1、1我国通货膨胀的影响因素研究摘要：本文用多元回归模型研究我国通货膨胀的成因，采用逐步回归的方法选出对我国通货膨胀影响显著的因素。实证结果显示：GDP 同比增长率、食品价格指数和广义货币供应量 M2 增长率对我国的通货膨胀率有重要影响。同时，本文还根据研究结果提出了相应的政策建议。 关键词：通货膨胀；多元线性回归；逐步回归 中图分类号：F820.5 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）04-00-01 一、引言 通货膨胀的治理一直是一国宏观经济政策的重要目标。通货膨胀率是各国央行普遍关注的名义变量之一。面对国际经济环境的剧烈变化，中国的通货膨胀形势颇为严峻。国家统计局公布的经
2、济数据显示，2013年 2 月份，全国居民消费价格总水平同比上涨 3.2%。通货膨胀的压力没有减弱，影响 CPI 的不确定因素仍然较多（易宪容，2012） 。现实情况中，影响通货膨胀的因素非常复杂，其中最为常见的产生机制有四种，即需求拉动、成本推动、通胀惯性和通胀预期。本文将构造计量模型，分析我国通货膨胀的主要影响因素。 二、文献综述 菲利普斯曲线是解释通货膨胀的经典理论，它表明在通货膨胀率和失业率之间存在一个权衡关系，这种关系被用于刻画通胀的产生机制，2预测通货膨胀水平。除此之外，通货膨胀成因的解释还有货币主义学派和结构主义学派的理论。货币主义学派认为通货膨胀本质是一种货币现象，货币供给的迅
3、速增长会引起物价水平的上涨。结构学派从各部门经济生产率不一致来解释价格上涨的长期趋势，以此来解释通货膨胀的成因。 国内学者采用不同的菲利普斯曲线模型和方法对中国的通胀变动展开研究。曾利飞等（2006）的研究表明影响我国通货膨胀的主要原因是资本边际成本和进口中间品边际成本。韩剑（2009）基于扩展的菲利普斯曲线对全球产出缺口与中国的通胀变动研究发现 1980-1993 年中国与全球通胀变动的相关系数仅为 0.325，而 1994-2007 年这一数字却表明中国与全球的通胀变动的走势正不断趋于同步。 三、实证分析 （一）变量选择 本文建立多元线性回归模型，研究我国的通货膨胀成因。文章分别从消费需求
4、的拉动、成本推动、货币供应量、国际化过程中通货膨胀的输入来分析我国通货膨胀的形成。选取的变量有居民消费价格总指数（CPI） 、GDP 同比增长率、食品价格指数、城镇居民收入增长率、原材料、燃料、动力购进价格指数、固定投资增长率、人民币汇率增长率、广义货币供应量 M2 增长率、进口增长率。数据来源为中国统计年鉴和WIND 数据库，时间为 1996-2011 年。 （二）模型构造和数据分析 本文构造的多元线性模型为： 3其中，为居民消费价格总指数（CPI） ，为 GDP 同比增长率，为食品价格指数，为城镇居民收入增长率，为原材料、燃料、动力购进价格指数，为人民币汇率增长率，为固定投资增长率，为广义
5、货币供应量 M2 增长率，为进口增长率。用 EVIEWS5.0 软件进行多元回归，得到该模型的拟合优度为 0.85144，拟合度比较好。在显著水平 5%的情况下，F 检验显著，F 统计量为 5.014893；DW 值为 1.955863，不存在自相关，Prob（F-statistic）为 0.023506。但是，t 统计量的值只有是显著的，其他变量t 值都偏小，可能存在多重共线。 （三）逐步回归 首先，逐个进行单变量线性回归， 、 、 、拟合度高，且通过了 t 检验，经济意义也合理。就拟合度而言，的回归方程是最优的，故以其为基本回归方程。其次，将、和引入后，拟合优度和 t 检验值都比较高。但是
6、的拟合度最高，所以将引入接下来的回归。再次，在和的基础上引入其他变量，和在拟合度和 t 检验方面比较高，经济意义合理，但是的拟合度最高，所以将带入接下来的回归方程中。最后，在、和的基础上引入其他变量，虽然显著性得到了提高，但是 t 检验的结果都不显著。 最终的回归结果显示：、和这 3 个解释变量的拟合优度较高，无论是 F 检验还是 t 检验的结果都通过了 10%的显著性检验，方程的总体回归结果显著，且每个变量都具有合理的经济意义，最后得到的回归方程为：四、实证结果及政策建议 本文构造多元线性回归模型，采用逐步回归的方法得出显著影响我4国通货膨胀的因素有：GDP 同比增长率、食品价格指数和广义货
7、币供应量M2 增长率，得出的主要结论和政策建议有： 首先，GDP 同比增长率上升 1%，通货膨胀率上升 0.533470%。经济快速发展会引起供应短缺以及各种成本上涨。国家应当通过减税、补贴等措施提高原材料的供给。保持国内经济政策的独立性也是应对国际资源价格波动的有效途径。 其次，食品价格指数上升 1%，通货膨胀上升 0.193699%。这说明我国的通货膨胀可能是由于食品需求的上升，而导致粮食价格主导型的通货膨胀。治理目前通货膨胀必须通过价格管制等措施进行总需求控制，合理调整消费需求结构。 最后，广义货币供应量 M2 增长率上升 1%，通货膨胀上升0.203138%。按照货币主义的观点，通货膨
8、胀的本质是一种货币现象。当货币供给增加超过了实际需要的货币量时物价上涨。因此，控制当前的通货膨胀必须实施稳健甚至是紧缩的货币政策。 参考文献： 1张焕明.1979 年2000 年我国菲利普斯曲线的实证研究J.管理科学，2003（4）：76-82. 2曾利飞，徐剑刚，唐国兴.开放经济下中国新凯恩斯混合菲利普斯曲线J.数量经济技术经济研究.2006（3）：76-84. 3William Melick and Gabriele Galati .The evolving inflation process： an overview R .BIS Working Papers No. 196. 2006：128. 54 韩剑.全球产出缺口与中国的通胀变动：基于扩展的菲利普斯曲线研究J.国际金融研究，2009（8）：70-75.
