1、1探究完善我国公路融资渠道的思考【摘要】近些年来，在我国公路建设过程中呈现的最大问题进行高度短缺资金，对过去传统融资方式进行总结，我们不难发现传统的融资方式一直都具有很大局限性，不能够对市场经济这一条件和背景下实施公路建设所需要的资金需求。对这一问题进行解决的方式就在于要不管根据经济环境所产生的变化来对现有融资方式进行灵活的运用，与此同时，还要根据我国经济发展不同阶段以及公路发展具体的情况，对世界发达国家实施公路融资的渠道和方式进行借鉴，具有创新性地将专项基金制度、资产证券化融资、BOT 项目融资、资金信托融资等行之有效的公路融资渠道和方式进行应用，进而解决我国公路建设资金短缺的问题。本文中，
2、笔者就对自身多年工作经验进行总结，探究完善我国公路融资渠道的思考。 【关键词】公路建设 融资 渠道 方式方法 局限性 创新性 措施 自从我国实施改革开放以来，我国的公路融资方式已经从计划经济体制背景下单一依靠政府投资逐渐发展到了社会融资与政府融资相结合、产业资本与金融资本相结合的融资方式方法，在实践这些方法的过程中也对民间资本、债券融资、利用外资、股权融资以及银行贷款等方式进行充分运用，但是，因为公路本身的融资结构存在着一些问题，进而使得现有的公路融资方式方法在运用过程中存在着各种各样的局限性，直接阻碍我国公路建设资金顺利的筹集，更加延缓了相关工作人员创新我2国各种适合市场机制融资方式的步伐，
3、所以，对我国未来公路建设资金需求进行满足的根本渠道就在于对现有的融资方式进行完善，将市场机制里面各种新型的融资方式进行拓宽，虽然资产证券化融资这一种方式已经在发达国家十分成熟，但是，在我国仍然是一种新生的事物，我国的公路建设还面临很严峻的融资难题，要实现公路建设的跨越式发展需要完善我国公路的融资渠道。下文中，笔者就完善我国公路融资渠道进行简单的探讨。 一、我国公路融资渠道现状及存在问题 从目前我国公路建设资金来源来看，我国的公路建设资金主要依赖财政资金以及银行贷款，其社会资金融资的比重很小，还没有对我国现有融资工具进行充分、有效以及合理的运用，我国公路行业的融资方式和渠道具有局限性，并且这一局
4、限性已经得到了凸显，公路建设融资面临着以下几方面的问题： （一）我国公路融资国家资本金投入不足 众所周知，财政资金主要包含中央财政专项拨款、中央基本建设资金、地方财政资金以及国家预算资金里面应用在我国公路建设的主要资金，公路建设属于我国的公益基础设施，我国公路建设具有低回报率、长建设周期以及大额资金等特点，受到了我国政府预算投入以及预算支出等方面因素产生的制约，所以，我国省级财政性资金、中央财政性资金对于我国公路建设的资金投入严重不足，再加上我国不断完善路网建设，这些因素都将会导致我国的公路行业建设资金严重缺乏这一现象的出现。 3（二）我国公路融资银行信托贷款比重太大 与欧美市场相比较，我国的
5、资本市场发展呈现出缓慢的趋势，其融资结构也没有达到一个合理的状态，在我国的基础设施过程中，这一表现仍然十分明显，目前情况来看，我国的公路建设资金主要组成为银行贷款，我国公路建设资金对银行贷款的过度依赖，直接导致了资金成本过高以及持续偿还压力太大的局面，除此之外，在银行里面进行长期贷款所受到的限制比较多，其融资的数额也十分有限，与此同时，我国公路建设的融资渠道比较单一，这也使我国公路建设融资面临着比较大的风险，就像趋紧的这种金融政策，这一种政策一定会对过分依赖银行贷款的公路建设行业产生很大的影响，更加不利于公路行业长远的发展。 （三）我国公路融资很少直接向金融市场融资 所谓的直接融资方式主要包括
6、资产证券化方式、融资租赁方式、发行债券方式以及发行股票等方式，我国公路建设比较多地依赖银行贷款，政府的财政补助融资数额也十分有限，当前形势下，我国的公路建设行业直接融资意识已经逐渐得到显现，但是，仍然没有完全将直接融资看成公路建设资金来源重要的一个组成部分，再加上我国的资本市场已经逐渐趋于成熟，我国相关的政策和法律法规也已经逐渐得到完善。因此，在我国公路建设融资过程中加大向金融市场直接融资这一种方式方法才能够更有效、更合理以及更好地对我国公路建设资金紧缺问题进行解决。二、完善我国公路融资渠道的措施 （一）我国公路融资要严格实施预算管理 4为了将我国公路建设资金使用效率提升，将其还贷压力减小，相
7、关工作人员必须要对我国公路建设资金实施严格的预算管理，提升公路建设贷款发放工作质量，加强对于贷款使用监管工作，要求城市各个公路企业都进行年度经费的预算编制工作，编制预算主要包括编制企业支出预算以及企业收入预算这两个主要方面，其中，支出预算主要分为专项经费支出预算、公用经费支出预算、人员经费支出预算；企业收入预算主要指公路企业的通行费收入预算。在实施预算执行的过程中，要求公路企业要严格制定考核机制以及激励机制，要求由城市公路企业对于自身预算执行的情况实施监督和管理。 （二）我国公路融资要建立起集中支付中心 集中支付中心的建立能够将过去由各个公路企业对于建设资金自行使用转变成为集中管理，进而实现各
8、个公路企业对于自身的贷款实施统一的组织调度偿债资金以及统一管理，建立健全一个集中支付中心从本质上有利于公路企业对于偿还计划进行合理的安排和实施，公路企业把自身收取车辆的通行费用收入上缴到集中支付中心里面，由集中支付中心统一偿还贷款，这样就可以将车辆通行费用收入最高的公路企业结存资金进行调剂，将其用在车辆通行费用的收入比较低的公路企业偿还贷款，这样不仅仅有利于将贷款本息很好的偿还，进而减少公路企业贷款偿还的压力，更加符合我国公路联网收费这一发展的趋势，建立起集中支付中心对于提升我国公路资金使用的效率、管理的水平以及还贷的能力具有十分重大的作用和重要的意义。 （三）我国公路融资要采取捆绑式的组合型
9、融资 捆绑式的组5合型融资是项目融资方式的一种变更，所谓的捆绑式组合型的融资就是指通过两个以上项目或者两个项目实施组合以及捆绑，来把投资回报以及投资支出进行相互组合，进而形成一个项目自身是另一个项目信用保证的一种高效率融资方式。要求相关工作人员要将效益比较好的公路与另一个效益比较差的公路来进行捆绑，使二者能够在一起实施项目融资工作，工作人员还可以将公路经营的效益和沿线广告经营权、服务设施转让权以及土地开发权等在一起进行捆绑进而实施项目融资工作，这样做能够有效提升公路企业整体的融资能力。 （四）利用资本市场和外资进行融资 积极利用国内、国外两个资本市场，采取转让公路收费权、发行企业债券和在境内外
10、发行股票等形式，拓宽融资渠道，筹措建设资金。利用外资，国家鼓励利用境外金融机构、经济组织或外国政府贷款建设公路。另外，利用外资建设公路主要是两个渠道：一是直接利用外资；二是利用外国政府贷款和国际金融组织贷款等。虽然我国高速公路建设投融资形式呈多样化，但实际情况是以国内贷款和自筹资金为主。 三、结语 本文中，笔者首先从我国公路融资国家资本金投入不足、我国公路融资银行信托贷款比重太大以及我国公路融资很少直接向金融市场融资这三个方面分析了我国公路融资渠道现状及存在问题，接着又从我国公路融资要严格实施预算管理、我国公路融资要建立起集中支付中心以及我国公路融资要采取捆绑式的组合型融资等几个方面探讨了完善
11、我国公路融资渠道的措施。 6参考文献 1郭骁，夏洪胜，武玉琴.上市公司融资决策模型研究基于高速公路的案例J.财会通讯（学术版） ，2007（05）. 2崔平，郭玉岗，钟晓蕾.高速公路的经济特性和收费原则的确定J.辽宁省交通高等专科学校学报，2006（03）. 3殷红军，周国光.我国铁路实施 BOT 利益共享机制探析以CRBOT 推进铁路投融资体制改革J.重庆交通大学学报（社会科学版） ，2012（01）. 4徐进.准公共物品的市场化提供机制及其评价以高速公路为例J. 华中农业大学学报（社会科学版） ，2009（06）. 作者简介：徐媛惠（1977-） ，女，汉族，云南昆明人，会计职称（中职） ，从事财务会计工作，研究方向：融资。 （责任编辑：陈岑）
