1、1台商投资大陆对两岸贸易的引致效应研究摘要台商对大陆投资从 19912014 年累计 14396 亿美元，为大陆第三大投资来源地，同时台湾是大陆第七贸易伙伴和第六大进口来源地，而大陆也是台湾第一大出口市场和最大的贸易顺差来源地。文章依据贸易与投资的相关理论，从产业升级和产业关联角度出发，利用19912014 年台商投资和两岸贸易的相关数据进行实证分析，结果表明：台商投资大陆对两岸贸易、大陆对台湾出口和大陆自台湾进口都存在着明显的促进作用；台商投资大陆对大陆向台湾出口和大陆自台湾进口的影响程度明显不同，对大陆自台湾的进口影响程度更大。 关键词两岸贸易；产业结构；产业关联；引致效应 DOI1013
2、939/jcnkizgsc201637202 两岸经贸发展已经有 35 年的历史，贸易依存度不断提高。2015 年16 月，大陆与台湾贸易额为 9082 亿美元，占大陆对外贸易总额的48%，其中，大陆对台湾出口 2175 亿美元，自台湾进口 6907 亿美元数据来源：商务部国别报告网。 。台湾是大陆第七贸易伙伴和第六大进口来源地，而大陆也是台湾第一大出口市场和最大的贸易顺差来源地。从台商投资来看，台商对大陆投资从 19912014 年累计 14396 亿美元，为大陆第三大投资来源地，对大陆的产业升级转型特别是对两岸贸易均产生了积极的引致效应。 1 文献综述 2贸易与投资的关系最初是由蒙代尔（M
3、undell，1957）提出的，他认为在贸易壁垒存在的情况下，贸易和投资具有替代关系。而日本经济学家小岛清（KKojima，1973）和蒙代尔有着不同的理解，他认为贸易和投资是互补的，相互促进。直到 1994 年，美国经济学家帕特瑞（PPatriie）又提出了自己的观点，他认为不同的投资动机对贸易的影响不尽相同，他将投资动机分为市场导向型、生产导向型和贸易促进型，市场导向型投资与贸易之间形成替代关系，而其余两种动机的投资一般会促进母国和东道国之间的贸易。 目前国内对国际贸易和外来投资关系的研究主要分为三种，首先是将外商投资作为整体与国际贸易进行关联研究。王少平，封福育（2006）1利用 199
4、22003 年东部、中部、西部的样本面板数据，建立动态模型分析 FDI 对中国不同地区进出口贸易的动态效应，结果表明FDI 对东部地区出口有显著的创造效应，而在中、西部的创造效应不明显，并且 FDI 对东部地区进口贸易表现出较强的替代效应，对中、西部的替代效应相对较弱。其次是分行业研究国际贸易和外商投资的关系，范芹（2013）2基于台湾 25 个制造业在 19922011 年的面板数据，探究台商投资大陆与两岸贸易的动态关系，结果表明：长期内，台商投资与两岸贸易之间存在长期均衡趋势，且两者之间保持了显著的正相关关系；短期内，在全部制造业中，台商投资与台湾出口大陆之间促进与替代效应共存且促进作用大
5、于替代作用，与自大陆进口之间则为互补尽管并不显著。还有学者例如段小梅，张宗益（2011）3分地区研究投资对两地贸易的影响，这些研究投资与贸易的研究主要集中在与中国经贸往来密3切的美国、日本等。 对于台商投资大陆和两岸贸易的关系，学者们有两类观点。一是台商投资大陆与两岸贸易是替代关系，也就是说，台商投资大陆会减少两岸的贸易。如王华（2008）4基于向量自回归模型，对台商投资大陆与两岸贸易进行动态分析，研究结果表明在短期内，台商的投资于台湾对大陆出口的促进和替代效应并存，与台湾自大陆进口则表现为替代效应。另一类观点是台商投资大陆会拉动两岸贸易。张冠华（2003）5从投资、贸易理论及实证研究角度，分
6、析得出台商对大陆的投资已成为拉动两岸贸易快速增长的重要因素，特别是台湾对大陆的出口有显著的拉动作用；张传国（2004）6认为台商投资与两岸贸易之间存在着密切的互动和互补关系，其中台商投资的贸易驱动效应是不平衡的，对大陆是逆差效应，而且大于两岸贸易对台商投资的诱发效应；段小梅，张宗益（2011）3用脉冲响应函数法与方差分解法，分析了台商投资大陆与两岸贸易的关系，表明台商投资与两岸贸易互为影响，但台商投资对两岸贸易的拉动效应更为显著；而武力超，陈曦（2013）7以台湾金融发展、台商投资和两岸贸易相关月度数据为样本，基于 VAR 模型分析台湾金融发展、台商投资与两岸贸易间协同互动关系，研究表明台湾金
7、融发展和台商投资已经成为推动两岸贸易增长的重要因素，台湾金融发展和台商投资相互促进。本文将从投资对产业结构进而对贸易结构的传导机制入手，借助协整及回归检验深入探讨台商投资大陆对两岸贸易以及产业结构优化升级的影响。 2 台商投资大陆与两岸贸易基本现状 421 台商投资大陆现状及特点 211 台商对大陆投资规模增幅变动较大 近年来，台湾地区对大陆的投资在所有地区对大陆的投资中一直处于前列，但是台商投资大陆的规模并不稳定。从整体上看，1991 年，台商对大陆投资 174 亿美元；到 2014 年，台商对大陆投资已经达到了10277 亿美元，为 1991 年的 5906 倍。从时间段看，1991199
8、7 年，台商对大陆投资规模整体上升，1997 年，台商对大陆投资达到 4335 亿美元；1997 年后，由于受到亚洲金融危机的影响，台商对大陆投资金额有所减少，1999 年时仅有 1253 亿美元；但大陆对投资的吸引力很快战胜金融危机的影响，在 20002003 年，台商投资大陆快速增长，2004 年、2005年，台商投资大陆金额再现下降势头，而 2006 年开始，台商对大陆的投资又开始了新一轮的快速增长，2010 年达到了 14618 亿美元的历史最高峰，之后的几年一直在百亿美元的规模徘徊，见表 1。 212 台商对大陆投资结构开始出现多元化趋势 首先是制造业投资比重的大幅下降。早期台商投资
9、大陆主要以制造业为主。由图 1 看出，制造业在台商投资大陆的行业中占有绝对比重，1991 年，台商对大陆制造业投资为 173 亿美元，占到总投资额的9937%，至 2014 年，台商对大陆制造业投资为 6579 亿美元，占到总投资额的比重已经降到 6402%。除制造业外，台湾对大陆投资最多的行业为金融及保险业和批发零售业。2014 年，台商对大陆金融保险业、批发零售业分别投资 1659 亿美元、1096 亿美元。 其次，台商投资大陆的不动产业、资讯及通信传播业、专业技术科学服务业总体上处于中等水平。519912014 年 24 年间，台商对大陆不动产业、资讯及通讯传播业、专业技术科学服务业累计
10、投资分别为 3813 亿美元、2194 亿美元、1645 亿美元，但是在这三个产业中，台商对大陆不动产业投资的涨跌幅度很大。此外，电力及燃气供应业、矿石及土石采取业、农林牧渔业在台商对大陆投资中处于很低的水平，19912014 年累计投资分别为 149 亿美元、226 亿美元、291 亿美元。 213 台商对大陆制造业内部的投资也出现了显著的结构性变化19911995 年间，食品、皮毛皮革制品在台商对大陆制造业投资中占有相对较大的比重；电子零件组件和电脑、电子与光学制品在台商对大陆投资中处于中等的水平；而台商对大陆的汽车及其零件制造业、石油及煤制品等行业的投资很少。1996 年以后，台商对大陆
11、的电子零组件制造业和电脑、电子与光学制品的投资相对较多，分别为 1613 亿美元、133亿美元，占台商对大陆制造业投资的 4474%；化学材料、非金属矿物制品也在台商投资大陆制造业中有着一定的比重，在 2014 年分别占据制造业的 1019%、1038%；而台商对大陆纺织业、皮毛制品、木竹制品、橡胶制品的投资则普遍较少。见图 2。 22 两岸贸易发展的现状及特点 221 两岸贸易总额及逆差额均呈现不断扩大态势 1979 年， 告台湾同胞书的发布开启了两岸贸易的航道。1979 年，两岸贸易额仅为 05 亿美元，大陆向台湾出口额为 06 亿美元，大陆自台湾进口额 02 亿美元，到了 1987 年，
12、两岸贸易额达到 152 亿美元，大陆向台湾出口额 29 亿美元，进口额为 123 亿美元，大陆对台湾贸易逆差逐6渐扩大，在 1987 年达到 94 亿美元。 19872000 年，两岸贸易深化发展，以民间方式逐渐放开两岸贸易往来，两岸的贸易额迅速增长，由 1987 年的 152 亿美元增长到 2000 年的 3053 亿美元。20002014 年的 14 年间，两岸贸易快速发展，随着2000 年年底两岸“小三通”实现和 2001 年年底中国大陆加入 WTO，台湾对大陆也实行了积极开放的经贸政策。2008 年，两岸空运直航、海运直航和直接通邮全面启动，两岸“三通”基本实现；2010 年两岸海峡两
13、岸经济合作框架协议的签署，进一部加深了两岸经贸合作的力度， 海峡两岸投资保障和促进协议及其后续协议的签署，则从制度层面促进了两岸双向投资及贸易的快速发展。 在 2014 年，两岸贸易额达到了 19831 亿美元的历史最高点，大陆向台湾出口贸易额为 4628 亿美元，大陆自台湾进口贸易额为 15203 亿美元，在两岸贸易迅速发展的同时，大陆对台湾的贸易逆差也迅速扩大，2014年大陆对台湾贸易逆差额为 10575 亿美元。 222 两岸贸易主要商品结构呈现多元化趋势 大陆自台湾进口的商品中，电机、电气、音响设备及其零附件金额最多，2014 年达到 26775 亿美元，占大陆从台湾总进口额的347%
14、，20062014 年，大陆自台湾进口电机、电气、音响设备及其零附件金额及比重均逐渐上升。除此之外，光学、照相、医疗等设备及零附件、塑料及其制品、有机化学品也占有相对较大的比重，在 2014 年分别占到总进口额的 17%、103%、94%。铜钢铁金属及相关制品、矿物燃料、车辆及其附属零件在大陆自台湾进口金额的主要前 20 种商品中。 7大陆向台湾出口的主要商品则既相似又不同。大陆向台湾出口金额最多的也是电机、电气、音响设备及其零附件，2014 年出口金额为18498 亿美元，占到出口总额的 386%。除此之外，核反应堆、锅炉、机械器具及零件，钢铁，光学、照相、医疗等设备及零附件是大陆向台湾出口
15、相对较多的商品，2014 年出口金额分别为 6222 亿美元、3258 亿美元、264 亿美元。而且有机化学品、车辆、珠宝等出口额也是在大陆向台湾出口总金额中占有一定的比例。 3 台商投资大陆影响两岸贸易的相关理论及传导机制 31 台商投资大陆影响两岸贸易的理论 蒙代尔（Mundell）在 1957 年发表的国际贸易与要素流动一文中指出，对外投资与国际贸易存在相互替代关系。在他看来，贸易壁垒的增加会促进生产要素的流动，换句话说，即存在贸易壁垒，国际贸易会相对减少，而对外投资则会相对增加。这就是投资贸易替代理论。 小岛清（KKojima）在 1973 年提出了与蒙代尔不同的观点，即贸易与投资为互
16、补关系。在他看来，对外直接投资不仅仅是货币的转移，还包括资本、技术、经营管理等转移。这一理论认为，对外直接投资会从本国的边际产业进行，因为边际生产与东道国产业差距较少，容易被吸收，从而促进东道国本地产业的发展升级，而投资者会集中生产要素生产技术含量更高的产品，形成新的技术差距，从而扩大两国的贸易水平。他在比较优势理论的基础上提出了贸易前先投资的观点，他认为贸易前的投资会和贸易形成互相促进的关系，从进口到进口的完整循环，进口-国内加工生产-出口-海外直接投资-进口。 8在 20 世纪 80 年代之后，投资贸易理论有了新的发展。Markuson 和 Svensson（1985）利用要素比例模型阐述
17、了投资和贸易之间是替代还是互补，取决于贸易和非贸易要素之间关系是合作的还是非合作的，如果贸易和非贸易要素之间是合作的，商品贸易和生产要素的流动就会相互促进；如果是非合作的，二者的流动就会有替代关系。 32 台商投资大陆影响两岸贸易的传导机制 台商对大陆的投资会使生产要素在两岸间进行流动和转移，使两岸产业结构发生变化，通过产业结构的变化和产业关联效用进而影响两岸的贸易，使两岸贸易规模扩大，结构更加合理。 321 投资使产业结构发生一系列深刻变化 产业结构优化是根据科学技术水平、消费需求结构、人口基本素质和资源条件，对不合理的产业结构进行调整，实现生产要素的合理配置，使各产业协调发展数据来源：搜狗
18、百科http：/baikesogoucom/v10666486htm。 。而产业内结构的优化主要表现为产业的规模经济以及产业内创新水平的提高，台商对大陆一个产业的投资并不仅仅是资金的投入，还有先进的技术和高素质劳动力的流入。不仅如此，部分台商的进入也带来新的生产链和不同产品工艺，能够满足产业发展创新的需要，优化自身产业的结构。 产业自身结构的优化反过来也会促进产业规模经济的发展，提高产业的差异化和产品的多样化，使大陆的产品更具有竞争力，受到大陆内外消费者的青睐，这样的产品不仅能够满足大陆的需求，也会返销台湾，从而扩大大陆对台湾的出口贸易。从两岸贸易中看出近年来两岸贸易的主要行业为机械与9运输设
19、备、杂项制品与制成品等，从表 2 中也可以看出这些行业的产业内贸易指数都比较高，机械与运输设备、杂项制品在 2014 年产业内贸易指数分别为 084、098，这表明产业内贸易在两岸贸易中占了较大比重。与此同时，台湾对大陆的投资在促进产业结构优化的同时也促进了大陆产业的规模化和创新性发展，使大陆的产品在两岸产业内贸易中更具有竞争性。 在台商进入大陆的同时，也带来了台湾的技术、管理经验及竞争机制，从而激发了大陆企业的创新与研发潜力，促使大陆产业结构向资本、技术密集型转化。而且由于台商的投资，台湾地区相对边缘的产业转移到大陆，释放出劳动力，其中大部分由制造业转向服务业，促进了台湾服务业的扩张，并促进
20、了台湾的产业升级。大陆对台湾进出口工业制成品中高技术密集型的制成品占的比重越来越大，2014 年，大陆向台湾出口高技术密集型的工业制成品额度为 25548 亿美元，占总工业制成品的6076%；并且大陆自台湾进口高技术密集型的工业制成品额度为 52712 亿美元，占总工业制成品的 7324%，而在 1995 年，大陆对台湾出口和进口高技术密集型工业制成品仅分别占总工业制成品的 2606%、4297%。 322 台商投资的产业关联效应显著 台湾对大陆投资的行业通过产业关联效应，同样可以带动相关产业的发展，包括前向关联效应和后向关联效应，后向关联效应是指由大陆的厂商为台湾公司的子公司提供原材料，造成
21、技术向大陆厂商的溢出，引起大陆上游部门的生产变化导致大陆中间产品生产种类增多；前向关联效应是指由台资公司的子公司为大陆厂商提供产品市场营销服务，或10对其半成品、零部件、原材料提供加工组装服务，也造成技术向大陆厂商的溢出，导致大陆下游部门有更多的新企业进入，引起东道国生产效率的增加。8 具体而言，台资进入后，大陆相关企业会使生产经营方向与台资引导的产业结构变动保持高度的相关性，对原有生产和产品结构产生冲击和推动作用，并逐步通过各产业间投入产出关系的相互传导推动产业升级。9并且因为台资企业与大陆企业多为合作关系，所以会以较高的标准要求与之前、后关联的企业保持产品的高质量和工艺。通过与台资的合作，
22、大陆企业也了解到海外市场消费者的需求和销售渠道等，更利于开拓外部市场，扩大产品的出口。 值得关注的是，鉴于美国与欧盟金融危机后“再工业化战略”实施的全新国际背景，中国大陆的产业结构开始从劳动、资本密集型逐渐向资本、技术密集型转型升级，对外来资金的资本与技术含量要求迅速提高。反观台商投资的行业轨迹不难发现，台商对大陆投资初期以轻工、纺织传统的劳动密集型产业为主导，后逐渐转为消费性的家用电器、运输为主导，10高新技术类投资的总体比重依然较低，难以与美国欧盟等进行竞争。这就要求西进大陆的台商适时调整投资结构，提高自身的资本及技术含量，共同促成两岸产业结构的优化升级。 4 台商投资大陆影响两岸贸易的实证分析 41 数据选取与模型构建 本文选取的是 19912014 年台商投资大陆投资额与双向贸易的数据，台商投资大陆投资的数据来源于台湾“经济部”投资业务处，两岸贸易
