1、1开拓农村国债市场对培育国债销售增长点的启示摘要：目前，受投资渠道多样性的影响，国债产品在城市销售趋缓。在农村地区农民投资国债意向强烈，国债市场蕴藏着巨大潜力，但由于种种原因农村国债市场尚未得到有效开发，农村居民购债难的现状持续存在。为此，建议采取措施进一步开发农村国债市场，培育新的国债销售增长点。 关键词：拓展农村 国债市场 销售 增长点 当前，受银行理财产品等投资渠道多样性的冲击，储蓄式国债在城市销售呈现出逐年下降趋势。据笔者调查，在农村地区（指县及县以下乡镇） ，由于农民投资渠道较少，国债的安全性、收益性等特点倍受农民青睐，购债意愿较强。因此，建议采取扩展承销主体、加强宣传监督、改革国债
2、品种设计等措施，开拓农村国债市场。 1.农村地区居民购债难的原因分析 1.1 农村地区网点少，不便于农民购买国债 一是农村地区国债交易网点少。目前，在大庆市共有 19 家银行金融机构，其中具备国债发售资格的有 11 家（工行、农行、中行、建行、交行、光大银行、广发行、兴业银行、招商银行、哈尔滨银行和邮储银行） ，共设有 282 个国债发售网点。这些网点大多集中在大庆市区，11 家金融2机构中，只有农业银行、邮储银行等 4 个金融机构在辖县或部分县设有分支机构，并在县城内设有 11 个国债发售网点，占国债发售网点数量的3.90%，为占大庆市一半以上的人口提供国债销售、兑付服务。二是农民到网点购买
3、国债难。国债只能在网点销售，不能通过电话或网络交易，在农村地区销售国债网点少的情况下，农民购买国债十分不便利。据统计，2013 年，大庆市辖内发售凭证式国债 42587 万元，其中农村地区发售 349 万元，占比为 0.82%。2013 年，农村储蓄存款余额比 2012 年增加14.36 亿元，农村居民购债量仅相当于同时段农村储蓄存款增量的0.10%。调查中，认为农村地区国债销售网点少的农民占比为 89%；认为应将农村信用社纳入国债承销范围的农民占 96%；有 91%的农民认为根本买不到国债。 1.2 国债期限设计与农民投资需求不匹配 尽管国债在安全性、可抵押性及投资规模选择等方面都能较好满足
4、农民投资要求，但其在收益性、投资便利性及流动性等方面尚存在明显不足。一是储蓄国债的持有期限多分为 1 年期、3 年期或 5 年期，在没有国债二级交易市场的情况下，变现能力及流动性较差；二是国债收益水平总体较低，与同期限的储蓄存款年利率相差不超过 0.4 个百分点，所获利息优势不明显。三是国债发行时间与农村资金闲余时间相悖。每年的 11 月份额至次年 2 月，农民的农产品已基本售出，也是农民工返乡的高峰，在这一时间段农民闲余资金相对较多，但国债发行时间多平均分布在全年各月，不利于农村国债市场的拓展。 1.3 农村居民对国债发行相关信息、知识了解匮乏 3现阶段，国债宣传主要以城市为主，而农村信用社
5、及一些不作为国债承销主体的地方性商业银行，均不重视对国债发行及国债相关知识的宣传，形成了事实上的国债宣传盲区，宣传力度明显不够。特别是在交通不便利的边远地区，由于国债宣传不到位，致使多数农民不了解新发行国债的利率、期限等相关信息，无法与商业银行同期储蓄存款比较收益情况，不利于农村国债市场的拓展。据此次调查统计数据显示：有 90%的农民认为国债宣传力度不够；表示对国债了解、了解一些和根本不了解的农民分别占 5%、12%和 83%；有 52%的农民不能区分凭证式国债和电子式国债，对国债购买和兑付流程不清楚的农民占 70%，有 92%的农民不知道国债可以提前进行兑付，国债知识十分匮乏。 2.拓展农村
6、国债市场的对策建议 2.1 扩展国债承销主体，拓宽农民购债渠道 一是放宽国债销售市场准入条件，增加国债承销主体。建议将农村信用社纳入国债承销成员范围，其承销资格可由当地财政、人民银行分支机构负责初审，再由上级主管机构审定。基层农村信用社参与国债发行后，将充分发挥其遍布各乡镇的营业网点优势，满足农民购买国债的需求，从根本上解决国债交易“有网点无销售”的现象。二是大力发展代理国债发行业务。允许部分具有承销资格的机构与其他条件较好的金融机构合作，由其他金融机构（如农村信用社等）分销部分国债，拓宽分销渠道，拓展销售网点。 42.2 加大国债宣传和发行监督力度 一是国债承销机构应通过新闻媒体、网点加大国
7、债宣传力度，及时公布国债发售相关信息，同时定期开展送国债知识下乡活动，普及国债知识，提升农村地区群众对国债产品的认知度。二是当地财政及人民银行分支机构要加强对国债承销机构的监督和指导力度，避免在国债发行过程中出现各类违规操作事件，激发农民投资国债的积极性。三是加强国债服务工作，可以设立咨询热线和固定服务场所，使农民朋友了解哪里能够买到国债、如何购买国债。探索开通电话、网络订购等购买国债业务，为偏远地区农民朋友购买国债提供便利条件。同时对于大额投资者可以提供上门服务等措施，为农民投资者购买国债提供便利。 2.3 国债设计应考虑农民投资需求特点 一是建议设计中短期国债产品的供给，增加国债期限为季度、半年至 1 年的国债产品，符合农民生产经营周期。二是在国债发行时间上要有所侧重，在农民闲余资金相对充裕的农产品出售季节，发行专门针对农村居民的短期国债，与农民的投资特点相适应。三是适度提高国债收益水平，增强国债对农村居民的吸引力。
