1、公司经营分析体系方案2目 录第一章 财务报告分析 .31.1 财务报表分析的框架 .31.2 财务分析的具体内容 .41.2.1 财务报表重要科目增减变化 .41.2.2 主要财务指标的完成情况 .51.2.3 基本财务比率分析 .61.2.4 财务总体状况分析及评价 .81.2.5 专项分析 .101.2.5.1 销售收入分析 .101.2.5.2 产品销售成本 .101.2.5.3 期间费用 .111.2.5.4 销售毛利和净利润 .131.2.5.5 应收账款 .131.2.5.6 应付帐款 .141.2.5.7 存货 .151.3 小结 .15第二章 价值链分析 .152.1 价值链分
2、析的框架 .152.2 价值链分析的具体内容 .162.2.1 主体活动分析 .162.2.1.1 内部后勤 .162.2.1.2 生产经营 .162.2.1.3 外部后勤 .172.2.1.4 市场营销 .172.2.1.5 服务 .182.2.2 支持活动 .182.2.2.1 采购 .182.2.2.2 人力资源 .192.2.2.3 研究开发 .192.2.2.4 基础设施 .20第三章 外部环境分析 .203.1 任务环境分析 .203.1.1 供应商的讨价还价能力 .203.1.2 潜在进入 者分析 .213.1.3 替代品的威胁 .213.1.4 买方的讨价还价能力 .213.1
3、.5 现有竞争对手之间的竞争 .213.2 宏观环境分析 .223.2.1 经济 .2233.2.2 人口/社会文化力量 .223.2.3 政治/法律力量 .223.2.4 技术力量 .22第一章 财务报告分析1.1 财务报表分析的框架主要财务指标完成情况表基本财务比率分析财务报表重要科目增减变动表问题分析结论财务总体状况分析及评价专项分析雷达分析方法销售收入产品销售成本期间费用毛利润、净利润应收账款应付账款存货41.2 财务分析的具体内容1.2.1 财务报表重要科目增减变化重要科目的变动能突出反映整个公司的运营情况，将报表中重要科目的阶段性变动突出列示，以此反映公司本身所具有的优势以及内部存
4、在的问题。200 年财务报表重要科目增减变动表 单位（元）项目 200 年 200 年 200 年 01-02 增减额 01-02 增减率 02-03 增减额 02-03 增减率资产现金银行存款应收帐款其他应收款存货固定资产净值总资产负债短期借款应付帐款流动负债合计负债合计未分配利润所有者权益合计产品销售收入产品销售成本产品销售毛利减：销售费用管理费用财务费用5产品销售利润净利润经营活动产生现金净额投资活动产生现金净额筹资活动产生现金净额现金及现金等价物净增加额1.2.2 主要财务指标的完成情况200 年主要财务指标完成情况分析 （单位：万元）项目公司年度计划2003 年 2002 年 200
5、1 年 完成年度计划比去年同期增长(+)降低(-)额比去年同期增长(+)降低(-)%产品销售收入产品销售成本产品销售毛利毛利率(%)销售费用管理费用财务费用主营业务利润其他业务利润营业外收入营业外支出以前年度损益调整利润总额6所得税净利润销售净利率%销售资金回笼率存货周转率应收帐款周转率1.2.3 基本财务比率分析珠江公司 2001 年2003 年财务比率分析表种类 比率名称 2001 年 2002 年 2003 年流动比率流动资产流动负债速动比率（流动资产存货）流动负债短期偿债能力保守速动比率（现金短期证券应收帐款净额）流动负债资产负债率负债总额资产总额已获利息倍数息税前利润利息费用长期偿债
6、能力产权比率负债股东权益资产收益率（净利润总资产）100销售净利润率（净利润销售收入）100销售毛利率（毛利产品销售收入）100盈利能力权益资产收益率（净利润股东权益）100总资产周转率销售收入净额总资产应收帐款周转率销售净额平均应收帐款总额存货周转率销售成本平均存货营运能力固定资产周转率销售收入净额固定资产平均净值销售现金比率经营现金净流量销售额总资产现金流量率净现金流量总资产获现能力利润现金比率经营净现金流净利润发展能力 销售增长率（本年销售增长额上年销售额）1007净利润增长率（本年净利润上年净利润）100总资产增长率(本年总资产增长额年初资产总额)1001.2.4 财务总体状况分析及评
7、价利用杜邦等式和杜邦图，可以帮助管理层更加清晰的看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联，给管理层提供了一张考察公司资产管理效率是否最大化股东投资回报的路线图。杜邦分析模型：所有者权益收益率资产收益率权益乘数（净利润/ 总资产）（总资产/股东权益）（净收益/销售收入）（销售收入/总资产）/(1资产负债率)雷 达 图-4-3-2-10123短 期 偿 债 能 力 1短 期 偿 债 能 力 2短 期 偿 债 能 力 3长 期 偿 债 能 力 4长 期 偿 债 能 力 5长 期 偿 债 能 力 6盈 利 能 力 7盈 利 能 力 8盈 利 能 力 9盈 利
8、 能 力 10营 运 能 力 11营 运 能 力 12营 运 能 力 13营 运 能 力 14获 现 能 力 15获 现 能 力 16获 现 能 力 17发 展 能 力 18发 展 能 力 19发 展 能 力 202002年 数 据 /2001年 数 据2003年 数 据 /2001年 数 据8销售净利润率总资产周转率(1+负债/股东权益)重要指标1） 股东权益收益率；2） 资产收益率3） 销售净利润率 4） 权益乘数（或资产负债率）（1）权益资产收益率是杜邦分析图中的核心内容。它代表了所有者投入资金的获利能力，反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，提高权益报酬率是所有者财富最大化基本保证
9、。这一比率的高低取决于总资产收益率和股东权益在总资产中的比重。年度 权益资产收益率 资产收益率 权益乘数200120022003(2)资产收益率是销售成果与资产管理的综合体现，它取决于销售净利润率和总资产周转率。销售净利润率反映了销售收入与其利润的的关系，要提高销售净利润率，不仅要增加销售收入，而且应努力降低各项成本。要提高总资产周转率，一方面要增加销售收入，另一方面降低资产总额。指标 资产收益率 销售净利润率 总资产周转率200120022003= （3）总资产周转率指标横量的是公司管理层经营公司资产赚取销售额效率的高低。通常是通过计算应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率三个指标来分析
10、，以判断影响总资产周转速度的主要原因。指标 2001 2002 2003 行业平均水平总资产周转率9应收帐款周转率存货周转率固定资产周转率（4）销售净利润率反映了企业税后净利润与企业销售收入的关系。销售净利润的提高，一要靠扩大销售收入，二要靠降低成本费用。降低各项成本开支是企业财务管理的一项重要内容。（5）在资产运营方面，要联系销售收入分析企业资产的使用是否合理，流动资产与非流动资产的比例安排是否得当。它们的比例是否得当直接影响到资金的周转速度。一般而言，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力。长期资产直接体现了企业的经营规模、发展潜力。如果某一项资产比重过大，就应深入分析其原因。（6）权益
11、乘数反映了所有者权益同企业总资产的关系。它主要受资产与负债之间比率关系的影响。在资产总额既定的前提下，负债总额越大，权益乘数也越大，同时给企业带来了较大的风险。1.2.5 专项分析1.2.5.1 销售收入分析分析销售收入的增长趋势，按产品、区域和客户分析销售收入的构成，发现产品的未来趋势，找出珠江公司的主要客户变化和市场变化。1. 产品销售收入趋势图：折线图；2. 产品销售收入增长率图：折线图；3. 销售收入产品品种构成表：年销售 年销售 增减%产品名称数量 金额 比重 均价 数量 金额 比重 均价 数量 金额 均价指标 2001 2002 2003 行业平均水平销售净利润率10其他合计4.各区域销售收入分析图：5. 客户销售收入分析图：1.2.5.2 产品销售成本分析主要产品的单位销售成本变动及其原因2003 年主要产品单位销售成本产 品 今年单位销售成本 去年单位销售成本 下降额 下降率1.2.5.3 期间费用分析销售费用、管理费用和财务费用的变动及其原因1. 期间费用组成分析图：柱状图；2. 期间费用趋势图：折线图；3. 期间费用占销售收入比重图：折线图；4. 销售费用明细及变动；5. 管理费用明细及变动；
