1、1基于 PDCA 思想的企业现金流风险管理体系研究作者简介：尤晟（1989） ，男，汉族，江苏苏州，会计硕士，单位：东南大学经济管理学院财务与会计专业，研究方向：企业现金流管理。 摘要：本文在借鉴 PDCA 理论的有关思想和方法后，以全过程控制为基础，构建企业现金流风险管理体系，针对企业现金流运行过程中可能面对的风险因素实施动态高效地识别、监督、评价与管理活动。 关键词：现金流；风险管理；PDCA 企业可能面临分别由经营风险和操作风险引发的渐进性或突发性财务困境(吴世农，2008)。当下企业现金流运行过程一方面既有普通企业进行日常生产经营活动的特点，另一方面也有因为企业内部的资金流动而产生的类
2、金融企业特点，所以企业现金流运行过程中面临的风险同时包含有普通企业的经营风险和类金融企业的操作风险。现金流经营风险既可能来源于企业外部，也可能由企业自身限制产生，因此表现为部分可控性；而操作风险从一定意义上说完全是企业的内部风险，最具有可控性。从现金流的风险特性角度分析，可以发现经营风险与企业收益有某种程度的联系，其并非越低越好；而现金流运行过程一旦出现操作风险，企业必将支出大量的后续弥补成本，所以说操作风险无法给企业带来收益。从现金流风险的作用机理来看，这两种风险分别是导致企业面临渐进性或突发性财务困境的原因。经营风险导致渐进性财务困境；相反，操作风险由企业内部突发性操作失误2形成，因此是突
3、发性财务困境的导火索。 对于现金流经营风险而言，企业管理者一般可以通过先前依据相关历史数据设定的关键指标体系提前预警，例如 Z 分数模型，使企业在陷入财务困境前做出相应对策；而由决策、执行不当引发的操作风险则可以通过企业内部控制体系进行识别和计量，进而实现预防和管理的目的。通过上文分析，在以现金流风险管理要求为目标的控制体系中，必须要将指标预警体系与内部控制体系相结合，故此本文在借鉴 PDCA(计划、执行、检查、行动)理论的有关思想和方法后，以全过程控制为基础，构建企业现金流风险管理体系，针对现金流运行过程中可能面对的风险因素实施动态高效地识别、监督、评价与管理。具体而言，企业现金流风险管理体
4、系是一种蕴含持续改进思想的能够自我识别与改善的管理体系。首先，针对现金流风险应以事前现金流运行预测和风险识别预警作为出发点，制定可以在将来有效执行的预警预案(Plan)；然后，从企业内部控制和关键指标视角开展实时监督，同时针对识别出的现金流风险制定控制与管理措施并有效执行(Do)；其次，在执行上述程序的过程中实行复查，寻找存在的管理漏洞(Check)；最后，对企业现金流风险管理体系操作中发现的问题及时制定改进措施(Action)以形成一个科学有效的PDCA 循环管理体系。 一、Plan事前预警预案 结合上文的论述，现金流风险分为经营风险与操作风险两大类，其分别导致渐进性财务困境和突发性财务困境
5、。无论是哪种困境，企业都需要制定相应的事前预警预案。一方面企业可以通过现金流运行预测来3应对经营风险，另一方面可以通过预警点设定来应对操作风险。 1.现金流运行预测应对经营风险。经营风险事前预警的前提条件是开展对现金流收支业务的有效预测。现金流收支业务预测过程以对资产负债表、利润表和现金流量表项目进行预测作为出发点，通过年度及月度预算、资金使用计划与调整计划等设定较为准确的收支业务计划，这样可以为之后的事中现金流风险预警提供完整、准确的借鉴依据，有利于形成预警预案。 2.预警点设定应对操作风险。风险预警点的设定主要是采用风险分析法对现金流运行过程中可能面临的操作风险通过以问卷、研讨会、专家评价
6、、访谈等形式开展的敏感性分析和情景模拟进行有效识别与评估，并结合企业日常经营活动过程特征选取相应的风险预警点，建立风险库，同时制定有针对性应急预案。 此外，必须重视和完善现金流风险管理机构的设置工作，对现金流运行过程实行统一计划、调配、管理，提高其使用效率，从组织层面为现金流风险管理提供支撑，保障其预案可以得到有效执行。 二、Do实时管理 对现金流风险进行有效管理是企业价值最大化目标的重要组成部分，因此本文认为企业一方面要建立严格的内部控制体系实现现金流风险全面管理工作，另一方面要采用关键指标进行实时预警。 1.建立严格内部控制体系。建立严格的内部控制体系，既是现代企业价值最大化目标的管理要求
7、与保障，同时也是企业有效管理现金流风险的前提。首先，企业必须建立与改善自身的法人治理结构，在企业内4部控制条例上将股东会、董事会、经理层各方面的职、责、权界定清楚，防止超范围行权；其次，形成包括不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、财产保护控制、预算控制、运营分析控制等在内的企业内部控制体系，维护现金流的稳定运行，预防操作风险；最后，制定严格的责任追究制度，严肃处理导致操作风险发生的人与事，在企业中树立典型。 2.实现现金流风险全面管理工作。现金流风险全面管理工作是企业全员管理、全过程管理与全企业管理的有机结合，能够促使企业内部所有人员共同参与现金流风险管理过程。首先，通过在企业内部
8、建立奖惩制度将现金流风险管理理念落实到所有员工，强化其风险管理意识，控制由于决策不当、突发性操作失误等形成的操作风险；其次，对企业日常经营活动、投资活动、筹资活动形成的现金流进行全过程控制与管理，做到针对每一环节都有所监督和检查；最后，建立由企业所有部门共同参与的管理系统，将全企业纳入现金流风险管理过程中。 3.采用关键指标实时预警。在现金流风险管理实际操作过程中，企业可以结合自身的业务特点选择适合于企业实际情况的关键指标，进行风险的实时预警。针对各种业务活动，企业可以选取的以现金流为基础的可量化财务指标主要有获现能力、偿付能力、发展能力与盈利能力等，这些指标既可以是总量指标，也可以是分量指标
9、，既可以是财务指标，也可以是非财务指标，既可以是绝对数指标，也可以是相对数指标。 三、Check复查 结合事前预警预案和实时管理中形成的有效事前、事中风险管理措5施，企业下一步需要通过复查的方法找出整个管理体系中的不足之处，评估其将产生的风险大小，以期弥补。一方面，企业内部的职能部门应该在考虑自身管理模式的基础上，对自己能够控制的企业现金流风险管理体系部分进行复查，评价控制流程和指标选择是否适当；另一方面，企业风险管理部门也应对前期过程中发现的经营风险进行复查，考虑成本与效益原则，界定企业是否有必要采取措施加以改进；如果不需要，考虑改善管理体系以排除这些风险因素，从而形成有效地复查机制。 四、
10、Action持续优化 企业现金流风险管理体系的持续优化步奏包含两层含义。第一层含义是企业应对内部控制体系与关键指标评价过程中发现的可能风险因素，及时制定改进措施；第二层含义更为重要，企业应对上述风险因素持续进行分析与评价，不断挖掘管理体系自身的不足之处，完善内控体系、管理流程与关键指标，从而建立新一轮的 PDCA 循环系统，达到提高管理体系科学性和有效性的目的。 PDCA 理念可以说是一套标准化的科学程序。通过上文对基于 PDCA 理念的企业现金流风险管理体系四步骤的展开论述可以发现，运用企业现金流风险管理体系可以使企业较为从容地应对现金流风险，在周而复始地不断循环中提升企业的现金流风险管理水平。 参考文献： 1吴世农,吴育辉.CFO 财务分析与决策M.北京:北京大学出版社,2008.225-236 2焦瑞新.我国上市公司现金流持有及风险管理研究D:博士学位6论文.天津:天津大学管理学院,2009 3刘金霞,韩立岩,娄静.现金流风险研究综述J.管理评论,2012,24(2):65-70
