁平台应该加强自身的实力，增强融资资金的来源渠道。同时，还要规范承租人租金支付，提高整个支付过程的安全性和便利性，取消不必要的第三方流转环节，简化支付过程。 （三）建立追责赔偿机制。利用资本证券化思路，通过期限分级可以在一定程度上降低互联网融资租赁的期限错配风险。建立完善追责赔偿机制是防范这种融资租赁模式风险的重中之重。将融资所涉及的融资租赁公司、第三方关联平台、银行、保理公司、保险公司都纳入同一个系统的监管体系之中，按照比例从中提出一定的风险补偿金。一旦发
11、生资金期限的错配风险，上述所有机构均需承担连带责任。同时，平台也要加强自身控制，将错配金额控制在一定合理的比例和金额之内，尽可能的降低错配发生的概率。 （四）完善信用评价体系。风险防控应该作为互联网金融平台进行融资租赁的重点放在防控的首要地位，将互联网金融置于阳光之下。平6台要完善信息披露，充分利用网络资源的大数据优势，强调信息披露的真实性和可靠性。各平台可以联合开发共同的信用系统，做到行业内资源共享，使借款人能获得更为直观系统的投资信息，增强融资租赁各方信心，让平台做到更加透明。同时，制定统一的标准，对参与公司进行信用等级评价考核，对承租人的营业执照、商业信誉、财务报表等相关信息进行统一审查
12、审批，全面解决信息不对称和信用风险问题。 （五）提高风控能力。互联网融资租赁的成本与收益率不匹配的影响广泛，在虚假的收益率导致投资者盲目狂热的状况下，平台更应该从自身做起，根据情况提出切合实际的理性利率范围。增加互联网金融的预警能力，做好事前控制。在日常交易过程中预测并及时发现平台交易可能出现的风险，做好防范风险发生的准备。平台也应该做好对投资人、出租人的隐私保护，防止其信息被盗用而造成不必要的损失，从而进一步提高平台的风险控制标准，夯实平台风控体系。 （六）培养创新人才。我国融资租赁行业虽然发展时间较短，但也历经磨炼坎坷。在目前融资租赁行业蓬勃发展的势头下，想要向更专业化的一步发展，更好地与互联网平台实现对接，就需要大量专业的复合型人才，提出更多有意义的、可操作的新型互联网融资租赁方案。平台上的互联网金融人才应该最大化地将融资租赁的融资优势与互联网的便利和速度优势相结合，在理论的高度上结合广泛的实践经验，开辟出一条适合互联网融资租赁行业自身发展的道路。 主要参考文献： 1姚东?F.融资租赁的新蓝海：互联网金融+融资租赁N.金融时报，72015.5.30. 2赵成龙.互联网金融与融资租赁融合的喜与忧N.金融时报，2015.7.11. 3冯霞.e 租宝沉浮记N.光彩，2016. 4马萧萧.互联网融资租赁的风险分析及应对措施J.企业改革与管理，2016.
