1、1企业家能力对中小企业信贷融资约束的影响分析作者简介：赵景玮，性别：女，单位：中南大学商学院，学历：金融学硕士。摘要：企业家是企业运转的轴心，对于企业各项资源的整合和运用具有关键作用，同样的，在信贷市场上其对于信贷资源的获得也具有非常重要的影响。本文引入企业家能力，分析企业家能力如何影响中小企业信贷融资约束。 关键词：中小企业;企业家能力;信贷融资约束根据相关调查报告显示，在争取外部融资优先顺序方面，绝大多数的中小企业将向银行贷款排在第一位，这显示出银行在当前融资市场占据绝对主导地位。另一方面，中小企业在信贷市场上却遭受严重的融资约束，这直接制约了他们在完善市场经济体系，吸纳劳动力，促进科技发
2、展等方面发挥的巨大作用。企业家是企业一切事务运转的轴心，对于各项资源的运用与整合扮演关键的角色，同样的，在信贷市场上，企业家对信贷资源的获得也应具有非常重要的影响。基于此，本文将企业家能力作为企业信贷融资的一个重要影响因素，分析其如何影响企业信贷融资约束。 企业家能力指能够领导，管理和经营企业所需要的知识，技能和工作能力。企业家能力大体分为：企业家关系能力，企业家管理能力，企业家机会能力，企业家创新能力，企业家风险承担能力。 我国学者马九杰（2009）认为信贷约束的实质就是企业信贷获取能2力受到限制，企业不能获取所希望得到的贷款数额，信贷需求不能满足。本文对信贷融资约束的定义参考 Mallic
3、k and Chakraborty（2002）对信贷约束的界定，认为企业信贷融资约束指企业期望获得的信贷数量和实际获得的贷款数量之间存在的差异，该差异越大，则表明企业的信贷约束程度越高。 1.企业家能力对企业信贷融资约束的影响 传统的经济学认为，企业的成长是外生的，企业自身对此完全无能为力。在他们看来企业家只是被动对部环境做出的反应。这种假说显然无法解释现实中为什么有的企业能够做大做强，而一些企业很快走向衰亡。最早意识到这个问题的是经济学马歇尔，他认为企业成长的差异源于企业家能力的异质性。特别是当前我国处于经济转型期，经济体制，政治体制改革还在进行中，相关法律法规和市场机制还不够完善，中小企业
4、自身管理水平，财务信息透明度，技术竞争优势等方面普遍水平低下，在这样的环境中，企业家能力更是决定企业生存发展的重要因素。 企业家对企业信贷融资约束的影响一方面可以通过自身社会资本运作，获得银行“关系贷款” ，通过企业家风险承担，以自有财富作为抵押获得银行贷款，降低企业信贷融资约束；另一方面还可以通过在非均衡的要素市场与产品市场发现机会，对人、财、物等资源的获取、整合、筛选和对不适应企业发展资源的淘汰，不断引进新的产品、开发新的技术、发明新的方法、开辟新的市场、提供新的供应来源等，满足消费者日新月异的需求，不断提高企业盈利水平，取得持续的特色优势，最大限度降低风险，从而更容易获得银行贷款，降低企
5、业信贷融资约束程度。32.企业家机会能力对企业信贷融资约束的影响 机会能力是企业家通过分析市场不均衡点，发现套利机会的能力。米塞斯的企业家理论将市场理解为一个过程，由于现实世界具有“极端不确定性” ，人们压根就不知道存在哪些可选方案，也无法用最优化的方法进行选择，在这种情况下，必须有一个人冲出这些不确定性的因素去发现市场利润，重新组合生产资源，市场才能不断的向前发展。企业家发现机会的能力是市场机制运转的关键。Chandler & Jansen(1992)认为，机会能力是企业家最核心的能力。机会是一种稀缺的资源，抓住对企业发展有利的资源可以显著提高企业的竞争力。企业家机会能力可以通过对市场的分析
6、，抓住套利机会，为企业直接带来收益，促进企业成长，扩大企业规模，降低企业信贷。 3.企业家关系能力对企业信贷融资约束的影响 在工作中，任何一个企业家都不可能是一个人工作，他要处理好与员工，上下游企业等都多方面的关系。Mitton (1989)研究发现，企业家可以整合自身社会关系网络来帮助自己达到目标，这样就要求企业家必须学会如何与人构建关系，维持关系。贺小刚在 2006 年对国内一百五十家高科技企业的调查结果显示，企业家的关系能力直接影响企业近似的范围的发展和企业详情的变化。企业家的关系能力可以拓展企业社会资本，特别是在中国这种人情社会， “亲缘” ， “人缘” ， “地缘”始终存在于人情交往
7、中。企业家凭借自己关系能力，能够获得常人难以获得资源和有价值的信息，并且通过关系活动，将自己和企业的软信息传递到银行4等金融机构，降低银企之间的信息不对称，从而降低约束程度。 4.企业家管理能力对企业信贷融资约束的影响 萨伊的企业理论认为企业家是管理者，执行指挥，控制，监督，判断等职能。在他看来，企业家的职能是组织劳动、资本等各项生产要素实施生产。企业家管理能力就是企业家运用计划，指导，监督，沟通等手段有效利用企业资源，使企业提供更好的产品和服务能力。管理能力包含了一组可以体现企业从生产到销售到再生产的生产效率和效果的能力。管理能力的高低可以反映一个企业的竞争能力（汪华，2008） 。企业家管
8、理能力强，能够显著降低企业生产成本和人力成本，提高企业效益，从而提高银行授信程度。 5.企业家创新能力对企业信贷融资约束的影响 在熊皮特（Schumpeter，1912）看来，创新能力是企业家最重要的一项能力。他认为企业家不是管理者，不是资本家，只是创新者。企业家通过将不同资源组合到一起，以获得最大利润。这种创新可以帮助企业在竞争激烈的市场上拔得头筹，抢占时机，获得丰厚的回报。创新能力能够使企业家将“灵感”商业化运作，实现企业突破式成长和变化，这种成长会降低企业信贷约束，获得更多的银行贷款。 6.企业家风险承担能力对企业信贷融资约束的影响 正如奈特（1921）所说，企业是一种装置，连接了两种不
9、同风险偏好的人群。装置的一端是企业家，其作为风险偏好者，凭借对风险的把握和掌控，享受风险带来的收益和损失；而另一方面是风险的规避者，他们靠为企业家工作而获得固定收益。企业这种生产性契约就是对付不5确定性风险的制度安排。企业家风险承担能力一方面包含对未来经济不确定性的判断，面对风险的态度和意愿，另一方面也包含企业家对风险的承担能力，这种承担能力很大程度上取决于其自有财富。不论是意愿还是能力，都会对银行信贷约束产生影响。 参考文献： 1Mallick and Chakraborty（2002） “Credit gap in small business”，Finance/Eeonomies Wor
10、king Paper. 2Chandler, G.N.& Jansen, E.The founders self-assessed competence and venture performance. Journal of Business Veniuring,7(3),223-236 3周中胜.企业家能力与中小企业信贷融资可获得性理论与模型分析 J.财经视线，2011:51-53 4程博.我国中小企业企业家能力与企业投资行为关系及其实证研究J.科学学与科学技术管理,2010,(02) 5周中胜，罗正英.企业家异质性特征对信贷融资影响的实证研究基于非国有控股的中小企业的检验J.财贸经济，2007，28（1） 6马九杰,张永升,李歆. 中国农村金融改革发展 60 年J. 中国农村科技,2009(10) 6
