1、包头市高储蓄问题研究【摘要】包头市自改革开放以来，经济增长显著，同时居民储蓄随之不断攀高，因此有必要针对该现象进行分析，以明确包头市居民储蓄增长的主要因素，并针对这些因素提出改变包头市高储蓄现状，不仅要从国家层面完善收入体制分配的合理化，而且要在当前经济背景下加快调整消费结构，创造新的消费热点，同时考虑资本市场上开发政府及企业债券，扩宽居民储蓄资金的投资渠道。 【关键词】储蓄 利率 收入 一、引言 中国改革开放以来，不仅在经济上实现了高速增长，同时居民储蓄也不断攀高，体现出居民储蓄在国民经济中的地位日益重要。储蓄与消费，资本积累密切相关。其中储蓄与收入的研究主要在于解决储蓄的数量问题，而储蓄与
2、利率的研究则在于明确利率的杠杆问题，预防性储蓄动机对储蓄的影响研究则在于研究人们的经济行为问题，这些影响储蓄的因素对经济的持续增长，经济结构的合理化有重要的意义。 目前，国外针对我国储蓄问题的研究文献为数不多，而国内关于储蓄问题的研究文献主要多集中在以下方面，夏永祥（2003）利用 19962002 年的经济数据分析了储蓄出路与利率走势之间的关系，指出我国储蓄保值增值的功能依然存在；于春海（2007）利用 19782004 年的经济数据分析我国的储蓄与投资的关系，指出长期以来国内储蓄与国内投资存在较高的相关性，且变动敏感；贾健（2011）使用 19782010 年数据人均 GDP 与储蓄的关系
3、，指出我国储蓄率与人均 GDP 的增长之间有明显的长期均衡效应，从而证明了生命周期理论在我国的有效性。 总体上看，关于储蓄的问题研究多是针对中国整体，且简单地指出储蓄与各个经济变量之间的关系。 本研究则是具体研究包头市的高储蓄问题，并实证分析储蓄与各个经济变量之间的数值关系，以指出该如何有效地改善当前包头市储蓄现状，从而实现该地区的经济结构的合理化，从而保持该地区的经济持续发展。 二、包头市高储蓄问题研究分析 （一）包头市居民储蓄的现状 1.包头市居民储蓄存款规模及增速显著 中国步入经济体制改革时代，包头市改革措施也逐步落实，体现在经济增长的不断加速，更体现在居民的储蓄存款年末余额的变化，19
4、78年仅为 6105 万元，到 1989 年突破 10 亿大关，达 13.0079 亿元，伴随经济进一步快速发展，1998 年一年就突破百亿大关，到了 2003 年达243.4595 亿元，2006 年增长之势更惊人，达到 437.9926 亿元。包头市30 多年期间，居民储蓄存款年末余额增长了将近 1220 倍，平均每年增长38 倍，而包头市居民储蓄存量年平均增长速度达到了 25.33%，个别年份增长率更是惊人，高达 40%，如 1980 年的 43.95%和 1990 年的 42.19%。可见经济体制的改革对包头市居民储蓄的影响效果巨大，并据目前经济形势，包头市居民储蓄增长速度依然不减。
5、2.包头市居民储蓄存款年末余额的增速随包头市 GDP 的高速增长而高速增长 从储蓄理论可知，可简单认为储蓄是收入的增函数，所以伴随着包头市经济的增长，包头市居民收入的增加，包头市居民储蓄存款年末余额必然会增加，只是增幅问题。从包头市的储蓄增长率和经济增长率的指标情况来看，从 1979 年至 2000 年包头市居民储蓄存款的增长速度除个别年份外显然是快于其 GDP 的增长速度，但从 2002 年以来，包头市GDP 增长率高于包头市居民储蓄增长率，整体上，GDP 的高速增长的背景下，储蓄增长率也实现了高速增长，体现了包头市储蓄增长率的特点。 以上分析明显可以看出，包头市居民储蓄具有以下特点：居民储
6、蓄总额及年增长额明显增长；在经济强劲增长的背景下，居民储蓄增长速度不仅强劲，而且随经济增长高速增长而高速增长。这和中国的经济大背景基本吻合，但明显有别于西方发达国家的相应指标，说明包头市居民储蓄增长有其自身特定的原因。 （二）包头市居民储蓄影响因素分析 1.包头市居民收入水平对包头市居民储蓄的影响 根据包头市居民储蓄及包头市 GDP 数据，建立如下模型： st=c0+c1GDPt+t 计量分析后，D.W=0.1545，说明随机变量存在自相关，所以建立一般模型，选择下列自回归分布滞后一般模型表达式： lnst=c1+c2lnst-1+c3lnst-2+c4lnGDPt+c5lnGDPt-1+c6
7、lnGDPt-2+ut 计量分析后， ，得到估计方程： lnst=0.775+0.984lnst-1+0.108lnst-2+0.102lnGDPt+ 0.267lnGDPt-1-0.41lnGDPt-2+ut 通过进一步计量处理后，LM 检验统计量 Obs*R-squared=3.919693，其相应的概率值 P=0.14088，可认为上述方程估计结果的残差不存在序列自相关。 根据对 EVIEWS 分析结果中变量的 t 检验，及经济意义，可以剔除一些不变量，得到下列模型形式： lnst=c1+c2lnst-1+c4lnGDPt+c6lnGDPt-2+ut 在进行计量分析，得到估计方程： ln
8、st=0.736+0.991lnst-1+0.234lnGDPt-0.269c6lnGDPt-2+ut 经过重新设定的模型，检验结果表明各解释变量都很显著，并且 LM检验统计量 Obs*R-squared=1.792648，其相应的概率值 P=0.408067，因此不能拒绝残差不存在序列相关的原假设，即可以认为上述方程估计结果的残差不存在序列自相关。 通过对简单模型的参数与检验结果分析，得到以下结论： 包头市经济的快速增长是带动包头市居民储蓄不断增长的主要因素，包头市居民的储蓄惯性大，包头市居民储蓄占 GDP 增长部分的比例不是很高。 2.利率及包头市通货膨胀对包头市居民储蓄的影响 根据利率，
9、包头市通货膨胀率及包头市 GDP 的数据，建立模型： s=c1+c2g+c3r+c4rr+ 其中 s 为储蓄，g 为 GDP，r 为名义利率，rr 为实际利率。 首先进行格兰杰因果检验，s 为储蓄余额，GDP 为年度国内生产总值，t 为通货膨胀率，r 为名义利率，rr 为实际利率。 从格兰杰因果检验的结果可以得出结论，GDP 是引起 s 变化的原因，同时 s 也是引起 GDP 变化的原因；通货膨胀率不是引起 s 变化的原因，同时 s 也不是引起通货膨胀率变化的原因；名义利率不是引起 s 变化的原因，同时 s 也不是引起名义利率变化的原因；实际利率不是引起 s 变化的原因，同时 s 也不是引起实
10、际利率变化的原因，通过对变量进行的计量分析，可得出如下结论： （1）包头市 GDP 与包头市居民储蓄之间存在着相互影响的关系；（2）名义利率变化并不能引起包头市居民储蓄的变化；（3）包头市物价水平与实际利率的变化不会引起包头市居民储蓄。 3.预防性储蓄动机对包头市居民储蓄的影响 最近几年，包头市居民为了满足医疗、教育、住房、养老为目的储蓄持续增加，通过对包头市医疗保健、娱乐教育文化服务、居住三项消费的支出总和的分析，可以考察包头市这三项消费的变动与包头市储蓄率的影响，影响显著则说明存在预防性储蓄动机。 表 1 包头市居民储蓄率与三项消费比例相关系数表 储蓄率 三项消费比例 储蓄率 1 0.23
11、5856 三项消费比例 0.235856 1 从包头市居民三项消费的基本情况来看，在 19922010 年期间，三项消费支出占居民消费支出的比例保持着持续上升，只是在近几年保持相对稳定。而三项消费比例与储蓄率呈现着明显的正相关性。造成这种现象的原因在于我国经济体制的转轨导致原本属于政府和单位承担的福利性支出，如三项支出，由居民承担，从而增加了居民对未来的不确定性，进而进行预防性储蓄，即居民压缩即期消费增加预防性储蓄。 三、对策建议 （一）完善收入分配体制的合理化，缩小贫富两极分化 很明显，包头市居民储蓄高的一个原因是目前包头市的收入两极分化严重。一方面，对于低收入居民来说，消费欲望强烈，却缺乏
12、消费能力；而高收入居民正好相反，消费能力很强，但消费已经饱和，没有新的消费刺激点，一时间消费总量也难以再有显著增加。因此，缩小贫富两极差距一定程度上可以实现该目标。 缩小贫富两极差距，重要的一环在于完善收入分配体制的合理化，即提高低收入者收入水平，并改进再次分配的方法及手段，尤其是构建有效的社会保险制度，从而刺激消费的显著增加，并且应该大幅增加对低收入者，失业人员及退休人员的转移支付，使其能够享受到国民收入增加带来的利益。 （二）调整消费结构，创造新的消费热点 改革开放以来，居民收入持续提高，储蓄持续增加，居民的消费行为有了一些显著的调整，居民基本生活市场的消费基本饱和，基本耐用消费品市场也已
13、经满足了大多数居民的需求，通过数据分析，很明显基本消费占总消费的比例基本保持不变，这就意味着需要创造新的消费热点，刺激包头市居民的消费结构的调整，增强包头市居民现期消费的欲望。主要方法与手段则是创造新的消费热点，对于包头地区则重点在于利用民族特色，建立体验经济理念，开发草原旅游热点；树立高层次文化理念，全面提高包头市居民的素质水平，提升高层次文化消费理念。 （三）建立健全金融市场，拓宽居民投资渠道 1.规范证券市场运行规则，吸引储蓄转化为投资 中国股市自 20 世纪 80 年代末期建立以来，虽然经历了十分迅速的发展，但从本质上讲，股市仍充满了政策性，投机性。因此，只有加强股市监管，大力促进上市
14、公司改善经营管理以提高股市收益率，从而为储蓄资金进入股市提供良好的投资环境。 2.开发债券，引导储蓄资金进入债券市场 我国的资本市场当中，证券市场占主要地位，但企业和政府债券所占比重不高，所以有必要开发企业债券和政府债券，引导储蓄资金进入，从而降低证券市场的运作风险，增强居民储蓄转化为资本性资金的动力加强。针对包头市地区高储蓄的现象，而政府企业同时需要资金的情况下，开发政府和企业债券有利于经济发展的，同时为包头市居民的储蓄资金开拓新的渠道。 3.树立风险投资理念，引导储蓄资金进入新兴产业 包头市除了继续发展传统产业，应适应国际可持续发展理念，注重低碳经济发展，实现包头市整体的经济可持续化，这就
15、要求包头市实施高新技术产业创新，从而要求在包头市居民中树立风险投资理念，引导高额的居民储蓄资金进入新兴产业，实现包头市的经济转型，实现可持续发展。 四、结论 通过包头市居民储蓄现象的分析，并且根据包头市各项经济指标数据的计量分析，明显得出影响包头市居民高储蓄的因素，并针对这些因素提出一些解决包头市居民高储蓄现象的建议，使得包头市经济继续能够持续快速发展，并实现经济结构的合理化。 参考文献 1李杨，剑峰.中国高储蓄问题的探索J.经济研究，2007（01）. 2孟庆平，胡金焱.社会保障供给不足：中国城镇居民储蓄增长的影响因素分析J.山东大学学报，2008（03）. 3王帮俊，周勇.居民储蓄与经济增长的关系实证J .经济纵横，2004（03）. 4雷珏，鲜毅.我国存贷利率变动对股份制商业银行居民储蓄存款影响的实证研究J.金融经济，2008（04）. 5王弟海.解读我国的高储蓄我国高储蓄率的原因及其对未来的影响J.世界经济情况，2009（12）. 作者简介：闫祥（1975-） ，男，内蒙古科技大学经济与管理学院，讲师，研究方向：金融。 （编辑：唐荣波）
